高管海外經歷、專業背景與企業技術創新

鄭明波

(西安交通大學經濟與金融學院，陜西 西安 710061)

0 引言

隨著經濟發展步入新常態，中國經濟需要盡快構建以創新為核心驅動力的發展模式。然而，中國企業的技術創新能力仍然較弱，尤其在一些關鍵產業領域與歐美等發達國家還存在不小的技術差距。研究顯示，中國制造業質量水平在全球15個主要國家中僅排名13[1]。由于自身發展較為落后，中國一致面臨著人力資本尤其是高層次人才短缺問題。自20世紀90年代末開始，中國政府開始通過各種政策幫助企業吸引海外人才，包括實施海外高層次人才引進計劃，力圖借助海外人才力量推動產業轉型和經濟社會發展。根據人力資源部發布的數據，截至2017年底，留學回國人員總人數已達到313.2萬人。由此引發的問題是，海歸人才是否促進了中國技術進步？在學術界，已經有部分文獻探討了海歸人員對國內技術創新的溢出效應，但并未形成一致結論。海歸回流對中國地區技術進步產生了明顯的正向促進作用，且促進作用在東部、中部和西部呈遞減趨勢[2]。海歸回流的技術溢出效應也會受到技術差距的調節影響，當技術差距較大時海歸回流的溢出效應更為顯著[3]。不少研究從微觀視角出發，關注海歸高管對企業技術創新的影響。范兆斌基于民營企業數據發現，海歸高管在雇傭期間產生了技術轉移效應，即使辭職后正向效應仍然存在[4]。海歸高管與企業創新呈正相關關系，且這一關系對核心高管成員、美國背景高管以及民營企業更為明顯[5]。然而，部分文獻指出海歸人員的人才特質可能與制度環境不相匹配，會阻礙技術的轉移[6]。海歸創立的科技企業在經營表現上不如本地創立者創立的科技企業，原因在于海歸缺少本地的社會聯系與本土信息[7]。Lin 等基于中關村高技術中小企業數據發現，海歸CEO并不一定帶來更高的創新績效[8]。因此，海歸高管對企業技術創新的影響需要進一步細致考察。

本文利用中國上市公司2008—2016年的海外高管和研發創新的合并數據，考察了高管團隊海外經歷及其專業背景對企業技術創新的影響效應。研究發現，高管海外經歷能夠提高企業的研發投入強度、發明專利和外觀設計專利申請量以及專利申請總量。進一步區分海歸高管的專業背景發現，技術背景和管理背景的海歸高管均能提高企業的技術創新能力，而法律背景的海歸高管對創新效率存在正面影響。相對于現有研究，本文可能的貢獻在于:①進一步深入探討了高管海外經歷對企業技術創新的影響。不同于現有大多數研究高管海外背景對企業技術創新的文獻，本文不僅關注研發投入強度，還將創新產出和創新效率考慮進來，分析更為全面;②詳細區分海歸高管的專業背景對企業技術創新的差異化影響。高管海外經歷對企業創新的影響已得到研究者的關注，現有研究區分了海歸高管的工作或學習經歷、技術背景、是否為留美經歷的影響。本文在此基礎上進一步將高管的專業背景區分為技術背景、管理背景和法律背景，更為細致地考察海歸高管的專業特征對企業技術創新的影響。

1 理論假說提出

高層梯隊理論認為，高級管理者的個人特質會影響企業的戰略決策和經營決定。根據高層梯隊理論，企業高管如果有過在國外學習、工作和生活的經歷，他們的認知能力、性格品質以及專業素質也將與其他高管表現出不同的特征，從而對企業的研發決策、資源配置和創新管理產生重要影響[9]。

