RAROC模型在中小型銀行的應用

申英倉 徐奇華

摘要：本文闡述了中小型銀行使用RAROC模型的方法及使用過程中存在的問題，并提出了相關建議。

關鍵詞：RAROC;銀行;績效;考核;利率定價;管理會計

對銀行經營業績的考核，一般采用傳統的凈資產收益率（ROE）或資產收益率（ROA）指標，銀行是經營風險的企業，考核效益指標過重的情況下，會放大銀行的風險，過于關注風險，又會影響業務的發展，如何在風險和效益之間取得平衡，是銀行經營管理過程中必須要解決的問題。RAROC作為一種績效考核方法和定價模型，在國內大型銀行已有廣泛的應用，中小型銀行也在逐步跟進使用RAROC模型，這里結合中小型銀行在應用RAROC模型的經驗及在應用過程中碰到的問題，談一些經驗及思考。

一、RAROC模型簡介

RAROC即風險調整資本收益率，于20世紀70年代由信孚銀行首先提出，用于度量銀行信貸資產組合的風險。隨著信息技術的發展，這一方法逐步應用到對銀行不同經營部門、產品和客戶的收益情況和發生損失的可能性進行比較，達到對銀行的經營業績進行科學衡量的目標。其基本公式：

RAROC=（毛收入-經營成本-預期損失）×（1-企業所得稅率）/經濟資本

其中：

毛收入=貸款毛收入+存款毛收入+中間業務毛收入

=（貸款利息收入-貸款內部資金轉移支出-貸款的稅金及附加）+（存款內部資金轉移收入-存款利息支出）+（中間業務收入-中間業務稅金及附加）

經營成本=直接成本+間接分攤成本=貸款分攤成本+存款分攤成本+中間業務分攤成本。

預期損失=違約風險暴露（EAD）×違約率（PD）×違約損失率（LGD）

經濟資本，即風險資本，是覆蓋非預期損失所要求的資本，一般是確定置信區間的情況下，一般用統計方法確定。

區別于傳統的凈資產收益率指標，這里新增兩個變量，其一為衡量風險的指標，即預期損失;其二為經濟資本，這里重點說明這兩個變量及取值方式。

二、預期損失的衡量

預期損失的衡量涉及三個變量，包括違約風險暴露、違約率以及違約損失率，對于單筆資產期限非一年期的，需要進行相應的期限調整。

（一）違約風險暴露（EAD），是指借款人預期違約時的表內外項目暴露的總和。按照《巴塞爾協議III》以及監管機構發布的《商業銀行資本管理辦法（試行）》的規定，可以采用內部評級法來確定違約風險暴露額。對于中小銀行，按照資本管理辦法的分類標準，可以采用權重法計算違約風險暴露，也可以根據產品類別，采用不同的權重計算違約風險暴露值，但計算結果不能低于按照監管要求的值。

（二）違約概率（PD），是指借款人在未來發生違約的可能性。巴塞爾資本協議限定違約概率是借款人采用內部評級法計算的違約概率與0.03%兩者中的較高者。對于中小銀行機構，內部評級法的樣本不夠或者技術能力達不到，可以在分析歷年違約率以及同地區違約率的基礎上，采用專家判斷法、信用評分法來確定違約概率。對有條件的機構，可以采用Risk Calc模型，從客戶信息中找出能夠預測違約的一組變量，利用回歸分析來預測客戶的違約率。

（三）違約損失率（LGD），是指借款人違約后，實際造成的損失程度。根據巴塞爾資本協議的要求，實施內部評級高級法的，要估計每一筆貸款的違約損失率;采用內部評級初級法的，可以按照資產類別劃定違約損失率，根據監管部門的數據，沒有合格抵質押品的高級債權和次級債權的違約損失率分別為45%和75%;有抵押品的違約損失率，根據抵押品風險緩釋效應調低違約損失率。中小銀行可以參照上述方法確定違約損失率，也可以采用歷史數據回歸法、市場價值法和未來回收現金流法，建立預測模型，確定違約損失率。

三、經濟資本的計量

經濟資本不同于權益資本或者監管資本，經濟資本是銀行內部儲備的用于緩沖非預期風險損失的權益資本。銀行用計提的準備金沖減預期損失，用經濟資本對沖特定置信水平下的非預期損失，因此置信水平的高低也決定了經濟資本的高低，置信水平越高，風險越大，需要的經濟資本越高。經濟資本主要與資本乘數和非預期損失相關，即

