2008年金融危機對中國后續影響探究

裴澤慧

[摘要]2008年的金融危機是歷史上影響巨大的危機之一，其對世界的影響延續至今，在2019年的現當代，全球仍然處于后經濟危機時代，每個國家的經濟活動都或多或少受2008年金融危機的影響。中國也在2008年的金融危機中受到了很大的沖擊。此次金融危機源于美國的次貸危機，之后擴散至全球。運用馬克思經濟危機理論來研究，此次金融危機發生的根源是資本主義社會制度的根本矛盾，實質是生產相對過剩。后經濟危機時代下，中國依然面臨著許多挑戰，由美國的非常規貨幣政策引來的對中國挑戰、貿易保護主義與反全球化對中國出口貿易造成了消極影響。同時，這次金融危機對中國造成的影響也使中國意識到我們也存在發生經濟危機的可能性。當前我國也面臨著國內消費水平不高、房地產市場不完善等問題。分析2008年金融危機對當前我國經濟發展的影響，不僅能認識到我國經濟發展的挑戰和不足，而且對我國的經濟發展有著巨大的啟示作用，有利于促進經濟的可持續發展，規避發生金融危機的風險。

[關鍵詞]金融危機;馬克思主義政治經濟學;馬克思經濟危機理論;中國經濟

[中圖分類號]F091.91[文獻標志碼]A[文章編號]1000-8284（2019）05-0020-07

2008年，美國爆發了次貸危機，美國五大銀行紛紛破產倒閉，進而發展成為影響全球的金融危機。英國、德國、比利時等歐洲國家的金融市場均產生了劇烈地震蕩和波動，中國和其他發展中國家也深受此次金融危機的影響。2010年歐洲發生了因2008年金融危機而引起的債務危機，直到2019年，歐洲仍處在歐債危機的陰影下。國內外有許多關于此方面的研究，但大多集中于金融危機發生的前后3年，以分析金融危機發生的具體原因、各國在金融危機后采取的行動為主，缺少對金融危機持久性影響的分析，具有一定的時代局限性。2008年金融危機發展至今，雖影響不再明顯，但已有了新的表現方式和狀態。本文基于現實的新變化，運用馬克思的經濟危機理論對2008年金融危機進行原因探究，分析后危機時代背景下，中國經濟面臨的現狀及挑戰，以期探究此類情況對我國經濟發展的啟示。

一、馬克思經濟危機理論下2008年金融危機發生的原因

此次金融危機使世界產生了“回到馬克思”“馬克思是對的”的聲音，相關馬克思主義的研究有所增多，其中以《回到馬克思》這部著作為代表，這也證明了馬克思經濟危機理論的科學性和正確性。馬克思經濟危機理論是馬克思主義政治經濟學中的重要組成部分，以資本主義的經濟危機為研究對象。隨著時代的發展，資本主義經濟危機也產生了諸如金融危機的新模式，盡管馬克思對此沒有論述，但其本質依舊在馬克思經濟危機理論的范圍內。運用馬克思經濟危機理論分析2008年金融危機發生的原因，有助于我們對2008年金融危機產生根本的、科學的認識，了解其本質。

（一）資本主義社會制度是金融危機的根源

國外對于2008年金融危機的發生原因進行了很多探討，其中很強的一個聲音認為“金融危機源自于新自由主義”[1]，這種說法只看到了資本社會實施經濟政策的表面，而看不清事物的本質。拋開表面現象，金融危機發生的根源是資本主義社會制度帶來的根本矛盾——生產的社會化和私人占有制之間的矛盾。

