互聯網金融時代下商業銀行轉型路徑探討

上海理工大學管理學院 許博文

1 互聯網金融的含義

互聯網金融發展的如火如荼引起了學界對互聯網金融的廣泛關注。宮曉林（2013）認為，所有依托現代信息技術進行的金融活動可以統稱為互聯網金融，它具有支付、結算、投融資等功能。孫杰，賀晨（2015）認為，互聯網金融是借助于互聯網技術和移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介功能的金融模式[1]。作為網絡技術與金融服務相互作用、相互融合的產物，互聯網金融有廣義和狹義之分。借助云計算、大數據等網絡技術開展的所有金融業務都屬于廣義上的互聯網金融的范疇，既包括互聯網服務平臺向客戶提供的第三方金融服務，也包括商業銀行等實體金融機構以 互聯網為媒介的線上服務[2]。廣義上的互聯網金融可以稱之為“運用互聯網技術的金融”。狹義上的互聯網金融稱之為“基于互聯網‘開放、平等、協作、普惠、分享’精神的金融”，是指以互聯網為資源平臺，資金供需雙方依托云計算和大數據技術實現直接交易，提高資源配置效率、降低信息不對稱性的新金融模式。

2 互聯網金融生態體系

互聯網金融誕生于信息化與大數據時代。作為新的金融模式，互聯網金融在滿足網絡化棲居境遇中大眾便捷高效金融服務需求的同時，也帶來了新的金融活動參與者以及金融服務模式的持續創新。網絡支付、網絡融資和網絡理財相互依存、相互促進，逐漸成為我國互聯網金融生態體系的主力軍。

2.1 第三方支付

1996年全球第一家第三方支付公司在美國誕生。PayPal是目前全球最大第三方支付提供商。1999年我國第一家第三方支付公司——首易信支付平臺成立。近年來，我國第三方支付市場發展迅猛。以支付寶、財付通、快錢等為代表的第三方支付平臺憑借跨行便捷支付、良好支付體驗和突出創新能力在簡化商戶收付款方式、降低商戶支付清算成本、滿足電子商務小額、高頻支付清算需求的同時，在支付、轉賬、結算等方面對商業銀行的主渠道地位發起有力挑戰[3]。

2.2 網絡融資

2007年8月中國第一家P2P（Peer to Peer）網絡借貸平臺——拍拍貸成立。之后，人人貸、陸金所等P2P網絡借貸平臺先后成立。2010年6月阿里巴巴成立阿里巴巴小額貸款有限公司，其產品包括B2B阿里小貸和B2C的淘寶小貸，標志互聯網金融正式步入信貸領域。2011年7月國內最大的網絡眾籌平臺—— 點名時間上線。隨著《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的落地，以及備案登記制、銀行存管等相關制度的推出，網絡融資不同模式發展路徑日漸清晰，合規步伐不斷加快。由于在成本、效率等方面的優勢，網絡融資對商業銀行傳統信貸的替代將越來越明顯[4]。

2.3 網絡理財

網絡理財是通過互聯網平臺進行投資理財活動的方式。網絡理財可以擺脫時間地點的限制，操作更便捷、選擇范圍更廣、收益率更高[5]。國內網絡理財模式大致可以分為基于貨幣基金的渠道創新和基于“資產+擔保”的理財創新兩類。近年來，以余額寶、理財通、淘寶理財頻道等為代表的網絡理財平臺發展迅猛。新浪、百度、京東等也先后推出了類似余額寶的網絡理財產品或平臺。網絡理財實現了極低的風險下相對于銀行存款的高收益，具有很強的吸引力，加之購買便捷、門檻極低、收益日結、流動性高等，分流了商業銀行的存款業務，一定程度上造成了商業銀行存款的“錢荒”。

從商業銀行的發展歷程來看，技術變化必然帶了業務模式和競爭關鍵因素的變化。隨著互聯網技術特別是移動終端和移動互聯網的飛速發展，互聯網金融對商業銀行金融資源配置方式帶來了很大的沖擊和挑戰。打破傳統上基于渠道的金融服務鏈條，聚合各類資源，重構金融服務生態體系，實現從做產品向做渠道向做平臺，從做產品向做客戶，從做功能向做場景轉型，換言之，應對互聯網公司的“貼金”，商業銀行“觸電”—— 搭建構建集支付、融資、金融交易、商務、信息五大功能于一體的互聯網金融服務和 運營體系是互聯網金融時代商業銀行 實現從融資中介、支付中介向信息中介轉型的必然選擇。

3 互聯網金融時代商業銀行轉型路徑

新時代金融生態正在發生著歷史性的變化，“互聯網+金融”成為大勢所趨。互聯網金融時代商業銀行應順應互聯網金融發展趨勢，驅動資產管理轉型，完成業務模式重塑，打開通往“最好的時代”的大門[5]。

