碳金融是否推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

古天堯

摘 要：2015年，中國向《聯(lián)合國氣候變化框架公約》秘書處提交了《強(qiáng)化應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)——中國國家自主貢獻(xiàn)》，提出到2030年，中國的碳排放強(qiáng)度比2005年下降60%-65%，達(dá)到排放峰值。碳金融作為一種新興的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式以其環(huán)保和可持續(xù)的理念在各國迅速推廣取得顯著成效。本文通過截取2009-2017年9年山東省的面板數(shù)據(jù)運(yùn)用個(gè)體固定效應(yīng)分析得出，碳金融的發(fā)展對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具有正向促進(jìn)作用。并提出加強(qiáng)山東省碳金融市場(chǎng)建議、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展策略和加強(qiáng)山東省碳金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)互動(dòng)意見和建議。

關(guān)鍵詞：碳金融;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí);低碳經(jīng)濟(jì)

一、文獻(xiàn)綜述

（一）碳金融定義

碳金融也是由World?Bank最早發(fā)起和參與的，然而碳金融商品的逐漸發(fā)展和概念的擴(kuò)大使得最早的定義并不適用，隨后學(xué)術(shù)界關(guān)于碳金融進(jìn)行廣泛的定義，但仍舊沒有統(tǒng)一的界定范圍。

國外學(xué)者提出低碳經(jīng)濟(jì)理論中的可持續(xù)發(fā)展理論和環(huán)境金融理論作為碳金融的支撐。我國學(xué)者王宇（2008）定義碳金融為是金融體系的創(chuàng)新，用以應(yīng)對(duì)氣候變化的重要機(jī)制，具有多重功能^[1]。曾剛（2009）認(rèn)為所有與排放權(quán)交易以及相關(guān)金融活動(dòng)都可以納入碳金融概念當(dāng)中^[2]。也有學(xué)者提出碳金融的理論基礎(chǔ)是由氣候經(jīng)濟(jì)學(xué)、環(huán)境金融學(xué)、企業(yè)社會(huì)責(zé)任和外部性理論構(gòu)成的^[3]。鄭揚(yáng)揚(yáng)（2012）認(rèn)為包括碳排放權(quán)和碳金融衍生品的交易和投資、其他相關(guān)的所有金融活動(dòng)都可以認(rèn)為是為了減少溫室氣體而進(jìn)行的碳金融活動(dòng)^[4]。

（二）碳金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

于淼（2013）分析陜西省包括11個(gè)市區(qū)在內(nèi)的2005-2010年碳排放量等數(shù)據(jù)指標(biāo)回歸得出陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與碳排放兩者之間的關(guān)系顯著，并且不同產(chǎn)業(yè)對(duì)碳排放量的影響不同^[5]。周鵬（2015）對(duì)全國具有代表性的10個(gè)省市利用CDM項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等指標(biāo)進(jìn)行回歸，發(fā)現(xiàn)碳排放交易和地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整存在正向積極作用^[6]。李麗（2018）整理了2005-2015年津京冀區(qū)域碳金融數(shù)據(jù)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)談金融水平高的地方，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平越高^[7]。宋曉玲等（2018）通過實(shí)證發(fā)現(xiàn)我國部分碳排放交易市場(chǎng)的交易額變動(dòng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，拉動(dòng)GDP的同時(shí)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)^[9]。

二、實(shí)證設(shè)計(jì)與檢驗(yàn)

（一）指標(biāo)選取

（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指標(biāo)：

ISV=Y3/Y2

其中Y2表示山東省第二產(chǎn)業(yè)在當(dāng)年的產(chǎn)值，Y3表示山東省第三產(chǎn)業(yè)在當(dāng)年的產(chǎn)值。參考吳敬璉學(xué)者提出利用兩者之比反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)情況，并認(rèn)為第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比越高，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展越高級(jí)、合理從而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，由此來反映山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況^[64]。