馬克思對經濟危機產生根源的闡述分為三個邏輯層次：第一層次是發生在簡單商品經濟條件下。商品的產生和發展帶來了商品的二因素：使用價值和價值。即商品生產者生產出商品的使用價值，希望獲得價值，消費者希望獲得商品的使用價值卻只能通過購買商品來獲得，而商品生產者只能通過消費者的購買才能獲得價值，因此構成了使用價值和價值不可同時獲得的矛盾。同時，具體勞動與抽象勞動、私人勞動和社會勞動的矛盾在逐漸發展中都轉化成了商品與貨幣的矛盾，這就產生了買賣的脫節和支付鏈斷裂的可能性。第二層次是發生在市場經濟條件下。隨著生產力的發展，商品的生產和交換功能逐漸擴大，市場開始在資源配置中起決定性作用，這使市場供給和需求之間的矛盾代替了簡單商品經濟條件下的商品和貨幣的矛盾，并促成了更大的危機：生產相對過剩的危機。資本家為追求剩余價值，最大程度地擴大生產，而由于市場的不可預測性和供求上的對接困難，使危機出現并發展。第三層次是發生在現在的資本主義經濟基礎上。盡管馬克思生活的時代資本主義經濟并沒有像現在這樣發達，但已產生了貨幣上的投機現象，因此可將其理論延伸和發展至現代的資本主義經濟。馬克思認為虛擬資本過度擴張可導致更大規模的經濟危機爆發，在虛擬資本下“很大一部分社會資本為資本的非所有者所使用，這種人辦起事來和那種親自執行職能、小心謹慎地權衡其私人資本的界限的所有者完全不同”[2]。因為虛擬資本可以脫離實體而上下變動，將會產生更大的買賣分離的風險。

在這三種層次的交錯發展和相互影響下，金融危機成了現代資本主義經濟危機的最新表現形式。首先，金融炒作等金融行業的經濟模式成了資本家剝削的最新手段。從表面上看，金融領域相較于實體經濟，沒有了雇傭與被雇傭的關系，每個人憑借自己手中的資本購買股票、債券等金融產品，成了這些金融產品的持有者，但這種形式實際上更強化了私人的占有制，使生產和資本更加集中于在社會上占少數的金融寡頭手上。金融寡頭可以利用其強大的資本，控制市場價格，發布不對稱的信息，誘發“羊群效應”來操縱金融市場，進而獲取巨大的利潤。從本質上看，資本主義的剝削關系不僅存在而且得到了強化，資本的剝削率有了大幅度的提升;資本主義的基本矛盾沒有被解決，而且將擴展到全球。現在已經形成了國家間相互合作的國際壟斷資本主義。由此，在資本主義矛盾的運動下，金融危機階段性發生，并引發了2008年波及全球的金融危機。

（二） 生產相對過剩是金融危機的實質

按照馬克思主義政治經濟學原理，此次金融危機的實質依舊是生產相對過剩。正如馬克思所說的“不是財富生產的太多了，而是資本主義的、對抗性的、形式上的財富，周期性地生產得太多了”[3]。具體來說，馬克思認為生產過剩包括兩種過剩，一是商品的生產過剩，是指勞動資料和生活資料的過剩;二是資本的生產過剩，“是指那種自己不能獨立行動而以信用形式交給大產業部門的指揮人去支配的資本的過剩”[4]。隨著時代的發展，在國際壟斷資本主義的背景下，生產過剩也進行了發展和擴大，實體的商品過剩可帶來金融商品的過剩，產業的資本過剩可擴大到虛擬資本的過剩。

在2008年金融危機以前，美國形成了消費主導型的經濟模式，且金融業大熱，似乎并不存在金融消費不足的現象，馬克思政治經濟學的生產過剩理論并沒有得到美國的重視。而金融危機的發生證明了金融等虛擬經濟領域下的生產過剩，實質上源自于實體經濟的生產過剩，是實體經濟危機的延伸和反映。金融領域的大量資本一開始來源于發展實體經濟后的閑置資本，當實體經濟的發展受到消費者支付能力的限制時，資本家的部分資本在實體經濟領域沒有了獲利機會，遂而將資本轉至金融領域，金融業得到了迅速發展。另外，許多金融產品都是實體經濟的衍生品，定價需要以實體產品作為依據，而當實體產品生產過剩時，實體產品價格的下降會帶來金融衍生品的大幅度下降，從而加大了金融危機的可能性。由于生產過剩是由資本主義的生產方式決定的，也是這一生產方式本身的危機表現形式，因此是資本主義制度下不可避免的。

