淺談“一帶一路”與人民幣國際化發展現狀與挑戰

北京大學經濟學院 溫遠松

1 “一帶一路”建設中人民幣國際化的現狀

自2013年習近平總書記提出“絲綢之路”的理念和“一帶一路”倡議目標之后，國際地位和國際影響力穩步提升，2015年起，圍繞“五同”打造新戰略思想，進一步推進了我國“一帶一路”建設的快速發展，美國在2008年遭受經濟危機，人民幣的國際化越來越受到世界的關注。

1.1 “一帶一路”倡議的發展現狀

現階段，“一帶一路”倡議的發展成效如下。

第一，與沿線國家的外交發展。最近幾年中國與各個國家的來往更加頻繁，關系更為密切。“一帶一路”倡議促使中國與東盟等國家形成的戰略合作關系逐漸完善。經濟開放程度的加大，對外開放措施進一步推行，使得周邊各國與我國之間的合作更為順暢。同時，許多國家也為我國開放了免簽證、落地簽等措施，推動了我國與相關國家的旅游發展。此外，各國人民的友好往來也帶動了留學生的來往交流，促進了我國與他國之間的友好合作發展。

第二，基礎設施的發展。交通設施的迅速覆蓋帶來明顯改變，鐵路、航空連接城市、國家數量不斷增加以及航線數量迅猛增長，中歐兩地的列車達到將近7000列。交通設施的發展促進經濟貿易的往來，進出口總額也在近年來不斷提高。2013—2017年，進出口總額達到了33.02萬億人民幣，2018年第一季度同比增長12.90%。

第三，金融服務業的發展。2015年，亞洲基礎設施投資銀行成立，在發展的初期，加入的成員國數量并不多。今年，成員國的數量已經達到84個，當中就有“一帶一路”倡議沿線國家42個。近年來，投資項目已經超過了20個，投資金額總額超過了37億美元。同時，中國的出口信用保險公司也為項目合作國家提供保險服務。

1.2 人民幣國際化的發展現狀

目前，人民幣的國際化程度正在日益加深，通過對中國人民銀行發行的2018年人民幣國際化報告可以得知，2017年人民幣跨境收付總體平衡，收付金額合計9.19萬億元，占本外幣跨境收付比重為22.3%。目前，人民幣國際化的發展狀況可以由以下幾個方面概括。

第一，人民幣離岸交易量逐日增長。這方面的發展表現在其他各國對人民幣的接受程度持續增加。我國與其他國家之間的貿易交易使用人民幣作為結算貨幣可以解決匯率波動的問題，在此基礎上還能進一步節約貿易成本，構建更加科學合理的離岸市場資金回流的方式， 推進多樣化的人民幣離岸市場建設，在多方面的努力下，2018年人民幣在全球貿易交易市場中成為了第五大支付貨幣。

第二，跨境結算業務迅速發展。人民幣國際化的發展帶動了結算業務的進步，給人民的出行帶來了更好的體驗。根據環球銀行的統計，截至2018年1月底，人民幣作為全球第五大支付貨幣。2018上半年，全球以人民幣作為結算貨幣的企業達到了34.9萬家。跨境貿易、服務貿易和其他投資項目總額都達到了千億元。

第三，貨幣交換合作持續深入。自2008年起，中國與30多個國家和地區簽署了本幣互換協議，當中有22個“一帶一路”國家。協議能夠規避匯率風險，降低交易成本，極大程度上便捷了來往貿易和投資交流。同時，人民幣國際化指數在2017年達到3.13%，增長44.8%。

第四，人民幣的國際地位逐步提升。中國人越來越習慣于新移動支付，代表著中國正在走入數字化普及的時代，這也正是“一帶一路”的發展成果。支付寶自從2015年以來，逐漸實現全球化，目前全國有8.7億的用戶享受到支付寶的便捷操作。對于中國消費者而言，出國支付不需要兌換外幣，這也正是人民幣逐漸發展成為國際貨幣的一個體現，根據國際貨幣基金的相關數據可以看出，人民幣的國際影響力正在不斷加強。

2 基于貨幣國際化影響因素的分析

貨幣國際化展現了一個國家的經濟發展程度，在貨幣國際化的發展過程中，常常遭到多方面因素的影響，具體為以下幾點。

2.1 一國經濟和貿易規模的影響

當一個國家的經濟發展各項指標達到標準，同時其經濟的規模能夠伴隨經濟全球化的發展而不斷深入的情況下，這種貨幣才能夠進入國際化的發展腳步中。一個國家的經濟和貿易的發展程度能夠體現一個國家的經濟實力，同時，經濟實力是貨幣國際化的關鍵因素。

