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國際金融市場的機遇與風險

2019-08-21 03:15:15唐群歡
商情 2019年39期
關(guān)鍵詞:類型機遇風險

【摘要】我國金融市場自加入世界貿(mào)易組織以來,慢慢走向國際化,在國際市場中我國的外匯及人民幣等金融產(chǎn)品獲得了良好的發(fā)展,由此說明我國金融市場的發(fā)展與國際金融大環(huán)境有著不可分割的關(guān)系。基于此,本文通過對國際金融市場的類型、含義、作用等作出分析,以及講述各國在不同因素下產(chǎn)生的機遇和風險,希望各國在把握經(jīng)濟時機的同時,也能正確規(guī)避其風險。

【關(guān)鍵詞】國際金融市場;類型;作用;機遇;風險

一、概述國際金融市場含義

要理解基本的國際金融市場含義,應從狹義和廣義不同角度來分析。首先國際金融市場從廣義上來講,它指的是國際上參加金融活動業(yè)務的場所。而參與此活動的雙方可以是本國人民,也可是其他國家人民。也就是在國際金融領(lǐng)域中開展無種族無國界的自由金融活動。而國際金融市從狹義上而言,是在國際上短期或長期對借貸進行交易的金融場所。

二、對國際金融市場的歸類和劃分

(一)根據(jù)交易的不同分類

按照交易種類不同的國際金融市場,可劃分為包括現(xiàn)貨市場、期權(quán)市場、期貨市場三類。現(xiàn)貨市場是用于交易現(xiàn)貨的金融活動場所;期權(quán)市場通常指交易期權(quán)金融的活動場所;期貨市場則是指利率期貨、貴金屬期貨、股指期貨、利率期貨等交易類型。

(二)根據(jù)不同的借貸時間分類

通常來講,結(jié)合不同的借貨時間可以將資金信貸劃分為長期及短期資金市場,這里面長期和短期均為12個月的界限時間,在12個月內(nèi)作為短期資金市場的資金信貸時間;如果在12個月以上的信貨時間,或是此時間以上的證券發(fā)行的交易稱之為長期資金市場。

(三)根據(jù)不同的交易目標對象歸類

在國際金融市場交易活動中,結(jié)合不同的交易目標對象,可劃分為離岸金融市場和傳統(tǒng)國際金融市場。其中市場所在國的非居民群體是離岸金融市場的交易目標,所有國家的規(guī)章制和法律法規(guī)都無法監(jiān)管金融交易;而所處地國家的居民及非居民,是傳統(tǒng)國際金融市場的交易目標對象,市場所處地國家可對這些人民進行直接的監(jiān)督管理。

三、國際金融市場存在的風險

(一)金融產(chǎn)品風險被價格風險取代

國際金融市場在美元匯率、利率及美國股市的動蕩下,產(chǎn)生了至關(guān)重要的影響,也成為業(yè)界最為擔憂的因素。利用美元資產(chǎn)進行計價的國際金融市場,一旦下跌了美元的價值,將會影響以美元作為國際經(jīng)濟的引導作用,而且美國國際金融信用問題也會在未來發(fā)展中受到極大的影響。因此說明國際金融風險和資源價格風險有著密切的聯(lián)系。它將導致市場調(diào)整難度增大,國家經(jīng)濟政策的實際操作性更加困難。這些都會造成金融風險被資源價格風險所取代的情況,還很有可能會導致國際金融市場發(fā)生重大的經(jīng)濟危機。

(二)從價格風險轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫蕊L險

美國在發(fā)生次貸危機以來,在國際金融行業(yè)上受到嚴重的打擊,并且各種信用風險也是不斷滋生,更是有著愈演愈烈的趨勢。在這種惡性循環(huán)下,監(jiān)管制度方面的風險將會逐步取代以往的價格風險。國際金融市場不管有著怎樣的風險類型,都會給正常運轉(zhuǎn)的金融市場帶來巨大的影響,只要任一種風險類型不斷擴大,國際金融市場最終都會引發(fā)其難以估計的危機,還可能導致信用失控的金融機構(gòu)局面。其中以制度風險和價格風險尤其突出。因此,各國對此風險的轉(zhuǎn)變必須引起充分的重視,及時采取預防措施,對金融市場形成的影響和對發(fā)生風險的概率最大化地采取相應措施降低。

