淺析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為及其治理

殷爽

摘要：財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為，指企業(yè)經(jīng)營層為了謀求自身利益，使用某些手段，使企業(yè)出具的財(cái)務(wù)報(bào)告背離公司真實(shí)業(yè)績的行為。而上市公司作為各行各業(yè)企業(yè)的領(lǐng)頭羊，如果發(fā)布了被粉飾的報(bào)告，隱藏自身實(shí)際的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，就會產(chǎn)生國家決策依據(jù)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不實(shí)、資本市場資源配置不均、投資者蒙受經(jīng)濟(jì)損失等不良影響。因此，分析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為，對資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展有著重大的意義。文章對我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動機(jī)、危害、手段、識別方法、治理等方面進(jìn)行研究和探討，以期防止報(bào)表粉飾的行為發(fā)生。

關(guān)鍵詞：上市公司;財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾;手段;識別;治理

一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動機(jī)

（一）管理層業(yè)績需求

目前，我國大部分上市公司采用的是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的“兩權(quán)分離”制度。在此背景下，管理層業(yè)績最直接的體現(xiàn)方式就是財(cái)務(wù)報(bào)表，銷售凈利率、收入增長率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)報(bào)指標(biāo)也是其重要的與績效掛鉤的考核指標(biāo)。有些管理者為了獲得上級的青睞，得到更豐厚的報(bào)酬，很可能通過對財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾來彰顯自己的業(yè)績。因此，管理層的業(yè)績需求是促使管理層進(jìn)行財(cái)報(bào)粉飾的核心動機(jī)。

（二）融資需求

企業(yè)的發(fā)展離不開資金的支持，研發(fā)產(chǎn)品、擴(kuò)大產(chǎn)能、開拓市場各方面都離不開資金的支持，在經(jīng)營現(xiàn)金流不足的情況下，企業(yè)融資就顯得尤為重要。上市公司主要的融資渠道為銀行借款及資本市場配股、增發(fā)及發(fā)行可轉(zhuǎn)債等。目前金融機(jī)構(gòu)對公司提供貸款的審核條件非常嚴(yán)格，對企業(yè)應(yīng)收賬款、存貨、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)十分關(guān)注，報(bào)表情況不符合銀行規(guī)定的企業(yè)，很難拿到授信。而在二級市場上、上市公司連續(xù)兩年虧損就會被ST，連續(xù)三年虧損就有退市的風(fēng)險(xiǎn)， ST或接近ST的企業(yè)，往往是財(cái)報(bào)粉飾的重災(zāi)區(qū)。因此融資需求也是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動機(jī)之一。

（三）納稅壓力

企業(yè)所得稅會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出，有些企業(yè)為了減少納稅，降低企業(yè)成本，在預(yù)計(jì)現(xiàn)金流不好并融資困難的前提下，會采取隱瞞收入、延期確認(rèn)收入等方式偷漏稅、延遲繳稅。企業(yè)在減少資金流出的同時(shí)，也變相增加了當(dāng)期稅后利潤。使利潤表失真。

二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的危害

（一）破壞市場經(jīng)濟(jì)秩序

如果好多公司為了達(dá)到自己不可告人的目的來粉飾報(bào)表，那么就很有可能使國家有關(guān)部門進(jìn)行企業(yè)經(jīng)濟(jì)調(diào)查時(shí)調(diào)研的樣本數(shù)據(jù)失真，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷失真，很有可能依此發(fā)出的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控偏離實(shí)際，對國家造成巨大損失。粉飾而來的報(bào)表，也會影響銀行及資本市場上投資公司的判斷，把錢投放到這種靠欺騙走下去的公司，不僅會給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失，也會使資金到不了真正成長性好，經(jīng)營狀態(tài)良好的企業(yè)中，使真正意義的好公司錯(cuò)失做大做強(qiáng)的機(jī)會。還會使投資者心灰意冷，不再輕易對企業(yè)進(jìn)行投資，這樣的局面也很不利于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）危害企業(yè)長期發(fā)展

公司的股東及高層管理者，會通過財(cái)務(wù)報(bào)表情況來總結(jié)當(dāng)年的工作情況，找出自身的優(yōu)勢與短板，制定下一年度的經(jīng)營投資方針戰(zhàn)略。若財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)沒有真實(shí)反映出企業(yè)的營運(yùn)情況，那么隨之制定的經(jīng)營方針就不能有的放矢，甚至?xí)鸬较喾吹暮蠊敲撮L久以來，勢必會危害企業(yè)的發(fā)展。而財(cái)報(bào)造假的事情一旦暴露，對股價(jià)經(jīng)常是致命性的打擊，更有甚者會造成退市的后果，使公司信譽(yù)掃地，沒法繼續(xù)經(jīng)營下去。

