中國可持續(xù)投資前景樂觀

Martin Blessing

就我的工作而言，最棒的部分就是和人打交道，在中國更是如此。

根據(jù)瑞銀開展的一項調(diào)查研究顯示，中國經(jīng)濟發(fā)展迅速，每周新增兩個億萬富豪。幾乎所有億萬富豪都在引領(lǐng)（或親歷）中國正在發(fā)生的令人驚嘆的轉(zhuǎn)型歷程，他們在過去幾十年里一直推動中國經(jīng)濟向前發(fā)展。

在這個轉(zhuǎn)型過程中，盡管面對各種挑戰(zhàn)，“可持續(xù)變革”在中國正在加快步伐，從政府政策延伸至企業(yè)、富裕人士及他們的金融服務(wù)提供者。世界經(jīng)濟發(fā)展正迎來轉(zhuǎn)折點，而中國成為該變化的焦點。

自1992年《聯(lián)合國氣候變化框架公約》開放簽字以來，人們對氣候變化及應(yīng)對氣候變化重要性的認知不斷提高。中國是首批公約簽約國并認同公約通過減少溫室氣體排放以應(yīng)對氣候變化。20多年后，2015年12月通過的《巴黎協(xié)定》則尋求強化該目標，將全球氣溫升幅控制在不超過工業(yè)化前水平2攝氏度之內(nèi)，并努力將氣溫升幅限制在不超過工業(yè)化前水平1.5攝氏度之內(nèi)。中國是巴黎協(xié)定的支持者，一直堅定支持該協(xié)定的落實。

在此背景下，民間團體及投資者日益重視可持續(xù)性發(fā)展。2015年，世界各國在聯(lián)合國通過了《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》及其17項可持續(xù)發(fā)展目標。這些目標引導政府和投資者在2030年前通過投融資活動重點解決貧困、不平等和氣候變化等挑戰(zhàn)。

2016年，中國在全球范圍內(nèi)幫助推動可持續(xù)發(fā)展的進程。在中國的提議下，綠色金融于2016年9月首次寫入G20公報。2017年，中國國家主席習近平提出了建設(shè)“美麗中國”的雄偉計劃，他表示：“既要創(chuàng)造更多物質(zhì)財富和精神財富以滿足人民日益增長的美好生活需要，也要提供更多優(yōu)質(zhì)生態(tài)產(chǎn)品以滿足人民日益增長的優(yōu)美生態(tài)環(huán)境需要?！?/p>

面對這些發(fā)展變化，中國政府已經(jīng)把環(huán)境、社會和治理問題納入政策當中，對此我亦有同感。深圳可能代表了中國可持續(xù)發(fā)展的進程，我去過深圳很多次，最近一次是這個月。僅僅40年前，深圳還是一個只有3萬人口的小漁村。但在1980年成為中國第一批經(jīng)濟特區(qū)后，這座城市現(xiàn)在擁有1200萬人口，GDP超過新加坡。深圳首先經(jīng)歷了令人矚目的工業(yè)化進程，但同時也帶來了空氣污染的大幅增加，而現(xiàn)在這座城市正處于可持續(xù)變革過程中——每90秒就生產(chǎn)一輛電動車，也是全球第一個實現(xiàn)公共汽車全電動發(fā)展的城市。2018年，深圳超過60%的出租車實現(xiàn)了電動化發(fā)展。

作為亞洲最大財富管理機構(gòu)的聯(lián)席總裁，我和我的團隊有幸親眼目睹深圳的發(fā)展變化，而我也接觸到了越來越多來自中國以及世界各地對解決人類及整個地球所面臨的挑戰(zhàn)擁有強烈興趣的客戶。

作為可持續(xù)產(chǎn)品及服務(wù)的提供者以及《亞洲私人銀行家》 （Asian Private Banker）“最佳私人銀行——可持續(xù)投資”獎項的獲得者 ，我很高興能夠看到亞洲投資者對可持續(xù)發(fā)展及可持續(xù)投資的熱情。

瑞銀《投資者觀察》（Investor Watch）報告對高凈值人士就可持續(xù)投資興趣展開調(diào)查，高達65%的受訪者表示他們認為創(chuàng)造更美好的地球非常重要。調(diào)查結(jié)果也顯示了另一個令人興奮的趨勢——我們的中國客戶及潛在客戶最希望利用自身財富推動社會和環(huán)境發(fā)生積極變化。全球開展可持續(xù)性投資活動的高凈值人士占比為39%，但中國則為驚人的60%。全球調(diào)查受訪者中58%預期可持續(xù)投資將在未來十年“成為新常態(tài)”，中國受訪者則更為篤定，74%作出同樣預期。

