企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素的結(jié)構(gòu)探析

遼寧大學(xué)亞澳商學(xué)院 關(guān)晨

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和狹義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)對于債務(wù)償還能力的不確定性，通常是在企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的過程中產(chǎn)生的，而在這種觀點(diǎn)的背景下當(dāng)企業(yè)沒有借貸關(guān)系和負(fù)債時(shí)，企業(yè)資金全靠投資方出資，企業(yè)是沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)一系列涉及財(cái)務(wù)方面的活動(dòng)中由于各種因素影響而導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際收入和預(yù)期的收益相差較大，因而使得企業(yè)蒙受損失。本文將從多個(gè)角度入手，對影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行探討。

1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

企業(yè)的日常經(jīng)營和管理都離不開財(cái)務(wù)活動(dòng)的支持，而在每一筆交易產(chǎn)生的過程中都是在一定風(fēng)險(xiǎn)下進(jìn)行的，企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中也會(huì)存在某一方面或某個(gè)環(huán)節(jié)的問題，都會(huì)誘發(fā)這些風(fēng)險(xiǎn)變成實(shí)際的經(jīng)濟(jì)損失，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力或償還債務(wù)能力的下降。通常而言，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有以下幾個(gè)特征。

(1)客觀性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身有著客觀存在性，這樣的特性對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有著兩個(gè)方面的意義：首先是企業(yè)作為財(cái)務(wù)的主體和承擔(dān)者必然會(huì)面對財(cái)務(wù)運(yùn)作的不確定性以及蒙受財(cái)務(wù)損失的可能性。其次，企業(yè)作為財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)動(dòng)者，想要完全消除伴隨財(cái)務(wù)活動(dòng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的，企業(yè)在制定企業(yè)戰(zhàn)略和計(jì)劃的過程中，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控不能一味的追求低風(fēng)險(xiǎn)或零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)該綜合考慮成本以及預(yù)期收益間的關(guān)系，并對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)別重點(diǎn)進(jìn)行加強(qiáng)防范，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可接受、能承受的范圍內(nèi)。

(2)不確定性。風(fēng)險(xiǎn)作為客觀存在的現(xiàn)象，在不同的事件中有著不同的表現(xiàn)形式，風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及發(fā)生的程度也是由多方因素決定的，但其中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的程度會(huì)受到較多人為因素的影響。

(3)收益性和損失性。風(fēng)險(xiǎn)往往是和收益成正相關(guān)的，在一般的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，往往是風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低，這樣的收益性和損失性使得企業(yè)不斷自發(fā)地改善自身內(nèi)部管理，提高財(cái)務(wù)資金的使用效率，從而達(dá)到提高收益和市場競爭力的目的。可以說在一般的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往是伴隨著收益機(jī)遇的，企業(yè)不能只看見財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，而忽視了其中蘊(yùn)含的收益機(jī)遇。

(4)系統(tǒng)性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的所有環(huán)節(jié)之中，并且通過各種各樣的財(cái)務(wù)關(guān)系反應(yīng)出來，是財(cái)務(wù)系統(tǒng)各種矛盾的集中體現(xiàn)和暴露。

2 影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)含在企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)部分，不同的財(cái)務(wù)活動(dòng)將這些風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)形式也有所不同。就目前而言，影響我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，既有企業(yè)外部因素的干預(yù)，也有企業(yè)自身內(nèi)部矛盾的激化，筆者根據(jù)這些年實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)將之總結(jié)為以下幾個(gè)方面。

2.1 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部宏觀環(huán)境情況

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部宏觀環(huán)境情況，是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因之一。財(cái)務(wù)管理的宏觀情況包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境以及法律環(huán)境、自然環(huán)境等。這些因素雖然存在于企業(yè)外部，并且獨(dú)立于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營之外，但仍然會(huì)對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生非常重大的干擾。其財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境就如同自然環(huán)境的變化對于企業(yè)本身來說是難以準(zhǔn)確預(yù)見的，并在發(fā)生后是難以改變的。這些原因都來自于企業(yè)外部，并最終都使得企業(yè)無法達(dá)成預(yù)期的收益目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境因素具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境因素的好壞會(huì)增加或降低企業(yè)受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，外部環(huán)境的突然變化可能會(huì)打開新的市場，給企業(yè)的經(jīng)營帶來轉(zhuǎn)機(jī)，但多數(shù)的情況下，都會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)運(yùn)作上的挑戰(zhàn)甚至威脅，如果企業(yè)的規(guī)模較小，財(cái)務(wù)水平又處于相對不利的情況，則難以適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境。