二十一世紀初，美國加大了對房地產業的投資，將房地產作為支柱產業，低利率的國家政策、金融領域的創新產品次級貸款，房地產市場繁榮發展，使得樓市的價格迅速上漲，炒房行為與日俱增。然而在2007年，美聯儲為了抑制房價的過度上漲和房地產業的過度發展，連續17次加息，導致房價大跌，購買房產的人數大幅度減少，人們也很難通過出售或抵押房屋來進行貸款，這導致美國人對銀行的違約情況越來越多，進而影響了次級抵押貸款機構，次貸危機產生，最終擴大到了整個金融領域，并逐步發展成了影響全球的金融危機。盡管此次金融危機的發生基礎是實體經濟的生產過剩，但市場上也存在金融生產過剩的現象。美國在新自由主義政策自由放任、撤消管制的激勵下，金融創新業務增長迅速，金融業成為了投機資本的牟利工具，過多的投機行為促使了金融、債務和虛擬經濟的生產過剩。二戰后的美國金融資產流量相比于GDP，一直都保持著上升趨勢，在1980-2007年，此比例已經達到了418倍。70年代通過金融所獲得的利潤是非金融部門的20%，而2000年此比例達到了70%[5]。2007年，全球金融衍生產品總值為516萬億美元，比全球GDP總額（48萬億美元）多了10.75倍，其中美國就有近300萬億美元[6]。

總之，以馬克思主義政治經濟學為基礎，無論是在簡單商品經濟條件、市場經濟條件，亦或是現代資本主義經濟條件下，金融危機產生的根本源頭都是資本主義制度。而其實質與經濟危機一樣，是生產的相對過剩，具體是掩藏在金融背后的實體經濟的相對過剩，起源于房地產產業的過度擴張。此經濟危機理論科學地指出了2008年金融危機發生的原因與本質，為研究此危機對中國的影響提供了理論基礎。以此科學認知為背景，可以清晰認識如今國內、國際發展狀況的實質。

二、后危機時代下中國國際、國內現狀探究

后危機時代是相對于經濟危機的一個經濟學概念，是指隨著經濟危機的緩和，世界進入了一個相對平穩的時期。此時期內經濟有所恢復、回升，但還是存著許多不穩定因素。經濟危機隨時都有可能會再次來襲，甚至會引起新一輪的經濟衰退。盡管2008年金融危機已經過去十一年，但是金融危機的影響仍然存在，并仍然有爆發新一輪危機的可能性，因此世界還處于后危機時代，而中國在這個時代中也面臨各種新的挑戰。

（一）國際領域方面中國面臨的消極影響

2008年金融危機后，盡管中國受到了一定程度的沖擊，但一直保持著穩定的增長率，也成為世界第二大經濟體。可以說，在后經濟危機時代，存在著有利于中國經濟增長的因素，有促使中國轉變經濟發展方式的機遇。但在國際領域方面，一些資本主義國家在金融危機后轉變的經濟政策，也有對中國產生不利的影響。

1. 美國的非常規貨幣政策對中國的挑戰。金融危機發生后，美國采取了非常規貨幣政策來緩和金融危機，促進經濟增長。從2008年11月至2014年10月，美國發放了三輪總額高達3萬多億美元的量化寬松政策，此政策雖然有效地帶領美國走出了金融危機的蕭條期，但卻帶來了巨大的國債威脅。2014年年末，美聯儲的資產負債已經從危機前的8 000多億美元增長至4.5萬億美元[7]。為此，美國繼續采取量化寬松的貨幣政策，美元持續貶值，這對中國的影響頗大。首先，中國持有大量的美國債券，美元的貶值令中國的國際儲備資產瞬間縮水。其次，美國的個人存儲和公共儲蓄不足、實體產業的空心化導致了美國對華的貿易逆差。據美方統計，2017年，美中貿易逆差的總額為3 752億美元，占中美貨物貿易總量的47%[8]。而巨大的中美貿易逆差促使了美國的貿易保護主義加重，也是美國對華貿易戰的原因之一。從2018年至2019年，中美貿易戰多次響起，實質依舊是美國仍未從08年金融危機的打擊中完全走出，通過對其他國家的掠奪與限制來發展本國的經濟。2019年的5月5日，美國總統特朗普表示，將從本周五起將價值2 000億美元的中國商品的關稅增加到25%。[9]