高管的海外經歷可能通過以下幾個途徑影響企業的技術創新能力。首先，海外的學習或工作經歷幫助高管獲得了靠近前沿的技術知識和相對成熟的管理技能，有利于增強企業的技術儲備和提高研發人員的創新實力。海歸高管通過國外的科學技術訓練可以掌握先進的技術，了解技術發展的最新動向，而這些知識對于尚處在技術追趕階段的中國企業而言仍具備相當的前沿性，能夠有效縮小企業和國外的技術差距[9]。具備先進技術知識和管理經驗的海歸高管不僅通過人力資本流動實現了一次性的技術轉移，還能幫助企業提高研發項目的過程控制能力，實現企業研發實力的提升[6]。其次，海外經歷所搭建起來的關系網絡便利于企業國際化戰略實施和海外業務的開展，為企業接觸技術前沿和擴張國際業務提供條件，增加技術創新能力提升的外部來源[10，11]。高管在海外構建了社會網絡體系，形成了特有的社會資本優勢，有助于企業掌握技術前沿動態[12]。海歸高管的自身經歷能夠改善企業與國際市場的溝通銜接，降低企業在國際市場的交易成本[11]。最后，海外的長期獨自奮斗不僅給高管帶來多元化的文化熏陶[13]，也使得高管更能夠承受創新短期內的失敗[6]，有效緩解企業管理層對于技術創新這一需要長期穩定投入活動的短視，進而促進企業技術創新。另外，相比于中國強調集體主義的文化背景，起源于海洋文明的西方文化更強調個人主義的價值取向。海歸高管在學習和工作期間受到的個人主義文化熏陶，能夠為企業技術創新決策提供更多的視角?；谏鲜龇治觯疚奶岢黾僭O1：高管成員的海外經歷能夠提高企業的技術創新能力。

高管專業背景在企業經營績效中的重要地位已得到研究者的廣泛認同[14]，企業的技術創新活動也會受到海歸高管專業背景的影響。擁有技術背景的高管更愿意開展技術創新活動,高管的技術背景不僅有助于企業研判市場需求走向，規劃創新發展方向，還能發揮專業優勢，幫助企業降低創新過程的不確定性[15-17]。同時，擁有技術背景的海歸高管對行業發展和技術動向有著更為深刻的理解和把握，不僅有利于企業選擇合理的技術研發路徑，還能幫助企業避免研發過程中可能存在的陷阱，提高企業技術創新成功的可能性[18,19]。為此提出假設2：技術背景的海歸高管能夠促進企業技術創新。

管理背景的海歸高管為企業帶來了更加先進的管理經驗和國際化視野，有助于促進企業技術創新。一方面，高管的管理經驗、營銷技巧和商業知識有助于企業形成高效的策略執行能力，使得企業快速捕捉市場機會并及時開展技術研發項目。擁有管理背景的海歸高管具備充分的項目管理知識，且調整適應能力強，能夠將國外先進的管理經驗和運營模式進行本土化改造，保持對技術創新的持續投入。另一方面，海歸高管所具備的國際化視野為企業提供更加多元化的視角，有利于提高企業的創新決策能力和效率，幫助企業選擇更為先進和成功的研發方向，提高企業技術創新的成功率[20，21]。為此提出假設3：管理背景的海歸高管對企業技術創新存在正向促進效應。

法律背景的海歸高管熟悉國外保護創新利益的法律流程，一定程度上能夠幫助企業在技術創新過程中規避知識產權風險和保障創新收益，提高企業參與技術創新活動的積極性。然而，中國的制度體系與歐美等其他國家存在顯著差別，導致法律背景的海歸高管可能難以在中國企業中發揮有效作用。從法律制度體系來看，中國現行法律體系屬于大陸法體系，而諸多發達國家使用的是英美法系，兩者之間差異明顯[22]。法律背景的海歸高管對其他國家法律制度的了解并不能彌補其對本土的法律文化和市場規則認同缺失的不足。另外，知識產權保護體系的滯后使得企業通過法律手段保護獨占收益的難度很高。為此提出假設4：法律背景的海歸高管對企業技術創新不存在顯著影響。

2 研究設計

2.1 數據來源

本文使用的高管數據來自國泰安上市公司人物特征數據庫，研發投入數據來自上市公司研發創新數據庫，專利總量、發明專利、實用新型專利、外觀設計專利四種類型專利申請量數據來自上市公司及子公司專利數據庫。企業的所有財務數據均來自國泰安數據庫，包括2008—2016年全部A股上市公司的財務數據。為了保證數據的可靠性，本文對原始數據做了如下處理：①刪除了所有金融類企業；②刪除了ST類和PT類上市公司。為了避免極端值的影響，本文對主要連續變量做了1%的winsorize處理。

