國際金融市場的機遇與風險

【摘要】我國金融市場自加入世界貿(mào)易組織以來，慢慢走向國際化，在國際市場中我國的外匯及人民幣等金融產(chǎn)品獲得了良好的發(fā)展，由此說明我國金融市場的發(fā)展與國際金融大環(huán)境有著不可分割的關(guān)系。基于此，本文通過對國際金融市場的類型、含義、作用等作出分析，以及講述各國在不同因素下產(chǎn)生的機遇和風險，希望各國在把握經(jīng)濟時機的同時，也能正確規(guī)避其風險。

【關(guān)鍵詞】國際金融市場;類型;作用;機遇;風險

一、概述國際金融市場含義

要理解基本的國際金融市場含義，應從狹義和廣義不同角度來分析。首先國際金融市場從廣義上來講，它指的是國際上參加金融活動業(yè)務的場所。而參與此活動的雙方可以是本國人民，也可是其他國家人民。也就是在國際金融領(lǐng)域中開展無種族無國界的自由金融活動。而國際金融市從狹義上而言，是在國際上短期或長期對借貸進行交易的金融場所。

二、對國際金融市場的歸類和劃分

（一）根據(jù)交易的不同分類

按照交易種類不同的國際金融市場，可劃分為包括現(xiàn)貨市場、期權(quán)市場、期貨市場三類。現(xiàn)貨市場是用于交易現(xiàn)貨的金融活動場所;期權(quán)市場通常指交易期權(quán)金融的活動場所;期貨市場則是指利率期貨、貴金屬期貨、股指期貨、利率期貨等交易類型。

（二）根據(jù)不同的借貸時間分類

通常來講，結(jié)合不同的借貨時間可以將資金信貸劃分為長期及短期資金市場，這里面長期和短期均為12個月的界限時間，在12個月內(nèi)作為短期資金市場的資金信貸時間;如果在12個月以上的信貨時間，或是此時間以上的證券發(fā)行的交易稱之為長期資金市場。

（三）根據(jù)不同的交易目標對象歸類

在國際金融市場交易活動中，結(jié)合不同的交易目標對象，可劃分為離岸金融市場和傳統(tǒng)國際金融市場。其中市場所在國的非居民群體是離岸金融市場的交易目標，所有國家的規(guī)章制和法律法規(guī)都無法監(jiān)管金融交易;而所處地國家的居民及非居民，是傳統(tǒng)國際金融市場的交易目標對象，市場所處地國家可對這些人民進行直接的監(jiān)督管理。

三、國際金融市場存在的風險

（一）金融產(chǎn)品風險被價格風險取代

國際金融市場在美元匯率、利率及美國股市的動蕩下，產(chǎn)生了至關(guān)重要的影響，也成為業(yè)界最為擔憂的因素。利用美元資產(chǎn)進行計價的國際金融市場，一旦下跌了美元的價值，將會影響以美元作為國際經(jīng)濟的引導作用，而且美國國際金融信用問題也會在未來發(fā)展中受到極大的影響。因此說明國際金融風險和資源價格風險有著密切的聯(lián)系。它將導致市場調(diào)整難度增大，國家經(jīng)濟政策的實際操作性更加困難。這些都會造成金融風險被資源價格風險所取代的情況，還很有可能會導致國際金融市場發(fā)生重大的經(jīng)濟危機。

（二）從價格風險轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫蕊L險

美國在發(fā)生次貸危機以來，在國際金融行業(yè)上受到嚴重的打擊，并且各種信用風險也是不斷滋生，更是有著愈演愈烈的趨勢。在這種惡性循環(huán)下，監(jiān)管制度方面的風險將會逐步取代以往的價格風險。國際金融市場不管有著怎樣的風險類型，都會給正常運轉(zhuǎn)的金融市場帶來巨大的影響，只要任一種風險類型不斷擴大，國際金融市場最終都會引發(fā)其難以估計的危機，還可能導致信用失控的金融機構(gòu)局面。其中以制度風險和價格風險尤其突出。因此，各國對此風險的轉(zhuǎn)變必須引起充分的重視，及時采取預防措施，對金融市場形成的影響和對發(fā)生風險的概率最大化地采取相應措施降低。