2.2 企業(yè)內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)關(guān)系

在我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的概念主要解釋為企業(yè)總資金的來源中權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例，由于近些年來我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，企業(yè)生產(chǎn)和籌資成為了許多企業(yè)都要面對的問題，在這一過程中，由于籌資困難等原因，導(dǎo)致許多企業(yè)作出錯(cuò)誤的籌資決策，并進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)不合理。數(shù)據(jù)顯示，我國企業(yè)普遍存在著資金結(jié)構(gòu)不合理的問題，部分企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率甚至達(dá)到了30%以上，資金結(jié)構(gòu)的不合理直接導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)的負(fù)擔(dān)在每一次的財(cái)務(wù)活動(dòng)中都相對沉重，企業(yè)償債能力嚴(yán)重不足，無法經(jīng)受較大的損失，否則就會(huì)導(dǎo)致資金鏈出現(xiàn)問題，從而存在隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)合理時(shí)，其應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)損失的能力較強(qiáng)，相對較小的財(cái)務(wù)損失不會(huì)造成巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。除了企業(yè)內(nèi)部的資金結(jié)構(gòu)因素外[1]，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)部門權(quán)責(zé)關(guān)系也是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小的又一原因。企業(yè)的資金調(diào)配為了能夠跟上企業(yè)的生產(chǎn)以及合作企業(yè)的生產(chǎn)時(shí)間，通常有及時(shí)性和應(yīng)急性的特點(diǎn)，當(dāng)企業(yè)的規(guī)模較大時(shí)，由于企業(yè)內(nèi)部部門之間和部門上級在資金的使用管理權(quán)限方面存在著責(zé)任不明確的問題。在財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中，遇見部分緊急資金調(diào)配問題，則容易產(chǎn)生管理混亂遭受騙局導(dǎo)致資金損失，同時(shí)不明確的資金管理制度，容易導(dǎo)致企業(yè)的資金使用率較低，在管理過程中存在著管理粗糙的情況，這些問題都使得企業(yè)資金容易流失，資金的安全性無法得到保障[2]。

2.3 財(cái)務(wù)決策

財(cái)務(wù)決策是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的前提也是財(cái)務(wù)活動(dòng)的具體規(guī)劃和方針，科學(xué)的財(cái)務(wù)決策能夠使得企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中有著明確的路線和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)施方案，并能在決策之初對可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的規(guī)避和預(yù)防。而缺乏科學(xué)性的財(cái)務(wù)決策會(huì)使得企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中出現(xiàn)準(zhǔn)備上的漏洞以及缺乏對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防能力，從而使得財(cái)務(wù)損失擴(kuò)大導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。目前，許多中小企業(yè)由于自身的體量較小，缺乏專業(yè)的決策部門和決策準(zhǔn)備，對于內(nèi)部的財(cái)務(wù)決策普遍有著經(jīng)驗(yàn)主義和主觀臆斷的問題，為此導(dǎo)致的財(cái)務(wù)決策問題時(shí)常發(fā)生，從而產(chǎn)生了一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[3]。

2.4 企業(yè)的收賬和賒銷習(xí)慣

從我國的20世紀(jì)90年代起，我國的經(jīng)濟(jì)市場逐漸由賣方市場變?yōu)橘I方市場，許多企業(yè)在這個(gè)環(huán)節(jié)中存在著生產(chǎn)的產(chǎn)品過剩，產(chǎn)品滯銷的現(xiàn)象隨處可見。企業(yè)為了將這些積壓的產(chǎn)品銷售出去并擴(kuò)大市場的占有率，大量采取了賒銷的方式對產(chǎn)品進(jìn)行銷售，從而導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款大量堆積。另外，由于部分工作人員在賒銷的過程中對目標(biāo)客戶的信用評級了解不夠充分，造成了一定部分的賬款長時(shí)間無法收回，成為壞賬，嚴(yán)重影響到了企業(yè)資金的流動(dòng)性和安全性，由此導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制就是指企業(yè)通過經(jīng)濟(jì)效益較高的方法將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后所導(dǎo)致的損失降至最低或可承受范圍的管理方法，其主要手段就是通過對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素進(jìn)行控制，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)先防范和應(yīng)急控制，保護(hù)企業(yè)正常的財(cái)務(wù)運(yùn)作，不影響企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)收益。