2.2 模型設定與變量定義

為了研究高管海外經歷對微觀企業技術創新活動的影響效應，本文構建如下多元線性回歸模型：

innovationi,t+1=β0+β1overseai,t+

∑ηicontroli,t+θIndi+αYeart+λProvi+εit+1

其中，innovationi,t+1為模型的被解釋變量，表示企業i在第t+1年的技術創新活動，分別從創新投入、創新產出和創新效率三個層面衡量。創新投入變量使用研發強度 (rd_scale)度量，定義為企業當年研發投入占主營業務收入的比重，創新產出使用企業專利申請量度量，為企業三類專利申請總量的自然對數 (patenta_all)、發明專利申請數的自然對數 (patenta_inv)、實用新型專利申請數的自然對數 (patenta_uti)、外觀設計專利申請數的自然對數 (patenta_inv)衡量創新產出。對于創新效率，使用企業的專利授權數和研發投入絕對值自然對數的比值衡量[23,24]，記為eff。

模型的主要解釋變量為高管海外經歷虛擬變量 (oversea)。如果企業當年的董事會成員、監事會成員和高管團隊成員中至少有一人曾在海外工作或學習，則高管海外經歷虛擬變量取1，否則取0。為了進一步探討高管海歸的專業背景對企業技術創新活動的影響，本文還構建了三個虛擬變量。如果董監高團隊成員中有海歸成員為生產、研發以及設計職業背景，則技術背景取1，用oversea_tech表示。人力資源、管理、市場三類背景蘊含較多的經營管理知識，本文將其歸納為管理背景。如果有海歸成員為人力資源、管理、市場職業背景，則管理背景取1，用oversea_mkt表示。本文將金融、財務、法律職業背景歸納為法律背景，如果董監高團隊成員中有海歸成員為金融、財務、法律職業背景，則法律背景取1，用oversea_law表示。

控制變量controlsi,t包括：企業規模 (size)，定義為企業總資產的自然對數；財務杠桿 (leverage)，定義為企業的資產負債率；盈利能力 (roa)，定義為凈利潤/總資產；企業年齡 (firmage)，定義為企業成立年限的自然對數；現金資產比例 (cash)，定義為企業現金資產與總資產的比值；營業收入同比增速 (sale)，使用企業主營業務收入的增長率作為企業未來成長機會的代理變量。公司治理方面，本文控制了董事會規模 (board_scale，董事會人數的自然對數)、董事會持股比例 (board_share)、高管持股比例 (tmt_share)、機構投資者持股比例 (ins)、前十大股東比例 (topten)，公司治理顯著影響企業的技術創新活動[25]；高管和董事特征方面，本文控制了企業高管和董事團隊成員的平均年齡 (tmtage)以及女性高管比例 (femaletmt)。除此之外，本文在回歸中還控制了行業、年份和省份的固定效應 (Ind，Year，Prov)。

2.3 變量描述性統計

表1為主要變量的描述性統計，企業專利總量的自然對數均值為2.5234，說明樣本企業的平均專利申請量為12.47個。從專利申請數量來看，中國上市企業的專利申請以發明專利和實用新型專利為主，意味著企業的核心創新能力還有待提升。高管海外經歷虛擬變量的均值為0.5873，表明樣本中有58.73%的企業至少有一個董高監成員擁有在國外學習或工作的經歷，這一比例要顯著高于現有研究[5,10,21,26]。造成這一差異的原因在于：①本文的樣本期限從2008年開始，由于近年來國家采取諸多措施吸引人才回流，可能造成上市企業中擁有海外經歷的比例升高；②前述研究大多僅關注董事會成員或高管團隊成員，本文則統計了董高監團隊中的所有成員；③本文使用的是國泰安的專業數據庫，數據的完備性更強，也可能導致比例上升。