3.1 與電商平臺合作

隨著技術的發展，電商與銀行開展合作已成為普遍現象。利用電商平臺的海量信息，商業銀行可以創新產品服務、拓展客戶規模、提高風控能力、精準客戶匹配、降低運營成本。一是合作開展網絡信貸業務。商業銀行可以發揮資金優勢和電商平臺合作開展網絡信貸業務，聯手開發適合互聯網的信貸產品。電商平臺擁有海量客戶信息，電商平臺網絡信貸業務較好滿足客戶“ 放款快、周期短、金額小”的融資需求，但也受到資金規模、來源和地域的局限。商業銀行可以發揮資金優勢和電商平臺合作開展網絡信貸業務，聯手開發適合互聯網的信貸產品。二是共同開展信用支付業務。信用支付是在交易過程中貨款由商業銀行托管和監管的支付方式。商業銀行為電商平臺客戶提供信用支付額度的同時，承擔資金監管責任，根據交易確認結果辦理資金清算，有效保護交易雙方的權益。三是可以利用電商平臺開設網店，利用社交網絡銷售金融產品。電子商務巨大的市場規模和發展潛力為商業銀行網絡金融業務提供了無限的發展空間。商業銀行必須融合信息技術創新金融產品服務，搭建好網絡金融服務平臺，為實現戰略轉型提供新的動力。

3.2 搭建自有平臺

商業銀行除了與電商平臺合作外, 還可以搭建自有平臺來獲得業務、信息和客戶，把平臺數據和產業鏈的主導權掌握在自己手中。一是電子商務平臺。綜合電商平臺建設需要投入大量資源，大型商業銀行可以搭建綜合電商平臺。而中小型商業銀行則可以搭建諸如二手車、二手房等特定行業的電商平臺。國內銀行電商平臺無論是B2B還是B2C,普遍存在流量不高、人氣不足的問題，在數據監管和分析體系、信用評價和管理體系等有待進一步完善。二是供應鏈金融平臺。供應鏈金融（supply-chain f inance,SCF）是商業銀行站在供應鏈全局的角度，為協調供應鏈資金流、物流、信息流而提出的金融解決方案。商業銀行可以通過供應鏈金融平臺為客戶提供適應供應鏈全鏈條的投資理財、結算、在線融資等綜合金融增值服務。三是銀銀平臺，實現同業間的共建、共有、共享、共贏以及“互聯互通”。四是聯盟平臺，提高銀行業的整體競 爭力，提高客戶資金的黏性，實現銀行業的和諧健康可持續發展。

3.3 發展直銷銀行

直銷銀行是指不設立實體業務網點，通過互聯網等媒介工具實現業務中心與終端客戶直接業務往來的銀行。直銷銀行的組織架構和營銷策略與商業銀行的網絡渠道有著本質的不同。雖然直銷銀行不可能取代實體銀行，但細化了銀行業市場。1995年10月全球首家直銷銀行—— Security First Network Bank在美國誕生，迅速獲得了客戶認可。作為直銷銀行的典范，ING Direct是1997年荷蘭國際集團（International Netherlands Groups）加拿大首創的直銷銀行。2013年9月中國民生銀行等與ING Direct簽署戰略合作協議，在國內開展直銷銀行業務。從直銷銀行的發展緣起和歷程來看，競合生態是互聯網金融時代直銷銀行快速發展的根本原因。互聯網時代金融業務將向產品、服務、流程的虛擬化方向發展。對于商業銀行來說，尋求業務拓展和區域擴張單純依靠物理網點的“攻城拔寨”已不大可能。隨著我國“數字一代”的成長，直銷銀行可以成為商業銀行業務拓展和區域擴張的重要方式。直銷銀行依靠現代媒介工具、借助網絡資源，直接與終端客戶建立業務關系，以最低的成本為顧客提供安全、優惠、及時高效的金融產品服務，讓銀行真正成為“客戶身邊不下班的銀行”。

3.4 開拓移動支付

移動支付按通信方式可以分為遠程支付（Remote Payment）和近場支付（Proximity Payment），按交易對象可以分為個人對個人支付（P2P Payment）和個人對企業支付（C2B Payment）。近年來，由于電子商務、移動互聯網的快速發展，移動支付在全球范圍內呈井噴之勢，為各方帶來不同的附加價值。基于世界上規模最大的手機用戶群體巨大的金融支付需求，移動支付大潮后來居上，中國移動支付市場潛力巨大。“數字中國”建設和智能終端普及也極大地促進了移動支付的發展。從移動支付的發展狀況來看，遠程支付相對成熟，銀聯和商業銀行等金融機構、中國移動、中國聯通、中國電信等通訊運營商和支付寶、財付通、快錢等第三方移動支付企業構成我國移動支付市場的主體。移動支付改變了金融體系現有的生態，產業鏈利益分配格局正處于激烈的競爭重構之中，應該說，移動支付是商業銀行在互聯網金融時代開疆拓土的新“藍海”。

3.5 做好“大資管”

伴隨利率市場化改革，商業銀行規模龐大的儲蓄存款轉向金融理財市場，2012年成為我國金融理財市場快速發展的元年。開展理財金融資產管理業務成為商業銀行突破既要保證資本充足率又要保證資本收益率兩難境地的發力點。之后，監管部門發布了一系列放寬和拓展理財金融資產管理新政，證券公司、基金公司、保險公司和期貨公司陸續入場，證券、保險、信托、銀行四大金融機構在理財資產管理市場實現混業經營，我國理財金融市場步入“大資管”時代。資管業務對于商業銀行具有重大戰略價值。國際領先商業銀行的資產管理業務股本回報率(ROE)普遍在20%以上，遠高于銀行業平均水平。在“綜合經營、綜合管理”的全能模式下，商業銀行積極開展跨領域、跨機構、跨市場的資產管理，促進資產管理業務規模化發展成為必然趨勢。商業銀行憑借其強大的客戶資源、完整的賬戶體系和一體化的業務能力，在資產管理領域優勢明顯。回歸“受人之托，代客理財”業務本源，商業銀行將成為中國“大資管”時代的主導力量。