基于淘寶平臺盈利模式的支付寶風(fēng)險分析

戶凱鴿

（新疆財經(jīng)大學(xué) 會計學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830000）

一、支付寶發(fā)展?fàn)顩r

目前，第三方支付機構(gòu)是非銀行電子信息技術(shù)與金融業(yè)的結(jié)合體產(chǎn)物，在現(xiàn)階段的通信化、信息交流化時代扮演著支付金融服務(wù)的角色。雖然中國國內(nèi)第三方支付發(fā)展迅速，但是市場交易份額卻是一種特殊的不平衡。中國的第三方中支付行業(yè)中有兩大“巨頭”——支付寶和財付通。這兩座大山的交易份額占了整個市場的百分之九十，僅僅留了百分之十的份額給剩下的上百個小公司。支付寶是阿里巴巴集團一手創(chuàng)辦的第三方支付平臺，搭著淘寶的順風(fēng)車隨著淘寶的普及發(fā)展速度呈指數(shù)型增長。因此本文選取了支付寶在淘寶中的盈利模式作為研究對象，通過對支付寶盈利模式的分析，得出其在經(jīng)營過程中可能遇到的風(fēng)險，與財付通進行對比，并由此得出其在經(jīng)濟浪潮中應(yīng)對風(fēng)險的措施。

阿里巴巴集團成立的第三方支付平臺于2003年首次應(yīng)用于淘寶交易。并與2004年獨立，日漸擴展其業(yè)務(wù)，向更多的合作方提供相關(guān)金融交易和基礎(chǔ)支付的服務(wù)，快速上升成為中國最大的第三方支付平臺。支付寶，知托付。其以“信”為其公司核心，研制以信為本的產(chǎn)品，提供以信為道的服務(wù)。這些要求不僅保證了用戶使用產(chǎn)品在線支付流程的安全性，而且也為淘寶商家和用戶之間創(chuàng)造了相互信任。支付寶于2013年提出“如果銀行不改變，支付寶將改變銀行業(yè)。”的口號，并于同年6月推出民間理財產(chǎn)品——余額寶。它已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中的的贏家，并且成功顛覆了傳統(tǒng)金融理財業(yè)的發(fā)展。

支付寶占據(jù)了移動支付市場份額的78.90%。其母公司螞蟻金服最近先是入股了印度支付巨頭paytm公司，其后與印尼Emtek集團共同打造了合資公司。在創(chuàng)新產(chǎn)品的方面，推出以健康計步為主的螞蟻森林，通過其實施鼓勵金計劃，并將支付寶與用戶的日常生活圈進行綁定。

2011年，支付寶的總體規(guī)模已經(jīng)高達22038億元，2012年，中國第三方互聯(lián)網(wǎng)在線支付市場交易額繼續(xù)保持快速增長，全年交易額規(guī)模達到3.8萬億元。隨著網(wǎng)購觀念的不斷普及以及用戶需求和數(shù)量的不斷上升，騰訊等公司紛紛開發(fā)出自己的第三方支付平臺，如微信財付通、京東支付等，但是阿里巴巴支付寶仍然以其對我國電子商務(wù)巨大市場的提前占領(lǐng)而獨領(lǐng)風(fēng)騷，它以53.29%的市場份額位居第一，勢不可擋地占據(jù)了中國第三方支付市場的半壁江山。

二、支付寶盈利模式分析——以淘寶為承載的盈利模式

支付寶最初的建立就是為了解決淘寶交易雙方相互不信任的問題。作為一個第三方支付平臺，支付寶利用客戶的時間差，在退還資金給商戶的時候扣除掉銀行的利息費用，這就是它主要的盈利模式。而對于支付寶而言，吸引廣大用戶把現(xiàn)金存放在這個平臺的最大的原因就是淘寶。淘寶這個普及度最大的交易平臺給支付寶提供了一種較為便利的盈利模式。其具體業(yè)務(wù)流程如下：

不得不說支付寶通過淘寶這個順風(fēng)車狂攬了大量資金。很多買家為了方便購買商品，都會給支付寶賬戶轉(zhuǎn)入足夠支付的資金，這個時候銀行和支付寶的業(yè)務(wù)重疊就會在某種程度上造成行業(yè)競爭。雖然淘寶可以通過綁定銀行卡來進行支付，但是很多顧客為了便利性還是會傾向性選擇將資金存入支付寶。支付寶在收到款項后會告知買方進行發(fā)貨，在買方確認(rèn)沒有問題進行收貨確認(rèn)后，支付寶就會向賣方賬戶中轉(zhuǎn)入應(yīng)得款項。至此交易結(jié)束，從整個交易過程來看，按現(xiàn)在的物流速度，淘寶的每個交易從開始到結(jié)束，基本都在2-5天完成。也就是說資金從買家的賬戶流入支付寶，再從支付寶流出到賣家賬戶至少要經(jīng)過2天。