(三)從經(jīng)濟全球化轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y全球化

在各國經(jīng)濟全球化深入發(fā)展的形勢下,大多數(shù)國家的經(jīng)濟發(fā)展的速度有著一定的提升,并且不同經(jīng)濟體和各國家之間也形成了更加密切的聯(lián)系,如資本流動速度和世界資本的期望效益間,價格和收益間等等。由于不同經(jīng)濟體之間和不同國家之間這種緊密性在持續(xù)增強,很容易出現(xiàn)資本流動性過剩的情況,這促進了投資全球化的新局面的出現(xiàn)。另外,價格競爭問題、收支平衡等問題在國際金融市場中,也會導致投資全球化風險將逐漸取代經(jīng)濟全球化的風險。

四、國際金融市場面臨的機遇

(一)統(tǒng)一化的國際金融市場

在計算機網(wǎng)絡科學技術(shù)的不斷發(fā)展下,各國家金融市場在全世界范圍內(nèi)密切聯(lián)系起來,全球資金融通和劃撥也在陸續(xù)出現(xiàn)的新技術(shù)下得以快速地完成。結(jié)合不完全統(tǒng)計,在90年代只有少量的國家參與到金融市場的活動,他們掌控著當時的金融世界。而在不斷推進的經(jīng)濟全球化背景下,隨著持續(xù)發(fā)展的信息科技,在國際金融市場中有了更多國家的參與,且對此持以積極開放的態(tài)度,促使資金和資本在全球范圍內(nèi)得到了充分的配置,良好推動了全球經(jīng)濟的發(fā)展。另外,傳統(tǒng)上本只屬于發(fā)達國家的金融市場,隨著跨國銀行的發(fā)展,越來越多的發(fā)展中國家也開始加入進來,親身參與其中,這讓國際金融市場引入了新鮮的血液。現(xiàn)在,多種構(gòu)造的金融部門和性質(zhì)不同的國家金融市場,構(gòu)成了如今金融市場統(tǒng)一化、完善化的新市場局面。

(二)實現(xiàn)世界范圍內(nèi)資金的融通

很大程度上,國際金融市場的發(fā)展可促進世界范圍內(nèi)各國資金融通的實現(xiàn)。資金融通在國際金融市場的大力發(fā)展之前,只是流通于較小范圍內(nèi),因此當時的資金融通的效果的并不理想。而今世界范圍內(nèi)的資金融通的實現(xiàn),除了對資金能夠有最好的配置,還能作為世界范圍內(nèi)所有金融合作及經(jīng)濟往來的基石,建立國際金融市場為世界范圍內(nèi)的資金融通提供了可信任機構(gòu)的平臺基礎(chǔ),相關(guān)部門會對資金融通行為和其渠道進行保護,以此保證融通風險的降低。因此,世界范圍內(nèi)的資金融通的實現(xiàn),是國際金融市場帶來的發(fā)展機遇。

(三)對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的日益重視

創(chuàng)新在國際金融領(lǐng)域很重要。隨著人們對金融產(chǎn)品需求在逐年增加,廣大用戶對現(xiàn)有金融產(chǎn)品已經(jīng)很難滿足其需求。現(xiàn)有金融產(chǎn)品、金融機構(gòu)如果不采取積極創(chuàng)新,進行自主品牌的研發(fā)和改革,在國際金融市場中其發(fā)展必會遭受嚴重阻礙。因此,對用戶不同的需求,需要及時的滿足和創(chuàng)新,盡量提供給用戶更多的選擇,同時重視對創(chuàng)新型人才的引進,保證資金投入力度,促使科研人員展開對自主品牌的積極研發(fā)。現(xiàn)階段,國際金融市場已然呈現(xiàn)出良好的產(chǎn)品創(chuàng)新態(tài)勢和局面。

