中小企業現金流量管理探究

王佳蓉

摘 要：本文通過研究分析中小企業現金流量的情況和問題，尋求現金流量管理和企業間的內在聯系，給出可行對策與建議，以期提高現金流量管理水平，有力推動中小企業可持續發展。

關鍵詞：中小企業;現金流量;管理目標

我國近幾年經濟發展迅猛，中小企業在國民經濟構成中的作用不可忽視。由于其整體規模的有限性和經營模式的多樣性，企業把獲取最大利潤作為終極目標，產生現金流的能力強弱決定了其經營狀況，迫切需要實施一系列手段來提升其管理效果。

一、中小企業現金流量管理的意義

一方面，管理現金流量能有效保障企業經營安全。中小型企業的信用水平不高，融資來源良莠不齊，這也造成了企業財務風險增大。企業資金的健康運行很大程度上是由完善的現金流管理推動的，企業的財務安全也相應得到保障。

另一方面，管理現金流量能增強企業的市場競爭力。中小企業需通過發揮自身優勢來應對市場競爭，發展自身實力需要保證足夠數量的現金流量用于生產建設、投資項目等支出?，F金流管理有助于運行內部自籌資金，提高企業的市場反應機制，勇于面對機遇與挑戰。

二、我國中小企業現金流量管理分析

1.中小企業現金流量管理現狀及存在問題

中小企業有關現金流的管理有諸多問題存在。一是資金量不足，市場競爭非常激烈，使經營性現金流量凈額大幅降低。二是融資較為困難，單靠內部產生的現金流量過少，大多由外部提供資金，因此資本市場發生變化必將影響中小企業正常發展。最后，中小企業關于未來時點的資金預算不到位，而且短期現金規劃不夠細化，導致現金流動愈加復雜混亂。

2.解決措施

（1）加強現金流預算管理。中小企業需建立體系來綜合評估日常收支和變更數額方面的經營性資金，編報中期或年度現金流量表，找到其運作規律和疑點，制訂有效解決策略，增強資金利用效率。要全面控制現金流，提高資金的使用率，保證有充足資金運用到建設中。

（2）健全現金流量內控制度。為了盡可能地降低財務風險，現金內控制度要不斷完善，及時調查和掌控內部運營情況。開辟具有自身特點的業務發展道路，不斷開發采購方式，盡量減少經營性現金流出，努力提高自身價值。

（3）提高信用水平，增強籌資能力。中小企業籌資較難的原因之一便是信貸水平低，只有通過提高信用水平，以增強籌資能力。具體來說，應該保持一定的資金供應，多與銀行進行有效溝通，為日后籌資活動帶來便捷。在資金籌集到后，繼續保持信用貸款行為，以便未來發展可以有適當的資源作依托。

三、BTS公司現金流量管理分析

1.公司基本情況介紹

BTS公司是一家專業進行陶瓷、玻璃和新型非金屬材料應用相關研究的省級科研機構，注冊資金為1000萬元。公司已建成日常陶瓷、合成材料、電池材料研究基地，完成科研成果試點轉型任務，經濟效益良好，科研和經濟實力一直在增強，并逐步建立了現代企業模式，為向科技型企業轉變夯實基礎。

2.現金流量管理現狀

現金流量反映了企業經營、投資和融資活動的有關內容，用于綜合評估資金運作情況。表1為BTS公司2015―2017年現金流量相關數據。

表1 BTS公司2015―2017年度相關現金流量指標（單位：元）

如表1，近三年主營業務收入中2015年較高，2016年該公司所在行業經濟不景氣，生產產品滯銷導致主營業務收入直線下降，2017年開始上漲。

（1）經營活動現金流量分析。經營性現金流量最能體現一定期間業績效果，本文以經營能力指標和財務風險指標來說明。

一是經營能力指標。以每元銷售現金凈流入這一指標反映經營能力，該指標體現售出貨物獲得現金的水平。表2為該公司2014―2016年度的現金流入凈額。

表2BTS公司每元銷售現金凈流入情況

由表2可知，該公司2015―2017年每元售現凈流入三年平均數是1.02，相對較高。企業每元銷售現金凈流入在2015年是0.1，是由于雖然2015年該公司實現2338119.00元銷售收入，但企業采取拓展市場戰略來迅速擴充所占份額。