并且淘寶有限時自動確認(rèn)支付的功能，即在賣方發(fā)貨后的5天至8天后，如果買方?jīng)]有進行收貨確認(rèn)或者申請退換貨的操作，則默認(rèn)這個交易所成功的，支付寶會把貨款自動劃入賣方的賬戶。而大部分買方在收到滿意的貨物后任由淘寶來自動支付，這就無形中延長了資金在支付寶的逗留時間。支付寶以其龐大的用戶基數(shù)和巨額的資金流量，實現(xiàn)了一個無形中的融資過程，在資金的轉(zhuǎn)人轉(zhuǎn)出以完成一筆筆交易的同時，滯留在支付寶中的資金數(shù)量依然龐大，而支付寶便可利用其中資金來對銀行進行活期儲蓄或者其他方面的投資，從而以其大額的資金基數(shù)來獲得豐厚的利息回報。與支付寶相似的阿里巴巴“余額寶”則是利用明顯高出同期銀行儲蓄的利率水平來進行基金性質(zhì)的融資，在支付給余額寶儲戶高利率的同時，賺取給付利率與基金收益利率的差額作為利潤。

三、支付寶的風(fēng)險分析

（一）與銀行重疊業(yè)務(wù)的行業(yè)競爭風(fēng)險（限制了支付寶的日支付限額）

支付寶成立的初期直至2009年期間，6年的時間里其對待業(yè)務(wù)并不會收取任何的手續(xù)費。但是從2009年始支付寶就開始收取其所涉及到的各類支付業(yè)務(wù)的手續(xù)費。據(jù)統(tǒng)計，支付寶的網(wǎng)上支付總額為1.6億元，這些資金全部是銀行資金。如果按照現(xiàn)行收費標(biāo)準(zhǔn)和利息計算，可以認(rèn)為銀行每天都在損失高額的手續(xù)費。因此，考慮到支付寶用戶大量的閑置資金，該行開始反思零售支付行業(yè)的利潤并提出對策。最明顯的是，一些銀行縮小了支付寶的單日交易金額，這限制了支付寶用戶的單日交易金額。

在后期，支付寶推出了余額寶，標(biāo)志著基金公司與第三方支付機構(gòu)合作的開始。就意味著其在某種程度上搶奪了本該屬于銀行的資源。基金企業(yè)之所以選擇與支付寶進行合作，最突出的原因就是相比銀行，跟支付寶合作的尾隨傭金比較低。所以有些基金企業(yè)就會選擇與支付寶合作，把銀行高出來的那部分尾隨傭金作為與支付寶合作的另種折扣。這也是近些年來銀行一味地打壓支付寶，卻放任微信蓬勃發(fā)展的原因之一。

（二）同行業(yè)的競爭風(fēng)險

支付寶是靠著淘寶強大的顧客基數(shù)發(fā)展起來的，隨著 “互聯(lián)網(wǎng)+”的普及，財付通以及另外一些第三方支付的方式都如雨后春筍般冒了出來。雖然它們都具備移動支付功能，但是在發(fā)展路徑選擇方面還是有很大不一樣的。財付通的發(fā)展壯大主要是基于微信強大的互聯(lián)網(wǎng)社交方面的優(yōu)勢，并非是由于微信本身是一個優(yōu)秀的產(chǎn)品，再者由于其對銀行構(gòu)不成威脅銀行不會打壓它。所以微信只需要做好自己的移動支付功能就好了。所以現(xiàn)在微信與京東支付，12306，甚至大眾點評都有合作。但是反觀支付寶，與各個APP之間的合作越來越少，除了靠淘寶強大的基數(shù)支撐，其移動支付功能可能會逐漸被微信超越。

（三）支付寶平臺的安全性風(fēng)險

由于淘寶都是線上支付，并且很大部分的用戶為了方便在開通快捷支付以及更多業(yè)務(wù)時都進行了實名認(rèn)證，因此無論哪個環(huán)節(jié)出錯，都有可能發(fā)生用戶錢財或信息被盜取的惡性事件。隨著第三方支付的快速發(fā)展，網(wǎng)上支付的安全問題也越來越受到用戶的重視。2016年就有黑客盜竊團伙盜取了上千萬的支付賬戶和上億的資金的事件，網(wǎng)絡(luò)安全是支付平臺提供給消費者一個最基礎(chǔ)的保障，如果一旦發(fā)生問題，不僅僅會給用戶帶來極大的損失，支付寶長期積累下來的信用與名譽也會消失殆盡，惡性事件發(fā)生的負(fù)面效應(yīng)是無法用數(shù)字來估量的。

