醫藥零售企業現金池的運用與管理研究

程天馬

摘 要：隨著市場經濟的發展，企業規模不斷增大，越來越多的企業向集團化、中心化的模式發展，醫藥零售企業就是其中的典型代表，這些企業擁有眾多附屬單位。集團企業內部的流動資金管理的難度增大，且各子公司的外部融資需求多，資金使用的成本較高。采用現金池管理模式，能夠更好的應對企業復雜的資金管理需求，強化企業內部財務管理機制，以促進企業可持續性成長。

關鍵詞：醫藥零售企業 ?現金池 ?運用 ?管理

一、企業運用現金池進行資金管理的優勢分析

目前我國一些大的企業總部通過設立結算中心或者財務公司，來處理內部各附屬單位之間的現金往來結算。不管是負責資金運作職能作用的內部財務中心，還是作為企業附屬單位的獨立財務公司，都需要借助外部銀行才能完成收付和投融資等資金活動。但是在現金池模式中，銀行除了是內外資金流動的橋梁外，更是對企業內部各附屬單位之間的資金活動進行集中運作、平衡調度的管理主體。

現金池有效解決了公司總部對子公司資金實現“收支兩條線”的管理難點，同時依托銀行這一管理平臺，可以有效支持內部各附屬單位的資金平衡互補。子公司、企業總部與銀行構成了緊密合作的關系，有利于實現協同效應。第三，銀行作為第三方，能夠幫助企業應對資金業務多樣性、收支繁雜性以及產權機構復雜性等問題，幫助企業形成資金集中管理的模式。

二、醫藥零售企業運用現金池模式存在的問題

目前隨著醫藥產業的發展，醫藥零售行業集中度越來越高，大量的藥品流通企業高速發展，企業規模不斷擴大。對于這些企業來說，批發與零售兩大板塊的獨立運營或有限整合，都對資金的管理提出更高要求，不管是企業內部資源優化、價值再創造，還是批零一體化發展。現金池的管理對于企業現金流和供應鏈協同有著重大的意義。但是，目前醫藥零售企業的現金池管理還存在一些問題。

（一）池中的資金利用效益不高

企業總部的附屬單位眾多，由于若干條件的約束，無法實現資金的實時管理。附屬單位見資金狀態差異很大，有的子公司資金結余很大，有的公司資金緊張甚至急需融資。采用現金池管理模式后，企業總部不再需要專項下撥資金，子公司可以根器其在池內的授信額度，直接從現金池獲得資金，這樣有利于降低整個企業的財務費用。華潤旗下的保全新大藥房每月的賬面上都有幾千萬資金，這些資金就由集團總部做統一總體調配。

（二）企業總部的內貸資金風險加大

企業總部可以根據現金池中的資金結余情況安排資金流向。子公司資金短缺就通過現金池完成內貸，總部對子公司的內貸資質進行審核，批準后獲得內貸額度，這樣子公司不用直接向銀行等外部金融機構尋求資金支持，但企業總部也因此承擔內貸審批的風險，一旦所貸資金不能正常回籠，企業總部將面臨償還貸款本金和利息的局面，對于企業總部來說資金風險也隨之加大。

（三）法律訴訟中的資金風險增大

現金池管理模式常常是將企業所有的結余資金集中在銀行的主賬戶中，這種集中管理雖然有利于提高管理效率，但也會增大整個企業的資金風險。一旦企業和外部客戶發生法律糾紛，在訴訟期內，法院可以主張對企業的銀行賬戶進行凍結，而基本賬戶則是最優先被凍結的賬戶。現金池中的資金被凍結，對企業的正常運營將會造成很大的經濟損失。所以現金池的資金集中管理的模式在企業面臨法律風險時，資金安全風險也成倍增大。

三、醫藥零售企業完善現金池應用管理的對策建議

隨著產業市場的細分，集團企業在價值網絡中所具有的整體優勢越來越重要， 現金流是企業命脈，隨著醫藥流通企業零批一體化發展趨勢日趨明顯，對于醫藥零售企業來說，要利用好零售的現金流優勢，采用現金池管理模式為企業的批發業務發展提供支持。

（一）市場化管理現金池，發揮內源融資優勢

第一，企業將各附屬單位的盈余納入現金池中，通過內部銀行的形式對資金不足的單位做融資支持。有利于降低外部融資的成本支出，實現內部資金在多個單位之間的盈缺互補。同時，將多余資金交付銀行等金融機構做投資理財處理，獲取利息收入和額外收益。

第二，高度關注企業內部現金池應用的整體效益。醫藥零售企業的現金流具有優勢，有利于推進批零一體化發展，但是要注意，現金池的應用必須是企業整體效益的擴大，而不是企業內部利益的轉移。利用現金池資金支援批發，向上游企業爭取更好的政策，這就是整體價值的放大。但如果通過內部采購，放棄傳統供應商的“銷后結賬”，占用“內部單位”也就是“批發單位”的資金還需要支付利息，則就是利益的內部轉移，現金池要實施市場化管理，以實現企業整體效益的最大化。

（二）建立約束機制，加強財務管理執行力度

企業總部應建立有效約束機制，對結算中心進行規范管理與考核。結算中心的重要工作內容之一，就是對需要從現金池中滑坡資金的附屬單位進行考核，了解該單位的真實運營狀況和資金使用問題，以確保其具有還款的能力，對于不同條件的附屬單位實施不同的管理模式。

現金池用內部銀行的方式支持子公司的發展。如果附屬單位由于資金有缺口需支付采購款或大額保證金等。企業總部對附屬單位進行內部查實，附屬單位暫缺資金的情況如果屬實，且附屬單位能如期償還本金和貸款利息的，企業總部將通知子公司履行內貸手續，填寫內部貸款協議，要求內貸子公司提出詳細的還款計劃，按期償還內貸的本息。

（三）在法律許可下，有效規避主賬戶資金風險

在現金池模式下，企業總部現金池中主賬戶如果因為法律訴訟，使銀行賬戶凍結，會對企業總部的商業活動和信用等級帶來不利的影響。因此，企業總部結算中心應高度關注所屬附屬單位的資金狀態和資金流向，以及重大生產經營狀況。加強風險防范管理，提高資金業務的透明度，在法律許可下有效規避主賬戶的資金風險。附屬單位在簽訂合同時盡可能的使用自己單位合同專用章，客戶付款時直接匯入營銷公司或生產經營公司的賬戶中。這樣，即使該賬戶被凍結，損失的也只是一個分公司的賬號，不會直接涉及企業總部的現金池主賬戶。利用好集團公司不同賬戶進行資金賬項管理，可以有效分散風險，這對于減小集團整體資金安全風險意義重大。

四、結束語

現金池的最大優勢在于內源性融資比例增大，減少不必要的支出。企業利用現金池模式的優勢，可以充分實現降低資金使用成本，增加企業利潤的目標。對于醫藥零售企業來講，隨著企業規模增大子公司數量增多，應重復利用現金池管理，來解決資金業務多樣性、收支繁雜性以及產權機構復雜性的難題，幫助企業實現可持續性發展。

參考文獻：

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[2]彭雁.淺析企業集團內部資本運作——現金池管理問題探討[J].經貿實踐，2017（17）.