2018年民營銀行發展綜述和2019年發展展望

付強郁 蕊芬 錢璟

2018年民營銀行發展綜述

監管層逐步推動民營銀行發展的改革進程

自從民營銀行籌設以來，監管層審慎出臺有關民營銀行準入、業務開展等各項政策，將“防風險”作為指導原則。隨著對內金融開放改革的不斷深入，2018年， 監管層針對民營銀行發展中遇到的困難和障礙，逐漸深化民營銀行的改革試點領域，在“防風險”的同時更加兼顧“促改革”，為民營銀行的客戶拓展和業務創新注入活力。2018年10月出臺的《關于深化民營銀行相關改革試點的意見》就對包括設立分支機構、資產證券化和實施股權激勵等在內的領域指出試點方向。

另外，2018年中央經濟工作會議提到：“要以金融體系結構調整優化為重點深化金融體制改革，發展民營銀行和社區銀行”。以此為開端的政策紅利將陸續落地，為民營銀行未來發展注入“強心劑”，促進民營銀行在普惠金融領域的持續健康發展。

民營銀行經營模式分化態勢形成

截至目前，銀監會共審批籌建 17 家民營銀行，經營發展總體較為穩健、風險水平基本可控、服務實體經濟持續發力以及普惠金融創新實踐逐步深入是當前民營銀行在經營中呈現出來的四個總體特征。從2018年民營銀行經營業績來看，民營銀行營收凈利普遍增長，但這些民營銀行之間的增速差距在拉大，其中，微眾銀行、網商銀行等以互聯網銀行為戰略定位的民營銀行，利用自身的豐富線上線下場景和龐大的互聯網用戶群，經營業績較為突出，而部分非互聯網背景的民營銀行由于業務尚未完全展開，業務發展和客戶拓展相對滯后，經營模式分化態勢已經形成， 主要分為以下三個方向：

依賴股東互聯網生態資源，全力打造互聯網銀行模式。這類銀行以微眾銀行、網商銀行等為代表。這些銀行的股東自身就是互聯網巨頭，能夠利用其強大的互聯網生態以及大數據處理系統來提供金融服務，業務發展和利潤增速較快，逐漸形成“頭部”民營銀行。這類民營銀行業務之所以能夠得到迅猛增長，得益于通過聯合貸款等業務模式，把股東網絡流量資源進行變現，將技術和場景能力向其他金融機構輸出，在突破自身資本約束的同時，探索多元化的收入來源模式。但這種過度依賴股東的背景也導致其較依賴單一明星金融產品，產品結構和服務群體較為單一。比如微眾銀行依賴微信社交軟件， 主打“微粒貸”產品，重點發展個人客戶群體，網商銀行依賴網購平臺，主攻“網商貸”產品，發展小微企業和農戶客戶群體。這類銀行完全以線上所搭建的互聯網銀行模式來提供金融服務，所以其服務對象主要為與互聯網業務接觸密切的個人和小微群體，業務以消費金融，現金管理為主。

結合股東實體產業背景，積極探索產融結合的數字化銀行。這類銀行主要有華瑞銀行、民商銀行、眾邦銀行等。這類銀行的股東基本是由當地的知名實體經濟的企業構成，基本無互聯網背景，但注重科技賦能，發展模式主要以圍繞股東特色行業、服務當地戰略定位發展和開展線上融資業務等為切入點。這類銀行對于當地情況較為了解，不僅圍繞股東行業場景進行業務創新，也會進行外延式業務探索，與外部眾多機構平臺進行合作，構建適合自身差異化定位的生態合作圈。

基本獨立經營，創新推進線上融資的輕型銀行。這類銀行主要有新安銀行、金城銀行等。這類銀行的股東影響力不大， 基本上不依賴于股東資源謀求發展，而是較為獨立地開展金融服務業務，探索適合自身定位和本地區實際情況的差異化經營模式，服務范圍主要集中在當地，聚焦于將傳統信貸業務向線上模式升級的發展模式，以數據科技作為導向，打造服務普惠群體的輕型銀行。

民營銀行發展的一些方面依然有待破題

民營銀行發展的差異化特色還不夠鮮明。差異化定位是民營銀行的立身之本和機構底色。在設立民營銀行之初監管層就在《關于促進民營銀行發展的指導意見》中強調：民營銀行應當明確差異化發展戰略，發揮比較優勢，堅持特色經營，與現有商業銀行實現互補發展、錯位競爭。經過近幾年的實踐探索，首批設立的民營銀行差異化模式逐漸顯現，比如：微眾銀行主打微粒貸，依托微信和QQ流量入口， 創新銀行同業聯合放貸模式;網商銀行主打網商貸，依托支付寶和網購平臺，在螞蟻金服的生態下互補發展;華瑞銀行主打線上供應鏈金融、科創金融和數字零售金融;金城銀行主打政采貸和退稅貸;民商銀行主打小微融資業務，等等。但后續設立的民營銀行的經營模式與首批設立的民營銀行大同小異，業務結構單一以及產品類型趨于同質化。與股東背景結合緊密度不夠、發展時間較短以及監管政策限制等原因都或多或少地導致民營銀行的差異化特色不夠鮮明。差異化對于民營銀行來說，將是一個漫長、充滿曲折的戰略探索的過程。

