原售后租回形成經營租賃業務的案例對比分析

■//王宗會

在國際趨同的大環境下，新修訂的21號租賃準則要求企業將大部分租賃計入資產負債表內，這必然將對企業的財務關鍵指標及其系統和流程產生重大影響。售后租回作為一項特殊的租賃業務，迎合了承租人的融資需求并滿足對特定資產的使用需求。在新收入準則的規范中強調了售后租回交易中的資產轉讓是否屬于銷售行為判定的問題。作為售后租回方，新租賃準則的影響有多大，也直接影響到企業下一步的租賃決策。

一、售后租回業務形成經營租賃業務在修訂前后的處理規定對比

售后租回形成經營租賃業務時，要根據不同情況分別處理，如果售后租回交易按公允價值達成，則售價與賬面價值的差額直接計入當期損益。如果交易不是按公允價值達成，那么就有兩種情況，即：A情況，售價高于公允價值，或售價低于公允價值兩種情況。售價高于公允價值的差額計入遞延收益，并在租賃期內攤銷，公允價高于賬面價值的部分正常入當期損益；B情況，售價低于公允價值。因處置發生損失的，如果有證據證明部分損失由租期內少付租金彌補的，則計入遞延費用在租期攤銷，除此之外的差額（收益或損失）全部計入當期損益。

新修訂的租賃準則，對于售后租回中資產轉讓不屬銷售行為的，承租人要繼續確認被轉讓的資產，同時確認一項與轉讓收入等額的金融負債，如租賃負債。如果屬于銷售的，則應以原資產賬面價值中與租回的使用權有關的金額確認為使用權資產，按照已經轉讓給出租方的權利確認相關的損益。

二、案例分析（售后租回形成經營租賃中資產轉讓屬于非銷售情況下）

2019年1月，甲公司將一新購置的賬面價值為28萬元、公允價值為30萬，預計使用年限為20年的設備轉讓給丙公司，同時與丙公司簽訂了租賃該設備的協議，租賃期6年，每年末支付租金6萬。甲公司將設備用于企業管理。假設甲公司出轉讓售價分別為27萬、31萬和29萬三種情況，分別對應B1、A1、B2三個案例。并且售價27萬時，市場同類型辦公樓的年租金為8萬。假設設備無殘值，直線法折舊。

（一）按照修訂前準則分別處理

案例B1，因為低售價對應帶來租賃費比市價降低了2萬。資產處置損失先列入遞延收益借方1萬（28-27）。以后6年每年攤銷遞延收益計入管理費用0.1667萬元（1/6），同樣每年租金帶來管理費用6萬元。案例A1形成2萬的資產處置損益和1萬的遞延收益。以后每年租金計入管理費用6萬元，每年攤銷遞延收益沖管理費用0.1667萬元。案例B2，售價雖低于公允價，但有處置正收益1萬元，每年沖減管理費用0.1667萬。同樣每年租金帶來管理費用6萬元。在各種情況下，固定資產全部從賬面轉出。具體見表1。

我們先分析相對復雜的案例B1，按修訂前的原準則規定應進行下列的賬務處理（分錄不再嚴格按格式列示，案例A1和B2不再列示原準則下的賬務處理過程）：

借：固定資產清理 280000

貸：固定資產 280000

借：銀行存款 270000

遞延收益 10000

貸：固定資產清理 280000

每年支付租金、分攤遞延收益，

借：管理費用 60000

貸：銀行存款 60000

借：管理費用 1667

貸：遞延收益 1667

（二）按修訂后的準則分析

首先是實際利率的選擇。如果不知出租方租賃內含利率，按新準則，應當采用承租人增量借款利率。增量借款利率的選擇也是一個比較麻煩的問題，實務中，如德勤還專門出了相應的指引。增量借款利率的大小是投資環境，借款期限、企業實力等因素的綜合考量。我們這里分幾種情況進行討論，簡化考慮，這里直接用插值法求出的利率代替出租方租賃內含利率。選用利率雖然與實際環境下的利率有所差異，但不影響相關分析，特別是趨勢分析。在新準則應用后特別是過渡期后，承租方對于租賃內含利率應該容易確定。下面的實際利率都是采用插值法計算并代替出租方內含利率，不再列示過程。

1.針對案例B1即售價低于公允價值，轉讓價為27萬的情況。實際利率為8.9%，因為設備并沒有做銷售，每年固定資產折舊為280000/20即14000元。假設沒有減值。甲公司會計處理如下：

