金融工程在匯率風險管理中的應用分析

丁小杰 孫昊 朱本游

摘 要：金融匯率波動的不確定性帶來了金融匯率風險。當前全球經濟環境中，匯率風險已經成為世界各國不可回避的問題，加大匯率風險管理已經成為保障我國經濟正產運行的重要環節。20世紀90年代，金融工程開始得到快速發展，成為解決混率風險的重要手段。本文將針對金融工程在匯率風險管理中的應用進行分析和研究，希望能為相關工作人員提供參考。

關鍵詞：金融工程;匯率風險;應用分析

隨著我國經濟建設的不斷發展，金融活動范圍也在不斷擴大。金融活動的擴大和發展不僅給我國經濟發展帶來了新的機遇，也帶來了許多風險和挑戰。在當前市場經濟環境下，金融工程是當前生活中解決金融問題不可或缺的手段，已經成為金融領域內解決匯率風險的重要學科[1]。

一、金融工程在匯率風險管理中的優勢

（一）金融工程具有更高的準確性和及時性

金融工程衍生工具是基于價格與基礎工具的變動關聯，基礎工具變動趨勢具較為明顯的規律，例如外匯期貨，期貨價格和市場價格處于平行變動規律中，對變動規律的掌握能夠便于鎖定風險和抵御風險，衍生市場能夠根據現行市場變化趨勢做出快速反應，擺脫傳統風險管理中時效性的制約。

（二）金融工具更加靈活

場內的衍生交易中，交易者操作更加靈活，可以隨時根據自身情況作出拋補;而對于期權購買方來講也擁有了是否履約的選擇權利。而且，投資方能夠結合需求情況隨時創設更新的金融產品，相較于傳統的金融工具，當前金融工具顯然更加靈活[2]。

二、金融工程在匯率風險管理中應用現狀

（一）我國匯率風險管理現狀

我國的外匯交易市場是近年來才開始建設的，目前尚處于初期，與國際上一些發達國家相比還存在較大的差距。我國外幣市場還只是本外幣頭寸交換的市場，與現代市場形態相差很遠;另外，從市場環境上來看，我國外匯市場還出與不完全競爭階段;此外，我國外匯市場交易的外匯金融工具種類相對較少，尤其在人民幣與外幣兌換交易中表現尤為突出，而外幣兌外幣交易中，主要是通過代理在國際外匯市場進行交易而得來的，增加了交易的中間環節，造成上升。從我國當前外匯市場交易主體風險管理意識來看，由于交易市場改革和建設實踐有限，交易仍然受到多方面的限制，交易品種也相對較少，進而導致風險管理經驗的欠缺，風險管理水平存在不足。

（二）我國金融工程發展現狀

我國金融市場尚處于建設初級階段，金融工程也剛剛起步，能夠利用的工具較少，很多金融衍生工具發展速度緩慢，有些因為管理不規范而導致中途叫停。因此，我國金融工程的發展還有待于提高。

三、金融工程在匯率管理的應用

（一）外匯期貨合約法

外匯期貨是外匯管理中應用較為普遍的套期保值工具，起實施的基本策略包括直接套期保值和交叉套期保值，直接套期保值具有多頭和空頭之分。匯率上升將帶來外匯購買者經濟上的損失，直接保值法在規避此類風險中具有重要意義。在實際中，常常表現出復雜性，尤其在期貨合約無從選擇時，可以采用交叉套期保值來降低外匯風險。

（二）貨幣遠期合約法

貨幣遠期合約法是對外匯期貨的必要補充，貨幣遠期合約并非一成不變的，客戶可以量身打造遠期合約實現特殊需求，因此，遠期合約具有較高的適用性。此外，當期貨與實際貨品存在差異情況下，就要考慮遠期合約實現交叉對沖。

（三）貨幣互換合約法

貨幣互換是對具有相同計息方式的不同幣種進行資產和負債的交換，這種方式不但解決了市場的限制，還能使各自的優勢得到相應的發揮，能夠降低成本提高收益，更重要的一點是能夠對匯率風險進行有效規避。貨幣互換通常用在管理具有較長周期的匯率風險。

（四）期權合約法

外匯期權是基于金融風險管理需求而發展的新的套期保值工具。所不同的是在匯率風險管理中，期權合約法要比外匯期貨套期保值復雜。這種方法通過外匯期權進行交易來降低或抵消外匯風險。

四、提高金融工程在匯率風險管理中應用效果的策略

（一）加快金融改革步伐

提高金融工程在風險管理中應用效果，就要加快金融法制建設，積極消除貴金融的限制，倡導金融方面的創新，實現金融風險的市場分配和動態管理，推進利率市場化和自由兌換進程，使企業實現自由經營的獨立個體，提高企業應對市場競爭的能力和風險管理需求。

（二）加強信息化建設

隨著我國信息化技術的不斷發展，可以通過計算機技術對匯率風險信息進行收集和處理，實現信息的快速交流和高效處理，形成金融產業與信息產業的共同發展。

（三）培養金融工程人才

當前國際間經濟交流越來越密切，國外一些先進的金融衍生工具對我國金融工程帶來挑戰。我國應加強高校和社會的多方面人才培養途徑的開發利用，對金融機構和后備人才進行培養，密切關注國際金融工程發展態勢，培養出更多符合社會需求的金融人才[3]。

結束語

隨著我國經濟建設的快速發展，我國與國際件的金融合作也越來越密切。在世界金融大的環境下，我國需要不斷提高金融匯率風險管理意識，培養更多金融管理人才，使金融工程工程為我國經濟發展做出更大的貢獻。

參考文獻

[1]佚名.金融工程在匯率風險管理中的應用[J].中國商論，2019，778（3）：52-53.

[2]佚名.金融工程在匯率風險管理中的應用[J].經濟研究導刊，2019，396（10）：92-93.

[3]佚名.基于金融工程在匯率風險管理中的應用淺析[J].環渤海經濟瞭望，2019（2）：31-31.