淺談中小壽險公司資金運用的財務管理

錢霞燕

摘 要：隨著資金運用渠道的拓寬，保險行業的資產配置已由原來的存款、債券、股票、基金擴展至幾乎所有領域，帶來機遇的同時也提高了風險。而在“國十條”的推動下，保險業的資金運用渠道不斷拓寬，與銀行業之間的業務交叉嚴重。隨著中國銀行保險監督管理委員會的成立，代表金融監管路徑重新回歸混業監管，甚至綜合監管。故從管理角度出發，無論是確保償付能力充足率，加強資產負債匹配管理、流動性管理，還是營改增和金融資產新準則等政策，都意味著保險公司應加強戰略層面的管理能力，統籌規劃和平衡資產負債的聯動效應，而不再是簡單的各自割裂管理。故而轉變資金運用的管理模式，推進其財務管理建設工作，以保證資金運用的安全性和高效性，滿足公司的戰略要求，已逐漸成為中小壽險公司生存和發展的靈魂。本文主要從中小壽險公司資金運用的財務管理現狀出發，從行業現狀、規范核算、系統建設、團隊建設以及稅收管理等多個角度分析其財務管理常見風險及其防范機制，最后從系統建設、人員管理以及內控流程等出發，就如何提高資金運用的財務管理質量提出了建議。

關鍵詞：壽險公司；資金運用；財務管理

中小壽險公司資金運用（以下簡稱“資金運用”）主要指壽險公司對可投資資產的投資運作管理，是當前壽險公司主要利潤來源之一。自2014年以來，市場違約事件頻發促使保險資金投資組合風險敞口不斷加大，國內外整體經濟環境的不確定性更加導致保險資產配置難度加大，加上償二代、資產負債匹配管理、流動性管理等監管政策的不斷完善，使得資金運用遵循安全性原則的同時，既要兼顧資產負債結構、期限和成本收益的匹配，又要兼顧流動性管理，從而決定了資金運用財務管理的重要性。

一、中小壽險公司資金運用的財務管理概述

（1） 資金運用財務管理的定義

財務管理是對企業經營狀況和經營成果的評價，是監督企業經營管理各個環節的有效工具，更是企業進行預測、決策，實施戰略管理的基礎和依據。故而資金運用的財務管理是對資金運用的運作狀況和投資收益的評價，是監督資金運用管理的有效工具，更是進行投資收益預測、投資決策判定的基礎和依據。

（2） 資金運用財務管理的內容

資金運用的財務管理主要是指在保險資金運用過程中，跟財務相關事項的監督管理，具體包括：投資決策前的影響分析建議、資金劃撥業務管理、資金清算業務管理、估值核算業務管理、數據報送管理、信息披露管理、投資一體化系統管理以及各類檔案管理等基礎工作的管理。

（3） 加強資金運用財務管理的作用

加強資金運用的財務管理，有利于為資產配置、投資收益預測提供支持；有利于更加準確的預測償付能力占用情況；有利于流動性預測及管理；有利于資產負債的聯動預測和分析，更好為資金運用過程中涉及的投資決策和公司戰略決策提供依據。

（4） 中小壽險公司資金運用財務管理的現狀

中小壽險公司受限于自身的局限性，資金運用的資源投入相對不足，尤其是中后臺的資源投入更是明顯不足，故而大部分中小壽險公司資金運用的財務管理工作僅僅停留在日常估值賬務的完成，以及各類監管數據報送層面。內部的管理分析，亦僅僅停留在前端投資業務的市場及收益分析層面，而對償付能力充足率的貢獻、流動性的整體未來規劃等，由于基礎工作的建設薄弱，基本上剛剛處于起步階段。

二、中小壽險公司資金運用財務管理存在的問題及原因分析

在這信息化管理的時代，中小壽險公司資金運用財務管理的核心是業財融合管理，而規范的業務融合，主要包括人員團隊的合理配置和投資信息系統的完善建設兩部分，其運營成本對中小壽險公司來說，尤其在起步階段，不堪重負。所以，現階段大部分中小壽險公司在這方面的投入資源相對不足，導致資金運用財務管理基礎工作較為薄弱，有待于進一步規范優化。具體表現在以下幾個方面：

（1） 資金運用財務管理基礎薄弱，內控體系機制不完善

1.資金劃撥業務未加強頭寸管理職能，造成資金沉淀浪費。資金運用的資金劃撥主要分為賬戶間調撥類、自主投資交易類以及委托投資交易類，中小保險公司一般采用統一的審批流程，造成一定程度上的資金沉淀浪費。應該根據每類業務管理的側重點和風險點的差異，區分不同的授權審批流程，用以把控各自的風險點，并提高資金頭寸的使用效率。