二是財務風險指標。以現金流動負債償債比這一指標體現企業財務風險。該指標反映一定數額的總債務只可用同等數量經營活動現金流量償還，如果債務總額超過了現金流承受能力必會導致現金流動性危機。表3是BTS公司2015―2017年現金的流動負債償債比。

表3 BTS公司現金流動負債償債比率

該公司近三年的現金流動負債償債比相對較低，三年平均的償還債務額超出經營性現金流量的數額，擔負著較大的債務。2015年，經營性凈流量為負，該指數也呈負值，表明企業財務風險偏高。之后兩年指數上漲，2017年指數過大，說明資產流動性較弱，營利水平低。

通過評估各項信息，得出該公司獲利水平較弱，財務風險大，單靠經營活動現金流量不能得到足夠資金支持，應使用多種方式融資，降低財務風險。

（2）投資活動現金流量分析。由現金流量表可知，BTS公司2015―2017年投資性現金凈流量是負數，公司近年來用在投資上的現金數額不斷增加，卻只有少量收益。從過去三年來的統計數據得出2016年、2017年投資活動產生的凈現金流量波動明顯。多用在購買無形資產、固定資產等。從2016年初投資性現金流量開始增多，公司通過銷售將有型貨物轉為貨幣資金，帶來更多利潤。

（3）籌資活動現金流量分析。BTS公司2015―2017年籌資性現金凈流量有大幅變動，在2015年是520800.00元，由于償還先前債務支付了一定數量的資金。2016年為22000元，2017年為0，投資所占流動資金數額恰好相等，還有一個原因是過去兩年公司所處行業經濟發展不景氣，管理者從較穩妥的角度考慮，投資速度減慢，沒有借款、債券發行等活動。

3.現金流量管理存在的問題

（1）經營活動現金流量。BTS公司沒有采取措施加強管理相應經營性現金流量。過去三年來，現金流量處于不斷波動狀態，制度不完善。同時，現金流動結構上需保持平衡和動態的增長，這一點無法保證，財務風險較大。

（2）投資活動現金流量。公司在對投資方式的管理上存在不足，對市場是否飽和、行業內競爭是否激烈缺少有效評估。對行業規模、期限、資本投入和產出、行業內競爭應做到提前預估和判斷，不能只注重短期效益而忽略長期籌劃。近三年公司無現金流入到投資活動中，只單一用于建設固定資產、購買等設備。

（3）籌資活動現金流量。經營者籌資管理意識欠缺，對資本成本造成的影響缺少相關認識，極少關注籌資管理，公司融資活動較隨意。中小企業資金量不足，營業額偏低，維持開發新產品的投入過少，在企業競爭力方面明顯不足。

4.解決措施

（1）加強經營活動現金流量管理。BTS公司應多關注經營性現金流量，增強營利能力，確保整體發展態勢良好。另外，公司應留有足夠的現金量來提高財務靈活性，財務人員需管理平日收支和加快現金流速，使現金持有量維持在恰當水平。

（2）加強籌資活動現金流量管理。首先，BTS公司要提高自身發展能力和信用水平，對外展示真實的經營狀況來獲得投資者關注;引進科學的管理和技術不斷增強市場競爭力;采用外部融資策略。同時，要與自身情況相結合，籌資比例要合理，財務風險才能有所降低。

（3）加強投資活動現金流量管理。BTS公司規模較小，投資過程中可用資金有所限制，導致投資活動具有不確定性，投資風險較大。首先，公司在計劃投資時，關注機會成本，使該企業決策時能將用有限的資金實現收益最大化。第二，要審計投資于固定資產項目的金額，以降低其盲目購置的可能性，使投資活動規范化，有效管理投資活動。

四、結語

中小企業與當代社會經濟秩序的穩定有著緊密聯系，其中之一便是現金流量水平。若中小企業現金流資源充足，在投資中就會有更多的優勢，因而現金流量也用來衡量投資水平。中小企業只有以行業特點、管理手段為基礎，結合實際情況，加之現金流管理，才能促進企業發展。

參考文獻

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（責任編輯：劉海琳）