基于中介業務的金融工具配置研究

劉琴

[摘 要]現今，防控金融風險、維護金融系統穩定性成為我國資本市場的首要任務。深入了解現階段商業銀行中金融工具的配置對防控金融風險、維護金融系統穩定性有現實意義。文章分別對商業銀行保函中的企業存款、融資租賃業務、信用證結算中的金融工具搭配進行詳細闡述，并為商業銀行金融工具綜合配置提出建議。

[關鍵詞]金融工具;配置;中介業務

[中圖分類號]F832.39

1 研究的背景及意義

隨著世界經濟一體化和我國經濟對外開放程度的不斷提高，我國資本市場的交易制度、規則也日漸完善。投資工具呈現多樣化，如金融期權、買空等金融投資工具大量涌現，金融風險相伴而生。深入了解現階段商業銀行中金融工具的配置對防控金融風險、維護金融系統穩定性有深刻意義。

2 商業銀行業務綜合配置的含義

商業銀行業務的綜合配置，是指商業銀行這一特殊的經濟組織以傳統存、貸、匯業務為依托，以金融創新為基礎，兼營多種業務的市場行為。不僅包括基于資產、負債、表外業務的金融工具配置，還包括復雜的多種不同類業務的金融工具之間，金融工具與非金融工具之間，或在現行金融配置基礎上進行金融工具創新，并將現有的金融工具與創新工具進行搭配的組合。文章將后者統稱為基于中介業務的金融工具配置。

從我國的實際情況來看，商業銀行業務的綜合配置在銀行的日常業務中所占的比重相對較小，而且現行的管理體制也不允許基層銀行有過大的金融工具配置和金融創新的空間。然而將金融新產品的開發作為一項事關全局的戰略性任務來抓，從而提高金融產品的服務價值，不斷擴充金融產品附加價值，完善服務功能。

3 基于中介業務的金融工具配置

3.1 銀行保函中的企業存款

銀行保函是銀行應委托人的要求，向受益人開出的擔保付款的書面憑證。銀行的保函業務和擔保見證業務有著許多相似之處，而兩者的根本區別在于商業銀行開立保函后，不僅對受益人負有道義上的責任，而且還負有經濟上的責任。一旦委托人出了問題，銀行就要按保函上開立的條件付款，所以銀行凱莉保函是負有第二位付款人責任的。由于銀行保函業務所承擔的風險大，因而手續費也高于擔保見證業務手續費。

案例：

某市政府×年×月決定在市內河流上建立一座公路橋，以緩解城市交通擁擠的壓力。對此項目，市政府決定向社會公開招標。

該市城建集團一向以工程質量過硬，多次承接重大工程項目而在全國范圍內享有很高的聲譽。工程公司決定與當地建設銀行合作，參加競標。

建設銀行分析后認為，工程公司資金、技術力量雄厚，違約風險小;此項目是政府重大工程，完工后不會有拖欠項目貸款的情況發生，因此，建設銀行為工程公司做出了“投標保函”，協助該公司競標。

此后，工程公司憑借其雄厚的實力，順利奪標。建設銀行隨即又應工程公司的請求，向市政府開立了履約保函。

隨后工程公司與市政府簽訂了施工合同，由于在修路過程中有許多不確定因素，影響了該公司對現有流動資金的分配，于是向建設銀行提出“貸款承諾”。建設銀行為了減少施工風險，同時增加自己的收益，允許工程公司在5年內自行決定借款時間和數量，但規定總金額不超過5000萬元。

果然，施工進行一半，突然遇到了暗河，急需追加資金，否則工程會延期。于是，工程公司向建設銀行貸款300萬元，解了燃眉之急。2年后，工程公司按合同規定完成工程進度，得到市政府項目款后，迅速還清了建設銀行的貸款。

5年后，大橋全面竣工，這時建設銀行又為該公司出具了3年期工程質量保函，使大橋的驗收工作順利完成。

在建橋期間，銀行給予施工方大力支持，市政府也對銀行的工作表示感謝，雙方建立了良好的業務關系。隸屬于市政府的路橋管理公司也在建設銀行新開立了一個賬戶，作為收取過橋費的專用賬戶。建設銀行把表外業務、資產業務搭建起來，不僅取得了可觀收益，建立起了良好的“銀企關系”，還成功地吸引了新的客戶。銀行經營走上了良性循環的軌道。

3.2 融資租賃業務

融資租賃不同于銀行貸款，租賃費雖略高于同期貸款利息，但不受銀行利率、投向額度的制約。融資租賃承租人要按協議支付設備總值和租賃費，還需要資信能力較強的企業或機構出具擔保，方能辦理租賃手續。如國內外各種先進和適用的機械、電子、通信設備、交通運輸工具（不包括載人汽車）、電器、儀器儀表、醫療設備等，且這些設備多屬于機械制造業，建筑施工業，公交運輸業、公路、鐵路建設部門，郵電通信、廣播傳輸業，醫療單位，大專院校、科研單位等。

20世紀80年代初期進入中國租賃市場的許多大銀行、非銀行金融機構和大商社的投資動機主要表現在搶灘占點、尋求國內合作伙伴、尋求商機、獲得貿易機會等。如今，這些投資目的已基本實現，新的投資動機又開始顯現，如促銷廠商產品，對項目進行融資服務，充當資金、產品和信息中介等。與此同時，承租人需求開始發生改變，這種改變表現在承租人單純的外匯需求已成為過去，而項目融資、資產管理、財務管理、風險管理和增值服務等需求在逐漸增多。

