2018 年以來江蘇工業(yè)景氣分析

□俞沁雯 田艷茹

2018 年至2019 年一季度江蘇省工業(yè)景氣指數(shù)及企業(yè)家信心指數(shù)始終位于較景氣區(qū)間，工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但受環(huán)保管控，停產(chǎn)限產(chǎn)等政策因素以及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，景氣狀況波動(dòng)幅度增大，2018 年內(nèi)呈下降趨勢(shì)且較去年同期景氣狀況略有下行，工業(yè)企業(yè)訂貨量低于正常水平，需采取積極措施，確保工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

企業(yè)景氣指數(shù)的基本定義

企業(yè)景氣指數(shù)是根據(jù)企業(yè)家對(duì)當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好壞的判斷和未來企業(yè)運(yùn)行狀況是否樂觀的預(yù)期，綜合反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和預(yù)期走向(即所謂經(jīng)濟(jì)景氣狀態(tài))的指標(biāo)，企業(yè)景氣指數(shù)是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的重要監(jiān)測(cè)指標(biāo)。國(guó)家選擇江蘇1.5 萬家規(guī)模以上大中型和部分小型工業(yè)法人單位按季進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)景氣狀況調(diào)查，內(nèi)容涉及企業(yè)景氣狀況、生產(chǎn)能力利用、企業(yè)盈利與資金、企業(yè)投資、企業(yè)訂單與用工、企業(yè)庫(kù)存與成本等，測(cè)算企業(yè)家信心指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)及各類個(gè)性狀況經(jīng)濟(jì)指數(shù)。企業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)的取值范圍在0-200 之間，以100 為臨界值，當(dāng)指數(shù)大于100時(shí)，反映經(jīng)濟(jì)景氣狀態(tài)是良好的、樂觀的，越接近200 樂觀程度越高；當(dāng)指數(shù)小于100 時(shí)，反映經(jīng)濟(jì)景氣狀態(tài)是不佳的、悲觀的，越接近0 悲觀程度越嚴(yán)重。

工業(yè)景氣指數(shù)與企業(yè)家信心指數(shù)概況

（一）雙指數(shù)高開低走

2018 年全年江蘇省工業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)和企業(yè)家信心指數(shù)均基本保持在120 以上的“較為景氣”和“較為樂觀”區(qū)間，但總體呈下降趨勢(shì)，尤其到第四季度已跌出“較為景氣”區(qū)間。與2017 年景氣狀況比較發(fā)現(xiàn)，兩年總體趨勢(shì)一致，但2018 年的走勢(shì)更陡峭。2019 年第一季度景氣指數(shù)止跌回升，環(huán)比增加13.0 點(diǎn)，同比下降2.1 點(diǎn)。

（二）分地區(qū)走勢(shì)不一致，蘇北地區(qū)年內(nèi)下行較大

景氣指數(shù)和信心指數(shù)保持同步,間距收窄,幾近重合。2018 年蘇南地區(qū)在第一季度景氣狀況不佳，延續(xù)去年的下降趨勢(shì)，少見的低于蘇北和蘇中，同比下降8.6 點(diǎn)，但在第三季度有明顯回升，同比提升2.2點(diǎn)。蘇中蘇北則均呈現(xiàn)高開低走的下降趨勢(shì)，與2017 年走勢(shì)一致，尤其是蘇北地區(qū)下降明顯，自第三季度開始已跌出較為景氣區(qū)間。總體上看，2018 年三個(gè)地區(qū)的景氣狀況均較去年波動(dòng)較大。而至2019 年第一季度，蘇南地區(qū)景氣指數(shù)與企業(yè)家信心指數(shù)均有顯著提升，位于三地區(qū)首位，景氣指數(shù)同比增加9.4 點(diǎn)，企業(yè)家信心指數(shù)同比增加8.4 點(diǎn)。之后依次是蘇中、蘇北地區(qū)，景氣狀況均較去年第四季度明顯提升。

（三）大中型企業(yè)與小微型企業(yè)呈反向波動(dòng)趨勢(shì)

