盈余管理文獻綜述

張會潔

[摘 要]盈余管理從始至今一直是國內外相關學者討論的話題，在盈余管理的起步階段國內外的相關學者主要是針對相關的理論基礎進行研究，目前相關學者更多的是對盈余管理進行實證研究。由于不同學者研究的對象不同，實證結果也不同。主要從盈余管理的動機、手段和方法三個方面整理不同學者的研究觀點，為學者今后研究盈余管理指引方向，并提出未來盈余管理的研究趨勢。

[關鍵詞] 盈余管理;動機;手段;方法

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A

20世紀80年代，美國相關學者普遍認為公司存在有獎金計劃的高管通過改變會計程序增加他們的薪酬的情況，并且也做了相關的研究證實了這一點，但是他們的研究結果是相互矛盾的。國外學者Healy（1985）更加全面的分析了高管薪酬與會計程序的關系，并且還首次提出契約動機一詞，并解釋是由于企業的管理者為將獎金化為己有，從而操縱企業的利潤，這也是首次提出與盈余管理有關的詞。基于國內外的研究基礎上，從盈余管理的動機、手段以及方法三個方面梳理出相關學者的研究成果，為學者今后研究盈余管理指引方向，同時通過對盈余管理的梳理，可以提高公司財務報表的真實性，保護會計信息使用者的合法權益。

1 盈余管理的動機

1.1 契約動機

國外學者Healy（1985）提出契約動機一詞，并解釋是由于企業的管理者為將獎金化為己有，從而操縱企業的利潤。DeAngelo（1988）發現現任高層管理員的職位遭到威脅時，就會采用各種方法調高企業的盈余。Dechow 和 Sloan（1991）認為管理人員在任職期滿即將退休時，會通過減少研發支出管理企業的盈余。DeFond和Jiambalvo（1994）指出公司高管在想要違反契約前一年虛增企業的利潤。Holthausen 等人（1995）研究發現當公司的盈余高于管理人員獎金上限時，管理人員就會通過遞延收益調低企業的盈余。

國內學者更多的是根據國外的相關理論進行實證分析。李延喜等人（2007）檢驗管理層薪酬與盈余管理之間的關系，最后發現兩者成正相關。陸正飛等人（2008）研究認為銀行不能辨別公司高管的盈余管理行為，并且這種行為對會計信息的債務契約有用性不利。劉睿智（2009）指出公司管理層的薪金受操縱性應計的影響很大，從而得出高管的年薪與盈余管理呈正相關。董麗萍和張軍（2018）驗證了管理層薪酬激勵與公司盈余管理的關系，發現兩者呈負相關關系。許娟娟、陳志陽（2019）研究發現股票期權會使管理層更容易操縱企業的盈余。

1.2 資本市場動機

外國學者Ritter（1991）選擇了一些美國首次發行股票的企業，對其進行研究發現發行股票前企業的利潤增幅較為明顯以及發行股票后企業的業績下降幅度較大。Teoh、Welch和Wong（1998）選取了一些美國增發股票的企業，將增發前后進行對比發現增發前的可操控性應計利潤明顯高于增發后的。Chanery和Lewis（1998）選取了四百多家IPO企業進行實證研究，發現樣本企業的管理層操縱企業的應計利潤以達到平滑企業收入的目的。Denis Cormier和Isabelle Martinez（2006）分別選取自愿披露盈余預測和非自愿披露盈余預測的法國公司，經研究發現前者的盈余管理程度比后者的更高。

國內學者在外國學者的基礎上進行了相應的實證分析。陸建橋（1999）研究發現公司出現首次虧損的年份，會出現調減盈余的現象。陸宇建（2003）發現由于配股政策出臺導致了我國上市公司的盈余管理行為。吳聯生等人（2007）發現非上市公司的盈余管理程度比較穩定，上市公司的盈余管理程度隨著時間逐漸增大。陳祥有（2010）研究發現IPO前企業將盈余調的越高，IPO后企業的經營業績下降就越大。姚宏等人（2016）發現公司進行股權再融資當年以及前后兩年，存在應計和真實的盈余管理行為。陳和平和鄒小芳（2017）將預測誤差在大于20%和小于20%的企業相比，發現后者更容易出現應計和真實的盈余管理行為。

