現金流量管理在財務管理中的應用研究

張傳明

摘要：現金流作為企業生產經營活動的重要影響因素，其對于企業正常經營運轉來說是非常關鍵的，而現金流量管理作為圍繞企業現金流展開分析決策的重要管理模式，則能夠對企業財務狀況、經營水平擁有更多地了解，并在此基礎上為企業財務管理決策提供支持。為此，本文對現金流量管理進行了簡單介紹，同時在此基礎上對現金流量管理在企業財務管理中的應用策略以及需要注意的問題展開了探討，希望能夠對企業財務管理水平提升起到一定幫助。

關鍵詞：現金流量：財務管理：盈利質量

對于企業來說，一個穩定、充足的現金流往往意味著企業能夠穩定地進行投資、融資工作，為企業長期穩定發展提供保障，而一旦企業的現金流量凈額轉為負值，那么企業就會面臨資金鏈斷裂、財務危機等諸多問題，企業發展也會因此而受到影響。由此可見，對于現金流量的管理具有非常重要的意義，而對于現金流量在企業財務管理中應用的研究，也是十分必要的。

一、現金流量管理概述

現金流量簡單來說就是企業在收付實現制會計制度下各種經濟活動所帶來的現金流出活動，如投資活動、融資活動、經營活動等產生現金流出，都需要納入現金流量中來。而現金流量管理則是對企業現金流動情況進行分析，明確企業當前與未來資金流動情況，并通過對現金流動的分析來做出針對性財務管理部署與管理決策的財務管理模式，其不僅可以保證企業現金流量的科學性與全面性，同時也能夠使企業資金利用率得到進一步提升，這些對于企業經營發展來說都是至關重要的，也正是如此，現金流量管理目前已經在現代企業財務管理中得到了較為廣泛的應用。

二、現金流量管理在財務管理中的應用策略

（一）獲利能力分析

現金流量管理通常是圍繞現金流量表展開的，由于現金流量表中會對企業一段時間內的經營、投資、籌資活動所產生的現金流進行準確描述，因此通過對現金流量表的分析，財務人員能夠從中提取出企業主營業務的銷售額與經營現金流量，并據此計算出收現比率指標。收現比率指標清晰地反映了企業在主營業務領域中投入資源與現金流入之比，而這也正是衡量企業獲利能力的主要標準之一，通常收現比率指標越大，那么企業獲利能力也就越強，在準確判斷出企業自身獲利能力的情況下，企業投資、融資活動就可以根據現有獲利能力進行決策，避免資金鏈斷裂等問題的出現。

（二）盈利質量分析

除業務銷售額等數據信息外，企業現金流量表中還會記錄一段時問內的現金流量凈額與企業凈利潤，而財務人員在財務管理工作中，則可以將這兩項數據提取出來進行對比，計算出盈余現金保障倍數指標，并根據這一指標來對自身盈利質量進行準確判斷。一般來說，企業的盈余現金保障倍數大于1，那么就說明企業的現金流量凈額大于企業凈利潤，即企業實現了先進現金收入，倍數指標越大，其先進現金收入越多，盈利質量自然也就越高：反之如企業盈余現金保障倍數小于1，再則說明企業在實現賬面盈利的同時，實際上并未取得先進現金收入，盈利質量也相對較低，而在現金不足的情況下，企業就很可能因現金不足而出現資金鏈斷裂的情況，這對于企業生產經營的影響是非常之大的。企業通過現金流量管理明確自身盈利質量后，就可以根據盈利質量的實際情況來對主營業務、營業杠桿、會計政策等進行調整，從而解決企業當前面臨的問題，為自身正常穩定發展提供保障。

