金融科技對傳統商業銀行的影響：機遇及挑戰

李娟 李健英

【摘 要】 本文分析了金融科技對商業銀行的影響，提出應建立“監管沙箱”制度以防范金融科技的風險，進一步推動金融科技更好更快地發展。

【關鍵詞】 金融科技;商業銀行;智能投顧;監管沙箱

金融科技已成改變金融業務模式的主要驅動力，全球范圍內金融科技的創新浪潮本質上由技術創新所驅動。當前，對金融科技領域相關業務的投資呈現出爆發式增長的態勢，機遇與挑戰并存。金融科技大發展的背后有著眾多的原因或推動因素，包括各國政府對技術創新和技術進步的政策支持，當今金融體系邊界的限制，監管合規成本在金融危機之后的增長，消費行為與人口結構的改變等因素。金融科技推動的重大改變使金融業進一步涵蓋了數據中介的業務范圍，擺脫了傳統金融業僅僅作為金融中介的功能和范疇。

作為由新技術驅動的創新，金融科技的核心體現為新技術改造業務流程、經營模式及金融產品的過程。區塊鏈、智能數據分析及大數據的使用使得金融科技極大地優化了金融服務，并相應地提高了金融效率，對于銀行業的運營模式、產品設計及客戶服務等層面都產生了直接的影響，但金融業同時對國內銀行業產生了巨大的挑戰及結合自身優勢進行轉型的壓力。

一、金融科技對商業銀行的影響

商業銀行風險承擔與價格競爭之間的關系問題，尤其是金融科技帶來的對其相應影響機制的研究，是金融科技領域探索的一個重點。研究結果表明，金融科技對商業銀行來說存在一定的負面影響，如使銀行業的價格競爭更為加劇，同時會降低銀行利潤，最終使商業銀行的風險承擔水平急劇增加;為此，需要加強行業監管，對于商業銀行來說，則需要關注與金融科技的合理整合。從最近幾年銀行的收入、成本數據來看，金融科技極大地降低了商業銀行的營業成本，對于改善客戶體驗來說意義重大。另外，金融科技還有效地提高了員工的產出效率，對商業銀行的信貸業務、支付業務及理財業務都有重要的貢獻或沖擊。為了應對金融科技帶來的對銀行價值鏈的沖擊，在全球范圍內，商業銀行紛紛展開了瘦身運動，減少科技進步帶來的冗員問題，相應降低了運營風險。眾多商業銀行加強了與科技業的合作，在區塊鏈技術等金融科技的重要應用上取得了重要的進展。

金融科技帶來了資金匹配效率的提升。對于實體經濟的發展來說，資金問題一直是亟須緊迫解決的問題。而對于金融機構來說，受困于信息不對稱，常常難以向企業提供足夠的資金。由于尚未能解決信息不對稱這一核心問題，上述問題已然成為傳統金融模式的痼疾。顯然，金融科技在解決上述問題上具有明顯的優勢。另外，中小企業在“一帶一路”建設中成為越來越活躍的因素，但是融資困難以及融資成本高昂的問題十分突出，使得這些企業難以參與到“一帶一路”建設中來。在跨境融資方面，金融科技為解決傳統供應鏈金融存在的弊端提供了新的途徑，為中小企業融入“一帶一路”建設提供了全新的思路。與傳統的金融模式不同，區塊鏈技術是解開信息不對稱難題的重要方案，其中比特幣即屬于區塊鏈技術中較為成熟的應用。隨著技術和應用的逐漸推廣，區塊鏈技術有望成為改變整個金融生態的重要推手。

金融科技與人工智能的發展緊密結合在一起，這兩種新興技術之間存在著密不可分的聯系。金融科技的出現使金融和科技之間的跨界合作成為金融業的重要主題，它促進了創新，豐富了金融工具和產品的類型，縮短了金融交易的時空間隔，信息技術開始更好地應用于金融業。例如，作為一種新的投資顧問業務模式，智能投資與金融科技的興起緊密結合在一起，應用了智能算法及相關的理論模型，集成了人工智能、數據分析等技術，為廣大投資者提供極具個性化的投資組合。中國目前的智能投顧業務仍處于萌芽階段，但我們不可低估整個資產管理行業在一定時間之后將發生的變化。就我國來說，存在著偽人工智能和概念濫用的問題，這有可能成為造成信息方面的安全問題，并對金融安全形成威脅。針對此形勢，我們需要制定信息安全相關的法律法規，加強國際社會的合作，并亟須強化政府對信息的監管。

