嘉興市城鎮(zhèn)化進(jìn)程中金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析

(天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 天津 300222)

一、引言

(一)選題背景及意義。城鎮(zhèn)化是我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，金融發(fā)展則為城市化提供了經(jīng)濟(jì)來(lái)源，使全面城鎮(zhèn)化成為可能。農(nóng)村金融發(fā)展作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力，在促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)中發(fā)揮著重要的作用。黃丹(2012)指出在新時(shí)期增加農(nóng)民收入需要建立多元化的農(nóng)業(yè)資金投入體系、創(chuàng)新農(nóng)村和農(nóng)業(yè)科技體系等[1]。本文選擇嘉興市為研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)面板數(shù)據(jù)與時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，從理論和實(shí)證兩方面來(lái)分析探究嘉興市城鎮(zhèn)化進(jìn)程中金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)關(guān)系，為實(shí)現(xiàn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)提供方向。

(二)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀。針對(duì)城市化、金融發(fā)展和農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究有以下幾個(gè)方面。

20世紀(jì)70年代之后，金融變量被大量的引入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型中，Greenwood和Jovanovic(1990)建立了動(dòng)態(tài)模型來(lái)討論經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融發(fā)展和收入分配的關(guān)系，最終得出金融發(fā)展和收入差距服從“庫(kù)茲涅茨效應(yīng)”的倒“U”型軌跡[2]。賈洪文,胡殿萍(2013)研究城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展內(nèi)在關(guān)系[3]。農(nóng)民收入增長(zhǎng)對(duì)于社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義，許多研究者對(duì)它展開(kāi)了深刻又廣泛的研究。溫濤,冉光和,熊德平(2005)對(duì)中國(guó)整體金融發(fā)展、農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究[4]。另一種學(xué)術(shù)結(jié)論這與此相反。另一部分學(xué)者，對(duì)城市化和農(nóng)民收入增長(zhǎng)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。張鵬,袁方(2009)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)[5]。吳欣(2016)運(yùn)用 1978-2013年數(shù)據(jù)研究了城市化與農(nóng)民收入增長(zhǎng)的相互關(guān)系以及作用機(jī)理[6]。

二、研究設(shè)計(jì)與樣本

(一)樣本選擇。本文研究的是嘉興市城鎮(zhèn)化進(jìn)程中金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)的關(guān)系，選取的樣本的時(shí)間區(qū)段為1985-2018年，總共34年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源為《嘉興市統(tǒng)計(jì)年鑒》等統(tǒng)計(jì)年鑒。

(二)模型選擇與變量設(shè)計(jì)。結(jié)合相關(guān)的文獻(xiàn)綜述，可知測(cè)量金融發(fā)展的指標(biāo)有三個(gè)：金融相關(guān)比率(FIR)、金融效率(FE)、金融中介發(fā)展規(guī)模(FQ)。勞動(dòng)者報(bào)酬收入方面本文考察主體為勞動(dòng)者報(bào)酬與家庭經(jīng)營(yíng)收入。

dRI=α1U+α2FIR+α3FE+α4FQ+ε

上式中U(嘉興市非農(nóng)業(yè)人口與總?cè)丝谥?代表城鎮(zhèn)化進(jìn)程，金融相關(guān)比率FIR，[(融機(jī)構(gòu)存款余額+金融機(jī)構(gòu)部貸款余額)/地區(qū)總產(chǎn)值]、金融效率FE(金融機(jī)構(gòu)貸款/金融機(jī)構(gòu)存款)、金融中介發(fā)展規(guī)模FQ(金融機(jī)構(gòu)貸款總額)表示金融發(fā)展(FI)情況，RI描述農(nóng)民收入。

三、實(shí)證結(jié)果及分析

(一)平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文首先對(duì)各時(shí)間序列變量數(shù)據(jù)的時(shí)序圖進(jìn)行觀察，在1%的顯著性水平下，除了FE其他四個(gè)時(shí)間序列變量單位根檢驗(yàn)的p值均大于1%，表明這四個(gè)時(shí)間序列都是非平穩(wěn)的。于是接下來(lái)對(duì)所有數(shù)據(jù)進(jìn)行一階差分，再進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。在1%的顯著性水平下，五個(gè)變量的時(shí)間序列ADF檢驗(yàn)的p值均小于臨界值，于是拒絕原假設(shè)，表明這五個(gè)變量的一階差分不存在單位根，是平穩(wěn)數(shù)據(jù)。所有變量一階平穩(wěn)，滿足協(xié)整的條件，于是接下來(lái)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

(二)協(xié)整檢驗(yàn)。在進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)之前，我們首先必須確定該VAR 模型最優(yōu)滯后期的階數(shù)。對(duì)VAR模型最優(yōu)滯后期選擇的結(jié)果表明，在5個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)中4個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)認(rèn)為應(yīng)建立VAR(1)模型，AIC評(píng)價(jià)指標(biāo)表明建立VAR(2)模型。而評(píng)價(jià)體系以AIC為準(zhǔn)，因此建立2階的VAR 模型最為合理。

進(jìn)行單位根檢查發(fā)現(xiàn)，在構(gòu)建的VAR(2)模型中，VAR模型特征多項(xiàng)式根的倒數(shù)均位于圓內(nèi)，可見(jiàn)模型是穩(wěn)定的。將FE、FIR和U滯后二階的值作為內(nèi)生變量，VAR(2)模型估計(jì)結(jié)果的方程表達(dá)式如下：

lnri=-0.000193*fe(-1)+0.001561fe(-2)-0.003557fir(-1)

+0.002436fir(-2)+0.998344lnri(-1)-0.029768lnri(-2)

-0.011343U(-1)-0.001716U(-2)+0.780254lnfq(-1)

-0.616704lnfq(-2)-0.573410

為了研究上述各個(gè)時(shí)間序列變量之間是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，在上面建立的VAR(2)模型的基礎(chǔ)上，本文采用 Johanson 協(xié)整檢驗(yàn)來(lái)分析城鎮(zhèn)化進(jìn)程中FIR、FE、FQ與u這五個(gè)變量之間的長(zhǎng)期關(guān)系，結(jié)果表明這五個(gè)變量之間具有長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。

(三)格蘭杰因果檢驗(yàn)。對(duì)變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，通過(guò)格蘭因果關(guān)系檢驗(yàn)得出嘉興是農(nóng)民收入增長(zhǎng)與金融發(fā)展存在著較大的聯(lián)系，與城鎮(zhèn)化之間的聯(lián)系不太密切。

四、結(jié)論與政策建議

本文以嘉興市為例，對(duì)1985-2018年的金融發(fā)展、農(nóng)民收入及城鎮(zhèn)化相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行時(shí)間序列分析。本文選取的變量指標(biāo)主要有城鎮(zhèn)化率、金融相關(guān)比率、金融效率、金融中介發(fā)展規(guī)模及農(nóng)民人均收入。首先對(duì)五個(gè)變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，接著用協(xié)整檢驗(yàn)檢驗(yàn)除五個(gè)變量之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

想要增加嘉興市的農(nóng)民收入，大力推廣農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款，在完善信用評(píng)價(jià)體系基礎(chǔ)上，適當(dāng)放寬小額信用貸款額度和期限，不斷建立健全政府扶持、市場(chǎng)運(yùn)作的農(nóng)村信貸擔(dān)保機(jī)制，鼓勵(lì)和支持多渠道籌集資金，多元化參與組建農(nóng)信擔(dān)保公司。