基于區塊鏈技術的供應鏈融資創新研究

張功臣,趙克強,侯武彬

(齊魯銀行,山東 濟南 250001)

0 引言

隨著全球經濟發展和社會分工細化，企業的貿易結構和貿易方式日趨復雜，處在供應鏈中的企業為銀行金融服務創新提供了更多的業務機會,也對銀行業務管理和風險防控提出了更高的要求。供應鏈金融通過與互聯網技術相結合，實現銀行與客戶之間的信息互通和業務協作，為全產業鏈條客戶提供在線金融服務。在業務的發展過程中，逐步暴露出了數據信息不對稱、應收賬款無法拆分流轉、交易效率低等問題。

1 供應鏈金融面臨挑戰

1.1 數據有效性問題

傳統的線上供應鏈金融服務，一旦出現交易糾紛，需要進行責任劃分，而供應鏈金融業務涉及的關聯方比較復雜，不僅有核心企業、供應商，還涉及不同的代理人和中介，導致原始交易記錄的全生命周期追溯很難得到保證。因此，需要一種安全、高效、便捷和低成本的多方存儲解決方案，確保數據信息的完整性、安全性、真實性和可靠性。

1.2 信用傳遞問題

供應鏈金融平臺為中小微企業提供快速靈活融資服務通道，而核心企業的信用無法通過供應鏈平臺輻射到鏈條上的末端中小企業，導致急需融資的末端的中小微企業無法獲取來自核心企業的信用憑證，而這些企業自身又缺少可用于抵押融資的資產，從而使中小微企業出現融資難、融資貴的問題。同時，金融機構需要進行貿易真實性審核，對供應鏈上的歷史交易數據進行分析，為供應鏈客戶核定授信額度，相對降低了供應鏈金融的業務效率。

2 基于區塊鏈的供應鏈金融研究

區塊鏈的去中心化、開放性、獨立性、安全性等特征，為解決供應鏈金融的挑戰提供了新思路。運用區塊鏈的P2P動態組網、共享賬本、共識機制、智能合約等技術，解決供應鏈金融業務中的多方信任、信用的傳遞和拆分，以及供應鏈金融的融資效率問題，助力供應鏈金融打破瓶頸、創新發展。[2]

(1)解決供應鏈金融多方信任關系問題

在多層級供應鏈中，核心問題是銀行等金融機構與中小微供應商無法有效建立信任體系。區塊鏈技術可以很好地解決這一難題，利用該技術的P2P網絡將核心企業及上下游企業、金融機構等供應鏈上的相關方連接在一起，通過“多方維護、共同寫入”的分布式賬本技術，將供應鏈上的信息共享給每個參與者，確保鏈上共同協作的安全、有效，從而建立起基于區塊鏈技術的多方信任供應鏈體系。

(2)解決供應鏈信任傳遞及拆分流轉問題

傳統的供應鏈金融平臺隨著供應鏈條的延伸，信任度將加速下滑，尤其對于中心化的信息平臺，還存在數據篡改問題，更增加了銀行信貸風險。基于區塊鏈技術的信任可以沿供應鏈條做無衰減的傳播。首先，區塊鏈采用P2P網絡結構，企業可以獲得與其相關的完整賬本信息，實現分布式共同管理，避免系統數據篡改問題；其次，企業的債權憑據可靈活拆分，任何拆分行為都會記錄在鏈上不可篡改；最后，借助區塊鏈賬本不可篡改、可追溯的特點，整合貿易流、物流和資金流，實現實時監控及溯源，路徑清晰透明。

(3)提高供應鏈金融業務效率

供應鏈金融相關業務(如合同簽訂、業務審批、融資申請、企業擔保等業務)涉及多方協作，審核機制嚴格、流程復雜、資金到賬周期長，且手續費用昂貴，大大降低了業務處理效率。區塊鏈共識機制將確保鏈上內容不可篡改、可追溯，可以快速地獲取相關證據，利用區塊鏈特有的智能合約功能，在滿足融資要求的前提下提高業務辦理效率。

3 應鏈金融創新實踐

基于區塊鏈控制供應鏈金融業務中的每個參與者對區塊中賬本的讀寫權限，結合區塊鏈本身的P2P動態組網、賬本共享、共識機制以及智能合約形成一個高可控性、高安全性的聯盟鏈。

利用聯盟鏈的特性，可將供應鏈金融的核心及上下游企業等各個主體的業務數據和貿易數據上鏈并存儲，以區塊鏈技術作為信任傳遞的基礎深度，賦能供應鏈金融中的各個中小微企業，借助區塊鏈技術促使供應鏈金融各方建立“技術信任”體系。