二、對金融科技的風險防范：監管沙箱制度

與金融或技術相關的行業都對金融科技在全球范圍的拓展寄予濃厚的興趣，此熱潮對金融業的影響表現在創新機遇與風險隱患的共存上。各國對金融科技持包容性支持，并對此破壞性創新進行監管的合理態度。這種影響在技術層面也有所體系，表現在監管技術的開發和應用上，即希冀在不抹殺創新的情況下， 極大地降低金融科技所帶來的風險與隱患，同時需著力于相應的監管法規的制定，在此過程中，密切關注消費者保護問題。

就發達國家和發展中國家來說，對金融科技的扶持及發展的側重層面有著明顯的差異，對各種技術及應用的開發具有不同的優先次序，金融監管的跟進狀況同樣存在差別，但有一點是類似的，那就是技術、數據等將在金融監管中起到更為核心和關鍵的作用，監管科技將成為監管者主要依賴的工具。

監管機構可以經由測試的手段來把握金融科技及其創新的本質，確定它們對金融監管造成的沖擊和影響，并使金融科技朝著有益廣大消費者的方向演進。世界各國已經發布了一系列關于金融科技監管的規章制度，而且普遍采用監管沙箱來監管金融科技創新。

從2016年開始，眾多國家、地區（如英國、新加坡、澳大利亞、中國臺灣及中國香港等）均出臺了“監管沙箱”機制，以進一步促進金融創新，推動金融科技更為快速的發展。“監管沙箱”機制的運作方式包含了作用定位、測試授權、測試要求、配套措施和規則調整等方面。從中國金融科技發展現狀及監管情況可以看出來，我們應該建立“監管沙箱”機制，以促進金融科技的發展。這種工具的引入是有必要和可行的，“監管沙箱”機制的基本原則符合中國進行區域金融改革的邏輯。但為了實現有效的風險防控，在設立“監管沙箱”機制時，可以一開始將其制度設計地較為簡單，讓銀行業率先進行嘗試，以突出保護金融消費者的權益。隨著運行時間變長之后，逐漸增加復雜性，如推動建設跨區域“監管沙箱”機制以及促進它們之間的融合和合作。

三、小結

金融科技的價值體現在技術融合、交易安全高效及金融業務創新等層面，其獨特優勢受到了廣泛的關注，尤其是風險投資、新興科技公司以及傳統金融機構等，它們也成了推動金融科技發展的重要力量。促使我國金融科技發展的因素包括金融交易日益活躍、網絡普及、改革開放以來我國居民和企業積累了較多的金融資產，以及促進金融業市場化、推動供給側結構性改革等。以人工智能、大數據及區塊鏈為代表的金融科技即將在未來產生出巨大的商業價值。

作為主流的金融創新，金融科技為中國金融業的發展帶來了歷史性的重大機遇，它將傳統金融業務和最新的信息技術相結合，形成了一種對金融機構、金融市場及金融服務產生重大影響的金融產品與商業模式，為了應對金融科技帶來的風險，需要相應的監管對策。對于中國來說，首先應該加強行業自律、完善監管框架、保證金融科技擁有安全的基礎設施，并健全法律體系，從這些方面防范金融科技發展帶來的風險。對于一些全新業務，應開發并推出針對性的監管措施，如為了防范智能投顧業務發展的相應風險，需要基于智能投顧和監管法規的特點及規定，從而構建出具有中國本土特色的智能投顧監管制度體系。

【作者簡介】

李 娟（1988.10—）女，博士，河南駐馬店人，三亞學院財經學院講師.

李健英（1979.10—）男，博士，三亞學院財經學院副教授.