淺析余額寶的風險及控制

王舒琪

【摘 要】互聯網金融產品的代表——支付寶公司推出的余額寶，由于門檻低，利潤高，服務方便，因此在市場上很受歡迎。此后，其他組織也推出了類似于宇寶的功能的財富管理產品。然而，平衡寶互聯網金融產品給用戶帶來了便利和利益，但也存在監管和損失等風險。總的來說，“余額寶”對社會創新的好處是顯而易見的，但風險不容忽視。因此，政府需要明確監督的主體，確保及時有效的信息披露，從而保證互聯網金融的健康發展。

【關鍵詞】互聯網金融產品；余額寶；風險；控制

一、概述

1、余額寶概況

余額寶，又叫增利寶，于2013年6月17日正式推出，支付寶推出的一款余額理財產品。余額寶通過推廣，吸引用戶存在支付寶中的閑散資金，進行資金通透。在支付寶官網上用戶將資金轉入余額寶，并自愿購買增利寶貨幣基金，享受比銀行活期存款高得多的利潤，同時余額寶中的資金還能隨時用于網上購物、轉賬、付款等支付功能，為大家的生活提供便利。

2、余額寶的性質

Yu'ebao工作人員曾經說過，Yu'ebao實際上只是一種支付工具，而天鴻基金是真正的基金賣家。余額寶由天鴻基金的Yubao Money Fund對接，該基金具有操作簡單，門檻低，零傭金和可用性的特點。除了財務管理功能，余額寶還可以直接用于購物，轉賬，支付和其他消費者支付，并且是移動互聯網時代的現金管理工具。目前，余額寶仍是中國最大的貨幣基金。Yubaobao服務協議僅根據用戶的委托“進行相關理財產品交易資金的劃轉支付及在線進行理財產品交易、信息查詢等服務”定義受托人，即僅委托支付關系。

3、余額寶的優點和缺點

余額寶比存款利息更高、比基金更方便，它的收益率在5%以上，遠遠高出銀行的利率，資金贖回高處基金兩個工資日，它可以在任何時間被轉移。它可以在任何時候進行交換的支付寶余額和余額寶，或直接到銀行卡或銀行卡的錢轉移到平衡的寶藏。因為其無門檻能充分利用閑散，零碎資金得到一定收益。

因為余額寶是基金，所以會有虧損。盡管它的收益一直很穩定風險很小，但也存在有虧損的可能。它也存在安全風險，有被盜的案例，而對于想得到大收益的人來說，它的收益不是很大。

二、余額寶的風險

1、流動性風險

雖然沒有機構客戶，客戶的數量還是非常大的，客戶的數量非常少。該基金持有不到幾千元。這種結構特點使得Yu'ebao相對穩定的基金贖回行為，但隨著中國金融改革的不斷進步和基金本身的變化，在單元平衡寶流動性風險的概率還是比較高的。流動性風險可以反映在其他類型的子保險：商業，個人保險不能由客戶以合理的價格被吸收；和風險劃分是由以低廉的價格出售資產所致。與此同時，流動性風險是許多風險集中表現在：市場風險，操作風險，法律風險，信用風險和不完善的市場體系可能會導致客戶贖回的現象，可以通過流動性風險累積。爆發甚至導致基金清盤。

2、市場風險

市場風險管理的目標是通過一個合理的范圍內，商業銀行可以承受范圍內控制市場風險，以最大程度地回報風險調整率。互聯網金融已增加了金融市場風險蔓延的可能性，使得金融風險傳播速度更快，更廣泛的，它也是容易發生交叉感染。在中國的互聯網金融缺乏必要的制度保證目前的情況來看，互聯網金融是更可能導致市場失去控制。

3、監管風險

最不可預測的是法律和監管風險。這是所有互聯網金融創新面臨的共同風險。著名瑜寶后，各種環境的平衡寶爭議還沒有被打破。一些央行官員指責基金的余額與銀行和不正當競爭的戰斗。一些學者呼吁救助余額并將其轟炸為"；吸血鬼"；。

三、余額寶的控制

利用大數據降低流動性風險。由于Yu'ebao是一站式金融購物支付解決方案，該基金可以隨時兌換并實時收到，這對基金公司的流動性提出了更高的要求。對此，天弘基金公司是基于支付寶客戶的特點，小客戶量，相對穩定的流量，充分利用大數據，購物支付規則，尤其是影響資金流動性的因素，如“大促”和節前消費。進行深入的數據挖掘分析已經實現了流動性的早期預測，從而降低了流動性風險并使其可衡量和可控。

控制市場風險。4月9日晚，天弘基金管理有限公司宣布將取消天鴻玉寶貨幣市場基金的個人交易賬戶持有量和4月10日起的一天認購限額。換句話說，購買天鴻玉寶貨幣基金的投資者將單次購買不再限制2萬元，個人最高限額10萬元。

2017年下半年開始，為減輕基金規模增長過快的壓力，天弘余額寶基金采取主動限額措施。平臺采用了多項合作開放模式，進一步提升了用戶體驗。

通過制度安排規避監管風險。互聯網金融作為傳統金融機構的有效補充，實現了快速發展。2016年4月，國務院對互聯網金融風險進行了專項整治，安全有序地推進了P2P網絡借貸，股權眾籌，互聯網保險，第三方支付等領域。專項整治有效防范區域系統性金融風險。

四、總結

當今時代，互聯網金融正蓬勃發展，余額寶的問世，首次將金融與互聯網真正結合，給傳統金融注入了互聯網的思維與技術，有效推動了利率市場化、金融產品互聯網化以及活期存款貨基化。通過這些制度安排，余額寶最終實現了共贏，產生了比較大的社會效益，同時也進行了一次理財知識啟蒙教育。

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