IPO過(guò)程中存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題和改善措施
—— 以民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)為例

均瑤集團(tuán)上海食品有限公司 崔鵬

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下很多集團(tuán)控股企業(yè)希望通過(guò)IPO提高企業(yè)自身的知名度，為企業(yè)提供一個(gè)更廣闊的發(fā)展平臺(tái)，增強(qiáng)整個(gè)集團(tuán)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。但是近年來(lái)證監(jiān)會(huì)為維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，保護(hù)中小投資者利益，加強(qiáng)了對(duì)IPO企業(yè)的審查力度，而對(duì)于集團(tuán)控股 企業(yè)在上市前會(huì)遇到很多財(cái)務(wù)核算、內(nèi)部控制、企業(yè)自身獨(dú)立性、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、大股東資金占用等問(wèn)題，這些問(wèn)題正是證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。本文打算就集團(tuán)控股企業(yè)IPO中遇到的財(cái)務(wù)問(wèn)題以及相應(yīng)的改善措施進(jìn)行分析探討，幫助民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)意識(shí)到自身存在的問(wèn)題并及時(shí)改進(jìn)以便順利通過(guò)IPO審核。

1 民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)的特點(diǎn)及其可能導(dǎo)致的困難

1.1 資產(chǎn)業(yè)務(wù)缺乏獨(dú)立性

民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中與集團(tuán)公司有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，避免不了與集團(tuán)公司發(fā)生業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)等方面交叉混用的情況。例如：集團(tuán)公司與控股企業(yè)之間根據(jù)集團(tuán)公司的資金統(tǒng)收統(tǒng)支管理制度調(diào)撥資金。集團(tuán)公司將控股企業(yè)的部分業(yè)務(wù)納入集團(tuán)公司中經(jīng)營(yíng)管理?？毓善髽I(yè)的高管由集團(tuán)公司高管兼任?？毓善髽I(yè)無(wú)償使用集團(tuán)公司名下的辦公場(chǎng)所、生產(chǎn)廠房、土地、專(zhuān)利技術(shù)等資產(chǎn)。以上情況都會(huì)導(dǎo)致民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)自身獨(dú)立性存在問(wèn)題。

1.2 關(guān)聯(lián)交易有失公允

民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)與集團(tuán)公司及其下屬子公司往往會(huì)存在很多的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格是否公允，是否履行了相應(yīng)的決策審批程序是證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。集團(tuán)公司與控股企業(yè)或控股企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易確實(shí)可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司與控股企業(yè)之間的資源共享、增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。但是如果關(guān)聯(lián)交易價(jià)格不公允就會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)公司有侵占或者輸送控股企業(yè)利益之嫌。

1.3 歷史久遠(yuǎn)核查困難

民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)歷史悠久初始投資、歷次增資、股權(quán)變更以及股改過(guò)程中遺留的歷史問(wèn)題很多。在企業(yè)IPO過(guò)程中審計(jì)機(jī)構(gòu)往往會(huì)發(fā)現(xiàn)出資的貨幣資金沒(méi)有到位，出資的實(shí)物資產(chǎn)或凈資產(chǎn)不實(shí)，公司歷次增資及股權(quán)變更沒(méi)有履行相關(guān)的法律程序，以及后續(xù)沒(méi)有及時(shí)辦理工商信息變更登記等。此類(lèi)問(wèn)題由于時(shí)間間隔久遠(yuǎn)，公司內(nèi)外部歷史資料不完整可能會(huì)給核查工作帶來(lái)很多困難。

1.4 治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度不完善

民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不完善，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度不完善，具有較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。集團(tuán)控股企業(yè)缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)及三會(huì)制度，在集團(tuán)公司的指揮下完成經(jīng)營(yíng)管理工作。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)掌握在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)者一人身上，增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的風(fēng)險(xiǎn)。缺乏對(duì)各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程管理，導(dǎo)致企業(yè)在銷(xiāo)售、市場(chǎng)、生產(chǎn)、委托加工環(huán)節(jié)容易出現(xiàn)舞弊行為。

2 民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)IPO中存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題