表1 主要變量的描述性統計

3 高管的海外經歷、專業背景與企業創新的實證檢驗

3.1 基準估計結果

表2列示了高管的海外經歷對企業技術創新影響的結果，其中第1列為高管的海外經歷對研發強度的回歸結果。結果顯示，海外經歷的系數為正，在1%的統計水平上顯著，說明高管的海外經歷與企業研發強度之間存在顯著的正相關關系；第2～5列分別列示了高管的海外經歷對企業專利申請總量、發明專利申請量、實用新型專利申請量以及外觀設計專利申請量的影響效果。高管的海外經歷對企業專利申請總量、企業發明專利和外觀專利申請量均存在顯著的正向影響，對實用新型專利申請量不顯著，說明海外經歷能夠促進企業發明專利和外觀設計專利活動，但對實用新型專利不存在顯著影響，第6列為高管海的外經歷對企業創新效率的回歸結果，結果顯示，海外經歷對企業創新效率的系數在1%的水平下顯著，意味著高管的海外經歷能夠顯著改善企業創新效率。

上述結果表明，擁有海外經歷的高管不僅能促進企業的研發投入強度，也能增加企業的發明專利和外觀設計專利產出，假設1得到支持，這一結果與現有文獻的結果十分一致[5,21]。同時，結果還顯示高管的海外經歷不僅能夠增加創新投入和創新產出，還能提高企業利用研發投入開展創新活動的效率。另一個需要注意的結果是，高管的海外經歷對企業實用新型專利不存在顯著的促進作用，可能表明擁有海歸高管的企業更加注重研發活動和專利申請的質量，會抑制低質量創新活動。為了推動實施創新發展戰略和產業結構的轉型升級，政府推出了一系列針對研發和創新活動的鼓勵政策，這些鼓勵政策所帶來的高強度創新物質激勵和低標準的準入門檻，引發企業通過低質量創新獲取政府創新補貼和稅收優惠等策略性創新行為[27]。本文的結果表明，海歸高管能夠對管理層的策略性創新活動實施監督，從而抑制企業的策略性創新行為。

表2 高管的海外經歷與企業創新

注:***、**、*分別代表1%、5%、10%的顯著性水平,括號內為t值，標準誤差進行了企業層面的聚類處理，下同。

3.2 海歸高管的專業背景對企業創新的影響

表3為海歸高管的不同專業背景對企業創新的影響，第二行的結果顯示，擁有技術背景的海歸高管對研發強度、專利申請總量、發明專利申請量以及創新效率的系數均顯著為正，表明海歸高管擁有技術背景能夠有效增加企業的研發投入強度，也能增加企業的發明專利申請量，對企業的創新效率也具有促進作用，假設2得到支持。另外，擁有技術背景的海歸高管對企業實用新型專利申請和外觀設計申請均不存在顯著作用，表明海歸高管擁有更多的技術知識會使得企業更加關注發明專利這類高質量創新活動，避免企業的策略性創新行為。第三行的結果顯示，海歸高管擁有管理背景能夠有效增加企業的研發投入強度，能夠提升企業的專利總量、發明專利數量以及外觀設計數量，對企業的創新效率也有促進作用，假設3得到支持。同基準結果類似，擁有管理背景的海歸高管對企業實用新型專利不存在促進作用。第四行的結果顯示，擁有法律背景的海歸高管對企業研發強度、專利申請總量、三類專利申請量均存在不顯著正向影響，表明法律背景的海歸高管不會促進企業創新投入和產出的提高，假設4得到支持。然而，擁有法律背景的海歸高管對企業創新效率的系數顯著為正，說明擁有法律背景的海歸高管能夠提高企業利用研發投入的效率。海歸高管通常擁有更強的工作和學習能力，能夠將既有知識和技能有效地轉換為績效產出，提高企業的創新效率。