下面結合具體業務場景闡述聯盟鏈在供應鏈金融各個環節中的應用。

3.1 合同簽約

供應鏈金融中的上下游企業通過節點認證后參與到聯盟鏈中進行共識和交易。在合同簽訂過程中，上下游企業通過聯盟鏈的節點上傳合同原件(如采購合同)，經雙方認定無誤后進行電子簽名認證，合同即可生效。合同簽約完成后，將合同進行廣播得到全網共識，并寫到區塊鏈上。基于區塊鏈的合同簽約流程如圖1所示。

圖1 基于區塊鏈的合同簽約流程圖

當核心企業與一級供應商達成采購意向后，雙方會協調并擬定一份采購合同，并將合同上傳至區塊鏈賬本中，進行全網廣播，確保合同上鏈且不可篡改后，區塊鏈中核心企業及供應商要對賬本中的合同進行簽署操作，借助第三方CA機構為區塊鏈網絡中的各節點頒發的數字證書為合同簽名，簽名后的合同保存在區塊鏈賬本中作為合同存證。

3.2 債權確權

合同簽訂雙方在確定應收和應付權利后，生成債權應收應付合約，并將合約寫入區塊鏈。在聯盟鏈中引入第三方保理機構節點，在債權合約共識生效后為其進行債務擔保及資產托管等業務，并將相關數據寫入區塊鏈。基于區塊鏈技術的債權確權解決了傳統ERP對接改造繁瑣的弊端，同時利用區塊鏈的存證及業務溯源的優勢解決了債權糾紛及債權變動等問題。基于區塊鏈的債權確權流程如圖2所示。

圖2 基于區塊鏈的債權確權流程圖

核心企業與供應商簽訂采購合同后，各企業通過節點生成債務憑據并進行債務確權。當核心企業和供應商分別確認了應付和應收賬款后，形成債務憑據單進行全網廣播。在聯盟鏈中的金融機構和擔保公司根據區塊鏈中產生的憑據做背書、鑒定和擔保。其中，金融機構提供資金托管和融資貸款服務，擔保公司提供債務擔保，所有業務流程和交易信息都會寫入區塊鏈賬本，保證數據的有效性。

3.3 企業融資

區塊鏈將核心企業與上下游之間的供應關系、合約及債務關系全部公開，從而建立基于技術的信任體系。聯盟鏈中的數據沿著供應鏈條做無衰減的傳播，從而實現供應鏈金融信任的多級傳遞。基于區塊鏈的供應鏈金融融資流程如圖3所示。

圖3 基于區塊鏈的供應鏈金融融資流程圖

通過拆分一級供應商與核心企業簽訂的債務憑據，使得二級供應商及以下供應商均能夠獲得在供應鏈中應收賬款的債務憑據，從而向金融機構及保理公司提出融資申請。債務憑據的拆分及融資過程中涉及的業務流程均記錄在區塊鏈賬本中，形成可信任、可追溯但不可篡改的記賬模式。

3.4 債權轉讓

供應鏈上下游企業債權透明化流動，企業間債權的拆分通過區塊鏈技術記錄并保證不可篡改，債權可以在有效額度內進行有效拆分并記錄。一旦出現債權糾紛，可以借助區塊鏈溯源功能實現全生命周期的債權追溯及責任劃分。基于區塊鏈的債權的拆分流程如圖4所示。

圖4 基于區塊鏈的債權拆分流程圖

三級供應商要獲取拆分后的債權憑據需要通過一級供應商拆分、二級供應商拆分兩個流程，拆分過程中各級供應商將留存屬于自己的債權存證。各級供應商按照采購合同自身應收賬款及下一供應商應收賬款進行拆分，拆分過程及憑據全部記錄在區塊鏈賬本中，解決了債權拆分溯源問題。

4 結論

本文通過對供應鏈金融特點的分析，將聯盟鏈引入供應鏈金融，經過實踐證明，將供應鏈金融業務數據上鏈，通過去中心化的分布式結構實現了信息同步與共享，利用鏈式共享賬本解決了數據追溯與信息防偽，采用密碼算法解決了關鍵數據保護和授權訪問，根據智能合約的編程特性規范了業務交易。通過聯盟鏈將供應鏈金融的業務流程及數據進行數據存證、數據共享及業務協同辦理，豐富了業務模式和應用場景，提升了交易數據的信任度和安全性，為供應鏈的業務提供了更廣闊的發展空間。