互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新分析

戴中堅(jiān)

摘 要：針對(duì)小微企業(yè)來(lái)講，融資難這一問(wèn)題始終是影響其穩(wěn)健發(fā)展的主要原因。近年來(lái)隨互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與完善，為小微企業(yè)提供了優(yōu)越的金融環(huán)境。因此，在新形勢(shì)下加強(qiáng)融資模式創(chuàng)新，對(duì)小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展有著推動(dòng)性的作用。本文介紹了小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，分析了其融資難的主要原因，最后提供互聯(lián)網(wǎng)金融背景下融資模式創(chuàng)新對(duì)策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;小微企業(yè);融資難;模式創(chuàng)新

小微企業(yè)是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定提升、促進(jìn)就業(yè)、維護(hù)社會(huì)安定和諧等方面有著重要的積極作用。小微企業(yè)在剛剛起步時(shí)，通常以銀行為途徑展開(kāi)融資，但是銀行貸款申請(qǐng)的門(mén)檻較高，申請(qǐng)貸款的通過(guò)率低，很多小微企業(yè)的融資需求都無(wú)法被滿(mǎn)足，融資難一直是小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展道路上的絆腳石。

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

隨時(shí)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融能把金融和網(wǎng)絡(luò)有效融合在一起，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展以往的金融業(yè)務(wù)非常便捷，有利于資金的迅速流通。小微企業(yè)是集個(gè)體工商戶(hù)、小型企業(yè)、微型企業(yè)為一體的統(tǒng)一名稱(chēng)，面對(duì)我國(guó)小微企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量多這一現(xiàn)狀，以銀行為渠道進(jìn)行融資的成功概率較低，這就漸漸促進(jìn)了小微企業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)金融為渠道展開(kāi)融資。然而，在實(shí)際融資過(guò)程中出現(xiàn)了下列幾種情況：小微企業(yè)因?yàn)樽陨硪?guī)模、經(jīng)營(yíng)范圍都比較小，所以對(duì)資金的需求量也較少，因而，互聯(lián)網(wǎng)金融小額融資是小微企業(yè)的首選，此種便捷、快速的融資方法，幫助大量小微企業(yè)度過(guò)了資金流轉(zhuǎn)困難時(shí)期。但在融資時(shí)，這種金融平臺(tái)的數(shù)據(jù)保護(hù)安全性較低，存在非常大的風(fēng)險(xiǎn)，這種情況對(duì)小微企業(yè)數(shù)據(jù)安全帶來(lái)較大影響。另外，正是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融屬于一種新興的金融模式，所以其管理工作沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)借鑒，管理制度需要進(jìn)一步完善，這就降低了互聯(lián)網(wǎng)金融的安全穩(wěn)定性。

二、小微企業(yè)融資難的主要原因

1.信息不匹配

第一，和銀行等金融機(jī)構(gòu)相比，小微企業(yè)在投資決策過(guò)程中，受自身規(guī)模所限，在信息搜集與處置方面存在諸多漏洞和不足，致使對(duì)投資項(xiàng)目無(wú)法精準(zhǔn)的、全方位的剖析與掌握，進(jìn)而埋下了投資風(fēng)險(xiǎn)，這便成為銀行拒絕為其提供貸款的主要原因。第二，因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)財(cái)務(wù)情況不夠明確，商業(yè)銀行無(wú)法從其提供的財(cái)務(wù)信息評(píng)估其信譽(yù)級(jí)別，雖然小微企業(yè)可以供應(yīng)銀行所需的擔(dān)保品，但也會(huì)被大減折扣，從而無(wú)法得到預(yù)期的額度的借款。銀行和小微企業(yè)間的信息不匹配，導(dǎo)致后者融資需求無(wú)法被及時(shí)、有效的滿(mǎn)足。所以，在兩者間建設(shè)一條暢通無(wú)阻的信息路徑，讓銀行進(jìn)一步了解與掌握小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)，是解決融資難題的重中之重。

2.融資渠道不完善

這是小微企業(yè)現(xiàn)階段在融資過(guò)程中必須要面對(duì)的問(wèn)題，由于其規(guī)模小難以符合國(guó)家關(guān)于企業(yè)以上市方式展開(kāi)股權(quán)籌資或者下發(fā)債券完成債券融資的要求，所以難以得到外界的資金支持。就算得到外界融資，也要為其投入更多的融資成本。

