格力電器國有股權大比例易手 接盤方選擇應考慮企業未來發展

黃湘源

在堅定減持格力電器之時，5月29日晚，長園集團一紙公告表示，格力集團已在悄然買進長園集團，并成功成為了其前十大股東之一，推動其股價連續兩天強勢漲停。格力電器國有股減持轉讓牽動人心，在筆者看來，接盤方的選擇上，最重要的就是要為格力當前乃至今后的長遠發展多做考慮。

格力電器國有股份大比例易手

格力電器是一家在國際上也具有相當競爭力的知名A股上市公司。可就在其今年初召開股東大會并改選董事會不久，作為格力電器控股股東的格力集團就宣布了減持并轉讓其所持有的國有股，由原來的持有18.22%的股權份額驟減至3.22%，這不禁令外界對此次股權轉讓給企業未來發展走向帶來的影響充滿了關注。

董明珠自2012年起擔任格力電器董事長以來，到本次格力電器董事會成功換屆，已經連續三屆獲任董事長。在與格力深度綁定的二十幾年里，董明珠的每一個決策都成了格力下一步能否成功的前瞻指標。此次股東大會以及本屆董事會的選舉結果也充分證明，“沒有董明珠就沒有格力”正在成為越來越多的格力投資者的共識。

如果格力電器的國有控股股東認為董明珠已不適合繼續留任格力電器董事長，那大可在格力電器此次換屆前就做出減持和轉讓國有股份的決定，并趁控股股東變更之機促成董事長人選的更換。可轉讓偏偏發生在了股東大會和董事會做出讓董明珠繼續連任決定的4個多月之后，其中必定有其深意。盡管董明珠的強勢個性未必符合每個人的喜好，但如果沒有董明珠的敢作敢為敢擔當，也就不可能有格力電器越是競爭激烈越是發展得更快的今天。“鐵娘子”三個字，既是董明珠性格作風的形象概括，也是人們對其工作能力和領導水平的高度肯定。

格力集團應促成外來資本和格力電器管理層以GB+LP的方式聯手接下轉讓股權

“企業的發展必須要有延續性。”這不僅是董明珠的個人看法，也是大多數關心格力電器前途命運人們的一致共識。可誰能真正對格力電器的未來發展負責呢？這當然不可能是董明珠一個人說了算，卻也未必是給個平臺，給個機會，創造個條件讓誰上誰就能輕松上得了的。用董明珠的話說，“只要把企業當成自己的家，你就是未來的接班人”，但去哪能找到一個能像董明珠這樣把企業當成自己的家的接班人呢？這才是擺在格力電器眼前最現實的問題，也應是當前有權決定和批準格力電器國有股權轉移事宜的國資管理部門首先所必須考慮的事情。

本次以公開征集方案的方式轉讓所持股權，格力集團表示，“將圍繞這次格力電器混改的目標來確定”。這意味著本次國有股權的轉讓，并不是簡單的國有股權劃撥。雖然25家有意向的對象中不乏國際上知名的投資機構或資本集團，但快人快口的董明珠公開聲稱，即使她不能再擔任董事長，“也不允許野蠻人進來”。這里所說的“野蠻人”，在董明珠眼里，指的并不是產業投資者，而是那些不把實業放在心上的資本投機客。正如董明珠說的那樣，“如果真正是投資者，是誰都沒有關系”。唯一的條件，就是“不要破壞中國制造，成為社會的罪人”。

格力電器15%的國有股權轉讓價格高達逾480億元，格力集團既然選擇了大比例退出，即使還保留了3.22%的股份，并承諾在本次轉讓完成后，身為上市公司的股東，將根據法律法規的要求繼續支持上市公司的健康發展，可如果同股同權的股權結構并不會有什么改變，作為一家昔日的大股東，又憑什么保證其在控股權轉讓后不會發生一些可能有悖于公司根本利益的問題呢？至于收購方，之所以愿意斥巨資當然也是為了利益。就目前的情況而言，真正有可能同格力電器心往一處想，勁往一處使的也許就只有以董明珠為首的格力電器管理層了。以格力電器管理層目前的狀況而論，也許未必能有與群雄必至的眾多外資一爭高下的能力。但倘若格力集團能夠趁其現在仍然還沒有失去控股股東地位的時候表現得更積極熱心一點，也并不是沒有促成外來資本和格力電器管理層以GB+LP的方式聯手接下格力集團擬轉讓股份的可能性。這一關鍵性選擇的要點就在于既體現了混改目標和企業發展方向的一致性，又合乎市場行為的邏輯。