（2）單位GDP預(yù)計(jì)碳排放量（CCER）：

CCER=預(yù)計(jì)碳排放減排值/當(dāng)年GDP

其中預(yù)計(jì)碳排放減排值根據(jù)中國清潔機(jī)制官網(wǎng)發(fā)布的山東省落地實(shí)施的CDM項(xiàng)目預(yù)計(jì)年減排量，該指標(biāo)越大說明山東省單位GDP中由CDM項(xiàng)目產(chǎn)生的碳減排額越大，說明山東省碳金融發(fā)展越好，反之亦然。

（3）金融低碳程度（FC）：

FC=山東省碳排放增量/山東省社會(huì)融資總量

其中山東省碳排放增量是通過計(jì)算連續(xù)兩年的碳排放量差額得到的。本文參考朱娟關(guān)于金融低碳程度的解釋，該指標(biāo)高反映了單位社會(huì)融資帶來的碳排放的增量加大，從而金融低碳程度較低，反之亦然^[68]。

（二）數(shù)據(jù)選取

本文研究山東省及其十七個(gè)縣市2009—2017年碳金融相關(guān)數(shù)據(jù)其中涉及的數(shù)據(jù)包括：實(shí)際每年碳排放增加量，山東省社會(huì)融資總額、預(yù)計(jì)每年碳減排值，第二、三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重以及第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的比重。數(shù)據(jù)來源于《中經(jīng)網(wǎng)——年鑒數(shù)據(jù)庫》、《中經(jīng)網(wǎng)——產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫》、中國清潔機(jī)制官網(wǎng)發(fā)布的權(quán)威數(shù)據(jù)。

（三）模型構(gòu)建

為確保對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行更準(zhǔn)確的處理分析，本文采用面板數(shù)據(jù)模型，克服了時(shí)間序列模型和截面數(shù)據(jù)模型的不足，有助于有效的解決數(shù)據(jù)的異質(zhì)性和也能包含更多的信息以及自由度等優(yōu)點(diǎn)。

（四）檢驗(yàn)過程

為研究碳金融對(duì)山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響，本文先從CCER和FC對(duì)ISV做實(shí)證檢驗(yàn)分析。分別采用Hausman檢驗(yàn)法固定效應(yīng)、隨機(jī)效應(yīng)以及混合估計(jì)的方法分別對(duì)上述模型進(jìn)行檢驗(yàn)。具體結(jié)果如下表。

本文選取山東省十七個(gè)市區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量，下圖為山東省十七個(gè)市區(qū)個(gè)體效應(yīng)具體數(shù)值：

三、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

（1）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指標(biāo)滯后一期對(duì)其產(chǎn)生效果明顯。山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)具有很強(qiáng)的內(nèi)部連續(xù)性，然而根據(jù)近十年的山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)停滯不前，這有可能是因?yàn)殚L期沿用傳統(tǒng)發(fā)展模式累計(jì)形成增長動(dòng)力不足造成的。

（2）單位GDP減排量越高對(duì)山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)值影響越大。當(dāng)山東省開展CDM項(xiàng)目越多，減排量越大，對(duì)本省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)優(yōu)化產(chǎn)生的促進(jìn)作用也越大，CCER會(huì)對(duì)山東省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)起到優(yōu)化作用。FC和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)成負(fù)相關(guān)，單位社會(huì)融資下碳排放增量越多，山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越不合理，表明如果越多的資金用于高碳排產(chǎn)業(yè)建設(shè)，則不能促進(jìn)第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

（3）碳金融對(duì)山東省十七個(gè)市區(qū)個(gè)體效應(yīng)不盡相同，?以臨沂、聊城以及菏澤市為例，由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)長期欠發(fā)達(dá)。因此這些地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展嚴(yán)重不平衡，碳金融調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作用顯著，其個(gè)體效應(yīng)（平均變化偏離值）較大;針對(duì)濱州、淄博、棗莊以及東營等市偏離值顯著為正，因?yàn)檫@些地區(qū)部分是依靠能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展本市經(jīng)濟(jì)，或主要依靠重工業(yè)發(fā)展，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)造成不利的影響。碳金融有效的改進(jìn)這些區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)優(yōu)化。