2.1 資產(chǎn)、收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)不規(guī)范

很多民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)財(cái)務(wù)人員不注重自身行業(yè)的特點(diǎn)，直接將開(kāi)具銷(xiāo)售發(fā)票的時(shí)點(diǎn)作為收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)而忽略了所銷(xiāo)售產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移。對(duì)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)直接按付款時(shí)間或收到發(fā)票的時(shí)間作為固定資產(chǎn)、無(wú)形企業(yè)的入賬時(shí)間，而不考慮與所購(gòu)進(jìn)的固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益是否已經(jīng)流入企業(yè)，成本是否也已經(jīng)可靠計(jì)量。導(dǎo)致固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)入賬時(shí)間有誤。

2.2 成本費(fèi)用未按權(quán)責(zé)發(fā)生制核算

大多數(shù)民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱，財(cái)務(wù)人員核算未遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則，導(dǎo)致大量的成本費(fèi)用出現(xiàn)跨期現(xiàn)象，無(wú)法反映公司當(dāng)期的真實(shí)損益情況。

2.3 公司會(huì)計(jì)政策未經(jīng)批準(zhǔn)前后隨意變化

控股企業(yè)與合并范圍內(nèi)子公司的會(huì)計(jì)政策不一致。例如公司壞賬計(jì)提政策、折舊計(jì)提政策、各種跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的政策等，很多企業(yè)會(huì)計(jì)人員沒(méi)有了解同行業(yè)上市公司的相關(guān)會(huì)計(jì)政策執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，自身也沒(méi)有統(tǒng)一的會(huì)計(jì)政策，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真。

2.4 民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)與集團(tuán)公司資金往來(lái)的目的及性質(zhì)往往受到監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注

控股企業(yè)在發(fā)展初期由于資金短缺經(jīng)常會(huì)從集團(tuán)公司借入資金，當(dāng)控股企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模又會(huì)逐步歸還原向集團(tuán)公司借入的資金。集團(tuán)公司往往也需要對(duì)下屬控股企業(yè)的資金實(shí)行統(tǒng)籌管理，以實(shí)現(xiàn)資金使用效率最大化。上述這些操作勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)公司與控股企業(yè)形成大量的資金往來(lái)，這種資金往來(lái)往往會(huì)引起監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注。

2.5 歷史遺留財(cái)務(wù)問(wèn)題未按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求處理

控股企業(yè)歷史上的潛虧壞賬，與主業(yè)無(wú)關(guān)的實(shí)物資產(chǎn)、對(duì)外投資等采用何種方式處理勢(shì)必會(huì)影響控股企業(yè)IPO申報(bào)期當(dāng)期損益及期末未分配利潤(rùn)。如果控股企業(yè)將歷史的潛虧壞賬及其與主業(yè)無(wú)關(guān)的實(shí)物資產(chǎn)、對(duì)外投資整體剝離給集團(tuán)公司，這樣操作雖然不影響控股企業(yè)申報(bào)當(dāng)期的損益，但實(shí)質(zhì)上是由集團(tuán)公司承擔(dān)了控股企業(yè)的歷史潛在虧損以及相關(guān)資產(chǎn)增值或減值的利得和損失，不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求也會(huì)給企業(yè)IPO帶來(lái)很大風(fēng)險(xiǎn)。

3 影響民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)IPO中財(cái)務(wù)問(wèn)題的因素分析

3.1 缺乏獨(dú)立性是民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題的主要原因之一

民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)更像集團(tuán)公司下屬的一個(gè)部門(mén)，對(duì)集團(tuán)公司的依賴(lài)程度很高。集團(tuán)公司直接按部門(mén)管理的方式對(duì)控股企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施管理和控制。這種方式直接導(dǎo)致了控股企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)核算、資金管理等方面缺乏獨(dú)立性。

3.2 民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)中的財(cái)務(wù)人員基礎(chǔ)薄弱

財(cái)務(wù)人員缺乏基本的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論知識(shí)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)核算隨意性強(qiáng)，影響了企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性有效性。主要體現(xiàn)為財(cái)務(wù)人員對(duì)一些基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)核算工作形成慣性思維，沒(méi)有按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求結(jié)合公司實(shí)際業(yè)務(wù)情況進(jìn)行綜合考慮。后續(xù)財(cái)務(wù)審核監(jiān)督工作不到位，未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)核算中的問(wèn)題。財(cái)務(wù)核算只是基于已發(fā)生的業(yè)務(wù)活動(dòng)，沒(méi)有根據(jù)未來(lái)預(yù)計(jì)發(fā)生的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響作出判斷，無(wú)法幫助企業(yè)作出準(zhǔn)確的經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)和決策。

