股票市場場外配資業務研究

摘? 要：股票場外配資起源于上個世紀我國南方的兩大證券交易所：上海和深圳交易所，但在該種投資模式誕生后很長一段時間，場外配資并沒有大肆發展和被更多投資人所熟知，一直處于萌芽期，只在少數股民和老股民群體中流行。這種情況一直持續到2014年，配資行業的記錄模式得到升級，場外配資才開始得到廣泛的發展。場外配資對我國股市的發展帶來可利作用的同時也為證券市場發展帶來嚴重的影響，基于此，本文重點探討場外配資目前發展中遇到的問題和相關的法律監管。

關鍵詞：股票市場;場外配資;業務研究

一、引言

場外配資的含義從廣義上來講，與目前社會上流動的資金借貸有著密切的聯系，兩者屬于同一種類型的資金流轉活動。在配資行業中，大部門的配資渠道為民間及網絡配資，準入門檻低，沒有正規政府和證券監管部門的監督且對股票數據的統計不準確等一系列因素導致了配資市場蘊含著較大的隱患，針對這一現象，必須針對目前的場外配資現狀，制定相應的政策。

二、我國場外配資發展過程中存在的主要問題

（1）相關法律法規不完善

目前我國關于管理證券市場的《證券法》中，針對股市場內配資的行為，制定了相關的、具體的有針對性的制度，來制約場內配資行業的發展和確保股市的融資融券行為有正規的法律保障，明確了場內配資的法律性質，使其能夠在法律的監督和推動下快速、正規的發展。對于場外配資行為，目前在《證券法》中并沒有相關法律條文的制約和監督，導致了場外配資目前的發展狀況較為混亂，發展環境較為復雜，容易導致一系列法律問題。

（2）場外配資存在較高的法律風險

由于場外配資業務并沒有專門法律法規的約束，從而很容易產生法律風險，引發法律糾紛。場外配資業務的杠桿比例相對于其他的投資模式是比較高的，平倉線也是隨著股市行情的變化而出現高低起伏且動態大的，這就導致了參與了場外配資業務的股民在利用配資公司的資金進行炒股時，一旦遇到股票的大幅下跌，就會被強行平倉;而很多配資公司為了吸引客戶，會主動降低保證金的比率，自己墊付最初與銀行保證金的差額，從而導致在后期運轉中，容易出現資金問題，產生法律風險。

（3）出現問題時關于投資人證據的收集工作較難

目前，雖然配資行業得到有效的發展，但是配資業務的發展還不夠成熟，很容易導致在配資業務中出現一系列的法律糾紛。大部分的配資公司都依靠著互聯網這個大平臺來進行配資業務的進行和管理，交易過程中關于數據的流動和記錄數量是巨大的，而用戶每天也在不斷變化，這就導致了用戶的信息數據每時每刻都在更新和重疊，如果在此過程中出現法律問題和糾紛，利用目前的數據收集方法，很難收集到有利的證據。

三、解決場外配資業務目前存在問題的措施

（1）完善規定場外配資業務的法律法規

完善關于場外配資業務各方面相關的法律法規是制約場外配資模式的根本所在。要想完善場外配資業務的法律法規，就要制定相關制度和規定嚴格規制關于自然人賬戶的外借和使用過程。結合場內配資的制定模式，從場外配資自身特點出發，先制定相關的暫時處理場外配資業務的法規，繼而繼續針對整個場外配資業務領域進行法律約束。

（2）關于場外配資的法律風險監督體制的強化

在現實投資過程中，股民利用場外配資模式來進行股票交易，本身就存在巨大的投資風險。由于場外配資模式和配資公司的特殊性，導致客戶購買的股票一旦出現大幅度的下跌，就面臨著被交易系統進行強制平倉的風險，給客戶帶來巨大的經濟損失。針對這一情況，要加強對外部信息記錄系統的監督。證券監管部門要加強各方面關于交易指令的管理，制定有效合理的制度，避免出現交易指令被第三方或者其他方面濫用，例如設立交易指令監督部門，對各方面發出的交易指令進行范圍內的監督和審核。全面整改交易過程。

（3）建立與完善相關當事人證據收集制度

雖然在我國相關的法律規定里面提到了當事人擁有收集證據的訴訟權利，但是由于場外配資業務本身特殊性的存在，導致場外配資當事人收集證據的難度相當大且缺乏相關的法律法規的約束，不存在監督體系。想要保證當事人收集證據的訴訟權力，就需要配資公司在進行場外配資業務的時候，對當事人信息進行網絡錄入的同時也對信息進行書面詳細記錄，并統一整理存檔，例如可以成立相關的客戶信息收錄部門，專門針對場外配資的客戶進行信息記錄和整理收集工作，避免因網絡信息量大而出現搜尋不到相關信息證據現象的出現;其次，證券監管部門要加強對配資公司和相關網絡收集公司的監督力度，對配資公司日常交易用戶進行不間斷監督，期間注重對違法信息的審查和記錄，收集相關違法證據，從根本上上保證當事人收集證據的渠道，維護當事人的合法權益，完成對配資公司全面的監管工作。

四、結論

綜上所述，場外配資業務目前存在的狀況來說，是一把雙刃劍，用好了利于配資公司本身和股民的經濟收入，用不好，則會影響整個證券市場的動態變化，所以要在場外配資業務進行的同時對其進行法律約束和積極引導，使其在法律法規的監管下更好的為證券市場做出貢獻。

參考文獻

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作者簡介：趙定宇（1970.08—）男，籍貫：廣東省深圳市，單位：廣州銀島投資咨詢有限公司，職位：運營部主任。