2.2 經濟全球化和國際社會分工的影響

經濟全球化的含義為，各個生產要素在全球的范圍內重新配置，各項經濟活動沒有國界作為阻礙，變成一個全世界范圍之內的有機整體的過程。發展經濟全球化和融合國際社會，是為了避免各國之間貿易往來的匯率風險，每個國家都希望本國貨幣是交易結算的單位，進而能夠促進本國貨幣的國際化，從而推動貨幣國際化的浪潮。

2.3 政府政策的影響

各國政府在世界貿易以及經濟領域中的宏觀調控作用十分重要，政府的政策具有強制性，所以政府的政策對貨幣的國際化起著強有力的推進作用。通過相關政策的頒布、計劃的實施，鼓勵本國企業的對外貿易和經濟交流，從而加深對外開放的程度，進而完善國際金融體系等對本國貨幣國際化有貢獻的決策。

3 “一帶一路”建設為人民幣國際化帶來的機遇

3.1 擴大人民幣貿易的結算范圍

在“一帶一路”倡議的推進下，商品貿易穩步發展。為了降低以美元結算貨幣的匯率成本，有助于交易雙方避免匯率的風險，減小美元流動性變差對貿易造成的影響，人民幣作為結算貨幣將逐漸成為貿易雙方的首選。在全世界貿易發展環境動蕩的背景下，我國推動“一帶一路”倡議計劃的實施，2017年實現與“一帶一路”沿線國家辦理人民幣跨境收付金額超過1.36萬億。

除了商品貿易，“一帶一路”能夠給我國帶來與中亞各個石油輸出國的戰略合作關系，使用人民幣作為交易貨幣，能夠促進“一帶一路”建設中能源項目的發展，加強建材類、礦石等能源的貿易，擴大人民幣的國際需求。

3.2 支持人民幣離岸交易中心布局

離岸交易市場的發展是促進人民幣國際化的一個重要影響因素。目前，香港仍然是我國最首要的人民幣離岸市場，但是全世界的其他地區的發展仍舊不充足。“一帶一路”倡議的發展，促使中國和各個“一帶一路”沿線國家的貿易往來加倍繁忙，基礎設施的完善也為人民幣離岸市場的交易打下了基礎，有助于人民幣離岸市場的創新和發展。在2016年，九個國內金融機構在“一帶一路”的沿線國家創建了分支機構，累計發放的貸款總額超過了1600億元。

3.3 政策溝通為人民幣國際化建立橋梁

“一帶一路”的倡議目標不只是為了促進我國在經濟貿易方面上的發展，同時也是為了發展我國的政治和外交。“一帶一路”沿線的國家數量大，各個國家和地區在一定程度上有著發展、改革和轉型的困難，更有甚者處于政局紊亂的環境下。在這樣的背景之下，實行“一帶一路”倡議能夠幫助人民幣更好的在全球范圍內得到使用，同時能夠促進人民幣國際化的進程。

從另一個角度來看，許多國家和地區渴望通過經濟的發展來促使和平事業的發展，“一帶一路”就提供了良好的機遇，使各國擁有溝通的契機。因此，許多國家踴躍參加到“一帶一路”的發展潮流中并簽訂各項協議，通過簽署各項合作協議，不僅為國家之間經濟貿易往來提供了更大的機遇，也推動了人民幣國際化的進展。政策的實施是為了服務經濟的發展，在共同的發展目標下，“一帶一路”為各國的經濟發展提供了一個平臺。

4 “一帶一路”計劃中人民幣國際化所面臨的挑戰

4.1 我國的金融市場發展仍不成熟

我國的人民幣國際化市場主要體現在香港的離岸市場和金融資產計價交易領域中，整體應用程度不高。人民幣仍然處在變化的時期，雖然使用的領域涉及到邊境貿易和企業貿易，但是規模不大，范圍也受到一定程度的限制。現階段，境外的企業同意使用人民幣作為結算貨幣的相對比較少，這是我國推進人民幣國際化的一項巨大困難，離人民幣國際化還有一定的距離。

同時，我國的金融監管體系并不完善，人民幣的匯率還沒有完全的市場化。銀行在風險管理、信用分析等方面都還需要進一步的完善，通過增加人民幣投資、出境旅游等方式可以提高人民幣交易的活躍度。因此，我國應該積極應對金融市場發展不成熟的挑戰，加大政策實施力度，促進金融市場快速發展。

4.2 國際責任加大帶來潛在風險

在人民幣國際化為我國的經濟發展起到各種積極作用的同時，也帶來了一些潛在問題和風險。在機遇到來之際也要妥善處理風險，我國在世界經濟發展的浪潮中需要承擔起穩定國際市場和金融體系的責任，并塑造好我國的國際形象，為人民幣進一步的國際化打下基礎。

