中小企業互聯網融資風險防范體系研究

王煒越

摘 要：分析本國與國外相關的半大企業的籌資路徑及風險，發現并解決我國中小企業的融資及監管等題目，注重互聯網經濟的監督管理，完善相關法律社會，促進中小互聯網金融企業的健康發展。

關鍵詞：中小企業;互聯網融資;風險防范

一、研究背景

目前，我國中小企業網絡融資的法律制度和風險防范監管體系尚未完善和完善，互聯網金融業尚無有效監管。它嚴重阻礙了中國互聯網金融的健康發展，相關的融資體系和制度還有待完善。為當前中小企業融資的難度和融資成本高需要加強風險防范。因此應從創新性思維和多方位監管并齊實施的同時進行，創建政府體制、企業監管、市場管理三者相輔相成的相對健全的風險防范體系。

近年來我國互聯網金融急劇發展，但是我國互聯網的金融融資關注度還不夠，雖然陸續相應出臺了一些法律法規和政策，但是，在預防互聯網金融融資風險方面缺乏方方面面。從我國當前的有關法律規章可以明顯看出，這部分法規條例并未將行業進行更加細致的劃分，它沒有針對性，也不符合不同行業中小企業的特點，制定相關政策?！盎ヂ摼W金融條例”包括2013年由75家互聯網金融機構審查和批準的“互聯網金融專業委員會條例”和“互聯網金融自律條約”。2015年，出臺了“關于促進互聯網金融健康發展的指導意見”和“非存款性貸款組織咨詢草案”等一系列法律法規。

自金融和互聯網誕生以來，它對人類經濟生活產生了深遠的影響，并在各個領域得到了廣泛的應用。自這一概念出現以來，兩者結合產生的互聯網金融一直在迅速和創新地發展。從美國互聯網經濟增長的歷史來看，早在20世紀90年代末，基本形成了比較成熟，完整的互聯網金融產業鏈。中國互聯網金融的發展遠遠短于美國和歐洲等發達經濟體。到目前為止，中國的互聯網金融大致可分為三個發展階段：第一階段是20世紀90年代至2005年傳統金融業的中間化階段;第二階段是2005-2011年左右第三方支付蓬勃發展的階段;第三階段是自2011年以來互聯網實質性金融業務的發展階段。在互聯網金融發展過程中，國內互聯網金融呈現出多種商業模式和運作機制。當前互聯網金融的總體格局由傳統金融機構和非金融機構組成。傳統金融機構主要是傳統金融服務和電子商務創新的互聯網創新;非金融機構主要指使用互聯網技術進行金融業務的電子商務公司，用于眾籌模式的網絡投資平臺和第三方支付平臺。超寬和多層次的互聯網金融體系在中國逐步形成。

中小企業互聯網融資存在的風險在規模效益上，中小企業并不具有規模優勢，因此中小企業在分攤到每單位貸款必然有較高的融資成本。對于貸款風險，中小企業在生產經營規模上沒有優勢，生產技術水平無法與大企業相比。因此生產的產品普遍存在科技值不高的問題，再受到中小企業經營偏向短期化的影響，與大型企業相比，它突出了這些因素產生的貸款風險。

二、現狀述評

由于我國法律監督制度不完善，現行法規不完善，法律水平低，一些中小互聯網金融公司沒有明確的監管機構和相應的監管措施。而產生因采取非法集資行為的行為而導致的如部分網絡信貸機構涉嫌非法詐騙、非法吸儲、非法集資，非標準化風險，如第三方支付機構的惡意競爭和資本管理的隱患。

中小企業融資困難的原因，外國學者主要來自企業財務增長周期理論（韋斯頓和布里格姆（1970，1978），伯杰和 Udell（1998））、信貸配給和信息不對稱理論等方面（ Sahlman（1990）和 Wetzel（1994））進行研究。一些學者研究了中小企業在金融抑制和約束以及不完善的市場發展方面的融資困難。一些學者認為，宏觀經濟政策的變化也會對中小企業融資產生影響。國外學者已經將重點放在互聯網金融的學術研究上，主要集中在風險管理和控制上。