（三）從經(jīng)濟全球化轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y全球化

在各國經(jīng)濟全球化深入發(fā)展的形勢下，大多數(shù)國家的經(jīng)濟發(fā)展的速度有著一定的提升，并且不同經(jīng)濟體和各國家之間也形成了更加密切的聯(lián)系，如資本流動速度和世界資本的期望效益間，價格和收益間等等。由于不同經(jīng)濟體之間和不同國家之間這種緊密性在持續(xù)增強，很容易出現(xiàn)資本流動性過剩的情況，這促進了投資全球化的新局面的出現(xiàn)。另外，價格競爭問題、收支平衡等問題在國際金融市場中，也會導致投資全球化風險將逐漸取代經(jīng)濟全球化的風險。

四、國際金融市場面臨的機遇

（一）統(tǒng)一化的國際金融市場

在計算機網(wǎng)絡科學技術(shù)的不斷發(fā)展下，各國家金融市場在全世界范圍內(nèi)密切聯(lián)系起來，全球資金融通和劃撥也在陸續(xù)出現(xiàn)的新技術(shù)下得以快速地完成。結(jié)合不完全統(tǒng)計，在90年代只有少量的國家參與到金融市場的活動，他們掌控著當時的金融世界。而在不斷推進的經(jīng)濟全球化背景下，隨著持續(xù)發(fā)展的信息科技，在國際金融市場中有了更多國家的參與，且對此持以積極開放的態(tài)度，促使資金和資本在全球范圍內(nèi)得到了充分的配置，良好推動了全球經(jīng)濟的發(fā)展。另外，傳統(tǒng)上本只屬于發(fā)達國家的金融市場，隨著跨國銀行的發(fā)展，越來越多的發(fā)展中國家也開始加入進來，親身參與其中，這讓國際金融市場引入了新鮮的血液。現(xiàn)在，多種構(gòu)造的金融部門和性質(zhì)不同的國家金融市場，構(gòu)成了如今金融市場統(tǒng)一化、完善化的新市場局面。

（二）實現(xiàn)世界范圍內(nèi)資金的融通

很大程度上，國際金融市場的發(fā)展可促進世界范圍內(nèi)各國資金融通的實現(xiàn)。資金融通在國際金融市場的大力發(fā)展之前，只是流通于較小范圍內(nèi)，因此當時的資金融通的效果的并不理想。而今世界范圍內(nèi)的資金融通的實現(xiàn)，除了對資金能夠有最好的配置，還能作為世界范圍內(nèi)所有金融合作及經(jīng)濟往來的基石，建立國際金融市場為世界范圍內(nèi)的資金融通提供了可信任機構(gòu)的平臺基礎(chǔ)，相關(guān)部門會對資金融通行為和其渠道進行保護，以此保證融通風險的降低。因此，世界范圍內(nèi)的資金融通的實現(xiàn)，是國際金融市場帶來的發(fā)展機遇。

（三）對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的日益重視

創(chuàng)新在國際金融領(lǐng)域很重要。隨著人們對金融產(chǎn)品需求在逐年增加，廣大用戶對現(xiàn)有金融產(chǎn)品已經(jīng)很難滿足其需求。現(xiàn)有金融產(chǎn)品、金融機構(gòu)如果不采取積極創(chuàng)新，進行自主品牌的研發(fā)和改革，在國際金融市場中其發(fā)展必會遭受嚴重阻礙。因此，對用戶不同的需求，需要及時的滿足和創(chuàng)新，盡量提供給用戶更多的選擇，同時重視對創(chuàng)新型人才的引進，保證資金投入力度，促使科研人員展開對自主品牌的積極研發(fā)。現(xiàn)階段，國際金融市場已然呈現(xiàn)出良好的產(chǎn)品創(chuàng)新態(tài)勢和局面。