3.金融服務(wù)系統(tǒng)落后

我國(guó)在金融領(lǐng)域發(fā)展雖然取得了較大成就，但較西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言依然有較大差距。重點(diǎn)體現(xiàn)在以下幾方面：

（1）金融機(jī)構(gòu)格局不健全

目前，我國(guó)已打開(kāi)以股份制商業(yè)銀行為基礎(chǔ)，以建設(shè)、工商、農(nóng)業(yè)、中國(guó)銀行為核心的金融局面，不斷完善金融市場(chǎng)。但其他金融機(jī)構(gòu)與民營(yíng)商業(yè)銀行的發(fā)展卻比較落后，致使民間資本無(wú)法成功流進(jìn)市場(chǎng)，出現(xiàn)大量的機(jī)會(huì)成本。

（2）信譽(yù)擔(dān)保制度不健全

缺少信譽(yù)評(píng)級(jí)制度，讓小微企業(yè)不能規(guī)范化的進(jìn)行信譽(yù)評(píng)級(jí)，致使交易成本增加。與此同時(shí)，擔(dān)保制度的不完善，導(dǎo)致企業(yè)融資渠道受阻，成功率非常低。

（3）中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不完善

現(xiàn)階段，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)程中，資金供需兩方信息不匹配情況制約了小微企業(yè)的良好發(fā)展。一是，有剩余資金的人由于缺少優(yōu)質(zhì)的投資途徑而把資金牢牢把在手里，形成較大的機(jī)會(huì)成本。二是，某些有資金需求的人雖然具有優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目與盈利方式，但由于缺少資金無(wú)法啟動(dòng)。要想有效解決此問(wèn)題，一定要建設(shè)單獨(dú)為資金供需兩方提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。但國(guó)內(nèi)目前能提供此種服務(wù)的機(jī)構(gòu)少之又少，讓小微企業(yè)發(fā)展寸步難行。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融視角下小微企業(yè)創(chuàng)新融資模式

1.關(guān)于眾籌模式

眾籌這一融資方式誕生于美國(guó)，屬于互聯(lián)網(wǎng)下新興的金融模式，通常是指發(fā)起方在網(wǎng)絡(luò)、社交互聯(lián)網(wǎng)等渠道上上傳融資項(xiàng)目，并且面向大眾組織融資的一種籌資方式。以商品、股權(quán)等方式，當(dāng)作投資方的籌資回報(bào)，在設(shè)計(jì)、科技、游戲、教育等領(lǐng)域中都適用此種融資方式。就我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀而言，可把眾籌劃分成四種模式：

一是債券眾籌。這種融資方式是投資者對(duì)企業(yè)或是項(xiàng)目本身開(kāi)展的投資活動(dòng)，從而爭(zhēng)取較多的比例債券，而且在將來(lái)得到此項(xiàng)目的利息資金或是收回本金。此種眾籌模式是P2P貸款平臺(tái)的一種。二是股權(quán)眾籌。具體是指投資者對(duì)企業(yè)或是項(xiàng)目本身所開(kāi)展的投資活動(dòng)，以爭(zhēng)取較多的比例股權(quán)。這種模式通常適用于規(guī)模小、盈利少的企業(yè)初建階段，比如天使匯等平臺(tái)，都采用了此種融資方式。三是回報(bào)眾籌。這種融資模式則是指投資方對(duì)企業(yè)或是項(xiàng)目本身組織的投資活動(dòng)，從而得到相應(yīng)的產(chǎn)品或者服務(wù)等，比如眾籌網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺(tái)，都采用了這一模式。四是捐贈(zèng)眾籌。一般是指投資方對(duì)企業(yè)或是項(xiàng)目本身組織的免費(fèi)捐贈(zèng)活動(dòng)。現(xiàn)階段，此融資方式在我國(guó)運(yùn)行的過(guò)程中和團(tuán)購(gòu)比較相似，即各個(gè)項(xiàng)目的投資人提前預(yù)定某一類(lèi)產(chǎn)品或是服務(wù)。