（四）法律風(fēng)險（國家對于沉淀資金公開透明處理）

國家要求對沉淀資金進行公開透明處理，同時頒布了《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，其中規(guī)定 “支付機構(gòu)接受的客戶備付金不屬于支付機構(gòu)的自有財產(chǎn)。支付機構(gòu)只能根據(jù)客戶發(fā)起的支付指令轉(zhuǎn)移備付金。禁止支付機構(gòu)以任何形式挪用客戶備付金。”明確了第三方支付機構(gòu)可以控制沉淀資金的程度。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，支付寶2015年沉淀資金近300億，預(yù)計利息近10億，支付寶中如此巨大的沉淀資金數(shù)額引起了公眾對于沉淀資金越來越高的關(guān)注度。雖然管理辦法對沉淀資金的使用已經(jīng)有相關(guān)規(guī)定，但是國家對于沉淀資金的監(jiān)管力度依然處于不松不緊的狀態(tài)，比如管理辦法中還存在一些并不完善的實施細(xì)則，證監(jiān)會查出，“支付寶業(yè)務(wù)中有部分基金銷售支付結(jié)算賬戶，并未向監(jiān)管部門進行備案，也未提交監(jiān)督銀行的監(jiān)督協(xié)議，違反了相關(guān)規(guī)定”。雖然此業(yè)務(wù)沒有被停止，但是從這可以看出中國對第三方支付的相關(guān)法律制度體系以后會越來越完善，所以對于支付寶在淘寶眾所涉及到大量的沉淀資金，其必須嚴(yán)格遵守國家操作規(guī)定。

四、支付寶的風(fēng)險應(yīng)對措施

（一）增加自身的競爭力，開展更多的金融業(yè)務(wù)

支付寶可以構(gòu)建一個完善的信用體系，例如，支付寶可以創(chuàng)建一些中小型項目或者與建設(shè)過程中的項目尋求合作，吸引用戶對該項目進行小額投資，并且在投資完成后可以有一定比例的回報，這樣可以充分利用用戶賬號內(nèi)的閑置資金。這樣的話，就可以充分利用支付寶賬戶中的閑置資金，其所吸引的客戶大多數(shù)都是銀行看不上的小額投資客戶，這樣的話就會避免與銀行發(fā)生業(yè)務(wù)競爭上的沖突，又可以依靠淘寶強大的客戶源來進行投資獲取較為豐厚的利潤。此外，支付寶應(yīng)該加強與其他APP的合作。特別是新興APP的合作,因為隨著時代的不斷發(fā)展，每個APP都會搶占一定的市場份額以及創(chuàng)造一定的資金流。如果支付寶僅僅依靠淘寶作為其最大的支撐，可能會在后期與財付通的較量中敗下陣來，

（二）加強后臺安全性的維護

一般來說，用戶為了方便選擇第三方資金存放平臺時，首先應(yīng)考慮平臺的安全問題。支付寶應(yīng)形成一套完善的技術(shù)體系，而完善的技術(shù)體系除了要聘請專業(yè)人士定期對自己的技術(shù)平臺進行專業(yè)性指導(dǎo)和定期監(jiān)督改善之外。企業(yè)還要對核心部門的技術(shù)開發(fā)人員制定嚴(yán)格的聘請制度，同時在應(yīng)聘時嚴(yán)格遵守規(guī)定并對應(yīng)聘技術(shù)人員能力進行嚴(yán)格的評估，在錄取符合條件的技術(shù)人員之后，為了提高或者保持技術(shù)人員的專業(yè)技能素養(yǎng)，還需要對他們進行定期的技能培訓(xùn)。還有重要的一點就是要注意研發(fā)創(chuàng)新，因為隨著互聯(lián)網(wǎng)+時代的來臨，各種新型計算機病毒和黑客攻擊手段也在不斷的更新，支付寶需要不斷完善自己的技術(shù)體系，才能以此來抵抗黑客的攻擊，把釣魚網(wǎng)站和病毒危害的風(fēng)險降到最低。

（三）與銀行達成協(xié)議，將沉淀資金交給銀行處理

由于我國第三方支付業(yè)務(wù)需要銀行交易終端的支撐，不能單獨脫離銀行存在，所以銀行相當(dāng)于掌握著第三方支付平臺的興衰大權(quán)。隨著我國對沉淀資金的監(jiān)管越來越嚴(yán)，支付寶與其冒著風(fēng)險對沉淀資金進行高回報操作，還不如以沉淀資金作為一個契合點。將沉淀資金納入銀行的正常資金使用中，與銀行機構(gòu)達成協(xié)議，將沉淀資金完全交給銀行處理。在以此合法手段獲取一定利息的同時還可以與銀行等金融機構(gòu)深入合作，開放接口。接口開放后銀行與支付寶的相關(guān)數(shù)據(jù)將會進行共享，對用戶數(shù)據(jù)、消費數(shù)據(jù)進行分析，可以更加了解客戶的喜好與投資方向，從而更好的為客戶來服務(wù)。