備付金繳存大限終至第三方支付躺贏時代結(jié)束

梅嶺

1月14日，備付金繳存大限終至。在經(jīng)歷兩年漫長的過程之后，第三方支付躺著賺錢的時代終結(jié)了。

“備付金”指的是支付機構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)，而實際收到的預(yù)收待付貨幣資金，長期以來，這是為支付機構(gòu)帶來巨額收入的“大蛋糕”。

2017年1月13日，央行發(fā)布《關(guān)于實施支付機構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項的通知》開啟了終結(jié)備付金繳存大幕。該通知要求，自2017年4月17日起，支付機構(gòu)應(yīng)將客戶備付金按照一定比例交存至指定機構(gòu)專用存款賬戶，該賬戶資金暫不計付利息。

隨后在2018年6月發(fā)布的《關(guān)于支付機構(gòu)客戶備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》，規(guī)定2019年1月14日實現(xiàn)備付金l00%集中交存。

對于第三方支付機構(gòu)而言，備付金從支付機構(gòu)手中“移交”至人民銀行，又暫不計息，對行業(yè)及公司自身的影響無疑是巨大的。

很多支付機構(gòu)的主要盈利來源由支付業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向利用備付金賺取利息收入，此舉相當于無風險套利，只要吸納和占用客戶資金就能夠躺著賺錢。與此同時，備付金帶來的諸多亂象，使央行逐漸加大了對支付機構(gòu)備付金監(jiān)管的力度。

業(yè)內(nèi)人士分析，“備付金利息收入被砍掉后，實際上支付機構(gòu)喪失了很大一部分利潤來源，而且會增加支付機構(gòu)的成本。”

不可否認，伴隨著行業(yè)強監(jiān)管的持續(xù)，支付市場洗牌和整合的跡象越來越明顯，這種整合和洗牌體現(xiàn)為：一方面大型支付機構(gòu)的固有優(yōu)勢越來越明顯，另一方面小型支付機構(gòu)則面臨生存危機。數(shù)據(jù)顯示，央行已經(jīng)注銷逾30張支付牌照，不少中小支付機構(gòu)已經(jīng)“離場”。

從一照難求到有價無市

第三方支付業(yè)務(wù)主要分為網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理和銀行卡收單三類。其中網(wǎng)絡(luò)支付又包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、固定電話支付、數(shù)字電視支付等等。

對此，不少人士坦言，具體從第三方支付牌照類型來看，移動支付和互聯(lián)網(wǎng)支付還是很有升值空間的;但銀行卡收單、預(yù)付費卡受理與發(fā)行牌照則市場空間有限。

2015、2016年是第三方支付牌照并購高峰期，不少巨頭、互聯(lián)網(wǎng)金主都在尋覓優(yōu)質(zhì)的牌照，其中互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)牌照最受歡迎。在第三方支付的業(yè)務(wù)中，網(wǎng)絡(luò)支付和銀行卡收單是價值最高的兩類。

2016年9月因違規(guī)從事支付結(jié)算業(yè)務(wù)的美團收購了錢袋寶，其牌照中除了常規(guī)資質(zhì)，還包含一項罕見的跨境支付資質(zhì)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，最后交易總價超過12億。但美團點評不肯透露收購價格，這個數(shù)字未能得到其證實。

2016年以來，小米、恒大、美的、美團點評、唯品會、國美等都通過并購獲得了第三方支付牌照。

2017年，收購牌照的主力軍分為兩股：把金融提到戰(zhàn)略高度的互聯(lián)網(wǎng)公司，和急需新概念到股市圈錢的上市公司。滴滴在2017年12月花費3個億曲線獲牌。

過去的2018年，第三方支付牌照經(jīng)歷的過山車般的下降。

2018年上半年有媒體報道稱，一張包含5項業(yè)務(wù)的牌照，最高叫價可達30億元，公允價格至少也在12億元以上。

當時多位業(yè)內(nèi)人士談及牌照價格上漲的問題時分析指出，主要還是因為監(jiān)管收緊，支付牌照成稀缺資源;再加之一些中小支付企業(yè)在競爭之下所占市場份額小，利潤并不高，所以手里那張牌照成為資本追逐的焦點。

不過2018年下半年，網(wǎng)上就不斷有關(guān)于“第三方支付牌照價格縮水”的消息見諸報端。《證券日報》的一篇報道指出，第三方支付牌照的成交價已經(jīng)從之前的8億～10億元下降到3億～4億元，出現(xiàn)“有價無市”的情況。

