淺析集團公司股利分配制度的制定

顧艷君

追求利潤的最大化并獲得剩余價值是資本的屬性，國家作為國有企業的所有者，其投資回報主要為國有企業上繳的投資收益。因此，國有企業上繳的投資收益的比例、上繳投資收益的范圍等得到了越來越多的關注。國有企業上繳國有資本投資收益的計算基礎為按企業會計準則編制的合并財務報表上的凈利潤，而實際工作中則多是通過國有企業總部（母公司）來上繳。本文分析了目前國有企業股利分配制度的現狀，進一步強調要強化國有企業集團利潤分配制度的執行力及逐級落實國有資本投資收益應上繳的利潤。

一、目前國有企業上繳利潤制度

2014年財政部下發《關于進一步提高中央企業國有資本收益收取比例的通知》（財企2014第59號），將納入中央國有資本經營預算實施范圍的中央企業稅后利潤上繳比例在現有基礎上提高5個百分點。納入中央國有資本經營預算實施范圍的中央企業稅后利潤上繳比例分五類執行：第一類企業為煙草企業，上繳比例為25%；第二類為石油、電力、煤炭、通信企業，上繳比例為20%；第三類為機械、鋼鐵、電子、運輸、建筑、貿易等企業，上繳比例為15%；第四類為軍工、科研設計企業，上繳比例為10%；第五類為政策性企業，免交當年應交利潤。各地方國有企業也有不同的上繳比例，大概在5%-30%之間。

二、上繳國有資本投資收益在實踐中存在的矛盾

（一）收益的主要來源

根據《中央企業國有資本收益收取管理辦法》（財資[2016]第32號）（以下簡稱《辦法》），國有資本投資收益是指國家作為國有企業的所有者，以其身份依法取得的國有資本投資收益，具體收益包括：應交利潤，國有股股利、股息，國有產權轉讓收入，企業清算的清算收入和其他國有資本投資收益。

在本文中，主要以國有資本投資收益中最主要及最常見的來源即應交利潤為例，分析企業實踐中上繳利潤但卻無法正常上繳的各種情形及其形成的原因。

（二）實踐工作中無法正常上繳應交利潤的情形

《公司法》第一百六十七條規定，公司向出資人分配的利潤來源于公司彌補以前年度虧損和提取法定公積金后產生的累計未分配利潤。

國有資本投資收益的應交利潤是指按企業會計準則編制的合并財務報表在經過會計師事務審計后，經審計的合并財務報表上所反映的歸屬于母公司的所有者權益乘以政府規定的上繳利潤比例計算后的金額。因此國有資本投資收益的應交利潤是以企業編制的合并報表上的利潤為上繳基數的，然而在實踐工作中根據《辦法》計算的國有資本投資收益的應交利潤，則是由企業集團本部（即母公司）來進行上繳。

當前，我國的國有企業的組織架構大多數為集團管控的模式，集團母公司主要行使管控性職能，且多數的集團母公司是國有獨資型企業，集團母公司的經營利潤主要來源于對外投資獲取的投資收益、資本運作獲取的收益、投資控參股企業的紅利以及國家財政補貼等。集團母公司履行的職能一般是管理性的職能，不具有較大規模的經營活動和盈利能力，且部分國有企業由于歷史原因，每年需要支付較大金額的改制費用、管理費用及財務利息費用，在扣除各項經營性費用及改制費用后，大部分集團母公司的凈利潤較低，有的甚連年處于虧損狀態，造成集團母公司報表中的可供分配利潤的金額與企業整體的合并財務報表中的未分配利潤的金額存在很大的差距，從而使集團型母公司無法上繳按照《辦法》中規定計算的應上繳利潤，出現集團母公司無法進行正常分配利潤的情況。

（三）實踐工作中無法正常上繳應交利潤的原因分析

一是按照我國現行《企業會計準則》的規定，母公司核算對子公司的長期股權投資時，采用成本法核算，集團總部的合并財務報表則采用權益法對子公司進行核算。集團母公司報表上只能確認對子公司分配紅利的利潤，無法確認除紅利之外的其他利潤，這就形成了集團母公司的可供分配利潤不足或者為負數。

二是在當前的國有企業集團內部利潤分配比例小，不能獲得理想的利潤分配效果，同時由于分配利潤的效率較低導致集團母公司不能足額收取下屬控參股子公司的紅利，集團母公司按會計準則確認的投資收益及收取的現金股利均都無法達到集團母公司按《辦法》計算的應上繳國家的利潤。

三、上繳國有資本收益實踐建議

(一)國有企業集團制定股利政策時應考慮的因素

1.目前多數的國有企業集團資產規模較大，對外投資的子企業較多，合并范圍內的企業權結構復雜多變，股權層級多達幾十級，且投資境外的企業和資產規模也成逐年上升的趨勢，這些都增加了集團企業在收取內部利潤上的難度。

2.由于歷史上的原因，有的國有企業產權資本結構不合理，因此制定股利政策時不能只從母公司股東自身的立場制定，還應當綜合考慮、協調處理集團母公司與各級子公司、各級子公司相互間的利益關系問題；同時，作為企業集團管理的總部,母公司應從管理戰略角度,統一規劃整個集團公司的股利分配政策,以便于在規范下屬子公司的利潤分配行為時能夠從有利于不斷的推進實現集團公司整體的戰略目標的框架之內。

3.制定股利政策時,在充分遵循能夠實現企業經營的目標即股東財富最大化的方向來制定，同時結合企業的投資機會、投資成本、企業的融資能力等各種因素來制定。

(二)國有企業集團收繳股利的實踐建議

黨的十八屆三中全會審議通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》中提出要提高國有資本收益征繳比例，到2020年提升至30%，更多的用于保障和改善民生，具體實踐中，國有企業制定及收繳下屬公司股利時的建議：

1.進一步優化企業層面股利收取制度

設計利潤分配制度時，對下屬非全資子公司可以參考中央及地方國資委制定的“國有資本收益管理辦法”中規定的利潤上繳比例，要求非全資子公司按不低于上述比例的基礎上進行分配；對全資子公司，則可以行使股東權利，同時結合集團公司整體的預算平衡需要，同時符合子公司生產經營發展要求的基礎上，加大利潤上繳比例。

2.將國有資本收益納入企業年度經營預算中

企業在制定年度經營預算時，將需要上繳的國有資本收益納入各級子企業預算中，統籌安排資金時要求各個級次子公司應當充分全面考慮企業按規定應上繳的國有資本投資收益的資金，應保障應交的國有資本收益資金能足額上繳。

四、總結

隨著不斷優化的公司治理結構和逐步提升的經營管理水平，未來，足額、逐級的利潤分配制度及執行力將進一步實施到位，將縮小按合并財務報表計算的應交利潤與集團母公司單體報表中的可供分配利潤的差距。