中小企業供應鏈融資模式案例分析

摘 要：在今年的政府工作報告中多次提到小微企業融資難的問題，可見政府對這個問題的重視。要想低風險為中小企業提供大量融資就要解決中小企業信用低、符合條件的抵押物少這些問題，而除了傳統的融資方式之外，“供應鏈融資”成為中小企業融資的創新模式。通過建立“1+N”的運營模式，用核心企業的信用來幫核心企業上下游的中小企業向銀行融資，從而解決中小企業融資難的問題。本文以W公司的“供應鏈融資”為例，以應付賬款融資模式為主來分析供應鏈金融下的融資模式是如何運行的及可能遇到的問題，并對此提出對策建議。

關鍵詞：供應鏈金融；中小企業融資；應收賬款融資模式

一、引言

供應鏈融資是由應收應付、預收預付、存貨融資而形成的組合融資，簡單地說，就是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起用核心企業的信用作為擔保，為其上下游中小企業提供貸款的一種融資模式。供應鏈金融融資的模式分為對核心企業上游供應商的融資模式和對下游經銷商的融資模式，本文主要研究對上游供應商的融資模式，主要分為預付賬款融資模式、存貨融資模式和應收賬款融資模式，本文的案例用應收賬款融資模式對W公司上游供應商的的融資進行分析。

二、W公司“供應鏈融資”案例

（1） 案例情況簡介

1.W公司和供應商情況簡介。W公司成立于1962年，經過幾十年的發展，W公司已經成為全球最大的連鎖超市零售商。W公司于1996年進駐中國，在深圳開設第一家門店，截至2018年底已經在全中國開設了400多家門店。另外W公司奉行讓顧客少花每一分錢的原則，因此通過大量采購，降低采購成本，以降低商品價格，經營效益良好。

W公司的供應商具有下面這些特點：首先，與超市合作時間長，有非常穩定的銷售渠道；第二，有非常穩定的利潤率，承擔的運營風險不高；第三，由于長期受到超市健全考核機制的限制，對其有著較強的依靠性；第四，能夠迅速展開，資金周轉時間相對較少；第五，沒有大量的不動產，很難直接得到銀行的融資服務。

2.應收賬款供應鏈融資模式。在中國，W公司的供應商大部分都是中小企業，從這些中小企業自身資質來看，很難獲得銀行貸款來擴大發展，這同時也制約著W公司的發展，為了解決這一難題，W公司與中國工商銀行合作，推出了針對W公司上游供應商融資的供應鏈金融產品。工商銀行基于W公司長期以來的優良信用，以及對其上游供應商全面情況的實際調查，實現了為供應商無抵押擔保的金融服務。工商銀行在基準利率基礎上上浮15%作為對W公司上游供應商的優惠貸款利率。

應收賬款供應鏈融資模式運作流程如下：

一是，上游供應商企業與W公司簽訂貿易訂單。二是，W公司將上游供應商推薦給工商銀行，上游供應商企業與工商銀行建立聯系，銀行對其進行審核，通過后為其開立賬戶。三是，上游供應商企業、W公司、工商銀行之間簽訂合作協議。四是，上游供應商企業收到工商銀行的貸款用于生產，然后向W公司發貨并開具發票。五是，上游供應商將發票等信息提交工行后，供應商企業向工商銀行提出融資申請。六是，當應收賬款到期時，工商銀行根據W公司確認的應付賬款，向融資企業發放貸款。

（2） 案例分析

1.實踐效果分析。在2005-2006年一年間，工商銀行為W公司供應鏈中小企業提供資金300筆，總金額達到8000萬元，解決了中小企業由于資金缺乏而長期存在的運營難題。

對W公司來說，通過應收賬款融資，可以解決上游供應商傳給W公司的財務壓力，降低W公司的整個供應鏈的財務成本。

對上游供應商來說，通過供應鏈融資，企業更容易獲得貸款，解決融資問題。而且融資利率低，降低融資成本，提高收益。同時供應商與W公司的長期合作關系更加穩定。

2.可能存在的問題。一是，在信用方面，W公司將自己的信用與上游供應商企業的信用捆綁，對W公司來說，存在潛在的風險，一旦上游供應商無法還款，W公司的信用將會受到重擊。二是，如果一旦供應鏈上的中小企業無法還款，需要W公司來承擔這筆貸款，可能會給W公司帶來財務損失。對中小企業來說，這筆貸款只能用于與W公司的貿易中，在與其他企業貿易中仍可能有缺乏資金的情況，所以并沒有徹底解決中小企業融資難的問題。

（3） 建議

1.對中小企業劃分層次。上下游的中小企業資質情況不一樣，核心企業和銀行應該深入調查中小企業的公司情況，將中小企業劃分層次，資質較好的可以成為授信企業，資質較差的要建立風險防范措施，以防止發生無法還款的情況。

2.推進立法進程，設立監督機構。加快制定對核心企業、中小企業和銀行三方的法律制度，發揮法律對中小企業還款的約束，促進供應鏈融資良好發展。設立全國性金融管理局，加強對中小商業銀行投資主體資質審核、核心企業的資格認定審核。

3.完善網絡電子網絡平臺系統。在當今互聯網的潮流之下，為了在整個鏈上同時完成資金流、物流、信息流的準確收集，就要基于現代IT技術之上，將供應鏈上的所有關聯企業集中起來，創建一個電子商務平臺，交易雙方都可以在平臺上完成相關操作?；诖?，銀行、企業、物流企業都應該發展互聯網平臺。

參考文獻

[1]孫建勇，趙道致，何龍飛.“供應鏈金融模式研究”[J].西安電子科技大學學報（社會科學版），2009.19（5）：84-89

[2]徐鳳平.“商業銀行創新物流金融發展策略研究”[D].南昌大學，2015

[3]張任研.“供應鏈融資的特點及模式簡析”[J].經濟視角，2011（04）：74-75

作者簡介：夏婉玉（1995-）性別：女，民族：漢族 籍貫：山東省臨沂市，職務：學生，學歷：碩士，學校：西北民族大學，研究方向：金融風險管理。