（三）有損中小投資者利益

二級市場上，許多中小投資者投資的依據(jù)就是上市公司公告的財(cái)務(wù)報(bào)告等公開數(shù)據(jù)，他們據(jù)此對公司的營運(yùn)、盈利等一系列指標(biāo)進(jìn)行價(jià)值分析，找出資產(chǎn)報(bào)酬率高、成長性好的公司作為投資對象。而一旦報(bào)表被粉飾，那么他們的分析就是空中樓臺，這樣的企業(yè)很容易禁不住打擊，股價(jià)下跌，股票被深深套牢，給股民造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，也使民眾對投資市場產(chǎn)生失望情緒，不利于社會穩(wěn)定。

（四）危害會計(jì)人員本身

財(cái)務(wù)人員，在領(lǐng)導(dǎo)的壓力或者經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)使下，對真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行粉飾，這樣長期違背做人基本原則及職業(yè)道德的事情，會給當(dāng)事人帶來巨大的壓力及困擾，尤其是對年輕從業(yè)人員的職業(yè)生涯發(fā)展非常不利。一旦敗露，等于結(jié)束了自己的財(cái)會專業(yè)道路，因?yàn)闆]有人會再信任這樣一名財(cái)務(wù)工作者。

三、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的手段

（一）資產(chǎn)的粉飾手段及方法

高估、虛增資產(chǎn)是企業(yè)用來粉飾報(bào)表的手段之一。比如企業(yè)在利潤達(dá)不到預(yù)期的情況下，很有可能采取少計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、合并商譽(yù)等資產(chǎn)項(xiàng)目減值的辦法;企業(yè)還有可能把應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的費(fèi)用列報(bào)在長期待攤費(fèi)用或者人為濫用會計(jì)估計(jì)調(diào)整固定資產(chǎn)折舊與無形資產(chǎn)攤銷。這些方法會使報(bào)表上資產(chǎn)項(xiàng)目不能真實(shí)反映企業(yè)的現(xiàn)狀，虛增企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，虛增利潤，為將來留下潛虧，為之后的經(jīng)營者和投資者留下隱患。

（二）收入和利潤的粉飾手段及方法

虛構(gòu)、提前確認(rèn)和推遲確認(rèn)收入，有些企業(yè)鋌而走險(xiǎn)，采取虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、虛構(gòu)材料入科、出庫單據(jù)，虛開發(fā)票，來年紅沖的方式增加收入，或者在經(jīng)濟(jì)利益已轉(zhuǎn)移，符合收入確認(rèn)條件的情況下不確認(rèn)收入，隱藏收入。對存貨發(fā)出成本的計(jì)價(jià)方式的選擇也在一定程度上給企業(yè)帶來了利潤操縱的空間，從而調(diào)節(jié)成本、利潤。還有些企業(yè)利用營業(yè)外收支，比如收到的與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助應(yīng)列在遞延收益隨著資產(chǎn)使用而攤銷，卻一次性計(jì)入營業(yè)外收入增加本年利潤。

（三）關(guān)聯(lián)交易的粉飾手段及方法

一些上市公司因?yàn)闅v史原因，在設(shè)立時(shí)采用國有企業(yè)局部改制的方式，其關(guān)聯(lián)公司經(jīng)常與上市公司的高度利益共同體，與關(guān)聯(lián)公司的交易定價(jià)比與其他公司具有靈活性和隨意性，在與關(guān)聯(lián)公司定價(jià)時(shí)往往采取彈性定價(jià)法，這樣有利于上市公司根據(jù)業(yè)績需求調(diào)整訂單價(jià)格與數(shù)量，從而調(diào)節(jié)利潤。另外上市公司與關(guān)聯(lián)公司之間的費(fèi)用分?jǐn)傄埠芫哂徐`活性，可以少分?jǐn)傎M(fèi)用或多分?jǐn)傎M(fèi)用，從而達(dá)到上市公司提高利潤或者隱藏利潤的目的。上市公司與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資金拆借，可以有目的的采取低息或者高息的方式，也輕而易舉的調(diào)節(jié)了利潤。上市公司與關(guān)聯(lián)公司之間方便的虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，虛構(gòu)購買商品或者虛構(gòu)銷售商品，通過調(diào)整收入或成本來影響凈利潤。

四、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的識別方法

（一）分析外部信息

一般公司都會與某個(gè)會計(jì)師事務(wù)所穩(wěn)定長期的合作，一個(gè)上市公司如果頻繁更換會計(jì)師事務(wù)所，則很有可能是審計(jì)師發(fā)現(xiàn)了公司存在重大問題，為避免自身卷入，而主動解約。一個(gè)公司如果被出具了“非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”的報(bào)告時(shí)，意味著該公司有審計(jì)師無法認(rèn)可的事項(xiàng)及處理方式，說明該企業(yè)極有可能存在財(cái)務(wù)粉飾的行為。

