上半年世界經濟形勢及中國面臨的外部挑戰

姜躍春 張玉環

今年以來，全球經濟增長態勢放緩，貿易保護主義不斷蔓延，世界各主要經濟體增長態勢分化明顯。美國經濟維持擴張勢頭，歐洲經濟依舊增長緩慢，日本經濟景氣回升前景不明。展望下半年經濟走勢，中美貿易爭端能否達成協議將更加令人關注，一定程度上會對世界經濟的走勢產生影響。

世界經濟形勢新特點

（一）世界經濟增長持續放緩。2019年上半年，世界經濟繼續保持低增長，但增速放緩，不穩定因素增多。世界銀行、國際貨幣基金組織（IMF）、經濟合作與發展組織（OECD）等機構紛紛下調2019年世界經濟增長預期，IMF將該預期從3.7%下調至3.3%，為金融危機以來最低水平。國際貿易增長持續放緩，根據世界貿易組織（WTO）4月2日發布的最新預測，2019年全球貿易增長將連續第二年放緩，增速從2018年的3%下降至2.6%，創2008年金融危機以來最低，而此前WTO預計2019年全球貿易增速為3.7%。國際投資同樣在持續下滑，根據聯合國貿易和發展會議6月發布的《2019年世界投資報告》，2018年全球外國直接投資下降13%至1.3萬億美元，連續三年下滑，降至自金融危機以來的最低水平。

（二）貿易保護主義不斷蔓延。2018年以來，美國特朗普政府開始推出貿易保護政策，全面調整其同中國、加拿大、墨西哥、歐盟、日本、韓國等主要貿易伙伴的經貿關系，以此減少貿易逆差、推動制造業回流。2019年上半年，除美加墨于2018年達成貿易協定之外，美國同其他國家的互征關稅行為仍在持續。根據歐盟委員會2019年6月發布的《貿易和投資壁壘報告》，2018年，23個非歐盟國家設置了45項新的貿易壁壘，使全球貿易壁壘總數達到了425項，涉及59個不同國家，創下最高紀錄。此外，根據WTO發布的最新貿易監測報告，從2018年10月中旬至2019年5月中旬，二十國集團（G20）國家實施了20項新的貿易限制措施，包括提高關稅、進口禁令以及新的出口海關程序。這些措施涉及價值3359億美元的商品，上一個報告期則錄得4809億美元的最高紀錄。貿易保護主義蔓延正在對全球價值鏈、產業鏈和供應鏈形成沖擊和破壞，導致全球價值鏈加速轉移，增加了國際市場交易成本，擾亂了國際市場資源配置。

（三）全球經貿秩序加速重構。當前，二戰以來形成的以WTO為核心的自由開放的國際貿易體系正在遭到沖擊和破壞，全球經貿秩序亟待重構。WTO談判、監督及爭端解決機制三大職能均出現危機，改革勢在必行。在全球貿易秩序遭到破壞之際，各國紛紛尋求通過區域或跨區域貿易協定推動貿易合作。2019年上半年，區域或跨區域貿易協定如火如荼發展。歐盟與日本的貿易協定正式生效，與新加坡的貿易與投資保護協定得到歐洲議會批準，與越南簽署了貿易與投資保護協定，與南方共同市場就自由貿易協定達成一致;英國和韓國簽署臨時貿易協議;《區域全面經濟伙伴關系》談判進入關鍵階段，《全面與進步跨太平洋伙伴關系協定》或將開啟擴容進程。

世界主要經濟體經濟態勢

（一）美國經濟持續擴張，放緩風險提升。今年以來，美國經濟維持擴張勢頭，但增長疲態顯現，經濟復蘇步伐或將放緩。一季度，美國國內生產總值（GDP）折合年率增長3.1%，大大超出預期;就業維持穩定態勢，4月和5月失業率均為3.6%，維持在近50年來的最低水平。然而，受貿易緊張局勢和減稅政策刺激效果逐步減弱等因素拖累，美國第二季度經濟增長前景并不明朗。5月，美國新增就業遠不及預期，非農部門新增就業崗位出現大幅下滑，僅為7.5萬個，而4月是22.4萬個。美國制造業采購經理人指數（PMI）持續下行，6月美國供應管理協會（ISM）制造業PMI已降至51.7，創該指標自2016年10月以來最低值，反映美國制造業擴張速度在急劇放緩。

（二）歐洲經濟緩慢增長，下滑風險加劇。今年一季度，歐元區GDP環比增長0.4%，同比增長1.2%;歐盟28個成員國GDP環比增長0.5%，同比增長1.5%。家庭消費支出加快增長是拉動歐洲經濟增長的主要原因。不過，歐洲經濟衰退風險正在上漲。上半年歐元區及主要經濟制造業PMI呈下滑趨勢，歐元區制造業PMI均值為48.4，而3月歐元區制造業PMI為47.5，創下2013年4月以來新低。德國制造業萎縮在很大程度上拖累了歐洲經濟增長，上半年德國制造業PMI均在50榮枯線以下，貿易局勢緊張對德國工業產出及制造業出口帶來不利影響。

2019年國際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行春季年會4月12日～14日在美國華盛頓舉行，IMF總裁拉加德（左）等人出席會議。

（三）日本經濟增長疲弱，擴張前景不明。今年一季度，日本GDP折合成年率增長2.2%，高于預期，公共投資成為拉動經濟增長的主要動力。相比之下，個人消費、出口及私人投資均不景氣。在全球經濟放緩以及貿易保護主義加劇的沖擊下，日本內外需疲軟拖累了經濟增長。一季度，日本進出口額同比下降4.7%，其中，出口額同比下降5.7%，進口額同比下降3.6%。5月，日本出口額同比下降7.8%，是自去年12月以來連續第六個月下降。在此背景下，日本經濟增長的持續性受到質疑，世界銀行最新《全球經濟展望》將2019年日本GDP增速下調0.1個百分點，增長率降至0.8%。

（四）新興經濟體和發展中國家增長放緩。新興經濟體和發展中國家經濟增長受外部影響較大，由于貿易局勢緊張和國際投資疲弱，世界銀行、IMF等國際機構紛紛下調新興經濟體和發展中國家的經濟增長預期。世界銀行預計2019年新興經濟體和發展中國家經濟增速將下滑至4%，為四年來的低點，并將東亞和太平洋地區經濟增速下調至5.9%。中美經貿摩擦升級加劇了部分新興經濟體的貿易困境。根據OECD數據，一季度印度尼西亞出口下降了4.3%，日本出口下降了2.3%，韓國出口下降了7.1%。高度依賴對外貿易的韓國經濟出現下滑，2019年一季度其GDP環比萎縮0.3%，是2008年第四季度以來最差表現。當然，貿易戰帶來的貿易轉移效應也令個別國家受益，越南是最明顯的受益國。根據美國統計，一季度越南對美國出口速度同比增長40.2%。另根據越南數據，截至2019年6月20日，2019年越南吸引外國直接投資達184.7億美元，相當于2018年同期的90.8%。不過，總體來看，個別國家受益并不足以抵消全球貿易摩擦加劇對世界經濟整體帶來的沖擊，新興經濟體和發展中國家面臨的壓力不可小覷。