關于家族企業傳承與信托工具應用研究

沈芳

【摘 要】 家族企業是民營企業發展中一個主要的形式。家族企業能不能順利地實現傳承發展問題，是家族企業在未來激烈的市場競爭中持續發展的一個重要問題，甚至關系到家族企業的生死存亡。因此，在這樣的背景下，探討家族企業的傳承發展問題，對于家族企業的長遠發展，尤其是順利實現傳承，進一步促進家族企業提高管理水平、提升家族企業的競爭力具有十分重要的理論和現實意義。本文結合相關理論，主要討論家族傳承面臨的問題及信托工具應用等研究。

【關鍵詞】 家族企業 傳承發展 信托工具

一、家族企業的界定

美國著名企業史學家錢德勒在其名著《看的見的手》中對家族企業下的定義是：“企業創始者及其最親密的合伙人（和家族）一直掌有大部分股權。他們與經理人員維持緊密的私人關系，且保留高階層管理的主要決策權，特別是在有關財務政策、資源分配和高階人員的選拔方面。”家族企業需同時具備以下幾個條件： 一是主要人員組成是以血緣、親緣為基本紐帶聯系的一個家族或數個家族的聯盟;二是公司管理需由家族人員參與， 對企業享有最終的控制權;三是企業傳承家族人員都有著共同的家族治理目標和價值觀。筆者認為，家族企業傳承是一個過程，最基本核心問題就是家族企業傳承制度、傳承給誰、傳承什么內容，如何傳承即傳承過程和方式的四大基本問題。

二、家族企業傳承的風險

（一）家族企業代際傳承風險：

《中國家族企業傳承報告》調研數據顯示，約35%的受訪二代繼承人希望可以接掌家族企業，其他約65%-75%的受訪創富一代和二代財富繼承人則希望以引入職業經理人、或者只擔任股東的方式延續家族企業的經營。所以，由于家族企業無法得到繼承，或者控制權旁落，導致家族傳承存在不確定性，在很大程度上影響了家族企業經營的延續性。

（二）家族企業繼承人培養風險：

家族企業代際傳承不僅涉及物質傳承，還涉及價值觀、經營理念的傳承。第一代創業者往往吃苦耐勞，具有社會責任感、長遠意識和較高的財富管理能力。第二代繼承者本身雖然接收良好的教育，但是在精神、價值觀層面或許難以延續第一代創業者所擁有的良好品質和作風，使得家族企業無法有效延續和傳承下去。

（三）婚姻、財富繼承糾紛風險：

部分家族企業繼承和保全意識不足，未及時安排相關事宜，在遇到疾病等意外去世后，導致財富繼承糾紛，影響了家族傳承。統計表明，從2003年到2007后的5年中，全國法院系統審理的婚姻家庭、繼承糾紛案件數量超過592萬件，其中遺產繼承糾紛占有相當高的比例。

（四）稅收風險：

財富繼承過程中存在的另一大風險或障礙是稅收風險，這其中以遺產稅或者贈與稅最為顯著。遺產稅或者贈與稅用于調節遺產和贈與遺產行為，避免貧富差距過大。我國尚未征收遺產稅，不過根據《中華人民共和國遺產稅暫行條例（草案）》第二條規定：應征收遺產稅的遺產包括被繼承人死亡時遺留的全部財產和死亡前五年內發生的贈與財產。

（五）家族企業與家庭財富關聯風險：

家族企業的財富往往來源于實體企業經營的收入，因此，家庭財產與企業資產緊密相聯系，家族企業的經營發展直接影響家庭財產規模與增長。家族企業經營不善或者經濟周期等因素可能影響企業經營業績，甚至使企業發展陷入困境，股價大跌，導致財富大幅縮水。由于家庭財富與企業資產沒有有效隔離，使得家族傳承進程以及家族人員生活面臨較大風險。

三、信托等傳承工具的特點

在家族傳承過程中，常用的方式包括遺囑、保險、信托等工具，以此實現家族傳承的有序進行。信托是委托人基于對受托人的信任，將其財產權委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或其他特定目的，進行管理或者處分的行為。

作為家族傳承的重要方式，信托制度靈活多樣，按照不同標準可以為劃分為自益信托和他益信托、私益信托和公益信托、資金信托和遺囑信托、不可撤銷信托和可撤銷信托等。家族企業可以根據傳承意愿，制定信托產品結構，以達到有效進行家族傳承的目的，是家族財富長期規劃和風險隔離的重要金融工具。信托在實現家族傳承方面具有較大的優勢，主要體現在信托能夠實現被繼承人的意愿，對于繼承人財富使用形成約束，達到保障子女生活、贍養老人等目的;信托能夠實現家庭財富與企業資產相分離，達到規避債務的目的;信托能夠在一定程度上實現避稅目的;信托能夠實現家族企業股權集中管理的目的，避免股權分散或者變賣而導致家族企業衰敗。

四、結語

綜上所述，本文通過對家族企業傳承相關理論知識的梳理及中國家族企業傳承問題的分析，家族傳承不僅是血緣的承接、產業的承接，而且是責任、精神、文化和價值觀的傳遞，探尋家族企業傳承道路，分析借鑒國外大量使用的信托等傳承工具的基礎上，通過遺囑、保險、信托、保險相結合的方式，發揮各種工具的優勢，合理制定家族傳承規劃，有效克服財富繼承過程中所遇到的障礙和風險，進而實現財富的順利傳遞和延續。

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