國內學者對中小企業融資進行了全面系統的研究。從研究現狀來看，大多數學者主要分析了中小企業融資困難和融資的原因，并提出了解決中小企業融資的措施和政策建議。形成了大量的理論成果，為緩解中小企業融資困境提供了理論依據。學者劉映含就在《中小企業融資風險防范研究》（2017）提出從中小企業融資風險問題入手，著力提供各種防范方法來解決融資風險問題;袁樹金從“新經濟大國下中小企業融資風險內部控制調查”（2018年）起，從中小企業融資風險和融資渠道入手。本文分析了中小企業融資風險內部控制工作存在的問題，總結了提高中小企業融資風險內控水平的途徑。目的是就中小企業融資風險的內部控制效率提供建議。在互聯網金融風險方面，學者們專注于分析他們可能存在的風險并對其類型進行分類。學者們還分析和研究了相關的互聯網金融風險管理方法。資金管理、網絡平臺運行技術、金融監管體系的建立以及出臺相關法律法規等（謝平（2014）;姚文平（2014）;楊東（2015，2016）;馮乾，王海軍（2017）;曹源芳，熊穎（2018）等）。

三、研究價值

在今天的互聯網金融模式中，面對面溝通和溝通的資本供應機會大大減少，因此一些投資風險往往被忽視。盡管中國已制定了一些金融監管規則，以就網絡金融產品的風險達成相關協議，但并未明確不滿風險警告的完整性和充分性的標準和形式。如果互聯網金融領域沒有足夠的擔保，如存款準備金和證券投資擔保保險，將使互聯網金融公司給予的一系列擔保體系不受保護。它對中小企業互聯網融資風險的監管存在一定的隱患。一方面，該項目解決了中國中小企業融資困難和融資問題，為中小企業融資提供了新的融資渠道。它將有助于擺脫融資困難，有助于提高中小企業互聯網融資的效率和效益。

四、研究目標及內容

發現并解決我國中小企業互聯網金融融資風險防范的問題，探索相對完善健全健康的融資路徑及方式，梳理出中小企業互聯網融資的新路徑，探討中小企業融資困難和融資問題，總結可能的風險點，并在此基礎上建立監管體系。解決監管中突出的實際問題，提出防范風險的對策和建議，為P2P網絡貸款創造良好的發展環境。最終提升中小企業融資的質量和效果，在維護金融安全的同時，有效地配置金融資源，保護消費者權益，實現中小企業的順利發展，最大限度地降低金融系統性風險。

本項目的研究將本課題研究對象在于分析中小企業的互聯網融資路徑及其風險，并構建相應相對健全的風險防范體系，為解決中國中小企業融資的弊端或相關困難提供新的途徑和渠道，減少或避免可能的融資風險;并通過對中外互聯網金融監管體系的比較，選擇監管模式，明確監管機構監管的范圍和分工;在監管體系確認的基礎上，對監管過程中的運營監管及對監管體制和相應法律體制與互聯網自身和中小企業自身等方面提出有效解決方案。

五、研究方法及思路

（一）文獻研究法。通過文獻研究方法，對國內外中小企業互聯網金融渠道的相關信息和互聯網金融風險監管進行了整理，總結和總結。

（二）比較研究法。美國和中國中小企業融資路徑與互聯網金融監管的比較分析。同時，通過對互聯網金融監管異同的比較分析，選擇適合中國中小企業融資標準發展的政策建議。

（三）科學調研法。融資路徑方面將采用科學方法調研并采集數據信息資料，通過對資料的整理形成規范的風險指標體系。

（四）案例分析法。對融資路徑方面進行案例分析，對各路徑的風險分析也會輔之以案例分析方式。

（五）統計分析法。從中國知網，中國統計年鑒等官方資料渠道統計相關數據及資料，進行大數據整理，分析中小型企業互聯網金融融資風險體系。

通過查閱文獻資料，初步了解互聯網金融及中小型企業互聯網金融融資，在探索和研究過程中，通過對具體案例的深入研究，我們發現中小企業互聯網金融融資的風險以及當前互聯網金融監管存在的問題，并找出導致問題的因素，最后提出一個可行的解決方案。

六、研究結構

中小企業融資的必要途徑是互聯網金融，解釋網絡小額信貸， P2P網絡貸款，股權眾籌，網上銀行和網上銀行的五種融資路徑模型及其與中小企業融資活動的關系。運用實證研究數據分析了互聯網金融成為中小企業融資路徑的原因，并詳細闡述了中小企業融資互聯網金融的選擇。互聯網金融風險控制的原因和需求。