綜上所述，國內外學者將盈余動機大致分為契約動機、資本市場動機，對契約動機的研究可以使投資者做出合理決策;對資本市場動機的研究可以讓企業的潛在投資者了解企業的真實盈余情況以便做出合理決策。國內部分學者根據國外學者提出的相關理論并且結合我國企業的特性進行了大量的實證分析，實驗證明我國大部分企業存在操縱企業利潤的動機。

2 盈余管理的手段

國外學者Healy和Walen（2002）研究發現，公司可以通過會計政策調整企業的財務報告，從而達到調整企業盈余的目的。Zang（2006）研究發現，企業可以根據會計政策和會計估計變更的方法操縱企業的盈余。Braam等人（2015）將關聯企業與非關聯企業相比，發現前者更傾向于選擇真實盈余管理手段。Liu等人（2017）將家族企業與非家族企業相比，前者很少選應計盈余管理手段。

國內學者根據我國上市公司的特性，針對公司盈余管理的手段也進行了一些研究。陳曉等人（2004）研究發現關聯交易和重組是樣本企業轉虧為盈的手段。由于2007年會計準則的變更，段麗娜等人（2014）認為農業企業主要用政府補助和生物資產的方式進行盈余管理。馬方和王曦（2016）研究得出關聯交易是公司進行盈余管理的主要手段。肖華斌（2018）分析發現資產重組業績承諾導致了該企業盈余管理行為的發生。謝海娟（2019）發現負向盈余管理與政府補助成正相關，正向盈余管理與政府補助成負相關。

綜上所述，國內外學者都是從關聯交易、資產重組、政府補助、會計估計和會計變更這些手段研究企業的盈余管理。由于國內外國情的不同，研究的側重點也有所不同，國外學者更多的是理論和實證研究，國內學者還在具體的公司中研究進行盈余管理的手段。隨著我國經濟的不斷發展，公司可能會選擇其他的盈余管理手段。

3 盈余管理程度檢驗方法

國外學者針對應計利潤分離法構建了很多模型，同時也進行了大量的研究，我們針對這些研究進行了整理。Healy（1985）首次提出了盈余管理的計量模型，將總應計利潤的均值作為不可操縱應計利潤，并且該模型不對操縱性和非操縱性進行區分。De Angelo（1986）改進了Healy模型，認為本年的非操縱性應計利潤與上一年的非操縱性應計利潤有關。Jones（1991）構建了Jones模型，認為Healy模型、De Angelo模型沒有考慮企業的規模，并且認為固定資產和主營業務收入對非操縱性應計利潤有一定的影響。Dechow、Sloan 和 Sweeney （1995）進一步的對Jones模型進行了的修正，從營業收入中剔除應收賬款，使企業不能通過收入操縱盈余。

夏立軍（2002）首先對盈余管理的計量方法進行梳理，其次對這些方法進行討論認為截面模型在檢測成立初期公司的盈余管理行為更有效果。張昕（2008）認為應計利潤分離模型存在很多問題，并且需要相關學者不斷努力完善盈余管理的計量模型。張立新（2010）將七種應計利潤模型進行對比分析，并提出了自己的觀點。劉大志（2011）研究了應計利潤分離法常用的四種模型，發現修正的Jones模型效果更好。李曉東，張曉婕（2018）分析應計利潤分離法的幾種模型，發現國有企業中只有DD模型能夠識別企業的盈余管理。

綜上所述，盈余管理的方法有很多，本文主要對公司常用的方法進行梳理。針對應計利潤分離法外國學者主要集中在對模型構建的研究，而國內初期針對盈余管理方法，一部分學者主要是基于國外提出的模型進行比較分析，哪個模型對檢驗盈余管理最有效果。

4 結論

綜上所述，本文通過對盈余管理的動機、手段和方法進行整理，發現雖然我國的研究與國外相比較晚，但是我國的相關學者也在不斷努力的進行優化并且研究的方向也更加多樣化。目前我國學者主要集中在對盈余管理的實證研究上，但是為了能夠讓其他信息使用者更加直觀了解企業的會計信息。未來的盈余管理方向應該更多的是放在某個企業里進行研究，觀察企業采用什么手段、方法和動機去實施盈余管理行為。可以為學者今后研究盈余管理指引方向，同時也可以為政府和社會監督企業的盈余管理行為提供方向，使企業長期穩定的發展，提高我國的綜合實力。

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[3] 董麗萍，張軍.管理層薪酬激勵與盈余管理關系：基于大股東治理視角[J].中國流通經濟，2018（12）.

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