會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)并購(gòu)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范研究

摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)呈現(xiàn)全球化趨勢(shì)，盡職調(diào)查的難度也逐漸增加，事務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，風(fēng)險(xiǎn)防范關(guān)系事務(wù)所的未來(lái)發(fā)展和切身利益。文章闡述了盡職調(diào)查與盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)的概念，梳理了事務(wù)所在盡職調(diào)查過(guò)程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，形成了風(fēng)險(xiǎn)防范體系，為會(huì)計(jì)師事務(wù)所開(kāi)展盡職調(diào)查業(yè)務(wù)提供參考思路。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)防范

一、 企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)被定義為經(jīng)過(guò)一系列財(cái)務(wù)盡職調(diào)查程序而未能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查目標(biāo)的可能性。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的實(shí)質(zhì)是通過(guò)專業(yè)的手段尋找企業(yè)的瑕疵，在尋找的過(guò)程中可能遇到不同的阻礙，甚至，盡職調(diào)查程序的缺陷可能會(huì)使事務(wù)所面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致業(yè)務(wù)失敗。這就要求事務(wù)所建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制，靈活應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，確保盡職調(diào)查目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

二、 事務(wù)所在企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中面臨的風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)事務(wù)所開(kāi)展業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和盡職調(diào)查業(yè)務(wù)的性質(zhì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確的劃分有利于事務(wù)所準(zhǔn)確把控業(yè)務(wù)開(kāi)展的方向。

1. 事務(wù)所層面風(fēng)險(xiǎn)

管理層風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的高低對(duì)事務(wù)所風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的有效與否起著關(guān)鍵作用。對(duì)于工作強(qiáng)度大，專業(yè)性要求高的大型盡職調(diào)查項(xiàng)目，僅僅依賴經(jīng)驗(yàn)管理已經(jīng)不能滿足風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，事務(wù)所內(nèi)部風(fēng)控機(jī)構(gòu)運(yùn)行是否有效直接關(guān)系事務(wù)所的成敗。

2. 業(yè)務(wù)層面風(fēng)險(xiǎn)

在盡職調(diào)查工作開(kāi)始前，事務(wù)所由于接觸到商業(yè)信息面臨保密風(fēng)險(xiǎn)。盡職調(diào)查是一項(xiàng)對(duì)專業(yè)技能要求高的活動(dòng)，工作人員的勝任能力給項(xiàng)目帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。惡意并購(gòu)中的敵對(duì)勢(shì)力給盡職調(diào)查工作開(kāi)展帶來(lái)難度，項(xiàng)目組成員溝通協(xié)調(diào)暢通與否直接管理項(xiàng)目的效率。

盡職調(diào)查過(guò)程中，由于市場(chǎng)信息的變化導(dǎo)致原有估值不適用的情況，形成并購(gòu)陷阱。不同利益集團(tuán)的行動(dòng)會(huì)使盡職調(diào)查工作無(wú)法深入開(kāi)展，市場(chǎng)的變化導(dǎo)致并購(gòu)過(guò)程必須在短時(shí)間內(nèi)完成，從而給盡職調(diào)查的時(shí)間短，盡職調(diào)查工作面臨強(qiáng)烈的時(shí)間壓力。

盡職調(diào)查結(jié)束后，如果并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大且無(wú)法解決，并購(gòu)活動(dòng)終止，或者并購(gòu)后整合失敗，參與雙發(fā)責(zé)任的承擔(dān)和價(jià)格的調(diào)整是盡職調(diào)查結(jié)束后所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，綜合以上兩個(gè)層面風(fēng)險(xiǎn)，以及事務(wù)所業(yè)務(wù)開(kāi)展的特點(diǎn)，建立符合自己事務(wù)所情況的風(fēng)險(xiǎn)管理體系是至關(guān)重要的。

三、 事務(wù)所盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)防范體系

結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理理論和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，事務(wù)所應(yīng)當(dāng)從組織結(jié)構(gòu)和項(xiàng)目?jī)纱髮用孢M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

1. 事務(wù)所層面風(fēng)險(xiǎn)防范

（1）組織結(jié)構(gòu)

建立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，不僅能夠從管理理念上強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的觀念，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系能夠切實(shí)從流程上把控風(fēng)險(xiǎn)，將事務(wù)所內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。事務(wù)所需要建立規(guī)范的法人結(jié)構(gòu)，股東大會(huì)是權(quán)利機(jī)構(gòu)，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)各司其職，管理層對(duì)于管理業(yè)績(jī)承擔(dān)責(zé)任，在公司高層形成良好的制約監(jiān)督機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)行使各個(gè)層面風(fēng)險(xiǎn)管理的職能，在組織上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的保障工作。

