基于Probit模型的消費信貸行為意愿影響因素的實證研究

(西南大學 重慶 400715)

一、引言與文獻綜述

消費信貸是居民在自有資金不足的情況下，以向商業銀行貸款的方式來滿足居民消費欲望的一種金融服務。消費信貸理論最早追溯到費雪的利息決定理論中，此理論闡述了如果進行跨期消費決策。而后，加斯勒和夏對其進行了補充，認為在當期收入不足而又想滿足消費欲望、提高當期效用水平，采用消費信貸獲取資金是最好的選擇方式之一。此后，消費信貸理論被廣泛的運用到商業銀行評估個人信用風險中。近年來計算機技術和網絡技術的發展，先進的數學、物理和系統工程方法的有效應用，包括計量統計模型、經濟學方法、風險管理技術法等推動了消費信貸風險的精確計量與科學管理，都在很大程度上促進了消費信貸理論的進一步發展。西方商業銀行的先進的風險管理理念和方法引領者消費信貸理論的發展，給消費信貸理論以更多的經驗啟示和技術借鑒。

我國消費信貸的提出是基于擴大內需、調整經濟結構的要求。當代社會經濟中，消費信貸已經相當普遍，受到大學生這類特殊的消費群體的青睞。據統計，到2017年我國約有795萬大學畢業生，在校學生在3000萬人左右，其信貸市場規模以及消費區間是非常龐大的。消費信貸能夠滿足大學生的消費需求，拉動內需，促進我國經濟發展。因此，適度的消費信貸可以帶來良性的經濟增長。但是也可能引發大學生之間的“攀比消費”、“赤字消費”、“盲目消費”等問題，其產生的社會影響不可小覷。因此，研究影響消費信貸的因素是必不可少的。

臧旭桓、李燕橋(2012)利用2004-2009年中國省級面板數據對我國消費信貸與我國城鎮居民消費行為的關系進行了實證研究，發現城鎮居民消費行為對收入變動和信貸條件變動同時呈現“過度敏感性”，但信貸敏感性系數要遠遠小于收入敏感性系數。胡春陽、陳琨(2012)以安徽省城鎮居民為例，發現消費者在短期內會出現“消費的過度敏感性”會對中長期消費信貸形成制約，并構建多分類Logistic回歸模型，分析城鎮居民中長期消費信貸的影響因素。結果表明，年齡、職業類型、五年期以上貸款利率等變量的顯著性水平均為10%，具有統計學意義，而文化程度、婚姻狀況、月供/月消費沒有統計學意義，城鎮居民愿意選擇中長期消費信貸的概率為66.8%，預測正確率為95.1%，并提出發展中長期消費信貸的路徑。劉新云(2012)以四川地區居民為例，調查了成都、甘孜、德陽等地居民的年齡、戶口、受教育程度、家庭總收入、家庭總支出、拮據時融資偏好、消費觀念以及收入預期等，得出了影響居民消費信貸的重要因素，例如受教育程度、融資偏好、收入預期等，提出了提高消費信貸行為意愿的建議。崔耀允，蔡逸清，雷蕾(2016)以南京地區大學生為例，采用因子分析并結合回歸分析發現，消費能力和小額信貸了解程度對耐用消費品偏好有顯著影響，其中消費能力和小額信貸了解程度與耐用消費品偏好都呈正相關，即消費能力越強，對小額信貸了解程度越高，購買耐用消費品占總消費的比例就越高。江世銀(2000)認為信息不對稱或不完全性可能會導致消費信貸市場供求的失衡，通過建立消費信貸市場均衡模型，闡述了由于信息不對稱或不完全條件下其失衡的根源:既有消費者方面的原因，又有銀行方面的原因，更有二者共同缺乏消費信貸的積極性，由此提出了達到均衡的政策措施選擇。