2.資金清算業務管控不到位，存在一定的操作風險。資金清算業務是對投資交易結果的確認處理，主要依賴于交易系統中投資經理和交易員的規范操作。往往由于投資團隊對后臺運營的不夠重視，交易系統的操作不規范和不及時，給清算業務造成較大的影響。同時，資金清算亦是服務于各投資交易業務的處理，確保頭寸實時與實際相符，保障投資指令的及時有效完成。但由于資金清算崗往往保證不了專崗，無法保障該類業務的時效性，從而帶來一定的操作風險。

3.資金運用財務核算不規范，導致數據時效和質量有待提高。資金運用財務核算主要涉及金融工具的內容，在準則中屬于難度偏高。尤其涉及創新產品，更是需要對資本市場產品有較好的本質了解，才能更好的與會計準則相適應。

本身市場該方面的專業性人才匱乏，再加上公司在這方面的投入較少，造成該部分的核算往往缺少統籌規范管理。常常表現為，不同的賬套沒有統一規范的管理，導致一個賬套一套科目體系，從而導致數據的使用、提取工作量很大，并且極其容易出錯，人為手工校驗困難較大，僅能保障日常基礎報表需求且疲于應付。

甚至大部分數據是知其然，而不知其所以然，往往不能滿足管理層的數據需求。同時，對業務實質和風險點的認識明顯不到位，欠缺整體的合規風險把控能力，帶來一定的操作合規風險。

4.信息系統建設和管控不到位，造成業財融合管理困難。投資信息系統管理包括前、中、后臺的一體化系統，并且實現系統間數據的自動傳輸。主要涉及的有投資研究分析系統、信用評級系統、非標業務管理系統、投資交易系統、估值核算系統和風控績效系統等，均是各項投資資格報批中要求。目前中小壽險公司針對以上系統在采購建設和管控方面均比較薄弱。

第一，信息系統建設不全面。中小壽險公司由于成本效益平衡考量，往往僅采購了基礎的業務支持模塊，對不常發生的業務均未采購相應的系統支持。而由于市場信息系統的部分壟斷特性，開展未采購的投資業務，在系統操作過程中，會造成相關統計口徑的混亂，從而加入大量的人為手工干預工作。對于涉及手工干預事項，使得對管理人員和使用人員關于業務、系統和監管報送的整體把控和了解提出了更高要求，而實際操作當中，往往缺乏統籌的管理能力，而埋下隱患。

第二，信息系統管控不到位。系統的準確良好使用，需要有規范的制度、流程支持，一定程度上會增加涉及職能的工作量，但當業務真正高速運轉時，必然會收獲良好的結果。

而目前中小壽險公司一方面僅為了申報資格，另一方面，由于內部制度流程的頻繁調整，以致于無法在系統建設中固化下來，往往僅啟用了部分模塊，未嚴格跟公司的制度流程相匹配形成絕對的閉環流轉，造成管控上的漏洞或空白，以致據的使用大部分仍依賴于人為手工匯總加工。

第三，系統管理人員配置不到位。一般中小壽險公司未設置相應的系統管理崗，碰到問題，均是對口的業務人員聯系供應商的系統維護人員，進行咨詢解決問題。故在系統管理方面，缺少主動優化管理，僅能確保重復的解決日常工作的需求報錯，而不會在報錯的基礎上進一步的提出需求，進行優化跟進改善并徹底解決問題。

（2） 資金運用的后臺人員隊伍建設不完善，存在合規風險

中小壽險公司的資金運用后臺運營的職能，一般包括：資金劃撥、日常清算、估值核算、渠道維護、系統管理、財務管理、信息披露以及其他綜合類事務。但在人員隊伍建設上，總是不能滿足基本合規需求。比如：資金劃撥和資金清算一人兼崗；估值核算人員也在資金業務審批執行中簽字確認復核等。不論從崗位的不兼容性以及崗位間的風險隔離管控，還是工作量的飽和程度，中小壽險公司資金運用的后臺人員隊伍建設總是遠遠落后于實際工作需要，從而導致只能粗放管理，疲于應付。

（3） 行業面臨的困局

中小壽險公司的資金運用規模較小，同時，受限于負債端的渠道支持需求，所以在托管人和管理人的選擇上比較弱勢，管理費率和托管費率普遍偏高，尤其各項數據提供服務質量和時效卻明顯滯后。往往給清算、估值核算業務帶來較大的困難。