經濟資本=資本乘數（CM）×非預期損失（UL）

（一）資本乘數。假設貸款損失服從正態分布，資本乘數（CM）可按照正態分布的函數計算。貸款損失分布非標準正態分布情況下，可以采用歷史數據進行模擬，并結合蒙特卡洛方法進行修正。

（二）非預期損失（UL）。非預期損失是指由于外部經濟、市場、社會等外部條件的不同，預期違約損失的平均水平上下波動偏離程度。非預期風險要考慮違約和不違約兩種情況，為貸款期望值的標準差。

四、RAROC帶來的改變

中小銀行采用RAROC模型之后，帶來以下的改變：

（一）完善績效考核體系

銀行是經營風險的，傳統的考核方式沒有將風險納入考核體系，導致盲目追求效益而忽視風險，或者過于重視風險而忽視績效。RAROC的引入，將風險帶來的未來預期損失量化為當期成本，與運營成本一起，直接對當期盈利進行調整，衡量風險后的收益大小，強調了風險在銀行考核中的重要性，使銀行的風險與收益掛鉤。RAROC考核還體現出長期激勵的效果，激勵各級機構在追求風險可接受的情況下實現盈利最大化的目標。

（二）優化客戶服務

客戶是銀行服務的對象，是各項經營決策的落腳點。銀行的資源是有限的，利用RAROC的成果，對客戶進行優先級排序，制定客戶服務策略，做好客戶選擇，把最佳的服務用到優質客戶上，并傳導銀行風險偏好，培養銀行核心競爭力，為銀行發展提供強大動力。

（三）優化資源配置

通過比較經濟資本、賬面資本和監管資本，評價資本充足情況，將有限的資本在各類風險、各個層面和各種業務之間進行分配，實現總體風險和各類風險的總量控制。在單個業務上，可以將RAROC作為業務決策依據，衡量單一業務的風險和收益是否匹配，并做出業務定價。日常管理中，通過動態分配經濟資本，實現各項資產的動態配置，實現資本由績效較差的部門向績效較好的部門轉移，進而提高整體的資本效益。

（四）促進落實全面風險管理

RAROC是建立在充分考慮各項資產風險的基礎之上的，其結果可以應用到分辨、評估和度量資產組合的風險，有助于形成對市場風險、信用風險、操作風險和流動性風險的整體認知，并可以量化管理風險目標到各分支機構、各產品和客戶，把風險控制融入到銀行各項業務中，使各分支機構、部門和員工用盡可能少的資本去創造效益，從而實現價值的最大化。

五、RAROC實施過程中的問題及建議

中小銀行要利用RAROC技術實現穩健經營，不僅要建設高效、準確、實用的RAROC系統，還需要合理的公司治理結構、完善的數據庫、完整的管理會計系統、成熟的信用評級體系以及健康的風險文化。具體包括：

（一）構建先進的風險管理文化，強化以經濟資本為核心的經營管理理念。由傳統的以規模和效益為核心的管理體制轉向以經濟資本為核心的風險管理體系，需要在各個層面上貫徹全面風險管理理念，全員正確認識風險管理的重要性，并打造一支高素質的員工隊員。

（二）完善的管理會計體系。RAROC系統的構建需要管理會計的內部轉移定價（FTP）機制以及合理的成本分攤機制。中小商業銀行一般沒有作業成本分攤機制，成本的分攤往往按照金額的大小作為依據，導致分攤的成本不準確，影響到RAROC執行的效果。中小銀行應逐步建立以作業成本為基礎的成本分攤機制，從而為貸款定價提供有效的基礎數據。

（三）建立內部風險評級及計量體系。內部風險評級體系的建立需要積累大量的歷史數據及外部數據，并建立風險計量模型，提高各類風險評級的覆蓋率和準確性，通過不斷的數據積累和完善信息處理系統，不斷優化評級模型。進一步完善經濟資本的計量體系和方法，保證經濟資本計量的合理性和可操作性。

（四）創新風險計量及管理方法。隨著大數據技術的推進，除了人民銀行征信中心提供的信用數據外，像阿里、騰訊也相繼建立了大數據征信體系，通過獲取外部第三方的信用數據，計量客戶風險已變成現實，中小銀行可以借助于第三方的大數據征信，進一步深化應用RAROC模型。

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