后黃金時代，創業何去何從

安彤

“創業”是過去的5到10年里，中國商業界的一道獨特風景。

在移動互聯網高速發展的這幾年中，中國涌現出了大批優秀的創業公司。它們為社會帶來了大量創新和就業。這批以技術和資本為驅動的新商業公司，可以視作中國公司走向現代化的一個新的里程碑。

根據美國第三方調研機構CBinsights的數據，中國目前擁有的未上市且估值超過10億美元的公司數量已達到90家，僅次于美國。從2013年到2017年間，創投私募基金的數量增長了7倍。

然而，隨著互聯網紅利的消失，行業逐漸成熟，模式創新已遍地開花，之前的一代創業公司不少已經步入公開市場，行業集中度不斷提升，創業門檻提升。

這是否預示創業時代已經結束？在“后黃金時代”，創業將如何發展？有哪些新趨勢？為此，記者專訪了36氪首席內容官李洋。她在2016年加入36氪，此前在《第一財經周刊》擔任總編輯，是中國商業和新商業的長期觀察者。

“創業正在向創新升級”，她認為，不斷發生的并購有利于擠出泡沫，從長遠來看，互聯網、移動互聯網、人工智能、大數據等新技術正在快速滲透進更多的產業和行業，“這必將帶來一個更繁榮的景象。”

基石 一個國家的富強一定離不開一群現代化公司。訓練有素的創業者是構建這個現代化體系的基石之一。

從創業到創新

《財經國家周刊》：為什么大家談到創業進入了一個“后黃金時代”？有什么跡象？

李洋：其實在行業內，大家對互聯網下半場的提法已經蠻久了。就像“產業生命周期”理論提到的，這是一個正常現象——每個行業都會從興起走向成熟;在行業興起的初期，會伴隨大量淘金熱，而隨著它進入成熟期，會發生大量并購現象，行業的集中度也會提升。

這些在當下的創投行業中都在發生。根據清科提供的數據，今年第一季度基金募資的數量下降了50%。投資領域所謂的“新風口”明顯減少了，獲得融資的公司也比去年同期有所下降。

《財經國家周刊》：作為一個對商業的長期觀察者，你怎么看這個趨勢？

李洋：我覺得是個好現象。過去幾年草根創業者不斷涌現，他們根據消費市場的需求，創造了很多滿足消費者的商業模式。但新的一輪創新，主要針對產業和to B領域，創業門檻大大抬升了，不管是投資人還是政府都樂于見到技術類型創業公司的誕生，對產業升級、消費背后的供應鏈改造、智能制造提供解決方案。也只有泡沫不斷被擠出，新的力量才會進來。

與此同時，我認為現在更多應該談創新，而不是只把目光局限在一小群創業者身上。所謂的創新涵蓋的內容更多，除了創業公司，據我所知很多大公司都設置了創新部門，還有很多傳統行業公司在轉型。它們與創業公司構成一個創新的生態。我認為這是“后黃金時代”最值得觀察的一點。

《財經國家周刊》：大公司壟斷會成為一個問題嗎？

李洋：這是一個很好的問題。在中國人口紅利的市場因素下，中國已經誕生了不少股票市值很高的大公司，比如阿里、騰訊，而新一代創業公司成長起來并成功上市之后，又建立起了一個新的大公司階層。在過去的幾年里，我們看到企業投資（CVC）行為也非常亮眼，比如，騰訊投出的大量創業公司已經占據互聯網的半壁江山，一個說法是這些未并表的體外公司整體估值甚至已經追趕上騰訊的市值。幾乎每個細分行業中的佼佼者都成立了自己的基金，用投資構建了一個生態系統。

李洋

應該說，隨著BAT的力量增強，它們也意識到自己所處的社會輿論與企業責任的變化，所以騰訊近期更改了使命價值觀，向外表達更多善意。總的來說，對比十年前，我覺得這群科技大公司的自我約束力已經大幅提升。還是舉騰訊的例子，經歷過3Q（360與騰訊）大戰之后，它一直非常強調開放性，在被投公司中財務投資意味更強，并不大干涉實際業務。但是，壟斷這一話題確實已經到了一個可探討的時點，思考高樓群立之下，如何讓小草繼續生長。

未來新機會何在?

《財經國家周刊》：那么在“后黃金時代”，你看到了哪些新機會和趨勢？

李洋：首先，經過黃金時代的發展和資源儲備，涌現出了大量在商業方面訓練有素的人才。有投資人對我說，應該盯住那些大公司里準備出去創業的人。這些人往往在進入大公司前經歷過創業，也接受過私募洗禮，他們的人脈、可獲得的資本及社會資源都比普通草根創業者要更大，視野也更廣闊。此外，他們還能抓住與大公司銜接的創新點。應該說，一個國家的富強一定離不開一群現代化公司。訓練有素的創業者是構建這個現代化體系的基石之一。他們懂得用科學和更透明的方式去管理公司，等這一群人中的一部分成為企業家，對中國實力的提升是不可估量的。

其次，從產業賽道來看，產業互聯網是今年都在談的一個趨勢，如果說過去幾年是消費領域的模式創新，那么今后在促進實業發展方面，一群掌握人工智能、大數據等技術和流量的公司，可能會對傳統行業做精細賦能。這也是一個很大的趨勢。

《財經國家周刊》：創新地貌會發生哪些變化？

李洋：過去創業誕生最多的是北京，其次是深圳。但隨著互聯網目標用戶的逐步下沉，我們發現很多新一線城市都開始具備創新的實力，比如杭州、成都，乃至長三角和珠三角的許多生態鏈上的城市。中國制造業在過去多年形成了深厚的產業集群基礎，這些公司假如能夠在創業的“后黃金時代”煥發活力，將會有強大的爆發力。