商業(yè)銀行高端個人客戶群資產(chǎn)配置問題的研究

井 麗

(大連銀行股份有限公司，遼寧 大連 116000)

商業(yè)銀行高端個人客戶主要以企業(yè)為主，也有一部分是公司高管或?qū)I(yè)人士，財富的主要來源是工作事業(yè)。商業(yè)銀行高端個人客戶群具有豐富的投資知識和經(jīng)驗，對經(jīng)濟形勢可以做出獨立判斷，自主調(diào)節(jié)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，但也有部分客戶對宏觀經(jīng)濟沒有獨立辨別的能力，對金融市場也不了解。不同的地區(qū)、不同的文化、不同周期下的商業(yè)銀行高端個人客戶特點也不同。商業(yè)銀行具有專業(yè)化的服務，必須引導客戶進行組合式的資源配置，引導客戶做全面的資源管理主動進行產(chǎn)配置。多元化的資產(chǎn)配置可以避免追求單一市場的利潤而是做到在一個完整的金融波動那個狀況中取得利潤最大化的目的。

1 商業(yè)銀行高端個人客戶群資產(chǎn)配置問題

1.1 資產(chǎn)配置與風險承受能力之間存在矛盾

根據(jù)風險偏好程度可以把商業(yè)銀行高端個人客戶群分為三種類型: 保守型、穩(wěn)健型、積極型。在高端個人客戶中大部分屬于積極型的投資者，他們在進行投資時可以承受一定的風險，對風險容忍度也比較高。客戶的資產(chǎn)配置和客戶的風險承受能力匹配平衡的狀況下，保守型的客戶能夠適當?shù)嘏渲貌糠志哂懈唢L險的商品。在現(xiàn)實的管控和實施中，客戶的風險承受能力和產(chǎn)品的風險等級使相匹配的，也就是說，保守型的客戶只能夠配置到風險在中低等級的產(chǎn)品，假若客戶想配置少量的高風險的產(chǎn)品，就需要自覺地去改變自身的風險等級，這與客戶的原意是存在矛盾的。

1.2 資產(chǎn)配置受產(chǎn)品風險制約

對于為高端客戶資源配置提供更多的理財方式和資產(chǎn)工具，商業(yè)銀行應該像商場一樣提供種類豐富的產(chǎn)品架。商業(yè)銀行應該建立具有整合市場資源性質(zhì)的開放性的產(chǎn)品平臺，包含各種貨幣、股票、債券、外匯等客戶資產(chǎn)配置的投資方向。當前商業(yè)銀行產(chǎn)品服務的情況是: 依靠商業(yè)銀行內(nèi)部資產(chǎn)管理部門發(fā)行的理財產(chǎn)品，而且理財產(chǎn)品涉及的空間相對較小，只能直接債券市場、銀行內(nèi)部的非標準化期權(quán)資產(chǎn)和債券市場，不能直接投資在期貨市場、另類投資市場或者二級權(quán)益市場當中，沒有辦法保證客戶資產(chǎn)配置的多元化，做不到真正意義上的資產(chǎn)管理。商業(yè)銀行的投資產(chǎn)品數(shù)量有限，第三方機構(gòu)沒有辦法滿足高端個人客戶群的投資需求。商業(yè)銀行產(chǎn)品的服務效率低下，舉個例子: 一個低風險的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，從產(chǎn)品的引入到產(chǎn)品開始進行發(fā)售，平均的審批時間在兩個星期以上，這樣很難與金融創(chuàng)新的步伐持平，也使很多優(yōu)質(zhì)的金融資源流失掉。

1.3 高風險資產(chǎn)配置過高

按照資源配置的角度，企業(yè)家的資產(chǎn)大概分成防御性資產(chǎn)、資產(chǎn)性資產(chǎn)和進攻性資產(chǎn)三類。防御性資產(chǎn)被用來預防不可預測的事件發(fā)生時確保基本的生活所需，包括黃金、存款等。資產(chǎn)性資產(chǎn)用來保持經(jīng)濟增長和資產(chǎn)增值相同步，包括股票、債券等。進攻性資產(chǎn)主要用來獲取高回報，實現(xiàn)財富的大幅度跨越，比如投資性房產(chǎn)、企業(yè)股份投資等。大多數(shù)的企業(yè)家都喜歡冒險，資源配置不均衡。有些企業(yè)家進行較高的企業(yè)投資，不保留閑置資金，將全部資產(chǎn)投入進企業(yè)。有些企業(yè)家的資產(chǎn)配置當中投資性房產(chǎn)比較高，熱衷于將自然投入投資性房產(chǎn)和企業(yè)投資這樣的進攻性資產(chǎn)，這樣在取得高收益的同時也承擔著高風險。在經(jīng)濟新常態(tài)這個時期中，在激進式增長模式不能維持的狀況下，企業(yè)家進行的進攻性資產(chǎn)配置所對應的不確定性正在不斷增長。