2.關(guān)于P2P模式

其通常被叫做點(diǎn)對(duì)點(diǎn)融資方式，具體是指?jìng)€(gè)人互相之間的一種信貸方式。實(shí)際上就是利用網(wǎng)絡(luò)信息化技術(shù)的即時(shí)性與合理性，漸漸完成網(wǎng)絡(luò)化的民間借貸。和P2P網(wǎng)絡(luò)有關(guān)的金融企業(yè)往往會(huì)建設(shè)一個(gè)資金提供和需求數(shù)據(jù)信息發(fā)布互相對(duì)稱(chēng)的互聯(lián)網(wǎng)信息平臺(tái)，讓資金供給兩方能在缺少銀行、券商的幫助下順利實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化交易，為小微型企業(yè)供應(yīng)優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。此種融資方式，一般是和網(wǎng)絡(luò)有關(guān)的金融企業(yè)依靠網(wǎng)絡(luò)信息化科技將借貸兩方在網(wǎng)貸平臺(tái)中成功銜接起來(lái)，確保每一個(gè)借貸融資項(xiàng)目落到實(shí)處。

P2P融資方式運(yùn)作過(guò)程中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所發(fā)揮的作用通常體現(xiàn)在以下幾方面：第一，能減少不匹配性信息。網(wǎng)絡(luò)信息化科技能供應(yīng)有效的信息搜索，避免發(fā)生信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。第二，有利于減少真實(shí)交易成本。基于此模式建設(shè)的融資平臺(tái)能做到不分時(shí)間與空間的分配投資和融資兩方彼此間信息，減少總體交易成本。第三，能發(fā)揮風(fēng)控作用。采用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)建設(shè)起來(lái)的P2P融資平臺(tái)，能準(zhǔn)確評(píng)定借款人的信譽(yù)，為此平臺(tái)內(nèi)的參與方提供良好的投資環(huán)境。

對(duì)于該模式下的融資平臺(tái)而言，其能運(yùn)用現(xiàn)行的各種網(wǎng)絡(luò)化交易規(guī)章制度，對(duì)其中存在的所有借款方借款清償能力、信譽(yù)、資質(zhì)等方面展開(kāi)重點(diǎn)審查，對(duì)其執(zhí)行信譽(yù)等級(jí)評(píng)測(cè)和借款管理等工作，為投資方與借款方互相之間參與的各種融資活動(dòng)，供應(yīng)有效性的、公開(kāi)性的、安全性的、穩(wěn)定性的融資平臺(tái)。借款利率通常是由此平臺(tái)根據(jù)貸款方銀行利率等具體狀況為參照，投資方則以競(jìng)標(biāo)的方式來(lái)決定最后的利率。P2P融資平臺(tái)，其只為管理中的單方供應(yīng)相應(yīng)的融資交易專(zhuān)門(mén)服務(wù)，不會(huì)加入到交易過(guò)程之中。若發(fā)現(xiàn)違約等不良行為時(shí)，此平臺(tái)能第一時(shí)間啟動(dòng)相關(guān)功能，保護(hù)投資方本金不受損失。

另外，這一平臺(tái)依靠向貸款方征收服務(wù)費(fèi)用，向投資方征收管理費(fèi)用來(lái)實(shí)現(xiàn)獲利這一目標(biāo)。現(xiàn)階段，此平臺(tái)重點(diǎn)服務(wù)于自主創(chuàng)業(yè)人員與微小企業(yè)，其具備短、急、頻等資金支持的優(yōu)點(diǎn)，可以在短期內(nèi)協(xié)助企業(yè)化解經(jīng)濟(jì)難題，推動(dòng)企業(yè)向著更加健康的方向發(fā)展。

3.關(guān)于電商小額貸模式

這種融資模式以電商行業(yè)內(nèi)小額貸款金融交易平臺(tái)為主，具體是指基于電子商務(wù)所建設(shè)而成的一種小額貸款交易公司，用其來(lái)滿(mǎn)足電商此行業(yè)內(nèi)廣大小微企業(yè)基礎(chǔ)融資需求等，核查通過(guò)后向電商行業(yè)內(nèi)需要得到資金支持的小微企業(yè)供應(yīng)融資服務(wù)。

