商業銀行股權結構與績效相關性分析

摘 要：近幾年，隨著市場經濟的不斷完善，金融扮演的角色越來越重要，它推動和調節著經濟的發展。要想使我國經濟體制更加徹底的改革，就一定要對金融體制進行更加全面的變革。因此，銀行業的逐步改造是促進我國經濟發展的主要因素之一。要想提高經營業績，就必須進一步完善治理結構，即完善股權結構。股權結構與公司組織形式和管理方式一脈相承，因此，商業銀行的經營業績和股權結構有著息息相關的聯系。

關鍵詞：經營績效；股權屬性；股權集中度

現代經濟的核心是金融，商業銀行體系的完善和可持續發展影響著本國經濟和金融的發展。在現今發達的金融市場中，銀行扮演著極其重要的角色。一國經濟要想發展到更高水平，要想使得國民經濟更加昌盛與穩定，就必須要求商業銀行持續穩定發展。金融危機發生前，美國一直施行高度自由的市場經濟策略，然而，在金融危機期間，美國不得不對商業銀行進行援助，因此，激起了各個國家的專家對商業銀行到底是公有好還是私有好這一問題進行深刻的思考和探討。而公有和私有的劃分標準就是銀行的股份到底被誰持有的多，公有即國家持有較多，私有即私人持有較多。商業銀行改革逐步成為金融市場改革的重點，因此十分有必要對商業銀行的股權結構進行研究。

近幾年來，股份制改革先后在各大銀行中推進，極大的改善了銀行的股權結構。股東類型變多，股權分散程度加強，各大銀行紛紛準備上市。經過一系列變革，我國商業銀行經營效益，競爭能力都不斷提高，可見股權結構的改善對我國商業銀行經營效益和競爭力的提升有重大作用。

股權結構相關理論

股權指的是股票所有者擁有的得到與自己股份比例所對應的收益的權利和對應的公司決策的參與權。對股權結構進行重點治理會對公司管理產生積極的推動。股權結構很大程度上影響著公司治理結構和公司運行模式，并且使得公司的決策方式和經營業績也受到一定的影響。

股權結構分為兩大類，第一大類是股權屬性，即股票的持有人屬于不同的機構，主要包括由國家持有的國家股，由機構投資者享有股票的法人股和由自由人持有的流通股。另一大類是股權集中度，又分為三小部分，一是股權高度集中，即股東決策分量很重，擁有一票否決權，屬于絕對控股股東；二是公司的大股東不止一個，一般在5到10個之間，公司的所有權基本集中于這些人手中；三是股權高度分散，公司大部分都是小股東，小股東所占份額享有一定比例的所有權，但不參與經營。

績效評價理論

企業經營績效是指企業在一個完整的經營期間所表現出的企業經營效益水平和可持續發展能力，經營業績主要由企業的盈利能力、可持續發展能力、資產安全能力以及資產流動性方面來反應。通常有一套常用的績效評價體系來表現。

銀行績效評價體系是運用一系列財務指標和一定的評估方法，從各個方面對銀行的營目標所實現的程度進行考核和評價，從而制定的一套標準體系，是對商業銀行過去經營行為的一個量化描述，是商業銀行實現有效管理的重要手段和途徑，對商業銀行的經營效率和發展能力的提高有很大幫助。

股權結構與經營績效的關系

1 股權屬性對經營績效的影響

股權屬性是指股票的持有者屬于不同的機構，大致包含國有股，法人股和流通股，這些持有者擁有不同的資金實力和社會地位，由此使得他們在公司的監督管理方式上截然不同，則企業價值的表現形式也天差萬別。

國有股是指股東是國家，由于國家管理者本國大大小小的事情，很難在某一領域付出全部心血，不能做到很好的監督代理人，給了代理人絕對的自由權，會影響企業的經營業績。

法人股一般有機構投資者所持有，這些投資機構進行投資的最終目的就是為了獲得最大利潤，在市場中，通過買賣股票掙取差價的叫投機者，投資者與之不同，他們更傾向于從公司的未來收益中獲得好處，由此可見，企業未來的發展前景將越來越被他們所關注，這也是為了充分發揮主觀能動性，切身參與到企業日常經營的監管中來，進而獲得更高的投資收益。只有關注企業未來，經營管理模式才會得到重視并加以完善，之后業績的提高也是情理之中了。

流通股是指一般人在證券市場上買到的股票。流通股的股東的主體大部分是自然人身份，流通股股東的數量多，但單個股東所持股份份額較少。在一個市場機制比較完善健全的經濟環境下，流通股的增多可以極大的改善公司治理環境。流通股股東可以通過股東大會對公司經營管理者的決策行為進行有效的監督，防止經營者為了自己的私有利益而做出對公司不利的決策，由于流通股可以在市場上任意買賣，因此流通股股東也可以通過購買或拋售公司的股票來對股票的價格進行影響，從而影響公司的經營績效，因此流通股比例的增加有助于經營績效的提高。

2 股權集中度對經營績效的影響

一般來說，考慮到代理成本的問題，當持有人所持股份比例較小時，公司業績的的好壞對于自身的得失便顯得不太重要，進行監督所花費的成本可能會超過自己的收益，因此，便不會盡全力監督公司，這樣一來，對公司管理造成效率低下。通常情況下，持股較多的大股東在監督經理人方面上要比小股東更加具有積極性，這會對經理人造成良性刺激，促使其作出的經營決策更加有利于公司的利益空間逐步擴大。由此可見，當股權充分集中時，公司經營績效的提高將會成為一種必然現象。大股東所追求的目標經常有別于小股東，他們之間就會存在沖突性，大股東可能也會為了獲取自身的利益而做出對小股東不利的經營決策。大股東和機構投資者會把注意力集中在所能得到的紅利上而并不關注公司經營業績的好壞，會因為自己的利益而傷害到小股東，這樣就會造成公司經營業績的低下。

建議

本文己經詳細說明了股權結構與銀行綜合績效具有密切關系，合理的股權結構能夠不斷促進銀行經營績效的提高，而不合理的股權結構必是阻礙其發展的絆腳石。改善股份制商業銀行經營績效就應該從優化股權結構開始。

研究表明第一大股東持股比例越多，經營績效越低，而前十大股東持股比例越多，經營績效越高，因此，商業銀行應該降低第一大股東持股比例，進行股權分置改革，削弱第一大股東的權利，將權利分散到前十大股東手中，進而更好的提高經營績效；當法人股增加到一定比例時，就會極大的提高銀行的經營業績，我國尚處于改革初期，但不能因為一時業績下降而放棄長遠利益，因此應大力鼓勵投資，加大法人持股比例。流通股對績效也起著積極作用，因此應增加市場上自由股份的數量，使得自由人能夠更加方便的買到股份，使之獲得監督管理商業銀行的權利，進而提高商業銀行的經營業績。

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作者簡介：

王紅（1993—），女，山西臨汾人，山西財經大學2016（金融工程）學術碩士研究生，研究方向：商業銀行風險管理.