此外，建立生產、銷售、金融服務一體化的物流控制大服務平臺已成為國際大企業的服務競爭策略，從而母公司對生產、銷售、舊貨、零部件、維修服務及金融服務開展全方位控制將成為可能。這種新形勢勢必會促使跨國公司、國內上市公司、投資公司紛紛看好融資租賃市場。

根據我國《商業銀行法》的規定，商業銀行應當通過第三方介入融資租賃業務，不得直接辦理融資租賃業務。商業銀行和融資租賃公司之間是比較典型的“合作+競爭”模式，可以拓展市場，強化在產業鏈中的競爭優勢。一般情況下存在兩種模式：客戶和金融產品的共享通用方面的合作;內人民幣融資方面的合作。

客戶和金融產品的共享通用方面的合作模式，是指銀行向租賃公司推薦有租賃需求的客戶，并提供結算等服務的模式，或者租賃公司推薦客戶，銀行協助管理模式。第一種模式下銀行提供的結算服務一般包括應收租賃款歸集、自己賬戶監管提供服務，以及租后管理合作事宜。第二種模式下租賃公司與銀行簽署合作協議，租賃公司將其客戶統一到合作銀行開設計算賬戶。在這兩種模式下，所涉及道德風險較低，并且執行難度也低。

內人民幣融資方面的合作，是指銀行不再僅限于提供結算服務，而是提供結構化保理服務，或者發行理財產品，直接對接融資應收租賃收益權模式。銀行提供保理服務是指租賃公司向銀行推薦尚未完成資金交付的租賃項目和客戶給銀行，銀行基于對租賃合同的認可，將合同劃分為未完成租金和已完成租金，再進行保理。這種模式下，銀行需要承擔信用風險，需要對承租人和融資租賃項目進行評級授信。銀行發行理財產品，則需要加入信托公司，由銀行發行理財產品購買租賃公司的應收租金收益權。一般情況下是作為表外資產進行管理，不占用商業銀行的信貸規模。

3.3 信用證結算

信用證結算方式在國際貿易中一般是以一筆交易對應一種支付方式存在，特殊情況下，碰到復雜業務，則需要根據不同的業務情況做出調整。具體根據客戶、區域采用多種支付方式相結合的綜合支付方式。這樣做的優點有：對不同業務進行針對性處理，能夠提高資金周轉速度，擴大業務量，并且能及時收回金額，資金具有保障。應該指出的是，從商業銀行的角度來說，在國際結算中將多種支付方式結合起來綜合運用，最初是為了滿足客戶的要求，但客觀上講，它起到了擴大業務規模、增加經營收益、提高安全性的作用，充分體現了金融工具配置的思想。現就三種主要的方式分述如下。

3.3.1 跟單托收與不可撤銷信用證相結合

跟單托收與不可撤銷信用證相結合是指一個交易業務中它既包括托收也包括信用證支付方式。在交易過程中買方被要求開立不可撤銷信用證，這只占貸款金額中的一部分，另一部分則作為即期或遠期。在這種模式下，對于買方來說，在一定程度上可以減少資金的使用。比如，減少開立不可撤銷信用證的金額，減少資金的墊付，節約管理費用;對于賣方來說，因為有信用證的保證，即期或遠期的風險在一定程度上被抵消了，并且在交易流程上，按照信用證的規定，貨運單必須跟隨托收匯票，開證行只有收到了全款才能放單。

3.3.2 跟單托收與預付押金相結合

在跟單托收方式下，要求買方支付一定金額的預付款或押金作為保證，在貨物出運后，出口方可從貨款中扣除已收到的款項，其余金額通過銀行托收，如托收金額被拒付，出口方可以將貨物運回而以預付金額來抵補運費、利息等一切損失。至于預付貨款或押金規定多少可視客戶資信和商品在該市場上供銷情況而定。需要注意的是，運入進口國家的貨物，當地是否允許退回。

4 商業銀行金融工具配置的建議

4.1 營造適宜創新的環境和氣氛

營造適宜創新的環境和氣氛對提高金融從業人員創新意識和能力有著至關重要的作用。商業銀行應當從長遠發展的戰略出發，加大對金融工具的研發與創新。中央銀行作為政策性銀行，應從組織和制度上保證各商業銀行開展金融創新活動的順利進行。在增強國內外銀行金融工具創新業務的學習與交流的過程中，進一步建立內控機制，完善金融創新的制度體系。

4.2 加強培養金融人才的創新意識和能力

在營造適宜創新環境和氣氛的同時，商業銀行也應當從金融從業人員入手，鼓勵、激發員工的創新意識不應當只表現在形式和口頭上，應當從實際行動中表明銀行對金融創新的重視。在培訓機制上，對具有創新意識和能力的從業人員要重點培養，并加以重用。銀行的內部也應當設立相關的獎勵措施，對提出合理化建議的員工進行獎勵。在創新環境和氣氛中培養富有創新意識和能力的金融人才。

4.3 結合中國國情創新金融工具

在現階段，商業銀行可以在對國際金融市場上的創新業務進行學習的基礎上，根據我國的金融市場發展情況、監督情況以及客戶的需求情況，在權衡收益與風險、銀行利益與社會利益后，選擇一些風險較小、簡單易行的新業務進行模仿、改良及謹慎地嘗試。

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