3.1 提高企業(yè)對于財(cái)務(wù)管理在環(huán)境變化方面的適應(yīng)能力

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境獨(dú)立于企業(yè)之外，企業(yè)自身無法進(jìn)行主動(dòng)的干預(yù)，但并非就是說企業(yè)不能有所作為，相反企業(yè)應(yīng)該要對其進(jìn)行預(yù)測和主動(dòng)適應(yīng)，企業(yè)通過對以往的事例和損失案例進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析，制作相應(yīng)的備案制度，如保留部分資金源作為生產(chǎn)資源環(huán)境突變時(shí)的緊急資金，對于產(chǎn)品生產(chǎn)線做好在市場轉(zhuǎn)型止損的備案措施，主動(dòng)分析市場變化趨勢，關(guān)注政策法規(guī)趨勢，主動(dòng)貼合政府導(dǎo)向，根據(jù)時(shí)機(jī)調(diào)整財(cái)務(wù)上的管理制度，明確內(nèi)部財(cái)政管理權(quán)責(zé)，從而提高企業(yè)在外在財(cái)務(wù)環(huán)境突變時(shí)的應(yīng)對能力和止損能力，從而降低由于外在宏觀環(huán)境因素所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 提高企業(yè)決策層的財(cái)務(wù)決策科學(xué)水平

財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性和正確性直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗以及隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小，過于經(jīng)驗(yàn)化的決策和主觀臆斷的決策將大大提高決策出現(xiàn)問題的可能性，為了更好防范財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)者和財(cái)務(wù)決策人員需要相應(yīng)的提高自身的決策素質(zhì)并對決策過程進(jìn)行相應(yīng)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膱?zhí)行，充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)以及其影響因素，對目標(biāo)方案的市場信息多加收集，防止由于信息對稱導(dǎo)致的決策失誤。

3.3 通過財(cái)務(wù)策略降低企業(yè)損失

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生前后，通常情況下有以下幾種策略可以供企業(yè)選擇。

(1)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法。經(jīng)過長期的運(yùn)營以及對損失案例的反思，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是可以在一定程度上遇見和規(guī)避，包括對存在風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境進(jìn)行重點(diǎn)盯防和外部因素備案，以及回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后超過企業(yè)實(shí)際承受能力的項(xiàng)目。

(2)及時(shí)止損。企業(yè)在項(xiàng)目進(jìn)行的過程中發(fā)現(xiàn)已有風(fēng)險(xiǎn)超過可承擔(dān)范圍應(yīng)當(dāng)及時(shí)啟用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施，對沉沒成本進(jìn)行控制并及時(shí)止損，采取相應(yīng)的決策防御機(jī)制，防止進(jìn)一步的損失。

(3)風(fēng)險(xiǎn)分散法。企業(yè)可以采用多角度投資的方式來籌集資金或投資，進(jìn)行多方投資、外匯資產(chǎn)多元化、供應(yīng)商多方化、分散客戶網(wǎng)擴(kuò)散客戶群體等方法。

(4)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法。當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)可以通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的手段將企業(yè)自身難以承受的風(fēng)險(xiǎn)合法的轉(zhuǎn)移給其他單位進(jìn)行承擔(dān)，如購買保險(xiǎn)，在項(xiàng)目簽訂的過程中添加合同條款，簽訂遠(yuǎn)期外匯合約等。

4 結(jié)語

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題是企業(yè)在日常管理過程中無法避開也無可忽視的問題，企業(yè)的管理中往往存在著各種各樣的問題，最終產(chǎn)生相應(yīng)程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并共同作用于企業(yè)。當(dāng)企業(yè)的外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí)，內(nèi)部問題和矛盾也相應(yīng)增大，最終難免會(huì)導(dǎo)致內(nèi)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并發(fā)，激化產(chǎn)生更加嚴(yán)重的財(cái)務(wù)損失。管理者應(yīng)該自覺提高自身素質(zhì)，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的防范能力，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的市場競爭力，使企業(yè)在各種環(huán)境變化中穩(wěn)步向前，從而起到相應(yīng)的積極的社會(huì)效益。