京津冀地區上市公司金融創新的比較研究

(北方工業大學 北京 100043)

一、引言

金融創新對區域經濟的發展起重要作用，應進行優勢互補，結合創新手段，合理配置資源，實現區域經濟的協調發展。本文擬對京津冀地區上市公司2014至2016年金融創新狀況進行比較研究，結合區域資源的優勢及金融創新發展中存在的問題，具體分析適合京津冀地區上市公司發展的金融創新模式，得出合理的發展戰略。

二、文獻綜述

孫可娜(2015)認為區域發展中產業梯度的轉移需要在金融資源合理配置、金融服務相對均衡的條件下才能發揮作用，造成京津冀地區上市公司金融發展產生差異的原因來自融資規模與融資方式上的差異。

董經緯，馮文麗(2008)認為要實現京津冀地區的協同發展，必須進行區域間的合作創新，只有對金融資產進行合理分配才能更好的促進京津冀地區經濟的協調發展。

李詩洋(2015)指出歷史的發展造就了京津冀地區在資源配置方面的差異，區域上市公司之間由于行政壁壘而缺乏相應的協調機制，不能有效實現資源合理有效的配置。

李素梅,黃衍枝(2017)認為應以區域離岸金融中心的建立為重點，推動跨界人民幣業務模式的創新，以區域金融中心的實現為目標，建立多元化的生態市場，促進對區域金融要素市場的建立。

三、京津冀地區金融發展和產業結構差異

京津冀地區在政治地位、經濟發展和城市化水平等方面存在顯著差異，區域間金融發展呈現不平穩的趨勢，下表反映了上市公司在A股融資額、企業債券融資額、保險業保險費用總收入、存款余額以及貸款余額方面差異顯著。

表1 2016年京津冀地區金融業發展狀況

數據來源：根據《2017年中國區域經濟運行報告》數據整理

數據來源：根據《2017年中國區域經濟運行報告》數據整理

表3 京津冀地區融資規模統計表

數據來源：中國人民銀行營業管理部

北京和天津地區擁有各領域的杰出人才，工業基礎雄厚，現代服務體系健全；河北地區地域廣闊，資源豐富，為北京和天津地區的發展提供基礎。但在產業特征和結構方面的問題比較突出，具體表現在以下方面：第一，京津冀地區都希望獲得對本地區金融產業的政策扶持和融資策略的補充優化，導致金融競爭大于合作，阻礙區域金融創新的發展；第二，京津冀地區的資源配置不均衡，存在較大的成本差異；第三，地域差異使得區域發展受到限制，導致應有的輻射功能未能得到有效發揮。

四、京津冀地區金融創新模式的選擇

京津冀地區上市公司在金融發展、產業特征和機構方面存在著較大的差距，缺乏有效的資源配置，造成區域經濟發展不合理，資源利用不充分。只有加強金融發展的創新，才能促進區域間的協調發展。本文將對三種模式進行闡述：自主創新、合作創新和模仿創新。自主創新可搶占市場先機，提高上市公司的核心競爭力，但研發費用高，風險大，缺乏有效的市場監管；合作創新能實現企業間的優勢互補，但擁有資源少或經營管理差的企業易處于被動境地；模仿創新具有成本小、風險低和創新速度快的優勢，但不利于搶占市場先機，面臨監管風險大、利潤低的問題。這三種金融創新模式既有優勢又存在不足，應將不同的創新模式相互整合、綜合利用，既能降低金融創新的成本，又能發揮最大效能，實現京津冀地區的協調發展。

五、京津冀地區金融創新發展戰略

(一)強化區域金融合作創新意識

京津冀地區獨立性較強，金融部門的管理松散，缺乏有效的金融創新措施，使得金融創新發展在京津冀地區成效甚微。故應大力宣傳區域合作創新優勢，結合區域產業結構特點，對金融創新模式的有效性、合理性進行具體分析；樹立金融創新意識，加強區域與關部門間的有效溝通，確保上市公司間形成合作創新、共謀發展的意識形態，共同制定未來的金融發展和創新戰略。

(二)注重區域間的協調和市場化運作

實現金融創新的協調發展，應合理規劃發展水平，政府和央行應協調區域間的金融創新，明確總體目標，制定分期計劃解決金融合作中的問題，完善金融合作的可操作性，以積極開放的理念實施對金融資源的共享，充分實現金融資源高效流動的目標，注重區域間的協調和市場化的運作，促進區域金融資源高效合理的分配。

(三)加強金融創新制度監管

加強金融創新制度的監管，應實施對金融機構的風險評估，強化風險控制，促進金融創新機制有效實施；建立健全金融風險檢測機制，“對癥下藥”，分區域、分步驟、分行業對上市公司進行有序高效的金融風險體系監測，確保風險評估準確、合理、有效，及時杜絕隱患；構建金融機構的經營協調機制，提高解決問題的效率，杜絕客戶利用信息不完善的壁壘多頭開戶以套取資金；加強內外部聯系，形成有效的行業自律機制，構建自我約束與社會監督機制相結合的系統。