3.3 民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)缺乏行之有效的內(nèi)部控制制度

由于民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者更多關(guān)注的是公司市場(chǎng)的拓展、銷(xiāo)售的增長(zhǎng)、業(yè)績(jī)的提升，缺乏對(duì)公司整體發(fā)展的全面考慮，缺乏對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，導(dǎo)致公司形成重銷(xiāo)售輕管理的局面。有些企業(yè)雖有內(nèi)部控制制度，但是由于流程不清，職責(zé)混亂，缺少監(jiān)督評(píng)價(jià)，導(dǎo)致內(nèi)部控制制度流于形式無(wú)法真正有效實(shí)施。

4 改善民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)IPO中財(cái)務(wù)問(wèn)題的對(duì)策

4.1 嚴(yán)格遵守會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范基礎(chǔ)財(cái)務(wù)核算工作

(1)收入資產(chǎn)確認(rèn)要及時(shí)準(zhǔn)確。加強(qiáng)民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)核算工作，嚴(yán)格按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求對(duì)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)業(yè)務(wù)進(jìn)行財(cái)務(wù)核算。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求以及自身的行業(yè)特點(diǎn)結(jié)合同行業(yè)上市公司收入確認(rèn)的原則確定自身收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)。對(duì)目前企業(yè)信息系統(tǒng)不滿足企業(yè)收入確認(rèn)要求的應(yīng)重新優(yōu)化企業(yè)信息系統(tǒng)以滿足企業(yè)財(cái)務(wù)核算的要求。對(duì)報(bào)告期內(nèi)未按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)的收入應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整報(bào)告期內(nèi)當(dāng)期收入。對(duì)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)應(yīng)更多關(guān)注資產(chǎn)是否已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，與資產(chǎn)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益是否已經(jīng)流入企業(yè)，以及取得資產(chǎn)的成本是否可靠計(jì)量。對(duì)報(bào)告期內(nèi)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)時(shí)間有誤導(dǎo)致多提或少提折舊和攤銷(xiāo)的應(yīng)及時(shí)調(diào)整當(dāng)期折舊和攤銷(xiāo)。

(2)各項(xiàng)成本費(fèi)用應(yīng)嚴(yán)格按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)。財(cái)務(wù)人員應(yīng)該核查報(bào)告期內(nèi)成本費(fèi)用支出是否歸屬于當(dāng)期，對(duì)于屬于報(bào)告期前期的成本費(fèi)用應(yīng)及時(shí)調(diào)整期初未分配利潤(rùn)，報(bào)告期內(nèi)跨期的成本費(fèi)用應(yīng)及時(shí)調(diào)整到發(fā)生當(dāng)期，以便真實(shí)反映各期損益。

(3)企業(yè)會(huì)計(jì)政策要保持一貫性，未經(jīng)批準(zhǔn)不得隨意變更。公司財(cái)務(wù)人員應(yīng)該充分了解同類(lèi)上市公司適用的會(huì)計(jì)政策，可以與其保持一致的會(huì)計(jì)政策。報(bào)告期內(nèi)對(duì)同一事項(xiàng)采用不同的會(huì)計(jì)政策應(yīng)該按照前期差錯(cuò)更正的方法進(jìn)行調(diào)整。對(duì)控股企業(yè)的子公司應(yīng)該與控股企業(yè)保持相同的會(huì)計(jì)政策。

