天沃科技：三季報營收穩健增長定增方案助力與上海電氣的深度合作

天沃科技（002564.SZ）2019年前三季度實現營業收入67.5億元，同比增長21.69%;三季度單季實現營業收入28.46億元，同比大幅增長81.12%。

未來，隨著定增方案實施，公司控股股東上海電氣（601727.SH）對天沃科技的支持力度將進一步加強，打開雙方深度合作空間。

業務拓展順利營收穩健增長

10月28日，天沃科技（002564.SZ）發布2019年第三季度報告，公司2019年前三季度實現營業收入67.5億元，同比增長21.69%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.16億元。公司表示，今年以來公司立足于“能源工程服務”、“高端裝備制造”及“軍民融合”三大業務，持續推進資源整合，并加快發展氫能、光熱、風電等清潔能源業務。

在能源工程服務板塊中，公司子公司中機電力積極推進風電、熱電聯產、光熱項目為代表的清潔能源及新能源工程建設業務，以創新的新能源EPC商業模式完善流程管控，確保了能源工程項目的盈利能力。今年9月，中機電力成功入選由美國權威刊物《工程新聞紀錄》（ENR）發布的“國際承包商250強”和“全球承包商250強”榜單。這是中機電力繼2018年入選“中國承包商80強榜單”后再次獲得ENR認可。

在高端裝備制造板塊中，公司子公司張化機訂單充足，產能飽滿，業務發展良好。報告期內，張化機擬以市場化債轉股形式引進現金增資5億元。此次債轉股實施后，增資資金將用于償還天沃科技的金融機構借款，以降低公司資產負債率、減少有息負債，同時將推動張化機股權多元化，完善治理結構。

在軍民融合板塊中，紅旗船廠于2019年9月將承建的32米全回轉拖輪P258順利交付印度船東，為近年來交付的第14艘全回轉拖輪。

定增方案改善公司財務狀況

此前的10月24日，天沃科技發布了“非公開發行A股股票預案（修訂稿）”。根據預案，公司將向控股股東上海電氣定向增發不超過總股本20%的股票，募集資金12億元，用于補充流動資金。

上海電氣于2018年12月成為天沃科技的控股股東，上海電氣的實際控制人上海市國資委因此成為天沃科技的實際控制人，標志著公司發展進入新階段。

上海電氣成立于2004年3月。2005 年H股上市，2008年上海電氣吸收合并上電股份A股上市。上海電氣主營業務分為四大板塊：新能源及環保設備板塊、高效清潔能源設備板塊、工業裝備板塊以及現代服務業板塊。2018年年底，公司資產為2185.22億元，營業收入為1011.58億元。

上海電氣目前持股比例為15.24%，通過表決權委托形式持有占比15.10%的表決權，合計持有公司30.34%股權的表決權。按照定增上限總股本20%計算，上海電氣認購后直接持股占比29.36%;持有表決權占比41.95%。這將鞏固天沃科技的股權穩定性，為天沃科技后續的業務發展提供資金支持的同時，也為雙方未來更緊密的合作打下堅實基礎。

從業務結構來看，雙方有較好的業務協同性：上海電氣旗下擁有電站、輸配電、重工等多個產業集團，重點聚焦發電設備、輸配電設備、環保設備業務之間的聯動發展。天沃科技在能源工程服務、高端裝備制造和軍民融合三大產業板塊具有較強的業務實力，雙方在客戶結構、產品結構、設計能力等各方面具有良好的互補性。在能源工程板塊，天沃科技具有豐富的電力工程項目經驗，擁有電力工程行業的多項甲級資質，而上海電氣的核心優勢集中在電力裝備制造方面，雙方的強強結合將有助于未來能源工程板塊的進一步做大做強。

募集資金到位后，天沃科技的資產總額與凈資產總額將同時增加，有效緩解公司營運資金壓力，避免公司對銀行借款的依賴，降低財務費用，提高盈利水平，公司財務狀況將得到一定程度的改善，財務結構趨向合理與優化，有利于增強公司抵御財務風險的能力。