本文在分析國內外風險控制現狀的基礎上，分析了中小企業網絡融資風險的分析。本文重點研究網絡小額貸款，P2P網絡借貸，股權眾籌，網上銀行，網上銀行的風險控制，以及國內外風險控制的現狀。

提出了中國中小企業網絡融資規范的對策和建議以及中國互聯網監管體系的完善。從宏觀和微觀的角度出發，提出建立和完善互聯網金融監管體系，完善互聯網金融相關監管法律體系，并在多個方面完善相關監管體系。

七、研究成果

由于互聯網金融的快速發展，互聯網金融融資已成為必然之路。采用五種網絡小額信貸模式， P2P網絡貸款，股權眾籌，網上銀行，網上銀行，注重風險控制管理，認識潛在風險，如何降低互聯網金融風險防范。

（一）互聯網金融特征

金融高效輕易便捷、服務便捷、規模擴展迅速，同時伴隨信息安全問題不嚴謹，法律關系交叉復雜、相輔相成。

（二）互聯網金融風險

1.信息安全風險。當前銀行客戶信息、卡內信息、賬戶信息等如被黑客攻破或是被不正當方式竊取或是盜用，存在極大的安全隱患。

2.政策變動滯后性風險。在互聯網金融的快速發展中，政策的變化將影響一些正常的交易，并引入政策。滯后性會有損投資交易的正常進行及易損害相關廠商客戶的利益損失。

3.操作誤差風險。在正常的互聯網交易過程中，由于經濟措施使用不當產生風險。

（三）互聯網金融融資風險原因

1.法律監管力度不當，監管協調體制不健全。

2.風控技術不成熟，征信審查不全面不同步。

3.融資路徑不正當。

（四）互聯網金融融資風險防范措施和方案：

1.優化法律監管規范，完善監管協調制度。

2.加大征信力度，增強行業自律自管風控，嚴厲打擊非法融資行為。

八、研究存在問題及今后設想

研究步驟應更為具體切實可行，相應的制度設立的未完善，部分互聯網監管體制未健全，伴隨相應的融資風險。

為解決中小企業融資困難問題提供相應的解決方案。根據探究出由于互聯網金融缺乏有效地法律監管、監管協調機制不健全、征信審核能力有限、用戶權益保護缺失、風控技術建設薄弱等成因而導致的潛在風險，對中小型企業互聯網融資風險控制研討出一定的具體可操作性的構建對策，同時對互聯網融資監管的規范性和監管體制也將起到一定的推動與促進作用。

參考文獻：

[1] 謝? 平，鄒傳偉，劉海二.互聯網金融監管的必要性與核心原則[J].國際金融研究，2014（08）

[2] 姚文平.大數據時代的互聯網金融[J].企業研究，2014（05）

[3] 曹源芳，熊? 穎.政府審計嵌入的互聯網金融風險長效治理機制研究[J].經濟問題，2018（01）

[4] 黎來芳，牛? 尊.互聯網金融風險分析及監管建議[J].宏觀經濟管理，2017（01）

[5] 謝哲浩.互聯網金融下的中小企業融資模式創新[J].商業經濟研究，2015（08）

[6] 鄭志來.互聯網金融、金融脫媒與中小微企業融資路徑研究[J].西南金融，2015（03）.

[7] 李東榮.構建互聯網金融風險治理體系[J].中國金融，2016（12）.

[8] 馮? 乾，王海軍.互聯網金融不當行為風險及其規制政策研究——以市場誠信、公平競爭與消費者保護為核心[J].中央財經大學學報，2017（02）

[9] 周? 雙，劉? 鵬.我國互聯網金融風險化解與監管體系創新研究[J].新金融，2017（03）

[10] 楊? 菁.互聯網金融監管與發展的非對稱性及創新思考[J].新金融，2017（04）

[11] 武長海.論互聯網背景下金融風險的衍變、特征與金融危機[J].中國政法大學學報，2017（06）

[12] 張? 娟，黃柏翔.互聯網金融風險防范機制[J].中國金融，2017（08）

[13] 宋曉巍，黃運成.互聯網金融的風險防范[J].中國金融，2017（04）

[14] 姜? 楠.中小企業如何借助互聯網金融發展[J].經營與管理，2017（02）

[15] 楊? 東.互聯網金融風險專項整治具有重要意義[N].金融時報，2016-10-14（005）.

[16] 易? 諾，黃? 波.互聯網金融本質問題及風險防范研究[J].金融經濟，2018-10-25