政策創(chuàng)新助力打造民企“融資高地”

黃瑞玲

民營經(jīng)濟(jì)占據(jù)江蘇經(jīng)濟(jì)“半壁江山”，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“主力軍”、科技創(chuàng)新的“主動力”、吸納就業(yè)的“主渠道”。2018年末，江蘇民營經(jīng)濟(jì)貸款余額為2.8萬億元，占金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額比重為24.2%，與民營經(jīng)濟(jì)增加值占GDP55.6%的比重相比，民營經(jīng)濟(jì)獲得的金融資源與其在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的作用還很不匹配，民營經(jīng)濟(jì)依然是我省金融服務(wù)的突出短板。因此，需要立足省情抓好政策創(chuàng)新，變“融資的高山”為“融資的高地”。

金融服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的成效與做法

建設(shè)綜合金融服務(wù)平臺，破解信息不對稱。民營企業(yè)財務(wù)報表往往信息不規(guī)范、不完整，其真實運營情況需要從企業(yè)水電費、員工社保繳納、海關(guān)報單、涉訴情況等綜合維度來交叉印證，但這些數(shù)據(jù)分散掌握在各個政府部門、公共事業(yè)單位，金融機(jī)構(gòu)很難搜集獲取。為破除銀企信息不對稱，蘇州市率先于2015年推動建設(shè)綜合金融服務(wù)平臺和與之配套的企業(yè)征信公司，大大緩解了銀企之間信息不對稱的難題。我省放大蘇州經(jīng)驗，搭建省級綜合金融服務(wù)“母平臺”和13個市級“子平臺”，2018年5月省級平臺上線試運行。

健全地方增信體系，化解信用不充分。為緩解民營企業(yè)融資難融資貴、培育提升企業(yè)信用水平，我省大力發(fā)展政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵各地政府設(shè)立融資擔(dān)保風(fēng)險補償基金，著力優(yōu)化擔(dān)保體系，促進(jìn)政府性和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)互為補充、良性發(fā)展，推動“政銀擔(dān)”風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制落到實處。蘇州、南京等地的“政銀擔(dān)”風(fēng)險共擔(dān)的實踐表明，既可解決民營企業(yè)因信用不充分導(dǎo)致的融資難題，又有助增強銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政府基金之間的利益融合，防控逆向選擇風(fēng)險，促進(jìn)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

創(chuàng)新政銀合作產(chǎn)品，改善小微和科技型企業(yè)金融服務(wù)。在推進(jìn)融資服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時，我省針對小微、科技型等不同類型企業(yè)融資難、融資貴問題，由政府與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)合作，創(chuàng)新推出“小微創(chuàng)業(yè)貸”“蘇科貸”等一系列政策性金融產(chǎn)品。“小微創(chuàng)業(yè)貸”審貸標(biāo)準(zhǔn)為“兩無四有”，即無抵押、無擔(dān)保，有定單、有銀行流水單、有健全的財會制度、有正常的納稅記錄，突破了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的重?fù)?dān)保、重抵押放貸模式。在促進(jìn)金融與科技緊密結(jié)合方面，我省以“首貸、首投、首保”為重點，著力構(gòu)建適應(yīng)民營科技企業(yè)發(fā)展需求的科技投融資體系。打造“蘇科貸”品牌，開展“蘇科投”工作，探索“蘇科保”等業(yè)務(wù)。

提升能力用活政策，強化金融信貸支持。民營企業(yè)融資涉及作業(yè)成本、規(guī)模偏好等問題。我省注重推動轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)深化專業(yè)能力建設(shè)，優(yōu)化信貸服務(wù)技術(shù)，提高信貸審批效率，持續(xù)提升服務(wù)民企水平。比如，江蘇銀行的“稅e融”、工行江蘇分行推出的“守信貸”業(yè)務(wù)以及農(nóng)行江蘇分行的批量化獲客、工廠化運作等各具特色。同時，我省還積極借助央行各類政策工具，比如再貸款、再貼現(xiàn)資金、民企債券融資支持工具等，加大金融支持民營企業(yè)力度。

加大上市資源培育，更好利用資本市場。我省在摸清擬上市企業(yè)總體數(shù)量和發(fā)展階段的基礎(chǔ)上，開展分類指導(dǎo)、梯隊服務(wù)，引導(dǎo)企業(yè)根據(jù)發(fā)展現(xiàn)況和自身需求進(jìn)入不同層次的資本市場。以財政補助、資金獎勵、開通綠色服務(wù)通道等方式，支持符合條件的民營企業(yè)利用主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和新三板等多層次資本市場做大做強，推動企業(yè)通過并購重組提升技術(shù)創(chuàng)新和市場競爭能力。2019年一季度，我省有7家企業(yè)首發(fā)上市，數(shù)量居全國第一。全省上市公司總數(shù)達(dá)到408家，總市值4.36萬億元;一季度新增新三板掛牌公司19家，掛牌總數(shù)達(dá)到1238家，數(shù)量居全國第三。

發(fā)展地方股權(quán)融資，促進(jìn)創(chuàng)新資本形成。我省積極培育投資于民營科創(chuàng)企業(yè)的天使投資、風(fēng)險投資等早期投資力量，鼓勵私募基金投早投小，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動持續(xù)引入源頭活水。截至2019年3月末，我省已登記私募基金管理人1105家，基金規(guī)模6939億元，占全國總規(guī)模的5%。在用好資本市場公開市場的同時，充分發(fā)揮江蘇股權(quán)交易中心“科技創(chuàng)新板”和“專精特新板”作用，為民營中小微企業(yè)非公開發(fā)行證券、股票轉(zhuǎn)讓和發(fā)行可轉(zhuǎn)債提供更好服務(wù)，區(qū)域性股權(quán)交易市場投融資功能不斷擴(kuò)大，多層次資本市場體系的“塔基”不斷夯實。