（二）建議

（1）加強(qiáng)山東省碳金融市場(chǎng)建設(shè)。通過加強(qiáng)本省CDM項(xiàng)目省內(nèi)監(jiān)督，可以從項(xiàng)目伊始提供良好的政策依據(jù)以及項(xiàng)目咨詢，有助于項(xiàng)目在申請(qǐng)通過后盡快落地實(shí)施，有利于山東省整體碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展，監(jiān)督機(jī)制保障項(xiàng)目后續(xù)監(jiān)管，政府作為第三方的介入保證項(xiàng)目后續(xù)長效減排，項(xiàng)目發(fā)揮正常。加強(qiáng)本省CDM項(xiàng)目平衡建設(shè)能力，吸引大項(xiàng)目的同時(shí)注意小項(xiàng)目的引進(jìn)，在不同年份對(duì)項(xiàng)目之間的大小、減排能力以及壽命長短進(jìn)行評(píng)估，以保證山東省碳金融市場(chǎng)平穩(wěn)建設(shè)，低碳經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，能夠源源不斷的吸引更多的項(xiàng)目投資者與項(xiàng)目建設(shè)者，拉動(dòng)山東省碳金融市場(chǎng)長足進(jìn)步，用以提升山東省碳金融市場(chǎng)活躍度。

（2）山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展策略。利用政策引導(dǎo)結(jié)合政府補(bǔ)貼、專項(xiàng)基金以及科研推動(dòng)等多方位、多層次推動(dòng)山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理布局，通過政府、協(xié)會(huì)、金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行）以及企業(yè)多方力量，共同打造山東省合理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，最終達(dá)到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目的。應(yīng)加大專項(xiàng)人才培養(yǎng)、培訓(xùn)，使得人才推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)人才合理分配，利用人才帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)發(fā)展。加大第三產(chǎn)業(yè)以及輕工業(yè)人才的培養(yǎng)，使得產(chǎn)業(yè)發(fā)展有相應(yīng)的勞動(dòng)力作為支撐，為發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)、輕工業(yè)提供人才保障，促進(jìn)山東省產(chǎn)業(yè)布局合理。推動(dòng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部多元化發(fā)展，產(chǎn)業(yè)的多元化發(fā)展對(duì)于穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)向好向上發(fā)展有積極的意義，并且產(chǎn)業(yè)內(nèi)部往往有互相影響、相互作用，促進(jìn)彼此經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)充產(chǎn)業(yè)內(nèi)部對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展合理化和高級(jí)化有正面的作用。利用政府的引導(dǎo)作用和財(cái)政刺激作用，有針對(duì)性的、逐步展開的對(duì)經(jīng)濟(jì)較為落后地區(qū)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)，淘汰落后產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，加大新產(chǎn)業(yè)的引入，可以通過示范項(xiàng)目以及專項(xiàng)基金項(xiàng)目刺激新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，利用招商引資策略，拉東產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的同時(shí)吸引人才，實(shí)現(xiàn)人才、產(chǎn)業(yè)互動(dòng)的長效機(jī)制。

（3）加強(qiáng)山東省碳金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)互動(dòng)。碳金融利用強(qiáng)大的市場(chǎng)功能，利用金融的聚集效應(yīng)，匯集龐大的資金從而促進(jìn)低碳技術(shù)盡快落地推廣，為市場(chǎng)上有技術(shù)需求的企業(yè)、行業(yè)提供更專業(yè)的服務(wù)。隨著低碳技術(shù)的不斷推廣，能源也逐漸從高耗能、高污染、高排放三‘高轉(zhuǎn)向清潔、環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的新型能源，從而實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。此外，碳金融通過金融市場(chǎng)將碳資源進(jìn)行合理配置，市場(chǎng)碳配額的出現(xiàn)使得企業(yè)對(duì)能源的攤牌能力產(chǎn)生要求，能源供應(yīng)商也更愿意提供低碳牌的能源用以滿足客戶需求，最終影響能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)和能源需求結(jié)構(gòu)，達(dá)到優(yōu)化能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用。

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