4.2 增強(qiáng)企業(yè)自身獨(dú)立性

控股企業(yè)應(yīng)盡可能避免與集團(tuán)公司在報(bào)告期內(nèi)直接發(fā)生大額資金往來(lái)，避免集團(tuán)公司占用控股企業(yè)資金?？毓善髽I(yè)應(yīng)該在計(jì)劃申報(bào)IPO前就將與集團(tuán)公司的資金往來(lái)清理完畢，如報(bào)告期內(nèi)仍有資金往來(lái)發(fā)生需考慮是否需要計(jì)提利息，計(jì)提利息后是否影響企業(yè)達(dá)到IPO申報(bào)條件。此外控股企業(yè)還應(yīng)該制定針對(duì)關(guān)聯(lián)方資金占用的相關(guān)內(nèi)控制度并嚴(yán)格執(zhí)行，避免控股企業(yè)的資金被集團(tuán)公司或其他關(guān)聯(lián)方占用。集團(tuán)公司可以通過(guò)設(shè)立財(cái)務(wù)公司的方式協(xié)助下屬控股企業(yè)開(kāi)展融資信貸服務(wù)。

4.3 歷史遺留的壞賬及與主業(yè)無(wú)關(guān)的資產(chǎn)應(yīng)嚴(yán)格按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求處理

控股企業(yè)歷史形成的潛虧壞賬應(yīng)該在公司IPO前進(jìn)行梳理，對(duì)于確實(shí)無(wú)法收回的壞賬應(yīng)由公司自行承擔(dān)，屬于報(bào)告期前期的應(yīng)追溯調(diào)整，調(diào)減公司年初未分配利潤(rùn)。控股企業(yè)應(yīng)突出主業(yè)，劃清與主業(yè)無(wú)關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)邊界。對(duì)于與公司經(jīng)營(yíng)主業(yè)無(wú)關(guān)的實(shí)物資產(chǎn)和對(duì)外投資應(yīng)該由具有證券資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，按評(píng)估價(jià)對(duì)外轉(zhuǎn)讓?zhuān)u(píng)估價(jià)值與賬面價(jià)值的差異在轉(zhuǎn)讓當(dāng)期繳納企業(yè)所得稅。對(duì)于轉(zhuǎn)讓的被投資公司還需考慮轉(zhuǎn)讓后是否與控股企業(yè)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，如構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)需考慮轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方或變更被投資公司的經(jīng)營(yíng)范圍解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

4.4 建立現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)內(nèi)控體系建設(shè)

控股企業(yè)應(yīng)該建立現(xiàn)代企業(yè)制度，要按照現(xiàn)代企業(yè)的管理要求設(shè)立股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，公開(kāi)聘請(qǐng)經(jīng)理層，將各方權(quán)利、責(zé)任形成為公司制度。企業(yè)控制人及實(shí)際經(jīng)營(yíng)者要將自身的權(quán)利進(jìn)行合理分解，充分授權(quán)，對(duì)于三重一大事項(xiàng)應(yīng)采用集體決策和聯(lián)簽制度，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。完善企業(yè)內(nèi)控體系建設(shè)，建立切實(shí)有效科學(xué)嚴(yán)密的內(nèi)控體系能夠?yàn)榭毓善髽I(yè)防控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保障資產(chǎn)安全發(fā)揮重要作用?？毓善髽I(yè)負(fù)責(zé)人應(yīng)該高度重視企業(yè)內(nèi)控體系建設(shè)，牽頭各部門(mén)負(fù)責(zé)人積極制定內(nèi)控制度并帶頭執(zhí)行，建立健全內(nèi)控組織機(jī)構(gòu)，落實(shí)相關(guān)人員及職責(zé)，組織實(shí)施內(nèi)控評(píng)價(jià)工作。也可以通過(guò)中介機(jī)構(gòu)來(lái)幫助企業(yè)查找整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的各種問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，并研究制定相應(yīng)的防控措施，以實(shí)現(xiàn)健全企業(yè)內(nèi)控制度的目標(biāo)。

5 結(jié)語(yǔ)

隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于IPO的審核日趨嚴(yán)格，民營(yíng)集團(tuán)控股企業(yè)需要意識(shí)到要走資本化道路，需要嚴(yán)格遵守財(cái)政部以及證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的要求，在不斷提升公司業(yè)績(jī)的前提下，努力提升公司的整體管理水平，增強(qiáng)自身的獨(dú)立性，規(guī)范公司的財(cái)務(wù)核算工作，完善公司的內(nèi)部控制制度，只有這樣才能提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，從而確保企業(yè)能夠順利通過(guò)IPO進(jìn)入資本市場(chǎng)。