民營銀行的金融科技整合能力還有待提升。民營銀行要想在與傳統商業銀行的競爭中占據一席之地，就必須要在金融創新服務中發揮科技賦能的后發優勢。雖然民營銀行設立之初正好處在金融科技浪潮興起之時，但大部分民營銀行的高管和員工大多來自于傳統銀行系統，他們的思維模式和業務模式很容易慣性地把傳統銀行的那一套方法悉數照搬，而這套傳統銀行的方式方法在定位科技創新的民營銀行經營中顯然是行不通的。更何況，金融科技的發展剛剛起步，金融科技的專門人才十分稀缺，民營銀行一般情況是從傳統銀行引入業務人才，從科技公司引入IT人才， 一方面存在文化差異的磨合，另一方面金融與科技之間的深入結合也必定需要一個較為長期的過程，這個過程一旦時間過長，就會形成內耗，阻礙民營銀行的長期健康發展。因此，這種高效率的金融科技整合能力是目前民營銀行發展過程中較為欠缺的。

民營銀行的穩定客戶的拓展和經營模式的錘煉還有待加強。由于民營銀行經營時間較短，部分業務處于起步階段，有些經營模式尚在探索打造進程中，很多民營銀行的業務模式還沒有定型，還存在結構失衡、業務品種單一的局面，并且市場份額占比較小，缺少穩定的客戶群體，民營銀行的長期發展的客戶基礎還比較薄弱。民營銀行大多定位為服務小微、三農以及其他傳統商業銀行無法提供服務的長尾客戶。隨著傳統商業銀行業務的下沉，民營銀行將面臨更大的競爭壓力。因此，僅僅依賴股東資源來謀求長期發展肯定是不夠的，還必須和外部的機構平臺進行長期合作，拓展穩定的客戶群體，逐漸形成成熟的業務創新模式。

民營銀行抵御經濟周期波動的穩健性還有待檢驗。民營銀行要想在普惠金融的業務領域中長期可持續地深耕下去，不僅要能夠順風揚帆，更必須能夠逆水行舟。在外部環境發生劇烈變化的情況下，民營銀行需要有效的風控來進行保障，風險防控能力是民營銀行業務長遠穩健發展的重要根基。但民營銀行面對的客戶較傳統銀行客戶資質基本不存在優勢，客戶信用的違約風險相對較高。目前民營銀行展現出的不良率等資產質量指標基本良好，主要是因為民營銀行經營時間較短，還未經歷完整的經濟周期，風險還未完全暴露;長期看，一些民營銀行實際上存在規模擴張的“天花板”。要想長期可持續發展就必須依賴于先進的風控技術和制度體系，防止資產質量逐漸惡化。

2019年民營銀行外部環境和發展展望

2019年民營銀行外部環境研判

國內經濟形勢“復雜分化”。2019 年，影響國內經濟走勢的重要因素將是中美貿易摩擦和信用可能出現的收縮。一方面，國際環境擾動國內經濟金融情況不容樂觀。伴隨中美貿易摩擦升級以及貿易談判的不確定性，國內經濟面臨的外部環境可能將逐漸惡化。另一方面，國內經濟中樞下移，潛在增長率存在下行壓力。隨著人口紅利消退、經濟動能轉換持續、全要素生產率的下降以及資本回報率的回落， 對經濟“求質”的方針將在各項改革政策中逐漸貫徹，改革紅利將再次對經濟增長的促進作用逐漸顯現，經濟增長的質量將得到明顯提升。

調控嚴防風險“穩字當頭”。面對當前經濟下行壓力，“穩定壓倒一切”將是2019年經濟調控的總體方針，正如2018 年中央經濟工作會議的指示，努力實現穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期，以“穩定”國內經濟發展的方式來應對外部可能的“變化”，將外部經濟環境變化特別是中美經貿摩擦帶來的不利影響降到最低。2019年，宏觀經濟調控政策將不會是“大水漫灌”，而是“精準滴灌”不是“全面寬松”，而是“邊際寬松”，穩步實現“結構性去杠桿”，以積極應對外部環境變化，確保經濟平穩運行。