對(duì)于電商小額貸這一模式而言，其采用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等網(wǎng)絡(luò)科技所搭建出來(lái)的一種全新的小數(shù)額融資方式，一般產(chǎn)生于供應(yīng)鏈條下游和上游網(wǎng)絡(luò)的金融服務(wù)活動(dòng)內(nèi)，此方式具備實(shí)時(shí)借款、實(shí)時(shí)還款、時(shí)間少而且額度低等特點(diǎn)。在現(xiàn)實(shí)使用過(guò)程中，一般將其劃分成兩種類(lèi)型：一類(lèi)是電商自主建設(shè)的一種小額借款融資公司，比如現(xiàn)階段比較流行的阿里小貸，就是電商自主建設(shè)中的一類(lèi)小額借款融資企業(yè)。另一類(lèi)是電商企業(yè)和銀行等金融組織共同組建的一種小額借款金融方式，比如京東金融，就是電商企業(yè)和銀行等金融組織攜手建設(shè)此種融資方式的典型。從某些方面來(lái)看，這種新興的融資方式依靠基于網(wǎng)絡(luò)的大數(shù)據(jù)技術(shù)，來(lái)搭建出信譽(yù)級(jí)別評(píng)估、借款下發(fā)以及定量化方式風(fēng)險(xiǎn)等模型，實(shí)行自主性的還款和放款等等。

四、合理化建議

1.發(fā)展和優(yōu)化供應(yīng)鏈金融

所謂供應(yīng)鏈金融，具體是小微企業(yè)通過(guò)依靠和其有業(yè)務(wù)活動(dòng)的重要企業(yè)，憑借中介機(jī)構(gòu)的支持，在下游與上游企業(yè)間生成一條健全的產(chǎn)業(yè)鏈，從而減少融資成本，提高本身信譽(yù)度的一種融資方式。其在我國(guó)的起步時(shí)間雖然比較晚，使用的范圍也比較小，但其能把小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條內(nèi)的存貨以及應(yīng)收賬款均視為一種質(zhì)押品，該模式有效提高的資源使用率。另外，隨著質(zhì)押品種類(lèi)的豐富，企業(yè)融資難這一問(wèn)題也會(huì)迎刃而解，讓其能順利得到自身發(fā)展所需的資金，因此必須要對(duì)該模式予以高度關(guān)注，加大研究和創(chuàng)新力度。

2.強(qiáng)化管理，提高眾籌融資的規(guī)范性

不論是非股權(quán)眾籌，亦或是股權(quán)眾籌，其優(yōu)點(diǎn)均體現(xiàn)在籌資模式的簡(jiǎn)單、便捷，能為持有優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目或者自主創(chuàng)業(yè)者快速籌措到啟動(dòng)資金，讓創(chuàng)業(yè)夢(mèng)的實(shí)現(xiàn)成為一種可能，是現(xiàn)階段我國(guó)處理小微企業(yè)融資難題比較有效的一種手段。此外，目前眾籌融資依然傾向非股權(quán)模式，導(dǎo)致股權(quán)眾籌發(fā)展停滯不前。因此，必須要加強(qiáng)立法管理，逐漸杜絕眾籌融資過(guò)程中出現(xiàn)的不規(guī)范行為。

3.推行與使用全新的融資方式

互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，融資模式也在與時(shí)俱進(jìn)的不斷更新著，不僅有上述的融資模式，還要逐步推行與使用全新的融資模式，為我國(guó)小微企業(yè)開(kāi)辟出更多的融資途徑，從根源上預(yù)防其出現(xiàn)融資難題。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款便是基于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之上衍生而來(lái)的一種全新融資模式。其優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在不必提供擔(dān)保或者抵押物品上。因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)難以得到銀行的放款主要就是因?yàn)槠錈o(wú)法供應(yīng)擔(dān)保或者抵押物品，此模式幫助企業(yè)輕松解決了這一問(wèn)題。在這種模式下，各大電商平臺(tái)都能依靠自身互聯(lián)網(wǎng)信用展開(kāi)互相間的聯(lián)合，進(jìn)而構(gòu)成一個(gè)總體，同時(shí)用總體這一名義通過(guò)銀行渠道申請(qǐng)借款，而這其中產(chǎn)生的借款風(fēng)險(xiǎn)將通過(guò)組成總體的分支企業(yè)聯(lián)合承擔(dān)。當(dāng)某一小微企業(yè)以為資金匱乏無(wú)法第一時(shí)間還款時(shí)，需要其他企業(yè)一起承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。簡(jiǎn)單來(lái)講就是聯(lián)合體要幫助此企業(yè)繼續(xù)償還借款。

綜上所述，新形勢(shì)下小微企業(yè)要想解決融資難這一問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)必須不斷創(chuàng)新融資模式。可從發(fā)展和優(yōu)化供應(yīng)鏈金融、提高眾籌融資規(guī)范性、推行與使用全新的融資方式等方面入手，選擇最適合自己的融資模式，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

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