第三方支付牌照的迅速降溫，業(yè)內(nèi)人士分析認為離不開市場格局和監(jiān)管這兩個主要因素。

從市場格局方面來說，騰訊、螞蟻金服兩大巨頭已經(jīng)將市場的絕大份額占去，留給其他第三方支付機構(gòu)的空間不多。根據(jù)易觀數(shù)據(jù)顯示，螞蟻金服旗下支付寶與財付通旗下微信支付分別以53.76%和38.95%的市場份額占據(jù)支付市場絕對份額。

“現(xiàn)階段整個支付市場是支付寶、微信支付這兩大巨頭割據(jù)的現(xiàn)狀，他們已占去了市場超過90%的份額。”一業(yè)內(nèi)人士指出，“而且這兩大巨頭的用戶粘性高，這意味著，其他支付公司要拓展業(yè)務(wù)很難，所以身價沒有以前高。”

進一步看，市場格局既定的情況下，意味著潛在的牌照需求者也少了。上述業(yè)內(nèi)人士認為，此前第三方支付牌照價格被熱炒，很大原因是當時有不少行業(yè)巨頭都想通過收購的方式獲得第三方支付牌照。而經(jīng)過前兩年的并購，基本上該有的都有了。

其次，從監(jiān)管層面來看，“斷直連”、備付金集中存管等多重監(jiān)管加碼，使得第三方支付機構(gòu)在原先三方機構(gòu)中的主導(dǎo)地位被削弱，同時大部分以備付金為主要利潤來源的機構(gòu)利潤受限甚至可能加速出局。種種原因之下，牌照價格縮水是必然。

嚴打“反洗錢”

隨著金融監(jiān)管趨嚴，支付清算等業(yè)務(wù)違規(guī)成為央行整頓重點。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年第三方支付機構(gòu)收到央行各地的罰單數(shù)量127張，其中涉罰金的105張，累計違規(guī)罰金及罰沒總額已超過2億元，是上一年罰額的近7倍。

一個重要的變化是，2018年大額罰金罰單密集出現(xiàn)，千萬元級以上罰單數(shù)6起，100萬元-500萬元罰單數(shù)8起。

具體來看，2018年，因違反支付結(jié)算管理規(guī)定，央行深圳支行對智付支付開出巨額罰單，沒收違法所得約1108萬元，并處罰款約1453萬元，罰沒金額合計約2561萬元;2018年6月15日，銀盛支付因違反支付結(jié)算管理規(guī)定，被罰沒2247萬元;2018年7月份，卡友支付因違規(guī)被處罰2582.5萬元;2018年8月份，中國央行營業(yè)管理部對國付寶公司給予警告，合計罰沒4447.2萬元;對聯(lián)動優(yōu)勢公司給予警告，合計罰沒2424.8萬元;2018年9月份，杉德支付因“違反支付業(yè)務(wù)規(guī)定”被央行合計罰沒金額2473.3萬元。

“千萬元罰單”的背后是監(jiān)管進一步趨嚴，同時也折射出監(jiān)管對消費者保護的重視。

銀盛支付被罰，就是源于消費者的大量投訴，人民銀行深圳市中心支行根據(jù)線索對銀盛支付服務(wù)股份有限公司網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)開展了執(zhí)法檢查。經(jīng)查實，銀盛支付公司存在違法違規(guī)行為。

此外，根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，105張罰單中，違反非銀機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法的罰單案例最多，達到了37例;其次是違反收單業(yè)務(wù);而2018年全年，涉及外匯管理條例、反洗錢規(guī)定的罰單19例，相比往年數(shù)量明顯增加，今年1月1日起，之前反洗錢針對的大額可疑監(jiān)控將覆蓋所有的第三方支付機構(gòu)。

自2018年3月份起，央行對非銀行支付機構(gòu)進行反洗錢現(xiàn)場檢查。

此后，多家支付公司由于反洗錢不力，遭到處罰。加強反洗錢監(jiān)管，特別是提及加強跨境匯款業(yè)務(wù)的反洗錢工作，無疑為當下火熱的跨境支付敲響警鐘。

業(yè)內(nèi)人士判斷，第三方支付行業(yè)野蠻生長結(jié)束，合規(guī)化、嚴監(jiān)管是必然趨勢，整頓過程中優(yōu)化牌照資源配置，必然會淘汰一批第三方支付企業(yè)，實力強、合規(guī)化的第三方支付公司將凸顯。

2019年，監(jiān)管與合規(guī)仍然是“主旋律”，監(jiān)管部門對于支付機構(gòu)的處罰力度應(yīng)該不會手軟。