新股信披

卓勝微（300782） 申購(gòu)代碼300782 申購(gòu)日期6.4

發(fā)行概覽：公司本次擬公開發(fā)行不超過(guò)2，500萬(wàn)股人民幣普通股（A股）股票，用于以下項(xiàng)目建設(shè)：射頻濾波器芯片及模組研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、射頻功率放大器芯片及模組研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、射頻開關(guān)和LNA技術(shù)升級(jí)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、面向IoT方向的ConnectivityMCU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

基本面介紹：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為射頻前端芯片的研究、開發(fā)與銷售，主要向市場(chǎng)提供射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器等射頻前端芯片產(chǎn)品，并提供IP授權(quán)，應(yīng)用于智能手機(jī)等移動(dòng)智能終端。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司的射頻前端芯片產(chǎn)品具有較強(qiáng)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。公司為高新技術(shù)企業(yè)，依靠持續(xù)研發(fā)積累，截至本招股意向書簽署之日，已取得56項(xiàng)專利（其中發(fā)明專利48項(xiàng)）、9項(xiàng)集成電路布圖設(shè)計(jì)。公司已建立起成熟的射頻開關(guān)及射頻低噪聲放大器產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)。以公司創(chuàng)始人為核心的技術(shù)團(tuán)隊(duì)均于國(guó)內(nèi)外一流大學(xué)或研究所取得博士或碩士學(xué)位，并曾供職國(guó)內(nèi)外知名的芯片設(shè)計(jì)廠商，具備優(yōu)秀的技術(shù)能力和豐富的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，公司根據(jù)地域人才情況，設(shè)立了側(cè)重點(diǎn)不同的國(guó)內(nèi)外研發(fā)體系。

公司在歷史經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，與上述知名晶圓制造商和芯片封測(cè)廠商形成了穩(wěn)定的合作機(jī)制，建立了穩(wěn)固、良好的合作關(guān)系，對(duì)產(chǎn)能供應(yīng)鏈管理積累了較多經(jīng)驗(yàn);2017年，公司已實(shí)現(xiàn)平均單月穩(wěn)定生產(chǎn)1.7億顆芯片的供應(yīng)鏈能力。公司2012年成為三星供應(yīng)商，在這一過(guò)程中，公司不斷完善自身的質(zhì)量管理體系，達(dá)到了知名智能手機(jī)品牌廠商對(duì)芯片的質(zhì)量和可靠性極其嚴(yán)格的要求。公司按照ISO9001質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)，與外協(xié)加工廠商密切合作，制定并實(shí)施了一整套從晶圓制造到封測(cè)的專業(yè)質(zhì)量控制流程，確保所銷售芯片產(chǎn)品的高品質(zhì)和良品率，保證客戶終端產(chǎn)品量產(chǎn)的順利進(jìn)行。

募投項(xiàng)目匹配性：公司募集資金投資項(xiàng)目投產(chǎn)后，將提升原有產(chǎn)品的技術(shù)含量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，開發(fā)射頻濾波器、射頻功率放大器、面向物聯(lián)網(wǎng)的微控制器芯片等新產(chǎn)品，從而進(jìn)一步提升公司的研發(fā)能力，開拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步突出和提高公司的核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力，為本公司在國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步確立更加穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)地位奠定基礎(chǔ)。

本次募集資金項(xiàng)目經(jīng)過(guò)充分論證，具有良好的發(fā)展前景。在募集資金項(xiàng)目建設(shè)期，由于項(xiàng)目尚未達(dá)產(chǎn)，公司凈資產(chǎn)收益率在短期內(nèi)將有所下降，但隨著項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利能力將得到進(jìn)一步的提升。

風(fēng)險(xiǎn)因素：行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)和稅收風(fēng)險(xiǎn)、募集資金投資項(xiàng)目相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)茂股份（603915） 申購(gòu)代碼732915 申購(gòu)日期6.4

發(fā)行概覽：公司本次擬公開發(fā)行8，438萬(wàn)股A股，發(fā)行募集資金將用于投資以下項(xiàng)目：年產(chǎn)35萬(wàn)臺(tái)減速機(jī)項(xiàng)目、年產(chǎn)160萬(wàn)件齒輪項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

基本面介紹：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為減速機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。減速機(jī)是一種傳動(dòng)裝置，在原動(dòng)機(jī)和工作機(jī)之間起著降低轉(zhuǎn)速和增加扭矩的作用，絕大多數(shù)的工作機(jī)均需要配用減速機(jī)。減速機(jī)是工業(yè)動(dòng)力傳動(dòng)不可缺少的重要基礎(chǔ)部件之一。公司所屬行業(yè)為通用減速機(jī)行業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于環(huán)保、建筑、電力、化工、食品、物流、塑料、橡膠、水利、紡織、印染、飼料、制藥等下游領(lǐng)域。因此，公司的下游客戶廣泛分布于國(guó)民經(jīng)濟(jì)各大行業(yè)。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司是通用減速機(jī)領(lǐng)域產(chǎn)品線最齊全的公司之一，公司目前有3萬(wàn)多種零部件類別，已生產(chǎn)出的產(chǎn)品型號(hào)達(dá)15萬(wàn)種以上，能夠滿足不同客戶的需求。公司擁有的模塊化設(shè)計(jì)技術(shù)極大地增強(qiáng)了產(chǎn)品的多樣化程度。模塊化設(shè)計(jì)指的是將產(chǎn)品的某些要素組合在一起，構(gòu)成一個(gè)具有特定功能的子系統(tǒng)，將這個(gè)子系統(tǒng)作為通用性的模塊與其他產(chǎn)品模塊進(jìn)行多種組合，構(gòu)成新的系統(tǒng)，產(chǎn)生多種不同功能或相同功能、不同性能的系列產(chǎn)品。

公司經(jīng)銷商渠道建設(shè)完善，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍廣泛。公司經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)較為穩(wěn)定，有利于深耕區(qū)域市場(chǎng)，帶動(dòng)經(jīng)銷商共同成長(zhǎng)。經(jīng)銷商的銷售區(qū)域覆蓋中國(guó)絕大多數(shù)省份，貼近市場(chǎng)，能夠更好地發(fā)掘客戶需求，并對(duì)客戶的售后服務(wù)要求做出及時(shí)的響應(yīng)。穩(wěn)定、忠誠(chéng)、分布廣泛的經(jīng)銷商團(tuán)隊(duì)是公司的一大核心優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，公司擁有一支銷售經(jīng)驗(yàn)豐富的業(yè)務(wù)員團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)直接開發(fā)、管理客戶。

募投項(xiàng)目匹配性：研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)將提升公司技術(shù)研發(fā)水平，提升產(chǎn)品質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)。總之，募投項(xiàng)目的建設(shè)有利于提高公司的市場(chǎng)占有率和核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司本次募投項(xiàng)目主要是對(duì)減速機(jī)、齒輪加工的擴(kuò)產(chǎn)，有利于公司業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展。公司募集資金項(xiàng)目實(shí)施后，生產(chǎn)模式不會(huì)發(fā)生變化。本次發(fā)行完成后，公司資金實(shí)力將得到進(jìn)一步提高。公司的凈資產(chǎn)和每股凈資產(chǎn)將大幅上升，同時(shí)，將降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司的償債能力。公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

在募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)前，由于募集資金投資項(xiàng)目有一定的建設(shè)周期，短期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)難以實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)，公司的凈資產(chǎn)收益率在短期內(nèi)可能有所降低。但隨著募集資金投資項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，技術(shù)水平提升，公司的凈資產(chǎn)收益率將逐漸提高，盈利能力將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)、其他相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。