總體上大中小微型企業(yè)均處于景氣區(qū)間，且在2018 年第一季度，第三季度以及2019 年第一季度的景氣情況較為接近。但景氣狀況波動(dòng)較大，2018 年第一季度時(shí)大型企業(yè)景氣指數(shù)為141.5，但在第二季度下跌24.6 點(diǎn)，跌出較景氣區(qū)間，后有明顯回升，在第四季度回升至130.3。中型企業(yè)波動(dòng)趨勢(shì)與大型企業(yè)一致，但波動(dòng)幅度相對(duì)較小。小微企業(yè)的景氣狀況則呈下降趨勢(shì)，從第一季度的134.3 下跌到第四季度的116.3。在2019 年第一季度三類企業(yè)景氣狀況皆顯著回升，大型企業(yè)景氣狀況最佳，其后依次是中型企業(yè)和小微企業(yè)，二者景氣指數(shù)基本相等，但相較于2018 年第一季度，三類企業(yè)景氣指數(shù)和企業(yè)家信心指數(shù)均有所下降。

（四）股份合作企業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)下降

2018 年外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)景氣指數(shù)高于內(nèi)資企業(yè)，二者均呈下降趨勢(shì)。2019 年一季度外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)景氣指數(shù)同比下降8.0 點(diǎn)；內(nèi)資企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)明顯回升，與去年同期基本持平，高于外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)。內(nèi)資企業(yè)中，2018 年較多類型企業(yè)景氣指數(shù)呈下降趨勢(shì)，2019 年一季度各類企業(yè)景氣指數(shù)均有所上升或基本持平。其中，股份有限公司和其他企業(yè)的景氣指數(shù)較高；聯(lián)營(yíng)企業(yè)的景氣指數(shù)波動(dòng)明顯；股份合作企業(yè)自2018 年二季度后景氣指數(shù)持續(xù)下降，到2019 年一季度已下降至104.7，同比下降10.0 點(diǎn)。

生產(chǎn)能力利用情況

（一）企業(yè)生產(chǎn)利用率與景氣狀況總體變化不大

2018 年年內(nèi)，企業(yè)生產(chǎn)利用率雖然逐步遞減，但總體下降幅度不大，從第一季度的76.3%逐步遞減至第四季度的73.9%，到2019 年年初回升，與2017 年同期相比下降0.3 個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)生產(chǎn)能力景氣狀況略有波動(dòng)，尤其是在2019 年第一季度生產(chǎn)利用率環(huán)比上升的企業(yè)數(shù)要少于環(huán)比下降的企業(yè)數(shù)。

（二）市場(chǎng)需求為影響企業(yè)生產(chǎn)能力利用率首要因素

2018 年以來，企業(yè)生產(chǎn)能力利用率提高，主要原因占比最大的是市場(chǎng)需求大、訂單增加，其次是技術(shù)改造、生產(chǎn)效率提升，各類原因占比在季度間相似，沒有大的變動(dòng)；企業(yè)生產(chǎn)能力利用率下降的原因中與提高相對(duì)應(yīng)的，產(chǎn)品需求減少，訂單不足是首要原因，其次是季節(jié)性減產(chǎn)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足，其中季節(jié)性減產(chǎn)在第一季度占比均遠(yuǎn)超其他季度。

企業(yè)盈利與資金情況

（一）企業(yè)盈利景氣指數(shù)位于弱景氣區(qū)間

2018 年企業(yè)的盈利景氣指數(shù)均在100 以上，處于弱景氣區(qū)間，總體的盈利能力緩慢提升。企業(yè)盈利狀況提高的最主要原因是銷售量的增加，且占比遠(yuǎn)大于其他原因，相對(duì)應(yīng)的企業(yè)盈利狀況減少的最主要原因也是銷售量的減少。但企業(yè)盈利狀況提高的次要原因是銷售價(jià)格提高，而盈利狀況減少的次要原因則是原材料價(jià)格和用工成本的上升。

（二）企業(yè)資金情況不佳且總體變動(dòng)不大

圖1 分企業(yè)規(guī)模景氣指數(shù)及企業(yè)家信心指數(shù)

