領跑，虹軟科技成科創板AI第一股

江彬

虹軟科技是全球視覺人工智能行業領先的軟件服務提供商，是全球領先的視覺人工智能技術開發者、解決方案供應商。目前，虹軟科技的視覺人工智能解決方案主要被用于智能手機行業，客戶包括三星、小米、OPPO、維沃（vivo）、LG、索尼、傳音等廠商。同時，隨著人工智能時代來臨，虹軟科技開始向智能汽車、智能家居、智能保險、智能零售、互聯網視頻等領域進軍。以行業需求為導向，虹軟科技在與全球消費電子領導廠商的深度合作中實現了核心技術的不斷迭代及產品的持續創新。

因愛好而造就一番事業

談及虹軟科技，離不開公司創始人兼CEO鄧暉。公開資料顯示，60后的鄧暉從北京大學核物理專業畢業后遠赴美國留學，并獲得圣路易斯華盛頓大學博士學位。

鄧暉是一個“狂熱”的攝影愛好者，從星空蒼穹到非洲草原的動物王國，從定格極限沖浪瞬間到捕捉拍攝候鳥遷徙，曾獲PMDA攝影技術終身成就獎的鄧暉，拍照足跡遍及全球。

在攝影過程中，需要用到修圖軟件。當時PC端修圖軟件的翹楚是PhotoShop，只是PhotoShop狂貴，當時定價500美元。為了節省費用，鄧暉就下決心開發一個能夠取代PhotoShop的修圖軟件。PhotoStudio隨之應運而生，這款產品內存占用率低，性能非常好，PhotoShop花45秒完成的旋轉，PhotoStudio只用1秒就完成，而價格卻只有對方的1/4。因此，這個最早滿足鄧暉自身修圖需要的軟件，一經推出就受到市場歡迎，特別是那些用不起PhotoShop的小公司及攝影發燒友。

產品的暢銷加上朋友的鼓勵，鄧暉一頭扎進圖像世界，在硅谷開了公司，這便是虹軟科技的前身。1996年起，數碼相機開始在世界范圍流行，虹軟科技的圖像處理技術很快獲得索尼和理光等數碼相機龍頭企業的青睞。因成績斐然，鄧暉成為1999年建國五十周年大慶時特邀的海歸歸國觀光代表之一。

深耕視覺處理技術，推陳出新引領產業發展潮流

2004年，虹軟科技設立與手機嵌入式影像有關的事業部。很快，智能手機開始席卷世界，公司再次站上了風口?！拔覀冏龅氖菙底钟跋窦夹g，影像處理技術首屈一指，我們對相機很了解，而移動互聯網和手機的結合可以讓我們的技術和積累爆發，這大概就是虹軟的優勢所在?！痹谝淮喂_演講時，鄧暉這樣解釋他眼中移動互聯帶來的市場機會。

敏銳的目光、深諳產業發展脈絡推動著虹軟科技成為智能手機視覺人工領域的佼佼者。2015年，虹軟科技協助手機廠商發布了業界第一款RGB+Mono（彩色+黑白）方案的后置雙攝頭手機，此后又攻克了Wide+Tele（廣角+長焦）的后置雙攝方案。由此，虹軟科技讓安卓手機陣營在雙攝的普及上做到了與蘋果并駕齊驅，得到了智能手機領域龍頭廠商的充分認可。據IDC統計，2018年全球出貨量前5的手機品牌中，除蘋果完全采用自研的視覺人工智能算法外，其余采用安卓系統的手機廠商，包括三星、小米、OPPO等，其主要中高端機型均搭載了虹軟科技智能手機的視覺人工智能解決方案。

隨著移動互聯網持續且強有力度的滲透，人工智能（AI）突飛猛進，虹軟科技開始向智能汽車、智能家居、智能保險、智能零售、互聯網視頻等領域進軍。以行業需求為導向，虹軟科技在與全球消費電子領導廠商的深度合作中實現了核心技術的不斷迭代及產品的持續創新。由此可見，無論是在PC時代、數碼時代、移動互聯網時代還是如今的AI時代，鄧暉都展示出自身超前的格局，帶領虹軟科技用視覺AI技術一直行走在行業創新的最前沿。

核心團隊穩定，高研發支出結出累累碩果

一方面是視覺處理技術所涉及的產業領域不斷拓展;另一方面也是因為不斷出現的新應用領域在持續增多，公司的發展不僅僅需要一位對行業有著深刻理解的創始人、掌舵人，也需要一支擁有積極進取精神的穩定團隊。