2. 貿易保護主義與反全球化對中國出口貿易造成挑戰。為了在后危機時代促進經濟發展，保護本國產業，許多國家紛紛采取了貿易保護主義政策，而一些發展中國家將在金融危機中受到損失歸因于經濟全球化，這掀起了反全球化的浪潮。這些現象都增加了我國的對外貿易成本，使出口貿易環境惡化，美國對中國的經濟制裁是貿易保護主義的表現之一。歐洲主權債務危機的影響和威脅仍沒有消除，因此實行了保護本國貿易的政策，歐盟在高科技、高附加值產品領域上對中國進行打擊，歐盟曾多次以安全原因為借口拒絕中國企業參與到涉及核心利益的項目投標中，這都加大了中國的貿易成本。另外，經濟上的貿易保護和反全球化也會帶來政治上的不穩定和新社會運動，如政治上的反全球化和民粹主義興起、英國爆冷脫歐和特朗普意外當選美國總統后實行的建立墨西哥墻、退出北美自由貿易協定等。西方國家民眾的不滿情緒增強，削弱了西方國家的政治穩定性和合法性，發展中國家的經濟退步也是恐怖主義興起的一個重要因素。種種政治上的消極影響都成為了經濟全球化和各國經濟穩定發展的遏制因素，從而對中國的政治、經濟產生影響。

（二）中國國內面臨的挑戰

首先，存在發生經濟危機可能性的挑戰。正如前文所分析的馬克思經濟危機理論的三層次，經濟危機本質源于商品和市場經濟下的生產相對過剩，只要有市場經濟，就有可能發生經濟危機，而資本主義制度加深了經濟危機的程度、豐富了經濟危機的表現形式。我國目前已形成了以公有制為主體，多種所有制經濟共同發展的基本經濟制度，在十九大報告中也提出：“要使市場在資源配置中起決定性作用”[10]，這也是我國存在著市場經濟的證明，因此我國也存在著發生經濟危機的可能性。在我國的市場經濟中，工業生產社會化與生產資料的占有主體多元化之間的矛盾[11]、人民日益增長的生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾也成為了可能引發經濟危機的原因。在經濟全球化的大背景下，隨著我國經濟的持續發展，我國逐漸融入到世界經濟體系中，其他國家的經濟變化也會影響到我國的經濟發展，因此我國也面臨發生經濟危機風險。其次，消費水平對經濟發展的挑戰。麥肯錫公司對中國消費行為的調查表明，中國的家庭消費觀念十分保守，只有28%的中國人承認會有沖動消費的行為，而英國的此數據為49%，其中中年人和老年人對消費的態度則更加謹慎。促使國內消費水平低的因素有許多，包括我國貧富差距大、收入分配差距不斷擴大、農村人口較多、人口快速老齡化、傳統的節儉消費觀念、失業率增高、物價上漲等。內需不足又導致我國經濟增長的動力主要來源于投資和出口，國內消費對經濟增長的貢獻率較低，進而使我國經濟增長的模式不完善。再次，我國房地產市場有所欠缺，房地產行業目前存在著可能會造成經濟危機的消極影響。一是供求是導致一、二線城市房價居高不下的根本原因。二是，土地、建材成本的上升提升了商品房的建筑成本，而房地產的私人購買行為促使炒房等行為的出現，令房價調控難以實現。同時，我國的住房保障體系并不健全，廉租房、政府房相對于用房需求，存在較少，又會間接導致供少于求。三是，銀行對房地產的信貸方式也不夠規范。用于買房的融資方式較單一，在房價較高的背景下，大部分購房者只能通過向銀行進行貸款來獲得買房資金，且巨額的貸款金額使購房者們背上了沉重的經濟負擔，這不僅會抑制購房者的消費能力，也加重了銀行住房抵押貸款資金的危險性，一旦大批購房者喪失了還貸款的能力，銀行將會面臨住房貸款資金短缺、流轉困難等問題。最后，我國金融市場的發展并不健全。我國同樣存在著虛擬經濟發展過快的問題，一方面是由于國外的發展模式和經濟危機，許多外國資本投入到我國的金融領域，促使“熱錢”增多;另一方面，改革開放促使中國經濟高速發展，閑置資本變多，最終股市和證券市場的成交量迅速擴張。同時，我國的金融領域有著不同于其他國家的特殊性，我國一直都存在著金融抑制政策，政府對金融的管制力較大，這也是2008年金融危機時期我國金融業受損較小的原因之一。然而，在2019年，我國已經進入了中等收入水平行列，金融體系的市場化程度不夠，導致金融業的活力不大，在全球化的大背景下，此種管理過多的金融業已然對我國經濟的發展產生了消極影響。