二、數據來源、模型和變量的選擇

(一)數據來源

本文主要通過QQ、Email等聊天工具，向身邊的親朋好友發放了58份“影響消費信貸意愿的因素”的問卷，通過對所采用的變量進行了分類處理，用于實證分析研究。樣本數據主要涵蓋了個人信息、收入與支出、消費觀念、預期收入等信息。

(二)模型和變量的選擇

由于本文的因變量(居民消費信貸行為意愿)是只有愿意和不愿意的二分類變量，不滿足正態性和方差齊性，故不能直接使用線性模型來擬合方程。目前，Logit模型和Probit模型是處理二分類或多分類變量的兩種常用二元離散型選擇模型，二者的差別在于Logit服從Logistic分布，而Probit服從累積正態分布函數，本質沒有區別。因此，本文將選擇Probit模型對樣本數據進行實證分析。

本文將釆用多元回歸的方法分析影響居民消費信貸行為意愿的因素，將居消費信貸行為意愿作為被解釋變量，將影響居民消費信貸行為意愿的因素作為解釋變量。解釋變量分為居民對消費信貸的行為態度、居民的主觀規范和居民對消費信貸的知覺行為控制等三組變量。函數表達式為：

Y=c+β1X1i+β2X2i+…βnXni+ε=cβ1EDU+β2COST+β3CRE+β4ATI+β5IDEA+β6EXPE+ε

(1)

其中，居民的個體特征如年齡(AGE)、受教育程度(EDU)對于消費信貸行為意愿有一定影響。但是，該調查問卷所發放的對象都是身邊的親朋好友，年齡和受教育程度相仿，在此不把個體特征納入解釋變量中。

居民是否持有信用卡(CRE)的狀況雖然不能確定其一定會透支消費，但是該變量可能會對消費信貸的行為意愿有很大影響。根據常理判斷，持有信用卡的居民更愿意、更能適應消費信貸。

收入(INC)、預期收入(EXPE)和消費觀念(IDEA)可能會對消費信貸行為意愿產生較大的影響。根據凱恩斯的收入理論，消費與收入呈正相關，但由于本文的解釋變量很多并引入了消費支出這個變量，所以在此就不討論收入與消費信貸之間的關系。預期未來收入增加意味著有更強烈的消費意愿，更愿意接受消費信貸。

居民拮據時融資的偏好(ATI)和家庭支出(COST)這兩個變量對于該研究非常重要。支付行為雖然受消費觀念的影響，但與消費觀念并不一樣，很多贊成超前消費的人群并不實際采取該一行為，因而需要對于支付行為作為變量進行分析。家庭的支出應該是影響居民消費信貸最主要的變量，是直接與消費信貸行為意愿掛鉤的定量變量。但是由于我國國情和傳統文化的影響，可能會出現“高收入的人群可能不選擇消費信貸，而家庭支出很大的人群也可能不選擇消費信貸”因為本文要對該項目納入解釋變量進行實證分析，分析該變量對于消費信貸行為意愿是否顯著。

三、實證檢驗和結果分析

運用Probit Regression對樣本分析得出：McF adden R-squared=0.8007，LR statistic=51.09135，其P值為0，說明所有變量作為整體對于被解釋變量的擬合優度很好。根據回歸結果可以得知，年支出、信用卡使用情況、融資偏好、社會消費觀念和居民的收入預期對消費信貸行為意愿具有顯著影響。

年支出是影響消費信貸行為意愿的重要定量變量，其系數為0.00026，P值小于0.05。一般而言，家庭的消費支出很大程度上可以反應消費需求大，即支出越高，越愿意選擇消費信貸?，F在年輕人使用信用卡消費是普遍的現象，去銀行辦理手續既花時間精力還很麻煩，可能礙于面子也不愿意向親朋好友借錢，所以例如花唄、借唄這類的消費信貸可能是最好的選擇。