（4） 稅收管理的重視程度不夠，存在一定的風險

營業稅下，資金運用的相關稅收政策相對比較清晰明了，整個壽險業遵循的是，明確約定的必然繳納稅金。而營改增后，一方面，增值稅險種的管理模式就比營業稅更為復雜，需要系統的全面理解和了解，以免因人為認識不到位不充分而造成稅務風險；另一方面，關于資金運用的稅收規定，由于資本市場產品的復雜性和特殊性，仍舊有一些空白的地方，需要及時做好跟稅務監管部門的有效溝通，完成合理納稅。

而中小保險公司高管層對以上的認識不夠充分，在稅務管理方面，不夠重視。基本上均未設置稅務專員崗，較多都是普通會計兼著該崗位職能，由于投資業務的專業特性，缺乏把稅收和投資實務相結合的能力。從而導致，執行層面基本上都是照搬或者沿用營業稅下的方案，高管層面未意識到相應風險，正好應證了好多稅務風險常常是因為不懂稅造成的。

三、完善中小壽險公司資金運用財務管理的建議

（1） 構建完善的資金運用財務管理內控體系，更好的服務于公司發展

隨著信息化時代的到來，前后臺割裂管理的模式已經無法滿足保險公司投資業務的需求。無論是準則的應用，還是系統的建設，都更依賴于投資具體業務的實質判斷以及流程的影響，只有真正重視資金運用的財務管理內控體系的建立，并與系統建設緊密結合，搭建合理完善的內部管控流程，確保全員積極主動的參與，及時準確的完成各個節點的系統操作，才能降低操作風險、合規風險，最終實現業財的真正融合，更好服務于公司的各項目標管理。

（2） 加強專業人員團隊的建設，提高財務工作的質量和時效

根據“三降一去一補”的監管方針，壽險公司同樣面臨趨嚴的金融監管，在這大環境下，財務工作的質量和時效受到高度關注，而要確保此項工作的質量和時效，除了有效的財務管理內控機制，更需要有專業的人員嚴格按照執行并較好的落實。尤其像系統等崗位一定要招專業的人才，以及崗位不兼容的職能建議按合規要求設置，才能有精力優化工作流程，更好的服務于本崗。

（3） 加強行業托管人和管理人的服務評價監管，整體提高金融業的服務質量

中小壽險公司資產全托管以及部分委托管理的情況下，資金運用的財務工作的在很大程度上依賴于管理人和托管行的服務質量和時效上，比如：數據包發送的時效性、準確性和完整性；托管行的資金日調節表發送的時效性、準確性和完整性；以及托管行和管理人的估值表發送的時效性、準確性和完整性等，直接決定中小壽險公司的估值賬務處理的時效、準確。

如能從監管角度，對托管人和管理人在一定方面做出行業統一的評價標準和要求，中小壽險公司將集體受益。

（4） 進一步加強監管機構之間的溝通，避免行業差異帶來的監管風險或損失

不同維度的行業分類監管，依然存在職責不清晰、監管空白等問題，例如在稅金的處理上存在以下沖突：

1.營改增后，管理人和托管行拒絕處理委托人賬戶的關于委托人作為一般納稅人的稅金業務的賬務處理，導致委托人一方面滿足公司稅務賬務需求，必須核算至明細資產明細賬戶，而在跟外部對賬過程中，則需要備注各種信息，剔除各種因素進行核對，在面臨各類審計和監管檢查時，還需要做相應的說明解釋，從而給人一種比較混亂的感覺。

2.營改增后，大部分銀行對結算服務等費用，拒絕開具相關發票。故在匯算清繳時，該部分費用均在稅前利潤中調增，從而增加中小壽險公司的成本支出。

進一步加強監管機構之間的溝通，統一監管標準，有利于降低行業差異帶來的監管風險或損失。

四、IFRS9實施的展望

IFRS9的實施由原來的三分類變為四分類，對中小壽險公司來說面臨極大的挑戰，既是機遇亦是困境。戰略層面對公司的投資決策、盈利管理、資本管理、價值管理、資產負債匹配管理均產生較大的影響；管理層面亦涉及財務報告、業績模式、績效評價、數據管理、模型系統以及內部控制等方面的模式轉變；實施層面中小壽險公司面臨欠缺專業的減值和估值建模的專業人才，以及系統投入的高昂成本的平衡。

以上均意味著此次實施的重視程度，必將對中小壽險公司短時間內產生較大的影響，建議盡早充分的啟動項目，實施過程中進行充分的論證，以將公司的不利影響降至最低程度。

參考文獻

[1]張治軍. 資管公司財務管理轉型路徑[F].首席財務官，