由招股說明書可知，虹軟科技目前有三位核心技術人員，一位是創始人兼CEO的鄧暉，另外兩名核心技術人員分別是王進和徐堅，前者現任虹軟科技董事、高級副總裁兼首席技術官，后者現任虹軟科技董事、高級副總裁兼首席營銷官，均在本世紀初加盟虹軟科技，是公司培養的人才，對公司忠誠度高。而且，核心技術團隊以及相關技術人員等有總量可觀的股權激勵。目前公司擁有6個股權激勵平臺：杭州虹力、杭州虹禮、杭州虹興、杭州虹義、杭州虹仁和Arcergate，分別持有4.67%、2.53%、0.53%、1.08%、1.30%、3.65%，共計13.76%，由此深度綁定高管、核心技術人員以及生產、銷售團隊成員，有利于釋放出成長潛能。

與此同時，虹軟科技近三年年均研發費用占比為32.81%。在目前已披露科創板申報材料的公司中，僅次于金山辦公軟件的37%年均研發費用占比。在研發人員方面，公司研發及技術人員占公司員工總數的80%以上。2016年、2017年、2018年，不考慮杭州美幫的人員，公司研發人員分別為196人、238人、374人，2017年、2018年研發人員數量較上年增長為21.43%、 57.14%。

核心團隊的穩定以及高效率的研發模式，結出了累累碩果。公司通過自主創新及研發已經獲得專利129項（其中發明專利126項）與73項軟件著作權。公司積累了大量視覺人工智能底層算法，并自主研發了諸如人體識別、物體識別、場景識別、圖像增強、三維重建和虛擬人體動畫等核心技術，構建了完整的視覺人工智能技術體系。

厚積薄發，盈利能力突出

綜上所述，公司擁有持續高成長的堅實基礎。一是公司擁有強大的技術創新能力，能夠不斷提前布局，把握產業發展新需求所帶來的成長契機。二是公司所處的產業領域正處于高速發展中，尤其是近幾年的智能手機高速發展對智能手機視覺人工技術的需求較為旺盛。

因此，虹軟科技在近年來的業績持續高成長。2016年、2017年、2018年公司主營業務收入分別為2.61億元、3.46億元、4.58億元，復合增長率32.47%;歸母凈利潤分別為0.73億元、0.74億元、1.75億元。受營收規模快速提升的因素，公司整體費用率逐年下降，2016年、2017年、2018年分別為 84.35%、75.47%、58.56%，成本控制能力不斷提高，毛利率隨之提升。近三年的毛利率分別為92.3%、93.66%、94.29%，表現出極強的盈利能力。

居安思危，尋找新賽道

公司在努力把準視覺技術發展趨勢和深挖手機行業痛點的同時，居安思危，積極尋找新賽道。一方面是技術開源，進入垂直領域，尋找新的商機。2017年，虹軟科技首次發布了視覺人工智能開放平臺，面向行業和個人開發者免費開放人臉識別、人臉屬性分析等離線SDK。2018年11月，虹軟科技的視覺人工智能開放平臺迎來了全面更新，新增了活體檢測SDK、人證比對SDK（IdCardVeri V1.0）、性能全面升級的人臉識別2.0 SDK（ArcFace 2.0）、人臉識別門禁基礎應用套件等多個部分，助力視覺AI技術在智慧工地、智慧旅游、智慧辦公、智慧小區、智慧校園、智慧樓宇、APP等多個領域的應用落地。

對此，分析人士指出，為了進入更多的垂直領域，虹軟科技選擇將算法開放，并以行業整合者的身份入局，將模組廠商、芯片方案商、設備整機方案商進行全面整合，成為產品方案商、解決方案商、系統集成商，并由他們進一步賦能各個細分場景中的AI開發者，打通整條垂直產業鏈，有望發現或創造新的商機。

另一方面則是發力智能汽車、物聯網等新業務。其中，智能汽車領域的發展前景較為可觀。因為未來在汽車里會有10個以上的攝像頭，智能座艙將成為智能駕駛視覺AI的重點應用場景。在今年4月于深圳舉辦的第七屆中國電子信息博覽會（CITE2019）上，虹軟科技介紹了全新研發的DSM（駕駛員狀態監控系統）、ADAS（智能駕駛輔助系統）、BSD（盲區檢測）等一系列智能汽車主動安全視覺車載產品及視覺解決方案。

為了進一步推進業務拓展戰略目標，公司利用此次募集資金，加大投入力度。資料顯示，公司此次公開發行新股不超過4600萬股，擬募集資金11.32億元。募集到的資金將全部投入到智能手機AI視覺解決方案能力提升項目、IoT領域AI視覺解決方案產業化項目、光學屏下指紋解決方案開發及產業化項目、研發中心建設項目，在強化現有產品競爭優勢的同時，助力公司進入新賽道，打開未來的業務成長空間。