2 商業(yè)銀行高端個人客戶群資產(chǎn)配置問題的建議

2.1 注重“投資金額占比”在資產(chǎn)配置中的作用

在高端個人客戶群進行資源每只的過程中要注意收益、周期、金額三個方面。商業(yè)銀行在過去根據(jù)客戶風險承受能力，配置與風險相適應的理財產(chǎn)品，時常會忽略“投資金額占比”“周期”等這些因素。大多數(shù)人經(jīng)常將“周期”誤認為經(jīng)濟周期或“人的生命周期”，本文想要闡述的是“產(chǎn)品周期”。在實際的操作中很少將“投資金額占比”考慮其中。舉個例子，有一位客戶，他有1000 萬元的資產(chǎn)，這其中有一百萬元在兩年時間內(nèi)閑置的，他希望獲得更高的收益，同時，他可以忍受這一百萬元有百分之四十的虧損。簡單的計算如下: 用九百萬元購買低風險的業(yè)務將獲得收益為900×5%=45 (萬) ; 一百萬元購買高風險業(yè)務獲得的收益為100%×100%=100 (萬) 或是100× (－40%) = －40 (萬) ;在這期間的總體收益是: 45+100 (－40) = 145 (5) (萬) 。這名客戶的收益區(qū)間在5 萬～145 萬。總體來看，資產(chǎn)配置是符合銀行對穩(wěn)健型客戶資產(chǎn)配置方案的，但是卻和用戶的風險測評相互矛盾。［1］為了解決上述問題，銀行可以在投資風險評估時對“投資周期”和投資占比進行細化?？蛻艚?jīng)理在為客戶選購產(chǎn)品的時候，需要先確定客戶選購的產(chǎn)品占比和周期是不是在合適的范圍之中，適當?shù)馗娘L險測評。

2.2 提供個性化服務，擴充產(chǎn)品框架

對于產(chǎn)品供給、產(chǎn)品渠道和風險控制的問題，建議商業(yè)銀行可以成立一個理財?shù)淖庸?，專業(yè)負責經(jīng)營各種風險的產(chǎn)品業(yè)務，滿足不同時期客戶的不同風險理財需求。理財子公司在行業(yè)中優(yōu)先選擇各個投資部分的管理人員，用投資子賬戶委托模式，讓被選擇的理財管理人負責投資管理。這樣做有以下幾方面優(yōu)勢: 進行詳細的盡職調(diào)查，化解私募基金市場信息中的不均衡情況; 使用動態(tài)的管理，篩選優(yōu)質(zhì)的投資管理人員等行業(yè)資源; 用分散的理財策略規(guī)避投資風險;建立較為完整的風險管控系統(tǒng)，用預警機制控制下行風險。［2］如此一來，商業(yè)銀行可以實現(xiàn)高端個人客戶群資產(chǎn)配置，解決銀行理財產(chǎn)品過于單一的情況，還可以篩選出各個投資領(lǐng)域中不同投資風格的理財資產(chǎn)管理人才，能夠根據(jù)業(yè)績進行調(diào)整，提升投資產(chǎn)品的引入效率，不需像從前一樣根據(jù)單一的產(chǎn)品進行審批。商業(yè)銀行可以與用戶進行交流，共同進行投資方案的制作，商業(yè)銀行直接參與資產(chǎn)的管理，降低產(chǎn)品的銷售風險。

2.3 降低高風險資產(chǎn)，推薦財富保障計劃

對于商業(yè)銀行而言，大多數(shù)高端客戶都是企業(yè)主，對于他們的財產(chǎn)規(guī)劃和財富配置顯得尤其重要。商業(yè)銀行應該提供一些關(guān)于保障資產(chǎn)和降低投資風險的投資建議，幫助他們合理的優(yōu)化當前的資產(chǎn)配置。商業(yè)銀行應該從客戶的思想出發(fā)，不能只考慮投資金額問題，應該多考慮怎樣為客戶建立合理的資產(chǎn)配置理財方案，尤其是應該注重高端個人客戶的財產(chǎn)保障計劃。在變幻莫測的世界之中，人隨時都有可能發(fā)生意外，這都是福兮禍兮的事。在一些突發(fā)事件的情況中，比如一些疾病、財產(chǎn)糾紛，避免客戶的財產(chǎn)出現(xiàn)大幅度變動也是商業(yè)銀行需要為高端客戶所考慮的。［3］在資產(chǎn)達到了一定程度之后，財富的風險也會更加凸顯，所以推行財富保障計劃是非常有必要的。

3 結(jié) 論

綜上所述，商業(yè)銀行高端個人客戶群的資產(chǎn)配置會出現(xiàn)很多的問題。商業(yè)銀行高端個人客戶群資產(chǎn)配置問題有資產(chǎn)配置與風險承受能力之間存在矛盾、資產(chǎn)配置受產(chǎn)品風險制約、高風險資產(chǎn)配置過高。解決這些問題商業(yè)銀行需要做到注重“投資金額占比”在資產(chǎn)配置中的作用、提供個性化服務，擴充產(chǎn)品框架、降低高風險資產(chǎn)、推薦財富保障計劃。這樣商業(yè)銀行對高端個人客戶群資源配置工作就會發(fā)展得越來越好。