2018 年企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況處于不景氣區(qū)間，資金充裕的企業(yè)數(shù)少于資金緊張的企業(yè)數(shù)近1500 家，且在第二季度景氣狀況有所下降，此后三個(gè)季度總體保持一致。融資景氣指數(shù)略高于資金周轉(zhuǎn)景氣指數(shù)，二者呈同向變動(dòng)，但仍處于不景氣區(qū)間，且四個(gè)季度波動(dòng)不大。2019 年第一季度，資金周轉(zhuǎn)景氣指數(shù)與融資景氣指數(shù)均有所提升，其中融資景氣指數(shù)同比提高0.4 點(diǎn)，資金周轉(zhuǎn)景氣指數(shù)同比提高0.8 點(diǎn)。

銀行貸款門檻過高、手續(xù)繁雜、條件苛刻是首要的融資困難原因，四個(gè)季度合計(jì)占36%，排在第二位的是有效抵押資產(chǎn)不足和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，均占16%。

企業(yè)投資情況

（一）企業(yè)投資景氣狀況不佳

自2018 年以來，各季度企業(yè)投資狀況相差不大，投資企業(yè)數(shù)占比均接近25%，其中一季度最高。但從投資景氣指數(shù)來看，2018 年企業(yè)投資處于不景氣狀態(tài)，每季度預(yù)期下季度計(jì)劃投資同比增加的企業(yè)數(shù)小于預(yù)期計(jì)劃投資同比減少的企業(yè)數(shù)，2019 年一季度計(jì)劃減少投資的企業(yè)數(shù)仍然高于計(jì)劃增加投資的企業(yè)數(shù)，但投資景氣指數(shù)有所回升。

（二）設(shè)備升級(jí)改造為企業(yè)首要投資方向

2018 年度進(jìn)行投資的企業(yè)以技術(shù)升級(jí)，新產(chǎn)品開發(fā)為主要方向，四季度匯總分別占37% 和27%；其次是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和節(jié)能環(huán)保投入，分別占17%和14%；而產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型投資，海外投資，金融性資產(chǎn)投資占比少，只有1%～2%，四個(gè)季度的投資方向占比變化不大。對(duì)于沒有進(jìn)行投資的企業(yè)原因占比基本相同，缺乏好的投資項(xiàng)目是企業(yè)未進(jìn)行投資的首要原因，四個(gè)季度合計(jì)47%，企業(yè)對(duì)于投資持謹(jǐn)慎態(tài)度；其次是資金不足和未來預(yù)期不樂觀，分別占17%和15%。

企業(yè)訂單和用工情況

（一）訂貨量低于正常水平

企業(yè)訂貨景氣指數(shù)不佳，始終處于不景氣區(qū)間，即更多的企業(yè)認(rèn)為訂單或銷售數(shù)量低于正常水平，同時(shí)呈較大下降趨勢(shì)。分地區(qū)看，蘇南蘇中蘇北都呈下降趨勢(shì)，蘇北地區(qū)訂貨景氣指數(shù)下降明顯，蘇南地區(qū)四季度略有回升。

（二）企業(yè)用工需求總體下降

企業(yè)用工景氣指數(shù)2018 年內(nèi)呈下降趨勢(shì)，第三季度跌出景氣區(qū)間，2019 年一季度再次回升至景氣區(qū)間，但同比下降4.9 點(diǎn)。分地區(qū)來看，2018 年用工景氣指數(shù)也均呈下降趨勢(shì)，蘇南地區(qū)景氣指數(shù)始終最高，蘇北地區(qū)則相反，第二季度有較大幅度下降。2019 年一季度，三地區(qū)用工景氣狀況回升，但同比均有所下降，蘇南地區(qū)最為明顯，同比下降6.8 點(diǎn)。生產(chǎn)任務(wù)或訂單增加是提升企業(yè)用工需求的首要原因，而相對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)任務(wù)不足是導(dǎo)致企業(yè)用工需求減少的主要原因。五個(gè)季度平均有2504 家企業(yè)無用工困難，占比從2018 年一季度的18.2% 一直下跌至四季度的15.7%，2019 年一季度略有回升為15.8%。而企業(yè)面臨的主要用工困難是招工難和員工工資上漲壓力較大，均占約30%，其次是員工流失率較高。

圖2 投資企業(yè)數(shù)占比及投資景氣指數(shù)

圖3 即期景氣指數(shù)、預(yù)期景氣指數(shù)與總景氣指數(shù)的走勢(shì)