加強民營經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)的對策措施

當(dāng)下，金融服務(wù)民營經(jīng)濟(jì)的過程中仍存在風(fēng)險定價不充分、金融結(jié)構(gòu)不適應(yīng)、政策傳導(dǎo)不順暢等問題。對此，必須對癥下藥，加快培育市場化貸款定價機(jī)制，改變“倒金字塔”的資本市場結(jié)構(gòu)，破解融資支持政策“中間一公里”以及“最后一公里”的能力建設(shè)等問題。

理順資金價格決定機(jī)制。當(dāng)前民營企業(yè)面臨的融資困境，是正規(guī)部門融資難與非正規(guī)部門融資貴的復(fù)合體。如果正規(guī)金融的利率水平被長期人為壓低，針對民企的融資不能獲取相應(yīng)的風(fēng)險溢價，金融機(jī)構(gòu)就會失去放貸動力，從而使民企融資難上加難。如果不實事求是地定價，還會引發(fā)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)外勾結(jié)、“二道販子”倒賣資金等監(jiān)管套利行為。為此，要進(jìn)一步深化利率市場化改革，拓展定價空間，增強市場競爭，推動貸款利率和市場利率“兩軌合一軌”，促使金融機(jī)構(gòu)更準(zhǔn)確地進(jìn)行風(fēng)險定價，更好為民營經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)。要允許商業(yè)銀行綜合考慮資金成本、運營成本、服務(wù)模式以及擔(dān)保方式等因素，實施差別化的利率定價。

強化融資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。利率市場化改革屬于中央事權(quán)，銀企命運共同體的構(gòu)建屬于微觀事務(wù)，信息服務(wù)平臺和地方增信體系則是我們地方必須做好的基礎(chǔ)性工作。要從戰(zhàn)略高度抓緊抓好省綜合金融服務(wù)平臺建設(shè)，構(gòu)建完善金融、稅務(wù)、市場監(jiān)管、社保、海關(guān)、司法等大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺，為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供免費征信服務(wù)。全力打造金融供需對接的“淘寶網(wǎng)”，在統(tǒng)籌融資服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上為全國提供可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗。同時，要加快完善政府性融資擔(dān)保和再擔(dān)保體系，用好用足國家融資擔(dān)保基金授信支持，為缺信息、缺信用的民營企業(yè)提供更好征信服務(wù)。

有效提高金融服務(wù)質(zhì)效。鼓勵大中型商業(yè)銀行發(fā)揮技術(shù)、資源優(yōu)勢，主動運用現(xiàn)代信息科技手段加快融資方式、服務(wù)方式和風(fēng)控方式變革。支持地方性法人銀行發(fā)揮“地緣、親緣、人緣”優(yōu)勢，發(fā)揚“掃街查數(shù)”和“走村串戶”精神，創(chuàng)新信用評價方式和信貸產(chǎn)品，深耕本地民營企業(yè)市場。引導(dǎo)銀行在加強風(fēng)險識別和提高風(fēng)控水平的基礎(chǔ)上，降低對抵押擔(dān)保的依賴，發(fā)放更多無擔(dān)保、無抵押貸款。鼓勵銀行加強續(xù)貸產(chǎn)品的開發(fā)推廣，支持正常經(jīng)營的民企實現(xiàn)貸款續(xù)期“無縫銜接”、節(jié)省“過橋”成本。推動金融機(jī)構(gòu)用足外部優(yōu)惠政策，完善內(nèi)部激勵機(jī)制，加快形成對民營企業(yè)“敢貸、能貸、愿貸”的信貸文化。實施貸款風(fēng)險補償政策，進(jìn)一步做大“蘇科貸”“蘇科投”“蘇科保”“小微創(chuàng)業(yè)貸”等政銀合作產(chǎn)品，引導(dǎo)信貸資源向“真小”“真微”領(lǐng)域持續(xù)流入。

更大力度用好資本市場。目前國家正在推出科創(chuàng)板并試點注冊制，并以競爭中性原則積極支持民營企業(yè)發(fā)展，資本市場的包容性顯著增強。我省是民營經(jīng)濟(jì)大省，上市儲備資源豐富，要更大力度用好多元融資、多層細(xì)分的股權(quán)融資市場，提升金融服務(wù)不同發(fā)展階段和行業(yè)類型企業(yè)的水平。深入開展民營企業(yè)股權(quán)融資輔導(dǎo)培訓(xùn)，幫助企業(yè)解決上市中遇到的問題。支持已上市企業(yè)進(jìn)行資本運作，通過兼并重組做強產(chǎn)業(yè)鏈、提高競爭力。積極發(fā)展天使投資、創(chuàng)業(yè)投資等早期投資力量，推動各類私募基金回歸本源、服務(wù)實體，為中小企業(yè)“輸血”，為新興行業(yè)“加油”。推廣應(yīng)用民企債券融資工具，支持信用優(yōu)良、經(jīng)營穩(wěn)健的民營企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、小微企業(yè)增信集合債券，鼓勵金融機(jī)構(gòu)投資民營企業(yè)債券。□

（作者單位：江蘇省委黨校中國特色社會主義理論體系研究中心）

責(zé)任編輯：王?婷