總體來說，無論是國際環境還是國內環境，我國都面臨著挑戰。在國際領域，主要表現為美國金融危機后的一系列政策對我國造成的影響，最新表現為對中貿易戰的形式;同時，以西方發達資本主義國家為首引發的貿易保護主義與反全球化，則影響了中國的出口貿易，成為了制約我國經濟的一個因素。而經濟上的貿易保護主義也會延伸至政治、社會領域，引發某些國家的政治社會化運動和反全球化的政治措施，不利于中國和平發展經濟的要求。我國盡管為社會主義國家，但也存在著可能爆發社會主義金融危機的可能性;另外，我國的內需仍然不夠充分，國內消費動力不足，中國的房地產市場與政策都有需要完善和發展的空間;最后，我國的金融市場不夠規范，對金融業的限制管理過多。以上國際國內因素都構成了后經濟危機時代我國持續發展所需要面臨挑戰，在對此有了清晰認知下，才能夠探究之后我國經濟發展的道路與方向。

三、2008年金融危機及其后續對我國發展的啟示

2008年金融危機無論是在其發生時還是發生后都對中國產生了深遠影響，也正是如此，對金融危機的研究不應只停留在“影響”層面上，要將理論結合實際，提出對我國可持續發展的啟示。理論層面上，金融危機恰恰證明了馬克思主義政治經濟學、馬克思的經濟危機理論的科學性，也為我國堅持、發展馬克思主義政治經濟學提供了自信。實際層面上，盡管面臨中美貿易戰等國際挑戰，面臨著資本主義經濟、思想滲透的危情，我國更要堅持全面深化改革，轉變經濟發展方式，為實現“兩個一百年”奮斗目標提供現實途徑。

（一）堅持全面深化改革

在后經濟危機時代，中國面臨的許多問題都無前人經驗可以借鑒，只能通過繼續深化改革來完善中國經濟、應對可能存在的金融危機風險。在這里，我國的改革可以參照這一定義：“改革是一種通過主動的國家轉型來應對大轉型帶來的各種問題和挑戰的戰略選擇”[12]。

第一，要轉變發展方式，創新驅動發展。十九大報告指出：“我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，建設現代化經濟體系是跨越關口的迫切要求和我國發展的戰略目標”[10]。這也表明，轉變發展方式已經成為了國家發展的共識。2008年金融危機又再次將各國的經濟發展聚焦在高科技產業的發展上，美國、日本、歐盟等國家也將包括能源、信息、環保等領域的創新科技作為經濟增長的重要驅動力，中國自然也要以此為發展重點。具體而言，我國需要優化產業結構，將產業結構向中高端方向發展，包括制造業水準轉向飛機制造、醫療設備等高科技領域的中高端、全球價值鏈轉入中高端、傳統產業利用“互聯網+”轉入中高端;要增強第三產業的經濟占比，促進服務業的持續發展;要轉變農業發展方式，促進新型城鎮化;要提高科技創新水平，促進企業自主創新，解決科技創業和產業創新的對接。第二，要進行金融體系的改革，促進金融創新。金融改革應集中在兩個大方面，一為促成國內利率的市場化，即讓市場在金融領域發揮更多的作用;二為促進人民幣的國際化。要大力推進資產證券化的進程，資產證券化是現代金融體系的基石，也是金融市場化改革的主導力量。此外，也要讓中國的金融體系結構上彈性強、透明度高，金融功能上高效率;即有較強的資金配置機制，又有完備的風險配置能力。在人民幣的國際化方面，要先令人民幣成為可以進行自由貿易的貨幣，再讓人民幣成為國際貨幣體系中的一員。需要注意的是，人民幣國際化不僅需要國內的政策引導、完善的金融市場，也與中國經濟在國際中的比重、其他國家的適用意愿等密切相關，人民幣國際化過程雖然路途遙遠，但這是必行之路。在金融創新方面，可以加強互聯網金融的發展。互聯網金融有著低成本、信息流整合、高效率等優勢，必將成為未來金融發展的趨勢。中國應抓住這個方向，進一步促進金融領域的資源配置，推動金融信息的公開化、準確化，利用大數據等計算機技術，促進互聯網金融市場的整合，規范互聯網金融市場的行為。