企業(yè)庫(kù)存和成本情況

（一）工業(yè)企業(yè)持續(xù)去庫(kù)存

2018 年企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存總體在不斷減少，每季度庫(kù)存減少的企業(yè)數(shù)都多于庫(kù)存增加的企業(yè)數(shù)，且差值不斷擴(kuò)大，至2019 年一季度差值有所縮小但仍處于不景氣區(qū)間，同比下降1.5 點(diǎn)。分地區(qū)看，三個(gè)地區(qū)庫(kù)存都在不斷減少，蘇北地區(qū)去庫(kù)存化明顯，蘇南地區(qū)則相對(duì)緩和。庫(kù)存增加的企業(yè)，季節(jié)性備貨是首要原因，占比46%，其次是銷售不暢、產(chǎn)品積壓，占比30%；庫(kù)存減少的企業(yè)各類因素較均衡，首要原因是需求改善、銷量增加，占比25%，其次是產(chǎn)品價(jià)格下降、減產(chǎn)，占比21%。還有占比20%的其他原因，包括企業(yè)停產(chǎn)或者政策限產(chǎn)，季節(jié)性減產(chǎn)等。

（二）企業(yè)綜合成本持續(xù)上升

五個(gè)季度企業(yè)成本景氣指數(shù)始終處于不景氣區(qū)間，企業(yè)綜合成本呈增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)。原材料成本和用工成本是企業(yè)面臨的主要成本壓力，五個(gè)季度主要面臨該問題的企業(yè)數(shù)總和均占32%。

工業(yè)企業(yè)景氣狀況相關(guān)特征分析

（一）景氣指數(shù)與企業(yè)家信心指數(shù)在年內(nèi)呈一致下降趨勢(shì)

景氣指數(shù)與企業(yè)家信心指數(shù)在年內(nèi)均呈下降趨勢(shì)，工業(yè)景氣狀況在每年第一季度達(dá)到最佳。預(yù)期指數(shù)與即期指數(shù)波動(dòng)方向一致，但波動(dòng)幅度始終較大，預(yù)期指數(shù)受季節(jié)及企業(yè)家情緒影響較大，訂貨景氣狀況對(duì)企業(yè)總的景氣狀況影響較大，市場(chǎng)需求是影響企業(yè)景氣狀況和企業(yè)家信心狀況的最直接因素。

（二）工業(yè)景氣狀況波動(dòng)幅度增大

2018 年二季度景氣指數(shù)較一季度下跌7.4 點(diǎn)，景氣狀況波動(dòng)明顯，尤其四季度景氣預(yù)期指數(shù)116，跌破較景氣區(qū)間。自二季度開始，較去年同期景氣指數(shù)平均下降約2.5 點(diǎn)。2018 年景氣狀況自二季度開始下降的明顯原因是停產(chǎn)企業(yè)增多，在調(diào)查的企業(yè)中一季度半停產(chǎn)企業(yè)406 家，停產(chǎn)和破產(chǎn)企業(yè)202家；二季度半停產(chǎn)企業(yè)736 家，停產(chǎn)和破產(chǎn)企業(yè)308 家；三季度半停產(chǎn)企業(yè)764 家，停產(chǎn)和破產(chǎn)企業(yè)448家；四季度半停產(chǎn)企業(yè)849 家，停產(chǎn)和破產(chǎn)企業(yè)539 家，年內(nèi)增加了780 家。

（三）景氣狀況與工業(yè)增加值走勢(shì)相關(guān)

2018 年，蘇南、蘇中、蘇北規(guī)上工業(yè)分別實(shí)現(xiàn)增加值同比增長(zhǎng)6.2%、6.5%、同比下降0.4%，蘇北在進(jìn)入下半年后，累計(jì)增加值連續(xù)多月同比下降，全年增速低于全省規(guī)上工業(yè)增加值平均增速5.5 個(gè)百分點(diǎn)。全省工業(yè)增加值增長(zhǎng)呈下降趨勢(shì)，與景氣指數(shù)一致。蘇北地區(qū)在下半年累計(jì)工業(yè)增加值連續(xù)多月同比下降，其景氣指數(shù)也下降顯著，三季度較二季度下降22.4 點(diǎn)。蘇南地區(qū)下半年開始工業(yè)增加值增長(zhǎng)有所上升，景氣指數(shù)也呈回暖態(tài)勢(shì)。

