對社保基金管理相關問題的探討

王曉杰

摘要：本文對我國社保基金管理中存在的問題及其成因進行了較為詳細的分析探討，并在此基礎上，提出了解決社保基金投資管理問題的一些對策與建議。

關鍵詞：社保基金;基金管理;社保基金投資管理

社會保險基金，主要包括了養老保險基金、醫療保險基金、失業保險基金、工傷保險基金以及生育保險基金，是由社保經辦機構按照國家社保相關法律法規規定，通過繳費單位、參保用戶以及國家財政補助等方式籌集的用于社會保險支出的專項資金。隨著我國社會保障制度的不斷完善以及社保覆蓋人群的不斷擴大，我國社保基金的收支規模也不斷攀升，結余額急劇增長。五項保險2015年累計結余5.9萬億，2016年達到6.6萬億，2017年達到7.6萬億。可以說，對規模龐大的社保基金進行有效的投資管理以實現保值增值，已成為我國社保基金管理所面臨的一個重大挑戰。本文基于我國當前社保基金管理現狀，就其存在的一些問題進行探討，以期能夠為相關研究提供一些參考與借鑒。

1我國社保基金管理中存在的問題及成因分析

我國社保基金隨著社保覆蓋人群的不斷擴大以及社會保障體制的不斷完善，累計結余額逐年提高，增長迅猛。但一個不可否認的事實是，隨著社保基金規模的不斷擴大，社保基金管理方面存在的問題也不斷突顯，使得社保基金保值增值問題成為備受關注的問題。根據魏志華等人的研究，我國社保基金的投資收益即便是在最樂觀的情形下，依然跑不贏通貨膨脹，面臨著嚴重的貶值危機，尤其是在近些年CPI高企的情形下，不僅難以實現保值增值的目標，還面臨著巨額的貶值風險。

導致我國社保基金面臨巨額貶值風險的因素是多方面的，但總的來說，主要是來自三個方面，一是對社保基金投資管理的法律限制太過嚴格;二是社保基金統籌層次太低、管理難度較大;三是社保基金監管力量薄弱。

目前，我國對于社保基金的投資管理規定是只能進行銀行存款或是購買國債，嚴格禁止進行其它任何形式的直接或是間接投資。這一規定的著眼點是為了保障社保基金的安全性，但如此嚴格的規定，使得社保基金的投資渠道顯得過于單一，投資收益率只能保持在一個較低的水平。在銀行存款利率與CPI倒掛的情況下，社保基金實際上處于貶值狀態，而且社保基金結余越多貶值風險就越大，這一情況與社會保障基金的投資管理相較形成鮮明的對比。我國全國社會保障基金擁有更為多元化的投資渠道，在確保投資安全性的前提下，可以構建更為有效的投資組合，進而取得了較好的增值率。

我國社保基金統籌層次過低，使得社保基金的管理主體過于分散，是我國對于社保基金投資管理限制過嚴的一大原因。由于社保基金統籌層次不高，我國數萬億元的社保基金被分散在2000多個省、市、縣級統籌單位，而且由于不同險種基金的管理還實行獨立核算，每個統籌單位又衍生出數個基金行政管理機構，使得我國社保基金事實上是由成千上萬個各級社保單位分散管理，呈現出“碎片化”管理的狀態。社保基金的“碎片化”管理，使得基金的投資運營難以形成合力，大大增加了基金管理的難度，導致我國社保基金缺乏進行市場化投資的基礎，阻礙了社保基金投資的多樣化以及資產的優化配置，只能采取諸如銀行存款和購買國債的被動投資策略。

由于立法滯后，我國對于社保基金的監管事實上是比較薄弱的。雖然我國針對社保基金管理出臺了各類法律法規以及部門規章，但配套的相關具體條例、辦法還不是很完善，無法在社保基金的收繳、管理、運營和支付等各個環節指導實際操作，導致監管依然無章可循。由于社保基金的監管乏力，盲目放開社保基金進行市場化投資反而可能導致社保基金陷入亂投資的風險之中，這也是造成社保基金投資管理限制過嚴的重要原因。2012年3月財政部發布《關于加強和規范社會保障基金財政專戶管理有關問題的通知》強調，“財政國庫部門要按照國家規定制定具體轉存定期存款、購買國家債券的操作方案，并按規定的程序實施。地方財政部門不得動用基金結余進行任何其他形式的直接或間接投資。”一定程度上，便是對于這一問題有所擔憂的表現。

2完善社保基金投資管理的對策與建議

社保基金結余額規模的不斷擴大，使其保值增值壓力也不斷增加。如何有效的運營社保基金實現保值增值目標，已經成為當前我國社保基金管理的重大問題。鑒于當前我國社保基金管理中存在的問題，筆者認為應當從以下幾個方面來加強與完善。

首先，應完善社保基金管理的相關法律法規。《社會保險法》作為我國社會保險領域的“基本法”，不可能詳盡規定社保基金的投資運營以及監督管理等各方面的細節，鑒于此，立法機關和相關部門應加快制定配套法規以進一步細化《社會保險法》，使社保基金的各項管理有法可依。只要在社保基金監督管理方面形成完善的法律法規體系，那么社保基金的投資范圍、渠道完全可以效仿全國社會保障基金適當放寬，從而可以適當控制銀行存款以及國債等收益率較低的固定收益類資產的投資比例，而相應增加收益率較高的權益類資產的投資比例，進而緩解社保基金的貶值壓力。

其次，提高社保基金的統籌層次。我國社保基金目前“碎片化”管理的現狀使社保基金運營缺乏效率，同時也面臨監管乏力的局面。從基金投資管理和監管的角度來看，社保基金急需提升統籌層次。因此，盡快實現各類社保基金省級乃至全國的統籌管理，是消除社保基金市場化投資障礙的一個關鍵環節。在社保基金省級統籌的基礎上，在各省建立統一的社會保障管理機構，實現投資體制的市場化與資產配置的多元化，最終提高社保基金的收益率以抵御通貨膨脹引致的風險。

3結束語

社保基金作為用于社會保險支出的專項資金，隨著我國人口結構老齡化不斷加快，其本身就存在巨大的缺口，雖然目前社保基金的結余額在不斷增加，但這一現實情況并不會發生根本性的變化，而社保基金的貶值、“縮水”無疑將會使社會保障制度的運行陷入困境。因此，針對當前社保基金管理存在的問題，積極探討、完善我國的社保基金投資管理體制、防止社保基金貶值具有十分重要的現實意義，應引起廣泛重視。

參考文獻：

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