（三）償債能力分析

企業償債能力可根據償債周期具體分為短期償債能力與長期償債能力，其中短期償債能力會受到現金到期債務比以及現金流動負債比兩項指標的影響，而長期償債能力則會受到企業現金債務總額的影響。在企業發展過程中，通過償債能力的準確判斷，企業可以制定更加合理的投資決策與發展策略，例如，當企業長期償債能力較強時，那么企業就可以制定較為“激進”的長期發展策略，持續性地擴大企業規模：而如企業的短期償債能力較短弱，那么企業的短期發展策略自然也就需要相對保守，以免因短期內無法償還債務而影響企業發展。另外，在對現金流量表的分析中，財務管理人員可以對企業經營活動的現金凈流量與本期償還借款本息進行對比計算，從而確定企業對即將到期債務的償還能力，如現金凈流量與本期償還借款本息之比大于1，則說明企業能夠償還即將到期的債務，反之，如現金凈流量與本期償還借款本息之比小于1，那么就說明企業現有資金已經不足以支撐本期借款，這時企業就需要盡快籌措資金來填補這一資金空缺，以免企業出現資金鏈斷裂的情況。

（四）現金利潤分析

利潤代表著企業的經營生產成果，而現金則是企業利潤收益質量的表現，二者雖然都能夠反映出企業的經營收益情況，但南于利潤報表很容易受到人為因素的影響，因此在企業財務管理中，往往還需通過現金流量管理來對企業現金流入、流出情況進行具體分析，從而判斷出企業的實際收益情況。例如，在很多企業的經營中，其經營收入大多都集中在應收款或是存貨上，而實際現金流入卻比較少，在這樣的情況下，如果企業通過利潤報表來進行分析，那么就只能判斷出企業近期利潤狀況良好，而無法發現企業在經營性現金流入方面的問題。針對這一問題，財務人員就需要結合現金流量表來對企業現金流人情況進行分析，如企業現金流為負值，那么無論企業利潤情況是否良好，都需要通過籌資來支持企業運營，否則就會導致企業資金鏈斷裂：而如企業經營性現金流較高，那么就說明企業利潤對經營性現金的貢獻較高，無須進行大規模的融資。

三、企業財務管理中現金流量管理應用需要注意的問題

（一）提高現金流量管理重視程度

現金流量管理在企業財務管理中的作用雖然已經充分體現了出來，但從目前來看，南于現金流量管理在我國的發展時間較短，且尚未實現全面推廣，因此很多企業的經營者與財務管理人員對于現金流量管理實際上并不重視，在財務管理實際工作中往往將編制現金流量表當作是一項普通的工作任務，而不會從現金流量的基本屬性出發，對現金流量表的問題進行深入探究，從而使得現金流量管理的作用受到了極大的限制。為此，在對現金流量管理的應用中，企業經營、財務管理人員還需對現金流量管理進行正確認識，提高對現金流量管理的重視程度，同時做好現金流量表的編制工作，保證現金流量管理的作用能夠充分發揮出來。

（二）全面創新現金流量管理內容

現金流量管理涵蓋了企業生產經營中的各項經濟活動，能夠為企業財務管理的很多工作提供支持，然而從目前來看，由于企業對現金流量管理的認識比較淺顯，因此其管理內容通常只局限在資金預算管理等少數幾方面工作中，而未能與企業實際發展情況相結合，這對于企業發展顯然是非常不利的。為此，企業在應用現金流量管理的同時，還需對現金流量管理工作的內容進行全面拓展與創新，充分挖掘現金流量表中的各類有價值信息，使其能夠為企業財務管理工作提供更大的幫助。

（三）現金流量預算問題

當前企業的現金流量管理通常只集中在事中以及事后控制上，這雖然同樣能夠為企業財務管理帶來幫助，但在資金問題出現后，即便得到了及時的控制與解決，企業仍然會出現一定的損失。為此，企業還需加強事前的現金流量預算控制，按照企業的生產、銷售以及投資等情況編制現金流量預算方案，并在此基礎上開展籌資規劃，從而實現資金的合理分配，降低企業財務風險。

四、結束語

總之，現金流量管理在企業財務管理中具有至關重要的作用，但要想將其作用充分發揮出來，則還需要在實際工作中根據現金流量表做好償債能力、盈利質量、獲利能力等方面的分析，并對現金流量預算等問題加以注意。

參考文獻：

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