中國金融機構發展指數測算與分析

郭志濤 李博

金融發展對經濟增長，和經濟穩定有重要影響。金融發展涉及金融系統所提供的功能的改進：①匯集儲蓄; ②將資本分配給生產性投資; ③監測這些投資; ④風險多樣化;和⑤貨物和服務的交換。因此研究金融發展的程度，運用合理的方法測算并編制國家金融機構發展指數，對于研究國家在不同時期經濟發展的效率和穩定性有重要意義。IMF在2016年初發表的一篇論文中創造了一些指標，總結了發達金融機構在深度，可得性和效率方面的發展情況，最終得出金融發展最終指標。本文運用IMF提出的方法測算我國金融機構發展指數。

一、指數測算

（一）基礎指標

金融機構深度指標，采用私人部門信貸占GDP比重與保費收入占GDP比重以及證券公司總資產;金融機構可得性指標，采用每十萬人擁有的ATM 機數量和銀行業金融機構合計從業人數;金融機構效率指標，采用存貸利差和凈息差，以及間接費用/總資產指標。

（二）主成分分析法測算

我們通過 SPSS 軟件對上述初始指標進行主成分分析，分析結果如下：

根據主成分分析法，我們按照特征值大于1的原則來選取出3個主成分

隨后我們利用初始載荷矩陣所對應的值除以對應主成分的特征值的平方根求得主成分的系數，將指標的每個主成分系數與對應的主成分的特征值占比相乘之和作為該指標的權重，然后進行加權求和，求得各項子指標值并且歸一化處理得出我國金融機構發展指數。

二、測算結果分析

（一）總量分析

從FI指數變化趨勢圖我們可以很明顯地看到，雖然在個別時間段內我國FI指數有小幅下降，但是總體指數呈上升趨勢，表明我國在過去33年時間內金融機構取得了長足的發展，我們以銀行為例來說明。

1.資產負債總量

截至2015年底，銀行業金融機構資產總額199.3萬億元，比年初增加27萬億元，同比增長15.7%;負債總額184.1萬億元，比年初增加24.1萬億元，同比增長15.1%。

2.資產質量

近十幾年，我國銀行業金融機構不斷強化信貸管理，加速財務重組步伐，加快不良貸款核銷力度，資不良貸款余額和比例持續雙降。資產質量有明顯改善。

3.商業銀行集中度

從上圖我們可以看出，近十年來我國商業銀行的集中度呈現明顯下降趨勢，這表明我國金融機構的層次更加多元化，結構更加合理，金融機構深度和可得性均增強。

（二）結構分析及調整建議

上圖中我們可以看出，金融機構可得性FIA指數一直在平穩上升，反映出我國在過去30多年的時間內金融機構的規模和從業人數以及自助服務終端規模都在不斷擴張;結合FI指數的變化趨勢來看，金融機構深度指標FID指數的變化趨勢與FI指數最為接近，表明金融機構深度指標在整個金融機構發展指數中的權重較大，影響最為明顯;金融機構效率指標FIE指數雖然總體也呈現上升趨勢，但是波動性很大，這可能有以下三方面的原因：①我們選取的反映金融機構效率指標的基礎指標序列較多，相互之間的影響較為復雜;②很多基礎數據系列缺失較多，在對這些缺失數據進行人為處理的過程中可能會出現與實際不符的情況;③這些反映金融機構效率的基礎指標本身要受到很多因素的影響，變化機制較為復雜。

因此我們認為，在金融機構深度和可得性方面我國在未來一段時間內要繼續保持增強趨勢，同時要把改革和監管的重點放在較為復雜的金融機構效率方面。必須不斷完善我國現代化商業銀行體系，主要應該包括經營的綜合化、競爭的差異化、服務的多樣化等。