現代市場經濟中的金融資本探析

李旎

摘要：現代市場經濟的核心是金融，在現代市場經濟發展中金融資本發揮著重要的作用。金融資本與金融體系對于全球經濟的發展具有非常重要的影響。但是，對金融資本不能科學的管理，金融資本對經濟同樣會造成不利的影響。首先，對金融資本進行概述;然后，對現代市場經濟中金融資本的新特征進行分析，最后，詳細論述了現代市場經濟中金融資本完善的對策。

關鍵詞：現代市場經濟;金融資本;對策

現代經濟的核心是金融。現代市場的經濟運行過程中，金融資本與金融體系的作用非常重要，對經濟發展具有極大的促進作用。金融資產增長的速度在20世紀90年代之后比經濟增長速度快的多，眾多學者認識到金融發展背離了實體經濟。金融資本不能被科學的管理，對經濟有可能造成不利影響。因此，對現代市場經濟中的金融資本進行探析意義重大。

一、金融資本概述

作為一類特殊資本的金融資本，學術界對其內涵與外延尚沒有統一的界定。學者希法亭認為，銀行的資本中增加的部分被銀行產業固定，由此，很大程度上銀行可以看做是資本家。因此，金融資本就是通過上述途徑向產業資本進行轉化的銀行資本，即銀行資本中以貨幣形式表現的部分。對于現代市場經濟而言，金融機構和非金融企業并沒有完全融合，支配企業的情況不多，通常是金融機構可以支配的資本絕大部分向非金融企業中分散。所以，金融資本可以認為是金融資產，就是經濟中各個部門具有的基于貨幣價值形式存在的資產，這一概念是和實物資產相對的。

二、現代市場經濟中金融資本新特征分析

經濟發展在步入到完全信用貨幣制度時期，金融資本盡管具有先導性的作用，然而，一旦對金融資本管理不當，金融資本具有積極和消極兩方面的影響。一方面，金融資本對于現代經濟來說，能夠促進經濟的發展，起著先導性的作用。本位制貨幣體系在現階段已經解體，金屬貨幣流通已經被終結，黃金儲備受到信用貨幣的約束也已經消失，當生產潛力允許時，在經濟生活中先于生產出現，對經濟發展起到帶動作用。對于完全信用貨幣制度而言，技術對貨幣供給沒有限制，金融服務創新、金融產品的創新等越來越多，使經濟貨幣化程度、經濟金融化程度不斷的提高，實體經濟從金融資本獲得的金融資源龐大，無疑使實體資本的積累以及經濟的發展得到促進。另一方面，當對金融資本不能科學合理的進行管理時，金融資本起著消極作用。一是經濟風險、經濟危機導致的破壞性等隨著金融資本的增長而增長。當前經濟處于全球化背景，金融風險會快速的在各個國家傳遞。金融資本的全球性使其在對收益追逐、對風險規避過程中，全球金融體系系統性的風險增加;二是金融資本地位不斷提高加強了對實體經濟的控制。金融資本以收益高、風險低作為導向，具有短視性，不能充分甄別潛在的優勢產業，當缺乏合理政策的引導，金融資本通常不能向潛在的優勢產業自動流入，對于經濟發展以及產業機構的升級等存在不良影響。三是金融資本的發展對于收入不平等起到了促進的作用。金融部門規模與比例不斷提高，金融資本收益比非金融企業資本收益率高，造成金融資本的控制者收入增加過快，加大了社會收入的差距。