我國應該積極做好人民幣國際化發展工作，維持經濟的穩定發展，保持各方對我國國際地位的信任。對于經濟衰退的國家，提供貸款的儲備國不僅可能作出不提供貸款的決策，也可能失去本國的國際地位和各國的信任，從而面臨極大的經濟損失。因此，必須在信用和責任之間做好權衡，不應在犧牲出口貿易企業利益的基礎上解決問題。

4.3 人民幣期貨市場建設程度較低

現階段，盡管我國已經和一些國家簽訂了貨幣互換協議，特別提款權貨幣籃子也納入了人民幣，但人民幣依仍然不能夠和美元相提并論。人 民幣國際化發展導致局限性的原因是人民幣仍然沒有成為某個大宗商品的交易貨幣，還沒有被國際廣泛認可作為結算貨幣，致使中國雖然進出口貿易總額數量大，卻不能很好地發揮這一優點來推動人民幣的國際化進程。此外，“一帶一路”沿線的各個國家經濟發展程度參差不齊，甚至有20個國家和地區沒有建立交易場所，貨幣期貨市場處于空白狀態。此外，這些國家和地區擁有的交易數額差距較大，一般集中在經濟發展程度相對較高的地區，服務水平需要進一步的提高。

4.4 文化差異具有制約性

“一帶一路”倡議的沿線國家都有各自不同的宗教信仰和文化價值觀，在各個國家相互交流尋求合作發展的前提是相互尊重。為了促使人民幣國際化，首先就要了解各個國家之間的文化差異和經濟發展差異。比如有的國家以農業和游牧為基礎，如烏茲別克斯坦、蒙古等。也有文化受宗教影響的吉爾吉斯斯坦、沙特阿拉伯等。大部分地區因為相距較近，文化差異不大，但由于“一帶一路”的范圍較大，各個國家具有其獨特的文化，而且這些國家價值觀和宗教信仰的多樣性為人民幣在某些區域的國際化發展帶來了一定的阻礙。

5 基于當前“一帶一路”建設中人民幣國際化現狀的應對措施

5.1 建立風險管控機制，提高抵御金融風險的能力

正如上文所述，“一帶一路”沿線國家和地區存在文化的多樣性以及各個國家之間的發展程度不同，因此，我國的金融機構應該制定合理的預防風險的方案。可以通過創建金融組織，一起面對金融風險，還可以對貸款的比例和時限進行調節，使之能夠提高風險承受能力。此外，還應該準備好充足的貸款損失金，若貸款環節出現問題，可以利用提前準備好的貸款損失金幫助金融組織順利度過艱難時期，但是安全是第一要素，使資金能夠如期贖回。同時，金融組織還應該積極尋找合作，拍賣抵押物以及破產補償。

5.2 加快建設人民幣離岸市場，積極承擔國際責任

我國的改革開放建設已經經歷了40年的時間，世界地位持續提高，國際責任也在加重。從美元國際化的發展過程可以吸取到相關經驗，發達的美元離岸市場是美元被廣泛作為第三方貨幣使用的原因之一，反觀我國的人民幣離岸市場建設，國有銀行的經營水平不高，國外分支機構數量也不多，相關的管理人員沒有重視積極承擔國際責任的意識，導致人民幣國際化受到阻礙。因此，我國應該進一步加快建設人民幣離岸市場，擴大人民幣對外貸款的規模，與貿易輸出和對外投資帶動人民幣流動方式互補。積極利用國際連中心的輻射功能，發展人民幣離岸金融業務，承擔國際責任，擴展人民幣海外使用范圍，推進人民幣國際化。

5.3 構建多方融資平臺，建設人民幣期貨市場

我國應該持續重視與“一帶一路”沿線國家和地區的貿易往來，增強人民幣幣值的穩定性，進一步完善基礎設施的建設，促進人民幣期貨市場建設，提高與各國貿易合作時用人民幣作為結算貨幣的意識，提供人民幣貸款，提倡其他國家和地區儲備人民幣。與此同時，我國應該積極和相關大型金融機構合作，共同創建經濟投資項目。

5.4 積極應對文化差異，尊重宗教多樣性

文化是世界人類文明的共同財產，尊重文化差異性是維持世界和平的重要方式。現階段，世界性范圍的問題日益增多，金融危機、能源危機等各類問題都對世界經濟文明的進一步發展帶來了挑戰，在人民幣國際化發展的道路上，我國與各國命運緊緊相系，若不能夠尊重種族和宗教的多元化將會造成溝通與交流的過程中產生碰撞，因此各國應該積極承擔責任，正確認識文化差異性的內涵，謀求在多元文化下的共同發展。

6 結語

綜上所述，經濟危機過后，世界的金融體系面臨著巨大的壓力和挑戰，在“一帶一路”倡議的帶領下，人民幣的國際化已經是必然的趨勢，在國際市場的浪潮中應該在風險中尋求機遇，通過各種貿易手段和體制改革進一步推進人民幣的國際化，迎接我國經濟發展的新時代。