市場(chǎng)情緒拐點(diǎn)及強(qiáng)軋空換手

邊惠宗

如何研判市場(chǎng)情緒拐點(diǎn)

近期熱點(diǎn)從芯片、種業(yè)和稀土永磁，市場(chǎng)圍繞中美博弈自主可控的主要邏輯展開(kāi)，同時(shí)市場(chǎng)呈現(xiàn)了反彈走勢(shì)。在5G牌照提前下發(fā)的催化下本周市場(chǎng)5G板塊表現(xiàn)最為突出，但是從熱點(diǎn)及主線(xiàn)與市場(chǎng)之間相互驗(yàn)證的原則來(lái)看，市場(chǎng)本周多頭表現(xiàn)是有一些異常的。按照以往的走勢(shì)，5G和市場(chǎng)走勢(shì)有著較高的正相關(guān)性，6月5日之前的四個(gè)交易日5G板塊強(qiáng)勁表現(xiàn)，但是市場(chǎng)卻下跌，市場(chǎng)對(duì)5G上漲的靈敏度和彈性相比此前顯著減弱，缺乏熱點(diǎn)與大盤(pán)的相互驗(yàn)證，這里就為周四的下跌埋下了伏筆。

周三市場(chǎng)下跌之后次日迎來(lái)了多頭情緒的矯正而非情緒反轉(zhuǎn)，有幾方面因素。首先，6月4日普跌，但通過(guò)漲停溢價(jià)水平來(lái)看，上一交易日的漲停收盤(pán)溢價(jià)接近近期低位水平，6月4日依然在零軸下方，但需要注意的是當(dāng)時(shí)的開(kāi)盤(pán)溢價(jià)水平偏高，依然在零軸上方達(dá)2.21%，這顯示為強(qiáng)勢(shì)股整體上仍具有賺錢(qián)效應(yīng)。情緒冰點(diǎn)一般需要漲停收盤(pán)和開(kāi)盤(pán)溢價(jià)水平均要跌破零軸以確立虧錢(qián)效應(yīng)或恐慌情緒，并且均要進(jìn)入底部區(qū)間，這樣才更好確立情緒冰點(diǎn)。因?yàn)橹挥型瓿烧w上的虧錢(qián)效應(yīng)——該悶殺的悶掉，該炸板的炸完——之后的形成拐點(diǎn)才更有更高的可靠性。6月6日的漲停開(kāi)盤(pán)溢價(jià)還未跌破零軸，但收盤(pán)溢價(jià)在零軸下方。

其次，6月4日二連板家數(shù)有8家，一進(jìn)二的勝算為20%，連板占比也達(dá)到28%，這些都是多頭情緒沒(méi)有竭盡的特征。但周三多頭情緒回升時(shí)，二連板家數(shù)反倒減少到2家，這又是多頭跟進(jìn)情緒不足的體現(xiàn)。6月5日市場(chǎng)情緒有所矯正，但漲停比率和上漲廣度回升的幅度并不強(qiáng)，高開(kāi)低走沖高回落表現(xiàn)出資金追漲意愿依然偏低。并且市場(chǎng)廣度的回升與大盤(pán)沒(méi)有得到相互確認(rèn)，這表明周四的情緒修復(fù)難以確立情緒拐點(diǎn)，所以需要次日進(jìn)一步確認(rèn)來(lái)看多頭情緒回升能否持續(xù)。周四，市場(chǎng)廣度再度進(jìn)入底部區(qū)間，這意味著短期內(nèi)將確立情緒拐點(diǎn)。

情緒穿越強(qiáng)軋空與換手洗盤(pán)

在以前的文章里筆者講過(guò)情緒穿越強(qiáng)軋空的一些基本定義。在此，要分析一下情緒穿越強(qiáng)軋空與量能因素的關(guān)系。強(qiáng)軋空以及情緒穿越強(qiáng)軋空個(gè)股的力度除了與價(jià)格因素、催化因素等有關(guān)外，也與量能因素有很大的關(guān)系。尤其是在弱市中，缺乏持續(xù)、有效換手的強(qiáng)軋空容易造成情緒加強(qiáng)快速完成，所以我們經(jīng)常看到在弱市中逆勢(shì)拉升的強(qiáng)勢(shì)股如果縮量加速尤其是加速頂一字板，在次日容易遭到空頭追殺，當(dāng)然這在市場(chǎng)情緒退潮的過(guò)程中最常見(jiàn)（研判市場(chǎng)情緒是否處于退潮中要用市場(chǎng)廣度，在此暫不詳述）。這是因?yàn)樵谌跏兄型狈Τ掷m(xù)性的跟進(jìn)盤(pán)，當(dāng)跟進(jìn)資金邊際減少，并且由于以前缺乏有效換手，賣(mài)盤(pán)增多會(huì)造成買(mǎi)盤(pán)無(wú)力承接，這就會(huì)造成多頭情緒衰竭和空頭情緒加強(qiáng)這兩個(gè)周期一步完成，從而引發(fā)追殺盤(pán)。當(dāng)然這是從相對(duì)短的時(shí)間架構(gòu)來(lái)看的。對(duì)于能夠逆市表現(xiàn)并完成情緒穿越突破但并未能有效或持續(xù)完成強(qiáng)軋空的，在經(jīng)過(guò)修正后不排除后續(xù)仍有多頭進(jìn)一步發(fā)力的可能。這個(gè)在近期表現(xiàn)相對(duì)典型的就是創(chuàng)意信息，5月23日連續(xù)二連一字板，但缺乏換手次日追殺跌停，但后續(xù)仍完成了二連板的N型突破走勢(shì)。

另外一種就是在情緒穿越過(guò)程中完成突破或強(qiáng)軋空結(jié)構(gòu)后，會(huì)出現(xiàn)盤(pán)中下殺的走勢(shì)，需要等待盤(pán)中有效收復(fù)下殺點(diǎn)來(lái)確立長(zhǎng)腳影線(xiàn)的換手洗盤(pán)性質(zhì)，若確立，則可能會(huì)以這個(gè)換手作為某級(jí)別中繼繼續(xù)上攻，近期比較典型的有銘普光磁，它在5月31日在情緒穿越的基礎(chǔ)上完成了突破，次日用長(zhǎng)腳影線(xiàn)將上一K線(xiàn)洗掉并確立情緒穿越強(qiáng)軋空及加強(qiáng)軋模式。并以此為中繼，后續(xù)二連板完成了向上的量度空間。短期情緒穿越的有欣天科技、民德電子等，這些可以參考上述方法進(jìn)行研判。