表3 海歸高管的專業背景與企業創新

3.3 內生性處理

本文設定的計量模型可能存在遺漏變量和反向因果關系產生的內生性問題。從海外學習或工作回國的人才可能更愿意選擇創新能力強的企業任職，即創新企業吸引海歸高管，而不是海歸高管促進企業創新[9]。針對模型可能的內生性問題，本文選擇傾向得分匹配方法進行處理。表4為使用傾向性得分匹配后海歸高管對企業技術創新的估計結果，其中，ATT為僅考慮海歸高管企業的平均處理效應，ATU為僅考慮沒有海歸高管企業的匹配結果，ATE為包含全體樣本的匹配結果。由于本文主要關注海歸高管對企業技術創新造成的影響，因而ATT為估計結果的重點。結果顯示，海歸高管對研發強度、發明專利申請、外觀設計專利申請以及創新效率的影響效應均顯著為正，進一步說明海歸高管能夠促進企業的研發投入和發明專利、外觀設計專利申請，提升企業的創新效率。值得注意的是，從三類效應來看，海歸高管對實用新型專利的影響均不顯著，意味著海歸高管不會推動企業申請實用新型專利，即企業的策略性創新行為受到抑制，和基準結果較為接近。

表4 海歸高管與企業創新的傾向性匹配結果

注:傾向性得分匹配的方法為一對一匹配,括號中的數值為標準誤，采用自助法得到，迭代次數設定為100，下同。

表5為使用傾向性得分匹配方法后不同專業背景的海歸高管對企業專利申請的估計結果，為了更清楚地對比三種專業背景的效應，本文僅列示了專利申請總量和發明專利申請量的結果。從ATT的結果來看，擁有技術背景和管理背景的海歸高管不論是對專利申請總量還是發明專利申請量均有顯著的正向促進作用，進一步支持了前文結果；而擁有法律背景的海歸高管專利總量的結果并不顯著，但發明專利的結果顯著，表明擁有法律背景的海歸高管對企業技術創新存在一定的促進作用。上述結果與表2、表3的結果十分接近，增強了本文結果的可靠性。

表5 海歸高管的專業背景與企業技術創新的傾向性匹配結果

3.4 穩健性檢驗

本文在基準回歸中使用虛擬變量衡量企業高管的海外經歷，這一做法沒有考慮到企業自身的高管規模以及擁有海外經歷的高管比例，可能導致結果存在偏誤。因而，本文使用擁有海外經歷的高管比例衡量企業高管的海外經歷程度，進而分析高管的海外經歷及其專業背景對企業技術創新的影響。結果顯示，海外高管比例能夠有效促進企業的實質性創新，與基準結果一致。同時，擁有技術背景和管理背景的海外高管對企業的技術創新存在顯著正向影響，而擁有法律背景的海外高管對企業的研發強度和專利申請不存在顯著影響，對創新效率存在正向影響。以上結果說明結果較為穩健。

4 結論與政策啟示

研究發現，高管的海外經歷能夠提高企業的研發投入強度、發明專利和外觀設計專利申請量以及專利申請總量。此外，擁有海外經歷的高管更加注重技術創新的質量，能夠抑制企業的策略性創新行為。進一步區分海歸高管的專業背景發現，技術背景和管理背景的海歸高管均能提高企業的技術創新能力，且擁有技術背景的海歸高管對企業低質量創新抑制作用更強，而擁有法律背景的海歸高管不會提高企業的研發投入強度和產出，但對創新效率存在正面影響。

基于上述研究結論，本文的政策啟示如下：①政府應繼續推行海外留學生或工作者回國的優惠政策，加強高水平人才引進計劃的實施。近年來，國家通過大規模的高等教育培養了較多的工程師和高級管理人才，但受制于我國的技術水平，不少關鍵領域和部門 (如半導體領域)的核心技術人才仍顯不夠。在發達國家仍占有較大優勢的技術領域，國家應繼續實施引才計劃。②企業在配置高管團隊的過程中可以考慮給予海外人員更多的傾斜和支持力度，幫助企業構建技術護城河。本文的研究發現，海歸高管能夠促進企業的技術創新，這一正向促進作用對于擁有技術背景和管理背景的高管更為明顯。企業通過吸納海歸高管提高了管理團隊的多元化程度，有利于減輕企業對于技術創新的短視。