科沃斯 業績口碑雙豐收 領轉型升級浪潮

作為全球領先的家用服務機器人品牌，科沃斯（603486.SH）通過積極的研發投入，2018年成功推出多款行業領先的高端全局規劃類服務機器人產品，取得了良好的銷售業績和用戶口碑，推動了行業整體技術升級以及滲透率進一步提升。

隨著中國人口老齡化加劇，人口紅利逐漸消失，勞動力成本不斷上升，服務機器人在人工成本日益提高的服務業有著廣闊的市場前景。同時，隨著新一代傳感模組的大規模普及以及軟件算法和AI技術的進一步成熟，以掃地機器人為代表的家用服務機器人產品在技術性能和消費體驗上均獲得了顯著的提升，推動了整體行業的快速成長。

2018年，公司各業務線均取得了良好的經營成果，總收入達56.94億元，較2017年全年增長25.11%。歸屬于上市公司股東的凈利潤達4.85億元，較2017年全年增長29.13%?？鄢墙洺Ｐ該p益后歸屬于上市公司股東的凈利潤達4.66億元，較2017年增長33.69%。

更重要的是，隨著公司由代工廠商到品牌運營商轉型的進一步加深，高毛利服務機器人占比提升?？莆炙故悄壳拔ㄒ辉谥袊昂Ｍ庵髁魇袌鐾ㄟ^品牌和零售運營實現全球覆蓋的中國家用服務機器人企業。2018年，公司作為行業唯一龍頭充分享受行業增長紅利，在全球市場共銷售414萬臺家用服務機器人，實現銷售收入38.65億元，較上年同期增長34.69%，其中全局規劃類產品收入增長快速，遠高于2017年同期水平。而公司服務機器人業務毛利率高達47.57%，在高毛利產品占比提升的推動下，公司綜合毛利率進一步升至37.84%，較上年增加1.26個百分點。未來，隨著公司主營產品結構的進一步轉型，毛利率持續提升仍可期待。

同時，公司清潔類小家電業務綜合考慮行業發展前景和自身定位，通過加大對添可自有品牌的投入和打造，進行積極的轉型升級。2018年，公司清潔類小家電業務實現銷售收入16.99億元，較上年同期增長7.88%，其中自有品牌業務銷售收入達1.16億元，較上年同期增長180.05%。預計未來公司自有品牌清潔類智能化小家電產品銷售收入將快速提升，占清潔類智能化小家電整體業務收入的比重亦將持續擴大。

在業績保持持續快速增長的同時，公司繼續強化服務機器人在公司層面的業務重心地位，聚焦中高端服務機器人產品，引領行業升級。

2018年，公司積極順應技術發展趨勢，通過持續的研發投入和產品迭代，將自主開發的傳感模組應用于新型服務機器人產品，配合基于大量數據基礎上持續優化的SLAM算法，成功推出多款先進的全局規劃類服務機器人產品。

公司還積極布局前沿技術，推動機器人感知能力的跨越式發展。2018年，公司研發投入共計2.05億元，較2017年同期上漲65.34%。公司積極投入下一代新型傳感模組的預研和開發，擴展服務機器人在家庭場景下的功能和價值邊界，圍繞人和家庭環境打造人工智能技術在消費端最具實際意義的落地和應用。

勞動力成本上升、“懶人經濟”快速興起、居住條件改善、國家政策扶持、智能家居“入口”屬性等因素驅動服務機器人行業快速發展。根據IFR預計，2018-2020年，全球服務機器人累計銷售額將達到380億美元（CAGR22.35%）;2020年中國服務機器人市場規模將超過380億元，每年維持30%以上的高速增長。而國內掃地機器人市場滲透率與發達國家相比仍有較大差距，市場前景廣闊。

展望2019年，公司將聚焦科沃斯品牌家用服務機器人業務，持續優化產品結構，進一步加大在機器視覺和AI領域的研發投入，推動服務機器人產品性能再上一個新的臺階。在清潔類小家電業務板塊，公司進一步加大研發投入及品牌投入，積極推進轉型升級，致力打造TINECO品牌，提升整體清潔類小家電業務板塊的核心競爭力。