（二）完善宏觀調控手段和收入分配制度，擴大內需

2008年金融危機發生時，溫家寶總理提出的“四萬億”計劃，有效地控制金融危機在我國的影響。而宏觀調控帶來巨大紅利的同時，也需要國家對經濟形勢和國際國內狀況有清晰的認識和理解，做出科學的判斷，否則將會對經濟造成更大的傷害。因此，政府需要進一步提高宏觀調控手段的針對性、靈活性、前瞻性，提高處理復雜情況和突發事件的能力。完善收入分配制度對提高國內的消費水平、擴大內需有著舉足輕重的影響。十九大報告強調：“堅持在經濟增長的同時實現居民收入同步增長、在勞動生產率提高的同時實現勞動報酬同步提高” [10]。要完善收入分配制度，解決國民收入、居民收入、城鄉收入差距大的問題。在國民收入分配上，要增強勞動者報酬的占比，使國民收入增長速度與國民經濟的增長速度同步發展，國家應采用財政政策，增稅與減稅相結合，改善財政收入與公共產品供給的不平衡狀態。在居民收入層面上，政府要強調社會公平、機會公平、權利公平，擴大中等收入群體的比重。調整房地產的高價，增加政府公租房等各種公益式房屋的供給。針對城鄉收入分配大的問題，政府可以通過創新農業組織方式和農業技術來增強農民的經濟收入，拓寬農民的就業渠道，增強工資收入;加大對“三農”問題的關注，促進精準脫貧。只有在各方面促進收入分配的公平和收入水平的提高，才能增強人們的消費意識，促進內需的增多。

（三）堅持社會主義制度，促進社會主義政治經濟學的理論創新

盡管資本主義國家引發了金融危機，但是發達資本主義國家的經濟仍然占據了世界的大部分，占據著科技創新領域、金融領域、制造領域等產業的領導地位。而由于中國社會主義市場經濟的特殊性，一直存在中國是“國家壟斷資本主義”的聲音，質疑中國的社會主義性質，這更啟示了中國堅持走中國特色社會主義道路的使命。我國要繼續堅持社會主義制度，在此基礎上進行中國特色社會主義的建設。每個理論都是以當時的時代特征為基礎的，馬克思主義政治經濟學也是如此，盡管它仍能解釋現在的經濟行為，但是部分內容已經有了時代局限性，例如，其中的經濟危機理論就沒有涉及到虛擬經濟和金融危機大爆發的內容，因此，社會主義政治經濟學需要與時俱進和創新。中國特色社會主義政治經濟學的研究對象是中國社會主義初級階段的社會生產力和生產關系，并創新地提出了社會主義市場經濟這一模式，在今后，我們要根據國際國內現實，繼續進行理論創新。另外，金融危機也告訴我們，我國要以社會主義政治經濟學為經濟政策的理論基礎，一味效仿、學習西方經濟學理論和國家運營方式，并不能因地制宜地解決中國問題，也不能規避經濟危機。因此，對我國來說，在后經濟危機的強烈影響下，需要依靠全面深化改革來應對國際國內的消極發展因素，即轉變發展方式，增強科技和金融的創新能力。同時，也要充分發揮社會主義優勢，加大宏觀調控的力度與科學性，完善收入分配，促進公平，以提高國內的消費水平。

四、總結

本文以馬克思主義政治經濟學為視角，以馬克思主義經濟危機理論為具體理論依據，分析了2008年金融危機發生的根本原因與內核——資本主義制度是2008年金融危機發生的根源、實體產業生產相對過剩是實質。致力于探究在此理論指導下，2008年金融危機對中國經濟發展帶來的國際、國內挑戰;尋求中國面對挑戰所采取的措施。但是本文依舊存在不足，缺少2008年金融危機的發生情況的具體闡述;在中國經濟發展的機遇研究方面涉及較少。盡管中國的經濟發展存在著一些消極因素，但是也存在著金融危機帶來的機會;最后，本文在啟示、挑戰部分的敘述和探究仍不夠全面、深入。

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〔責任編輯：徐雪野彭博〕