（四）汽車制造業(yè)景氣狀況不佳

主要行業(yè)訂貨景氣指數(shù)中，汽車制造業(yè)自2018 年二季度訂貨情況持續(xù)低于正常水平且不斷下降，至2019 年初仍無回升態(tài)勢(shì)，已下降10.0 點(diǎn)。其用工景氣指數(shù)，盈利景氣指數(shù)，資金周轉(zhuǎn)景氣指數(shù)等下落明顯，至2019 年一季度均位于重點(diǎn)行業(yè)之末。與其工業(yè)增加值增速相關(guān)，12 月份，汽車行業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值同比下降0.9%，年內(nèi)月度增速首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，低于全省增速5.5個(gè)百分點(diǎn)。自8 月份起，全省汽車行業(yè)增加值增速?gòu)谋３?5%以上兩位數(shù)增長(zhǎng)明顯回落至個(gè)位數(shù)甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。主要行業(yè)中，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)景氣狀況較好；汽車制造業(yè)、紡織業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)景氣狀況較差。

政策建議

（一）拓寬市場(chǎng)需求

企業(yè)生產(chǎn)能力，資金情況及用工需求的首要影響因素都是市場(chǎng)需求和銷售量，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的研究，引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造，完成產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快各類產(chǎn)品的創(chuàng)新，提高企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）減少停產(chǎn)限產(chǎn)

圖4 2018 年全省工業(yè)景氣指數(shù)走勢(shì)

受國(guó)家環(huán)保督查、青島峰會(huì)和進(jìn)博會(huì)等影響，截至2018 年底，全省共有4000 多家企業(yè)停產(chǎn)，沿江地區(qū)2000 多家企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)，2018 年二季度開始，企業(yè)景氣狀況下滑明顯，企業(yè)景氣指數(shù)較2017 年同期均有下降。應(yīng)積極采取有效措施，減少停產(chǎn)企業(yè)對(duì)全省工業(yè)增長(zhǎng)不利影響。對(duì)于因環(huán)保管控停產(chǎn)、限產(chǎn)企業(yè)，應(yīng)提高對(duì)環(huán)保整治后達(dá)標(biāo)企業(yè)的復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收工作時(shí)效，及時(shí)驗(yàn)收及時(shí)復(fù)工生產(chǎn)，對(duì)環(huán)保限產(chǎn)企業(yè)及時(shí)解除限產(chǎn)措施，盡快減少停產(chǎn)限產(chǎn)對(duì)工業(yè)生產(chǎn)造成的不利影響。

（三）推進(jìn)企業(yè)融資幫扶行動(dòng)

對(duì)于企業(yè)流動(dòng)資金短缺，中小企業(yè)融資難問題，應(yīng)加大融資幫扶行動(dòng)。調(diào)查顯示銀行貸款門檻過高、手續(xù)繁雜、條件苛刻是首要原因，應(yīng)簡(jiǎn)化銀行貸款手續(xù)，進(jìn)一步放寬對(duì)中小企業(yè)貸款和資金扶持，尤其要?jiǎng)?chuàng)新融資方式，促進(jìn)市場(chǎng)化融資，拓寬融資渠道，降低融資成本，縮減融資程序。鼓勵(lì)符合條件的各類企業(yè)積極爭(zhēng)取政策性扶持資金，如申請(qǐng)國(guó)家和省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化資金、中小企業(yè)專項(xiàng)資金、科技經(jīng)費(fèi)等。

（四）加快人才培養(yǎng)

企業(yè)用工壓力增大，用工成本上升，面臨招工難，員工流失等問題。應(yīng)加快人才培養(yǎng)，推行引進(jìn)優(yōu)秀人才補(bǔ)貼政策，拓寬引進(jìn)渠道，以先進(jìn)人才帶動(dòng)活躍企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步提高生產(chǎn)盈利能力，緩解用工問題。鼓勵(lì)指導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)人文關(guān)懷，了解員工需求，營(yíng)造公司文化，降低用工人員的流動(dòng)性。