金融監管兼顧“剛性和柔性”。2019 年，我國在去通道、去嵌套、降杠桿的金融監管的中長期戰略定位并不會發生實質變化，貨幣政策將逐漸由“穩健中性”轉為“中性偏松”的基調。在“貨幣中性偏松”的預期下，未來金融去杠桿將更多依賴于“金融監管”政策的補充，而經濟壓力下行的嚴峻新形勢將使得金融監管收緊的力度與節奏或將趨于緩和，在“剛性監管”的同時，更加兼顧“柔性”，為國內金融高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的金融監管環境。

銀行金融功能轉型趨向“ 回歸本源”。2018年中央經濟工作會議提到： “推動城商行、農商行、農信社業務逐步回歸本源”，2019年2月，國務院出臺《關于加強金融服務民營企業的若干意見》，旨在引導銀行業分別在信貸投放和服務模式方面向扶持民營經濟以及創新普惠金融方向轉變。因此在2019年，在保持宏觀經濟平穩增長、去杠桿的內部困局及中美貿易摩擦的外部沖擊下，穩中偏松的貨幣政策和邊際改善的監管力度將為銀行業向“回歸本源，服務實體”的平穩轉型發展創造寬松條件。同時，支持民營經濟發展、區域協同發展、自貿區建設等國家相關政策的陸續落地，在一定程度上有助于銀行業資產規模擴張，也為銀行業提升對實體經濟的服務能力創造市場機遇。

019年民營銀行發展新趨勢

改革試點紅利逐步釋放，民營銀行將迎來改革政策“窗口期”。自民營銀行設立以來，監管層審慎出臺有關民營銀行準入、業務開展等各項政策，將“防風險” 作為指導原則。首批試點民營銀行總體運行平穩，風險可控，各試點銀行也逐漸顯現差異化的市場定位，積極發展普惠金融。但民營銀行設立初衷之一就是作為金融領域的一塊試驗田，隨著國內對內金融開放改革的不斷深入，2019年，監管層將針對民營銀行發展中遇到的困難和障礙， 逐漸深化民營銀行的改革試點領域，在“防風險”的同時更加兼顧“促改革”， 為民營銀行今后的客戶拓展和業務創新注入活力。比如，2018年10月出臺的《關于深化民營銀行相關改革試點的意見》就對包括設立分支機構、資產證券化和實施股權激勵等在內的領域指出試點方向。以此為開端的政策紅利將在未來陸續落地， 為今年的發展注入“強心劑”，促進民營銀行在“聚焦新普惠”方面的持續健康發展。

發展模式逐步定型，民營銀行將迎來產融結合“關鍵期”。2019年，民營銀行經營模式分化態勢將會更加明顯，民營銀行將通過堅持不懈打造差異化特色鮮明的金融服務，堅持工匠精神，深耕細作特色業務，在市場中逐步形成示范引領效應。從目前試點民營銀行的發展來看，外部股東資源稟賦和內部整合協同在形成“產融結合”特色和核心競爭力方面起到至關重要的作用。2019年，民營銀行在這些方面的實踐效果將是決定形成特色定型和核心競爭力的關鍵。可以預計，2019年民營銀行與包括航旅、商貿、物流、教育、制造業供應鏈在內的股東實業場景資源之間的結合將會更加深入，產融生態場景相互之間的賦能效應將逐漸顯現。

瓶頸約束逐步顯現，民營銀行將迎來轉型突圍的“攻堅期”。民營銀行的探索發展都會伴隨著對不可預知困難的突圍和破題。面臨著制約創新發展的瓶頸和困難，處在發展初創階段的民營銀行需要解決更加復雜多變的問題。客戶基礎不扎實、負債業務來源有限以及風控有待周期檢驗等因素將在未來影響民營銀行轉型突圍發展。首先，由于民營銀行經營時間較短，部分業務處于起步階段，有些經營模式尚在探索打造進程中，還存在結構失衡、業務品種單一的局面，這就導致民營銀行長期發展的客戶基礎還比較薄弱?？梢灶A見，2019年民營銀行不僅要依賴股東資源，還將和更多的外部機構平臺進行長期合作，拓展穩定和多樣的客戶群體。其次，主要監管指標和資產業務規模都受制于負債業務的拓展，已經成為民營銀行發展的主要掣肘。民營銀行在負債來源拓展和負債產品創新方面亟待展開探索，逐步擺脫負債業務長期處于不利的困境。最后，民營銀行還未經歷完整的經濟周期， 潛在風險還未完全暴露。在2019年經濟下行和信用緊縮的背景下，民營銀行在“逆水行舟”下的風控能力將得到檢驗，也將逐步在智慧風控體系和資產質量管理等領域繼續探索，夯實民營銀行穩健發展的重要根基。

（作者單位：上海華瑞銀行）