信用卡使用情況對消費信貸行為意愿的影響顯著為正，其系數為2.259，P值低于0.05。雖然擁有信用卡與進行信用卡消費之間不存在必然關系，信用卡具有“誘使”和擴大居民消費的作用，因此，持有信用卡的居民具有更強烈的消費信貸行為意愿。

融資偏好(有錢再買=0，向親朋借錢=1，向銀行借款=2，賒銷=3)對消費信貸的行為意愿的影響顯著為正，其系數為3.789，P值低于0.05。大學生群體中較少的人會選擇向親朋借錢或是去銀行貸款，所以碰到自己想買的東西時，愿意利用信用卡購買的人自然就更傾向于接受消費信貸。

社會消費觀念(不可理喻=0，會考慮=1，贊成=2，很贊成=3)對消費信貸的影響顯著為正，其系數為1.898，P值低于0.05。思想會對居民消費信貸行為意愿產生影響，不愿意選擇消費信貸的人會認為這種想法不可理喻，但是愿意選擇消費信貸的人可能會考慮或者贊成這種想法。

收入預期(低=0，不確定=1，持平=2，高=3)對消費信貸行為意愿的影響顯著為正，其系數為1.348，P值低于0.0467。多數人都是希望自己未來的收入比之前的高，在很大程度上放大了自己的消費欲望，所以這類人愿意選擇消費信貸。

性別對消費信貸行為意愿不顯著，說明現在男生、女生對于消費信貸行為的看法沒有什么差別。

四、結論與建議

(一)結論

隨著經濟的不斷發展、人們消費觀念的日漸更新以及消費信貸制度不斷完善，消費信貸已經變得十分普遍。通過上述分析我們可以看出，年支出、信用卡使用情況、融資偏好、社會消費觀念和居民的收入預期對消費信貸行為意愿都有正向的影響。

(二)建議

1.普及金融知識，改變居民消費習慣和消費觀念

在調查過程中，不愿意選擇消費信貸的人會認為這種想法不可理喻，但是愿意選擇消費信貸的人可能會考慮或者贊成這種想法。隨著信用卡市場的逐漸完善，信貸消費是未來的一種趨勢，但這也不可避免的會給金融機構帶來信用風險。我們要做的是普及金融產品和金融知識，讓更多的普通民眾能夠真正熟悉和了解。金融監管機構和金融機構要做好金融知識的普及和宣傳，營造良好的金融環境。一是加強居民對于消費信貸的認知，通過書面雜志、電視媒體和網絡媒體等大力宣傳普及消費信貸的基本知識，包括什么是消費信貸、消費信貸的特點、消費信貸的優勢、如何辦理消費信貸等等，待消費者增強認知后能很大程度上偏好消費信貸；二是優化消費信貸服務改善情感，包括消費信貸流程、溫暖親切的柜臺服務等，塑造良好的品牌形象以此增強居民的主觀感受，提高居民對于消費信貸的好感度；三是提高居民接受消費信貸服務意向，主要策略在于商業銀行提高對自身產品的營銷能力。只要各方堅持不懈的努力，消費者一定會逐漸偏好消費信貸產品，正如網上購物在中國的發展軌跡一樣。

2.保持經濟持續增長，提高居民預期收入

這點主要是強調宏觀經濟環境方面，國家要及時準確地調控經濟，完善經濟結構，促使經濟平穩較快發展。因為消費者的態度會受到情境的影響例如經濟繁榮期增加消費、天氣寒冷時對棉衣羽紙服需求增加等)，只有國民經濟和居民收入均平穩向上發展消費者才有樂觀的消費心態，才對未來抱有信心，有更高的收入預期和消費預期。正如溫總理所言：“信心比黃金更重要”。與此同時，國家要調整收入分配結構，二次分配和三次分配要更加注重分配公平；調節過高收入、打擊非法收入，提高普通勞動者的工資收入，降低企業和居民的稅收負擔。一個良好的經濟環境和完善的收入分配結構對于發展消費信貸至關重要。