（2）人力資源

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作需要專業(yè)的人力資源保障，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作的開(kāi)展需要經(jīng)驗(yàn)豐富的事務(wù)所工作人員，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)防范工作需要優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理專家。從項(xiàng)目成立開(kāi)始，組建一支優(yōu)秀的盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)有利于盡職調(diào)查項(xiàng)目的開(kāi)展，項(xiàng)目經(jīng)理承擔(dān)了項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的角色，項(xiàng)目參與人員的專業(yè)素養(yǎng)也是項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中的關(guān)鍵。一個(gè)具有足夠的專業(yè)靈敏性的項(xiàng)目經(jīng)理，在盡職調(diào)查過(guò)程中的職業(yè)判斷、內(nèi)外協(xié)調(diào)和及時(shí)的現(xiàn)場(chǎng)決策能夠把控項(xiàng)目進(jìn)行中的常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目經(jīng)理扮演著團(tuán)隊(duì)靈魂的角色，因此，優(yōu)秀項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的建立需要優(yōu)秀的項(xiàng)目經(jīng)理。事務(wù)所應(yīng)當(dāng)選擇有豐富大型并購(gòu)盡職調(diào)查經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理或者更高級(jí)別的合伙人擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理的角色。同時(shí)，對(duì)于項(xiàng)目參與者來(lái)講，豐富的財(cái)務(wù)、法律和并購(gòu)方面的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，能夠熟悉并購(gòu)流程，準(zhǔn)確把握市場(chǎng)變化，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況做深入分析有助于識(shí)別并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低事務(wù)所在盡職調(diào)查方面的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于一些非常規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)，盡職調(diào)查專業(yè)人員已經(jīng)不能夠滿足風(fēng)險(xiǎn)防范的需要，而應(yīng)當(dāng)有更專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控人員參與。因此，一個(gè)優(yōu)秀的盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)需要有專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控人員，將盡職調(diào)查工作和風(fēng)險(xiǎn)防控工作劃分為兩條獨(dú)立、相互監(jiān)督的工作線，同時(shí)又互相對(duì)對(duì)方的領(lǐng)域有所了解，互相促進(jìn)，互相制約，將盡職調(diào)查中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。

2. 盡職調(diào)查業(yè)務(wù)中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控工作

（1）規(guī)范操作流程

事務(wù)所盡職調(diào)查領(lǐng)導(dǎo)小組的成立通常自盡職調(diào)查項(xiàng)目開(kāi)始，決策層面領(lǐng)導(dǎo)小組的建立一般涉及事務(wù)所的高層領(lǐng)導(dǎo)，主要包括事務(wù)所的合伙人、項(xiàng)目經(jīng)理和總經(jīng)理等人員，決策領(lǐng)導(dǎo)小組扮演者信息溝通者的角色，負(fù)責(zé)自項(xiàng)目開(kāi)始時(shí)與并購(gòu)方和被并購(gòu)方的信息溝通工作，同時(shí)，負(fù)責(zé)著手建立針對(duì)此項(xiàng)目的盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)參與人員，負(fù)責(zé)團(tuán)隊(duì)內(nèi)部之間的信息溝通和統(tǒng)籌領(lǐng)導(dǎo)，為盡職調(diào)查工作的開(kāi)展奠定基礎(chǔ)。

將盡職調(diào)查的流程按照以往的工作經(jīng)驗(yàn)以工作表的形式設(shè)立，明確每一位參與者的職責(zé)，并以明確的時(shí)間節(jié)點(diǎn)進(jìn)行標(biāo)注。嚴(yán)格的崗位職責(zé)制約能夠使得項(xiàng)目參與者各司其職，有利于責(zé)任的承擔(dān)，并且對(duì)于不同的崗位，每位項(xiàng)目參與者都有制約監(jiān)督的作用。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管控委員會(huì)應(yīng)當(dāng)派遣專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控人員進(jìn)駐盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控工作。項(xiàng)目經(jīng)理可以按照項(xiàng)目的具體內(nèi)容將小組成員進(jìn)一步劃分為不同的方向，以方便開(kāi)展盡職調(diào)查工作。工作過(guò)程中重要節(jié)點(diǎn)的復(fù)合、檢查工作應(yīng)當(dāng)在工作表中明確標(biāo)注，并由專人負(fù)責(zé)并承擔(dān)后期責(zé)任。

（2）規(guī)范技術(shù)方案

事務(wù)所應(yīng)當(dāng)適時(shí)總結(jié)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在以往業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，深入發(fā)掘?qū)I(yè)技術(shù)，形成技術(shù)規(guī)范，并提高項(xiàng)目參與者的專業(yè)能力。建立專業(yè)的業(yè)務(wù)流程表能夠使得每一位項(xiàng)目參與人員快速帶入角色，找到自己在團(tuán)隊(duì)中的位置，提高工作效率。良好的制度約束，減少工作過(guò)程中的雜亂是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。

（3）規(guī)范報(bào)告結(jié)論

盡職調(diào)查工作結(jié)束應(yīng)當(dāng)形成完整的盡職調(diào)查工作報(bào)告，嚴(yán)格規(guī)范工作報(bào)告的格式，工作報(bào)告應(yīng)當(dāng)全面反映盡職調(diào)查過(guò)程中所有已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)，并采用三級(jí)復(fù)合制度，將復(fù)合制度貫穿在盡職調(diào)查工作過(guò)程中。設(shè)立緊急情況的處理機(jī)制，靈活應(yīng)對(duì)盡職調(diào)查過(guò)程中的突發(fā)情況，降低盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：陳曉函（1991—），女， 漢族，山東曹縣人，碩士研究生，助教，研究方向：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查。