三、現代市場經濟中金融資本完善的對策

第一、經濟發展方式的轉變，投資配置效率的提高。首先，實現創新驅動經濟的發展。對創新給以鼓勵，積極地建立對創新具有激勵作用的機制，保護好創新者的有關權益。比如，應該加大對于知識產品的保護，政府加大對于創新的補貼力度，企業加強和研究結構之間的合作等。同時，政府為創新提供政策支持。對于企業科研投入加大加計扣除稅減的力度，對于企業經營的審批應該減少手續，政府的相關部門提升服務企業的能力，對于企業科研項目進行人性化的管理，減少行政約束，從而提升科研的自由度。作為科技創新的關鍵，人才的培養必須給以重視，建立人才培養機制，促進創新的持續發展。科技創新的推廣應用給以強化，使科技進步溢出效應得到充分的發揮。其次，由投資驅動經濟發展向創新驅動經濟發展轉變。對投資總量進行約束，對投資結構進行調整，使投資的有效性提高。政府的刺激性投資減少，向國民經濟重點領域投入有限投資。

第二、對實體經濟發展給以重視，使產業資本收益增加。作為為社會創造財富的產業，工業、農業以及服務業等對于金融業不能過度的依賴，不但重視實體經濟的發展，同時要重視非金融產業的發展。過度的金融資本的積累對于經濟的發展是不利的，針對經濟持續疲軟的情況，盡管貨幣政策寬松可以對信貸進行釋放，對金融資本的增長具有一定成績作用，然而對于企業融資難問題并不能有效解決。事實上，對于金融資本流入到實體經濟進行引導能夠有效抑制經濟的下滑。政府基于財政政策、貨幣政策以及產業政策等，對類別不同的資本收益進行調整，相對降低金融資本的收益率，另外，降低企業的融資成本，尤其是降低非銀行金融機構的成本，降低股權融資成本等，對影子銀行、互聯網金融等高利率進行抑制，使企業收益。基于行政管理的改革與有關政策的完善，提高企業活力與盈利能力。通過產業資本回報率的提高，對更多外部資金進行吸引，使企業內源資本積累得到激發。

第三、資本市場融資功能提高，對長期理性投資者進行重點培養。資本市場價格的波動對于金融部門高盈利性具有支持作用。非常規的市場操作，比如場外配資、傘形信托等使信貸資金向股市流動，盡管使金融機構的收益提高，但是對于實體經濟的發展起到了阻礙作用。直接融資比例的提高對于經濟增長有利。就中國股票市場而言，政府需要對股票市場融資功能提升，對理性的長期投資者進行培養。股票市場根本功能是為企業提供融資。為了對實體經濟發展起到促進作用，使實體經濟高杠桿問題得到化解，需要使資本市場融資功能不斷提高。股票是一種投資方式，被投資企業對于股利進行定期的分配是股票收益的主要來源，因為股票市場有流動性，所以及時變現可以實現，股票投資者可以獲取價差受益。然而，通過短期股票價格與價值偏離實現獲取股票的收益，不是股票投資者對于盈利進行追求的方式。對于股票市場而言，理性投資者投資理念健康，投資心態良好。對理性投資者進行培養對于金融市場的穩定有利，并且對于金融市場融資與投資作用的發揮有利。

第四、對民營銀行的發展進行鼓勵與引導，構建多層次的銀行體系。銀行業的壟斷地位通過銀行業結構進行體現，銀行業決定著實體經濟的服務的效率。中國銀行業一直以來進入的門檻比較高，導致民營資本進入銀行業受到限制，使銀行業的收益率高但是效率低。基于銀行業結構角度，對民營銀行的發展給以鼓勵，使銀行業競爭力提高，從而有助于銀行業提升自身的服務質量。為了使金融安全得到保障，一方面對金融銀行業的民營資本進行鼓勵，另一方面，對其進行積極的引導，對其經營與風險管理進行指導。通過多層次銀行體系的建立使銀行業壟斷得到緩解。銀行業需要不斷的多元化層次，構建的多層次銀行體系需要滿足不同規模、不同風險偏好以及不同專業領域等的需求。同時，改善銀行業的結構，增加小規模的銀行的數量，減少銀行之間的并購，盡可能的避免銀行壟斷現象的發生，從而實現銀行業的有效競爭，使銀行業效率提高，確保多層次利率體系的形成，確保市場在資源配置中的作用得到充分的發揮。

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（作者單位：鄭州市植物園）