借：銀行存款 270000

貸：租賃負債 270000

表1

借：財務費用 24030

租賃負債 35970

貸：銀行存款 60000

第二年年末，

借：財務費用［（270000-35970）×8.9%］20829

租賃負債 39171

貸：銀行存款 60000

第三年至第六年數據計算過程略，見表1（簡化處理，計算不保留小數）。

2.針對案例A1，實際利率為4.43%。甲公司會計處理如下：

借：銀行存款 310000

貸：租賃負債 310000

借：財務費用 9774

租賃負債 50226

貸：銀行存款 60000

第二年年末，

借：財務費用［（270000-50226）×3.62%］7956

租賃負債 52044

貸：銀行存款 60000

其他各年份見表2。

3.案例B2，即售價低于公允價值，轉讓價為29萬的情況，整理見對照表3。

表2

表3

按同樣推理，290000=60000×（A/P,i,6），實際利率為6.58%。

（三）新準則對售后回租的影響

綜合三案例的數據來看，相對于原準則，新準則下的前期費用不但在租賃期內遞減而且少于原準則的確認金額，具體就是財務費用和年折舊費用的總和明顯低于原準則規范下租金費用。租賃期內財務費用呈現逐年遞減的規律，因此費用合計也是逐年遞減。租賃期結束后，相關費用主要是折舊費用。由于折舊期長于租賃期，費用相對進行了遞延。而原準則下費用相對得到了提前扣除。另外，如果售后租回的固定資產用于生產時，新準則下的總費用會因為折舊先計入成本更會體現后延特點。從財務狀況來看，新準則規范下，售后購回的業務同樣會體現表外到表內的轉化。資產和負債同時增多。原經營租賃隱藏的債務也體現出來。例如，從案例B1的第一年來看，資產增加266000元，負債增加234030元，費用減少因而利潤增加23637元。因此，承租人將顯得資產更多，負債也更重，呈現出前高后低式的費用。而案例A1和案例B2最后一年的數據受前面數據簡化以及倒推調整的影響。

針對一個具體企業來說，應結合自身的資產負債的基數具體分析資產負債率的變化以及由此帶來的信貸等指標變化。從上表資產負債的具體數據及變化來看，每年的數據都在變化。鄔烈嵐、朱淑俊（會計之友，2018）從春秋航空的經營租賃數據變化分析，算出春秋航空的資產負債率由62.72%上升到69.86%，上升了7.14%，并得出企業的資本結構發生顯著變化，償債能力趨于下降，不利于征信評估和借貸融資的結論。只從數據來看可以這樣理解，但從企業來說，除了會計處理方式變化，經營管理和企業財務狀況本身并沒任何變化。從基本關系來。如果原資產負債比為a/b，如果資產負債分別增加x、y后大于原比率，即（a+x）/（b+y）＞a/b，需要滿足x/y＞a/b即可。因此不同公司需要根據自己的情況進行分析，不具有必然性。以案例B1為例，資產的增加延續到第20年，而負債增加只是體現在租賃期。上例的幾種情況前期賬面利潤都增大，這也會弱化對償債風險的擔憂。

三、案例分析（售后租回形成經營租賃并且被認定為銷售情況下）

按照公允價值轉讓，視為正常的處置，轉讓價和賬面價值之間的差額計入當期損益，也就是現在的資產處置收益（原計入營業外收入）。修訂后準則要求，承租人應當按原資產賬面價值中與租回獲得的使用權有關的部分，計量售后租回所形成的使用權資產，并僅就轉讓至出租人的權利確認相關利得或損失。假設已知租賃內含利率為5%。

在上述案例中，假設2019年1月，甲公司將該新購置的設備按32萬轉讓給丙公司，其他信息相同即賬面價值28萬，租賃期6年，年租賃費為6萬。6期，實際利率為5%，每年6萬租賃付款額的現值約為30.45萬元。期中2萬與融資有關，28.45萬與租賃相關。使用權資產為28×28.45/30=26.55萬元，確認相關利得為2×（30-28.45）/30=0.1萬。這個案例我們把它命名為C，代表售后租回形成經營租賃并且被認定為銷售的情況。

租賃期開始日賬務處理：

借：銀行存款 320000

使用權資產 265500

貸：固定資產清理 280000

租賃負債 304500

資產處置收益 1000

第一年賬務處理,

借：租賃負債 44775

財務費用 15225

貸：銀行存款 60000

借：管理費用 44250

貸：使用權資產累計折舊 44250

其他各年的影響和對比見表4。

上述案例我們假設了其中一種情況，即在被認定為銷售情況下，資產轉讓價高于市場價的情況。在新準則的規范下，使用權資產的折舊在租賃期內完成計提，因此相對于未被認定為銷售情況。費用得到了提前確認和計量。在實際利率法下，財務費用也呈現前高后低。從費用合計對比見表5。

C案例明顯由于使用權資產折舊費用的提前確認，比其他案例費用合計多出不少。這個差異受使用權資產的確認金額和租賃期的影響。另外使用權資產的用途如果影響到折舊先計入制造費用，那么也會導致費用有一定的后延。在C案例下，跟原準則比較，費用總額比較接近。這點跟其他幾種情況形成明顯的不同。整體來看，不同情況下，上述的金額數據受多種因素的影響，如轉讓價、租賃期、租賃內涵利率等。這些因素不同可能會帶來不同的金額調整，但整體上各案例的對比差異還是比較清晰的。

表4

表5

新修訂的租賃準則使得除了短期租賃和低價值租賃外，表外融資的思路得到了限制。對于產能過剩，資金又短缺的企業來說，售后回租仍然是一個不錯的融資渠道。企業的資本結構可能因為新準則發生變化，但這是指標現象。對償債能力以及征信評估和借貸融資的影響不會僅僅看指標的變化，而更應注重企業的真實財務狀況。相對于資產轉讓屬于非銷售情況下的案例，售后租回形成經營租賃并且被認定為銷售的情況下費用等相關指標跟原準則的數據更接近。在新租賃準則的規范下，企業還需要針對具體項目深入分析，做好各項指標的變化預測，才能做出適合自己的合理決策。