（四）國際證券化金融市場

在經(jīng)過第二次世界大戰(zhàn)后，全球經(jīng)濟的慢慢的恢復和發(fā)展，這其中發(fā)揮出重要作用的有國際銀行的貸款。國際銀行信貸在上世紀八十年代，有比例高達85%的信貸總額，在國際金融中屬于信貸的巔峰時代，信貸比率在次年同期有明顯下降趨勢，在后來短短幾年時間里，證券取代銀行貸款，成為新的國際融資方式。與此同時，這幾年里，隨著國際證券比率的上升，國際銀行的貸款率被壓縮降低。時至今日，證券化的國際金融市場已勢不可當，只有接受此變化形式，并及時抓住此金融市場機遇，才能不斷促進全球經(jīng)濟的發(fā)展。

五、分析國際金融市場機遇與挑戰(zhàn)的思考

（一）下行的投資和消費，有望擴大經(jīng)常項目順差

在2019年我國經(jīng)常項目極有可能出現(xiàn)順差的擴大。而國內(nèi)儲蓄投資缺口是我中外貿(mào)順差大小的主要因素，外貿(mào)進口的數(shù)量是在國內(nèi)消費標準和投資情況，而非關(guān)稅問題。在中國經(jīng)濟逐漸下行的周期過程中，對國內(nèi)需求通過政府相關(guān)刺激性舉措的出臺，對進口存在一定的激進，但不會有太大的推動力度。另外由于不容樂觀的經(jīng)濟形勢，也不要有太高消費者期望值，因此在下行壓力的2019年消費與投資的形勢下，可能重新擴大儲蓄投資缺口。

相對于2018年的拉動經(jīng)濟增長的作用，凈出口前三個季度有0.76%的下降的“拖累”作用，經(jīng)濟增長可能在2019年有托底的趨勢。中國在1998年至2008年間，外貿(mào)順差高點和階段性變化都曾發(fā)生過。投資消費因為不景氣的國內(nèi)經(jīng)濟狀況，都活躍不起來，擴大了順差，降低了需求量。從凈額方面來說，對于經(jīng)濟起到支撐作用，但放眼交易額和流量方面分析來看，體現(xiàn)了整體國內(nèi)下行的需求壓力如美國貿(mào)易在2018年時擴大的赤字，強勁經(jīng)濟發(fā)展勢頭下旺盛的內(nèi)需是其主因，但分析逆差擴大方面來看是拖累了經(jīng)濟的發(fā)展。

（二）落地改革舉措，提振市場信心

對中國經(jīng)濟在2018年之所以較為樂觀，是在經(jīng)濟下行過程中，改善了相關(guān)風險指標，如穩(wěn)定了杠桿率。若一味追求經(jīng)濟的發(fā)展，對控制杠桿在2019年放松，則市場又會認為調(diào)整及改革措施定力不到位，不久之后市場經(jīng)濟雙得面臨挑戰(zhàn)。提振市場信心才是對中國經(jīng)濟最大的影響作用，可以從改革策略著手，各部門各種政策的出臺，但有些加強執(zhí)行的政策，需改善其實施效果。時滯性是政策實施的特點，另外，民營企業(yè)實力發(fā)展需要制定合理的體制。

六、結(jié)束語

總而言之，因為世界經(jīng)濟的發(fā)展的不確定性，國際金融市場也難以對這些經(jīng)濟影響而作出及時準確的預測。因此在越來越復雜的全球經(jīng)濟化影響下，我們處于經(jīng)濟機遇與風險并存的時候，需要保持更加清醒謹慎的態(tài)度，以不斷為謀求經(jīng)濟的良性發(fā)展而作為努力和探索。

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[2]吳顏新.國際金融市場的機遇與風險[J].商場現(xiàn)代化，2015（29）.

作者簡介：

唐群歡（1989-），女，漢族，湖南永州人，在職研究生，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院在職人員高級課程研修班，研究方向：金融學CFA。