銀行一般在對公司審批發(fā)放貸款時(shí)，會對公司有全面的財(cái)務(wù)狀況的評估，如果銀行給予一家公司的貸款授信額度遠(yuǎn)小于根據(jù)抵押物等價(jià)值判斷的應(yīng)予額度，那么這家公司的財(cái)務(wù)信息很大概率有掩飾的成分。

（二）分析表內(nèi)重點(diǎn)項(xiàng)目與指標(biāo)

上市公司通常通過存貨、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、固定資產(chǎn)、應(yīng)付款項(xiàng)、收入、成本等關(guān)鍵會計(jì)項(xiàng)目的虛報(bào)來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，把這些項(xiàng)目與歷年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，在同行業(yè)其他公司變動不大的情況下，一項(xiàng)或者多項(xiàng)數(shù)據(jù)異動，就有人為操縱粉飾的可能性，值得進(jìn)一步分析思考。也可按季度分析，比如空調(diào)行業(yè)旺季收入減少，淡季收入反而增長這種不符合常理的情況，通常意味著有粉飾的成分。

基于杜邦分析法，對上市公司兩到三年的盈利、營運(yùn)、償債能力等指標(biāo)進(jìn)行對比分析，正常上市公司的發(fā)展應(yīng)是相對穩(wěn)定的，如果個(gè)別指標(biāo)突然變好或變壞，就要深入分析，有沒有充分的理由去支撐這種變動，如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率突然降低，就很可能是企業(yè)虛構(gòu)了大量的收入。也要注意多指標(biāo)聯(lián)動，比如收入增加，應(yīng)收賬款不增的情況下，經(jīng)營現(xiàn)金流反而下降，這種很可能在現(xiàn)金流量表上動了手腳。

（三）迫切性分析

粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的行為，離不開動因，在企業(yè)ST的邊緣，及已經(jīng)ST迫切需要摘帽之時(shí)，很可能在業(yè)績達(dá)不到預(yù)期的情況下，鋌而走險(xiǎn)粉飾報(bào)表。另外，當(dāng)公司準(zhǔn)備在資本市場上定增、發(fā)債、有大額抵押時(shí)，也可能通過粉飾數(shù)據(jù)來達(dá)到自己的目的。

五、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的治理建議

（一）完善企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)證券指標(biāo)

企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則對上市公司的賬務(wù)處理進(jìn)行了規(guī)范與說明，但是上市公司所處的行業(yè)繁多，業(yè)務(wù)類型多樣，目前階段，我國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則對某些新興問題并沒有明確的規(guī)定，這就給企業(yè)粉飾報(bào)表留出去了一定的操作空間。且在目前的證券市場上，企業(yè)為了不被ST，保持上市主體資格或者為了定項(xiàng)增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等融資時(shí)，對財(cái)報(bào)的指標(biāo)是有硬性規(guī)定的。企業(yè)為了達(dá)到上述目的，在業(yè)績不達(dá)標(biāo)時(shí)，必然會想方設(shè)法調(diào)節(jié)報(bào)表。希望未來能在完善會計(jì)準(zhǔn)則的同時(shí)，能建立多維度考核測評公司業(yè)績、經(jīng)營狀態(tài)的體系，不再硬卡幾個(gè)單一財(cái)務(wù)指標(biāo)，那么財(cái)務(wù)粉飾也就沒有了用武之地。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

提高管理層的認(rèn)識，高層領(lǐng)導(dǎo)也要多學(xué)多聽，了解基本的財(cái)務(wù)準(zhǔn)繩與法律紀(jì)律，不碰紅線，合法經(jīng)營。完善企業(yè)內(nèi)部監(jiān)察機(jī)構(gòu)，善用獨(dú)立董事制度，三權(quán)分立，增強(qiáng)對管理層的制約。有可能的話改變績效工資對業(yè)績指標(biāo)的依賴程度，減少管理層粉飾報(bào)表的動機(jī)與想法。

（三）加強(qiáng)監(jiān)管打擊力度

目前，我國政府部門對上市公司財(cái)報(bào)信息披露方面監(jiān)管與檢查力度還不夠強(qiáng)大，法律與法規(guī)對上市公司報(bào)表粉飾行為的處罰力度不足，企業(yè)管理層違規(guī)的違約成本不大。國家應(yīng)該進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)，加大違約成本，使管理層認(rèn)識到事情的嚴(yán)重性，營造良好的財(cái)務(wù)氛圍和市場環(huán)境，造福投資者。

六、結(jié)語

本文對上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾行為進(jìn)行了探討與研究，分析了財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動機(jī)與危害，簡單列舉了常用的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的方法，又隨之闡述了財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的識別與治理建議，以期為上市公司報(bào)表使用者提供一種甄別粉飾報(bào)表的方法。希望能給大家?guī)硪稽c(diǎn)思考問題的角度與方法。

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（作者單位：冰輪環(huán)境技術(shù)股份有限公司）