中國客戶為什么對可持續(xù)投資充滿熱情，我們對此非常好奇。幾個客戶告訴我說，他們尋求解決他們已經(jīng)親眼目睹的一些可持續(xù)性相關(guān)挑戰(zhàn)，其中最想解決的是會對孩子健康造成影響的空氣質(zhì)量問題。根據(jù)《投資者觀察》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示——85%的中國受訪者尋求通過投資活動解決污染和廢棄物問題。

在這些變化和發(fā)展背后可能還存在一個更大的動機?！吧痰廊诰G”近期開展的一項調(diào)查顯示超過64%的中國個人投資者將可持續(xù)發(fā)展納入投資考量，以“為社會創(chuàng)造價值”， 而回答尋求“增加回報”的占比則僅為53%。

當我與瑞銀財富管理來自亞洲地區(qū)的客戶對話時，他們感興趣的可持續(xù)投資主題很多，豐富程度令我吃驚。毫無疑問，他們對各類資產(chǎn)組合方案充滿熱情。尤其對完全可持續(xù)的多資產(chǎn)類別方案充滿興趣，我們亞洲客戶已承諾對有關(guān)方案投資近6億美元。通過該方案，投資者可以用可持續(xù)方式選擇符合他們風險承受度和人生目標的債券和股票組合。投資者可通過該類方案投資亞洲開發(fā)銀行發(fā)行的債券等防御性資產(chǎn)，為中國及亞洲其他地區(qū)清潔能源、可持續(xù)交通及土地綠色使用領(lǐng)域的項目提供資金。有關(guān)方案也可以集中投資綠色債券，該投資所得收益專項用于特定環(huán)?；顒?。

綠色債券在中國越來越受歡迎，2014年發(fā)行規(guī)模近乎為零，而如今，按發(fā)行國計算，中國已成為全球第二大市場。在我們的100%可持續(xù)跨資產(chǎn)方案中，我們還使用了一系列可持續(xù)股權(quán)投資標準，為客戶捕捉投資價值。例如，“ESG Improvers”策略專注投資于那些正在完善可持續(xù)性發(fā)展實踐、并且通常伴隨運營效率和盈利能力提升的公司。鑒于近年來中國的可持續(xù)發(fā)展，要在中國以及與中國相關(guān)市場上找到“ESG Improvers”的機會很多。讓我們感到高興的是，可持續(xù)性投資理念在整個亞洲地區(qū)備受客戶歡迎。瑞銀財富管理的中國客戶也對尋求創(chuàng)造可衡量環(huán)境影響及/或社會影響的私募股權(quán)策略表現(xiàn)出了熱情。

瑞銀也成為那些希望為全球帶來積極影響的私募股權(quán)基金和客戶的首選合作伙伴。2017年，我們與私募股權(quán)公司TPG合作成立了一只名為TPG Rise的影響力投資基金，該基金在封閉時的規(guī)模是全球最大的。亞洲客戶再次表現(xiàn)出了非常高的興趣。隨后TPG Rise在中國進行了一些重大投資，包括對“度小滿金融”和“小額信貸公司中國扶貧基金會”的投資。度小滿通過科技讓金融服務(wù)幫助那些缺乏銀行服務(wù)的群體 。最近，我們與美國前副總統(tǒng)Al Gore創(chuàng)立的投資管理公司Generation Investment Management及一家私募股權(quán)公司建立了合作關(guān)系，將投資于地球健康、人類健康和普惠金融等主題。

我認為中國的未來、可持續(xù)發(fā)展和可持續(xù)投資是積極樂觀的。我很激動地看到一個做好準備積極行動的政府，一群對可持續(xù)投資熟悉又充滿熱情的個人投資者，以及日益高漲的旨在提高可持續(xù)發(fā)展政策和績效透明度的企業(yè)運動。這三股力量共同為推動可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了可能性。

然而，中國和其他許多國家的前景并非沒有挑戰(zhàn)。人口增長、人口老齡化以及經(jīng)濟發(fā)展帶來的蛋白消耗增加、電力需求增長等后果，都將帶來新的可持續(xù)性挑戰(zhàn)，而氣候變化等全球趨勢只會加劇這些挑戰(zhàn)。中國國家主席習近平也表示：“我們呼吁各國人民同心協(xié)力，構(gòu)建人類命運共同體，建設(shè)持久和平、普遍安全、共同繁榮、開放包容、清潔美麗的世界。”

在瑞銀，我們認同合作的必要性，無論是國家之間、富裕人士之間的合作，還是他們的金融服務(wù)機構(gòu)之間的合作。良好的合作關(guān)系是實現(xiàn)可持續(xù)未來的唯一可行途徑。我認為中國不僅僅是處于世界經(jīng)濟發(fā)展的中心，也是可持續(xù)變革的焦點。

（作者為瑞銀財富管理聯(lián)席總裁；編輯：陸玲）