(四)國際證券化金融市場

在經(jīng)過第二次世界大戰(zhàn)后,全球經(jīng)濟的慢慢的恢復和發(fā)展,這其中發(fā)揮出重要作用的有國際銀行的貸款。國際銀行信貸在上世紀八十年代,有比例高達85%的信貸總額,在國際金融中屬于信貸的巔峰時代,信貸比率在次年同期有明顯下降趨勢,在后來短短幾年時間里,證券取代銀行貸款,成為新的國際融資方式。與此同時,這幾年里,隨著國際證券比率的上升,國際銀行的貸款率被壓縮降低。時至今日,證券化的國際金融市場已勢不可當,只有接受此變化形式,并及時抓住此金融市場機遇,才能不斷促進全球經(jīng)濟的發(fā)展。

五、分析國際金融市場機遇與挑戰(zhàn)的思考

(一)下行的投資和消費,有望擴大經(jīng)常項目順差

在2019年我國經(jīng)常項目極有可能出現(xiàn)順差的擴大。而國內(nèi)儲蓄投資缺口是我中外貿(mào)順差大小的主要因素,外貿(mào)進口的數(shù)量是在國內(nèi)消費標準和投資情況,而非關(guān)稅問題。在中國經(jīng)濟逐漸下行的周期過程中,對國內(nèi)需求通過政府相關(guān)刺激性舉措的出臺,對進口存在一定的激進,但不會有太大的推動力度。另外由于不容樂觀的經(jīng)濟形勢,也不要有太高消費者期望值,因此在下行壓力的2019年消費與投資的形勢下,可能重新擴大儲蓄投資缺口。

相對于2018年的拉動經(jīng)濟增長的作用,凈出口前三個季度有0.76%的下降的“拖累”作用,經(jīng)濟增長可能在2019年有托底的趨勢。中國在1998年至2008年間,外貿(mào)順差高點和階段性變化都曾發(fā)生過。投資消費因為不景氣的國內(nèi)經(jīng)濟狀況,都活躍不起來,擴大了順差,降低了需求量。從凈額方面來說,對于經(jīng)濟起到支撐作用,但放眼交易額和流量方面分析來看,體現(xiàn)了整體國內(nèi)下行的需求壓力如美國貿(mào)易在2018年時擴大的赤字,強勁經(jīng)濟發(fā)展勢頭下旺盛的內(nèi)需是其主因,但分析逆差擴大方面來看是拖累了經(jīng)濟的發(fā)展。

(二)落地改革舉措,提振市場信心

對中國經(jīng)濟在2018年之所以較為樂觀,是在經(jīng)濟下行過程中,改善了相關(guān)風險指標,如穩(wěn)定了杠桿率。若一味追求經(jīng)濟的發(fā)展,對控制杠桿在2019年放松,則市場又會認為調(diào)整及改革措施定力不到位,不久之后市場經(jīng)濟雙得面臨挑戰(zhàn)。提振市場信心才是對中國經(jīng)濟最大的影響作用,可以從改革策略著手,各部門各種政策的出臺,但有些加強執(zhí)行的政策,需改善其實施效果。時滯性是政策實施的特點,另外,民營企業(yè)實力發(fā)展需要制定合理的體制。

六、結(jié)束語

總而言之,因為世界經(jīng)濟的發(fā)展的不確定性,國際金融市場也難以對這些經(jīng)濟影響而作出及時準確的預測。因此在越來越復雜的全球經(jīng)濟化影響下,我們處于經(jīng)濟機遇與風險并存的時候,需要保持更加清醒謹慎的態(tài)度,以不斷為謀求經(jīng)濟的良性發(fā)展而作為努力和探索。

參考文獻:

[1]陽立高.基于R&D融資與配置優(yōu)化的中國汽車產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新研究[D].長沙:湖南大學,2011.

[2]吳顏新.國際金融市場的機遇與風險[J].商場現(xiàn)代化,2015(29).

作者簡介:

唐群歡(1989-),女,漢族,湖南永州人,在職研究生,對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院在職人員高級課程研修班,研究方向:金融學CFA。

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